13 strašáků roku 2017 (1. díl): Výhled na příští rok? Připoutejte se, prosím!
|

13 strašáků roku 2017 (1. díl): Výhled na příští rok? Připoutejte se, prosím!

Rok 2016 byl bodem zlomu, rok 2017 pak naznačí, co je za horizontem. Platí to jak o politice, když svět vstoupil do neznámých a nebezpečných populistických vod, tak o ekonomice. Tam, tvrdí kupříkladu Bank of America, znamenal uplynulý rok vrchol likvidity, nerovnosti, globalizace a deflace. Analýzu třinácti (nejen) s tím spojených rizik vám představíme během prosince. Začínáme otázkou, zda příští rok bude divočejší než ten letošní.

Rizika Geopolitická rizika Ekonomické a politické hrozby Anketa Miroslav Plojhar

Supervelmoc opouštějící své výsostné postavení povede populista s minimální znalostí pravidel a principů globální hry. Nastupující velmoc čelí politickým i hospodářským výzvám, které ji dlouhodobě řadí mezi hnízdiště černých labutí. Evropská unie, největší ekonomický blok světa, se v důsledku impotence elit drolí, přičemž seriál plebiscitů v klíčových zemích v kombinaci s přetrvávajícími strukturálními problémy některých členů unie hrozí zkrácením poločasu rozpadu.

Černé labutě - rizika pro světovou ekonomiku a trhy (listopad 2016)

Mnohé světově či regionálně důležité rozvíjející se země jsou v důsledku silného dolaru, nízkých cen komodit nebo neschopnosti politiků pod tlakem. Pokud k tomu přičteme zběsilou střelbu centrálních bank v posledních letech, která i podle názoru samotných měnových autorit mohla místy mířit do vlastních řad, příští rok určitě nebude nudit.

Miroslav Plojhar (Česká spořitelna)

Osobně jsem, co se týče příštího roku, optimistický, a to i přes nášlapné miny, kolem kterých bude ekonomika spolu s finančními trhy kráčet v roce 2017. Proč? Podle mě máme solidní šanci, že se pokračující, byť nijak závratný hospodářský růst stane argumentem pro to, aby se začalo brzdit s experimenty v oblasti měnové politiky (a nebo z nich, v případě některých bank, dokonce úplně vycouvat).

Jinými slovy, je tu jistá pravděpodobnost, že uvidíme svět, který se pomalu, ale jistě vrací ke staršímu normálu, kdy úrokové sazby ve vzestupné fázi hospodářského cyklu rostou. A to dříve, než se víra v neomezenou schopnost centrálních bankéřů řídit cyklus a trhy zhroutí a způsobí to velké škody.

Michal Brožka (Raiffeisenbank)

Rok 2017 má z hlediska překvapení podobný potenciál jako rok 2016. U Donalda Trumpa stále ještě čekáme na to, co vytáhne z klobouku. Opět se čeká růst úrokových sazeb v USA. K tomu se přidávají spekulace na prodloužení a následné ukončování programu kvantitativního uvolňování ze strany ECB.

Podobně jako u Trumpa a brexitu trhy tentokrát spoléhají na setrvání Merkelové na postu německé kancléřky a na neúspěch Marine Le Penové ve francouzských prezidentských volbách. I to se může "pokazit". Vítězství Françoise Fillona ve Francii by navíc rozhodně neznamenalo důvod k oddechu. Nejistý je i politický vývoj v Itálii, napínavé volby nabídne Nizozemsko.

S růstem úrokových sazeb lze čekat také nárůst rizik v mladých ekonomikách. Čína může překvapit v zásadě vždy. Suma sumárum, v roce 2017 čekám spíše vyšší volatilitu na finančních trzích než naopak.

Petr Sklenář (J&T Banka)

Rok 2017 bude na události bohatší než letošní rok, ve kterém zatím proběhla "jen" tři velká hlasování – referendum v Británii a volby ve Španělsku a v USA. Ještě nás čeká referendum v Itálii, které bude mít vliv na vývoj této velké, zásadní a současně ekonomicky churavějící země eurozóny. Příští rok bude pro Evropu jedním ze supervolebních, což znamená, že se může politická mapa jednotlivých zemí a následně i představitelů EU výrazně změnit. Dalším faktorem, se kterým je potřeba počítat, je to, že se v prvním čtvrtletí fakticky spustí brexit. Tím se otevře neznámý prostor, respektive otázka, jak vlastně vystoupení z EU bude probíhat.

V ekonomické sféře bude zajímavé sledovat, zda Fed bude pokračovat ve zvyšování sazeb, zda ECB spustí proces postupného utlumování kvantitativního uvolňování a také to, jak se ČNB bude snažit ukončit kurzový závazek týkající se eurokoruny.

včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika