Býčí supercyklus se chýlí ke konci, varuje Bill Gross

| redakce

Centrální banky končí s nekonvenčními programy, které držely býčí "supercyklus" při životě od finanční krize. Slavný portfoliomanažer v květnovém investičním výhledu předpovídá, že je rally akcií a dluhopisů u konce.

Investoři by se měli přestat zaměřovat na cenové zhodnocení a raději s rozvahou využít pákových investic (obchodů na úvěr). Grossovo doporučení zní shortovat německé vládní dluhopisy.

"Úvěrovým trhům dochází kyslík," napsal Gross ve svém výhledu s názvem A Sense of an Ending, v němž srovnává závěrečné fáze tržního cyklu s podzimem svého života. "Vím jen, že to skončí. Dlouhý býčí trh zemře pozvolna s úpěním, ne jedním třeskem."

Gross je nyní manažerem 1,5miliardového fondu Unconstrained Bond Fund společnosti Janus Global. Je znám mimo jiné tím, že se se sázkami na konec dluhopisového býčího trhu mezi únorem a dubnem 2013 vyloženě unáhlil.

Podobné predikce nyní ovšem lze slyšet také z úst Stanleyho Druckenmillera, George Sorose, Raye Dalia nebo Jeremyho Granthama. Všichni trh vnímají jako nadhodnocený, nebo dokonce v bublině.

Gross, který odkazuje ve svém výhledu na knihu Juliana Barnese The Sense of an Ending (Vědomí konce), očekává trvání prostředí nižších úrokových sazeb po delší dobu. Minulý měsíc právě kvůli nízkým úrokům a nafouknutým cenám aktiv investorům radil zvýšit páku.

Výnos 10letých vládních dluhopisů USA
Zdroj: Bloomberg

Zdroj: Bloomberg

reklama
reklama