12 faktorů pro trhy, které má letos smysl sledovat

| redakce

Nikdo nezná budoucnost, takže nikdo nemůže s jistotou říci, jak se budou vyvíjet ekonomika nebo trhy. Známý investor a šéf Seabreeze Partners Management Doug Kass je ale přesvědčen, že lze ukázat na faktory, které budou mít na trh i ekonomiku dopad. Pro letošní rok jich označil plný tucet.

  • Nečekané a několikeré dopady jedné věcí: V historii asi nebylo období, kdy by si jednotlivé události na trzích tolik odporovaly kdy jich bylo tolik ignorováno hráči na trhu.
  • Dějí se věci: Černých labutí přibývá.
  • Slabý růst: Agresivní měnová politika zajistila jen střídmý růst hospodářství na globální úrovni.
  • Půjčování si od budoucnosti (alias život na dluh jinak): Politika nulových úrokových sazeb znamená sklízení budoucích tržeb již nyní. Růst v dalších letech podle toho bude vypadat.
  • Neznámé souvislosti politiky nulových sazeb: Nikdo je nezná. Může to být ale pořádná kocovina.
  • Argumentace nedává smysl: Pokud by nulové sazby neměly negativní důsledky, mohly by přece zůstat nízké již v minulosti. Proč to tak asi nebylo?
  • Nehledět jen do nebes, ale i pod nohy: Měnově-politická party vedla k významným změnám v délce splatnosti dluhopisů v portfoliích, na trhu, v požadovaných výnosech. Začala se hromadit hotovost, méně utrácejí ti, jejichž spořicí strategie byly narušeny "nefunkčností" dluhopisů.
  • Nevyrovnaný růst: Exkluzivita současné prosperity (rozdíl mezi těmi, "kdo mají", a těmi, "kdo nemají") je politicky třaskavá. Vede k větší míře nejistoty a může ovlivňovat sociální systém, globální ekonomiku a trhy v širokém slova smyslu.
  • Propojenost: Svět nikdy nebyl plošší, ale zároveň propojenější a provázanější. Představa "oázy prosperity" v něm je stále scestnější.
  • Problémy za námi i před námi: Terorismus a náboženský radikalismus jsou stále větším rizikem.
  • Zrádné technologie: Ve světě bez papíru a zataženém mnoha oblaky (cloud) nejsou investoři a občané tak v bezpečí, jak se domnívají (tedy i jak se trh domnívá).
  • Nedostatek koordinace: Geopolitická součinnost, tedy spolupráce zemí, utrpěla obrovské trhliny. Izolacionismus se zdá být strategií budoucnosti.

Zdroj: thestreet.com

reklama
reklama