6 věcí, které sledovat, když padají akciové rekordy
|

6 věcí, které sledovat, když padají akciové rekordy

Akciová rally a nová historická maxima po amerických prezidentských volbách jsou pro mnohé investory příjemným dárkem ke konci roku a snad i inspirací pro nové investice. Rekordy ale nejsou vše, na co by si akcioví hráči měli dávat pozor.

Ocenění Americké akcie Akciový trh

I když americké akciové trhy v poslední době překonávají maxima častěji, než je běžné, nemusí to znamenat, že se blíží konec býčího trhu. Jsou jiné věci, které je dobré sledovat, jež mohou o budoucnosti růstového trendu na akciovém trhu říci více než samotné ceny akcií.

Sentiment

Nálada na trhu je jedním z dobrých kontrariánských indikátorů. Velice dobře prověřeným ukazatelem nálady na trzích jsou zprávy o akciovém růstu v médiích. Když se například začne o maximech na trzích mluvit ve zprávách na komerčních televizních stanicích či v bulváru, je pravděpodobné, že trh dosahuje vrcholu.

V USA je dobrým barometrem Wall Street Journal. Když jsou zprávy o rekordech na posledních stránkách nebo někde uprostřed čísla, je to s býky ještě dobré. Ale když si o historickém maximu přečteme na úvodní stránce (jako nyní), na trh zpravidla zamíří investoři, kteří zmeškali dřívější růst. Obrat pak bývá velice blízko.

Vysoké ocenění

Akcie jsou nyní drahé, respektive vysoko nad průměrným oceněním. Na průměru ovšem valuace jsou jen výjimečně. "Drahé trhy často ještě zdražují, levné často dále zlevňují. Férově ohodnoceny jsou akcie jen po krátkou dobu, pak se valuace mnohdy vychýlí na jednu stranu a zůstanou drahé, respektive levné po dlouhou dobu," připomíná známý investiční manažer Barry Ritholtz.

Zisky firem

Zisky firem jsou nyní vzhledem k cenám akcií nízké, ale na trzích se stává, že ekonomika a firemní výsledky musejí dohánět ceny akcií, protože trhy fungují jako indikátor budoucího vývoje.

CAPE

Cyklicky očištěný ukazatel P/E je sice vysoko nad dlouhodobým průměrem (výše byl naposledy v době před finanční krizí), ale částečně jde o normální stav. CAPE se totiž v posledních 25 letech v 95 % času nacházel nad průměrem. Akciové trhy byly pod průměrem pouze v 16 z 309 měsíců, ale výnos indexu S&P 500 za tu dobu činí 925 %. CAPE je sice dobrým vodítkem při predikci možných budoucích výnosů, ale jako nástroj k časování trhu je k ničemu.

Nová maxima jako býčí signál

Dny, kdy akcie překonají historické maximum, jsou dny jako každé jiné. Platilo to vždy, jakkoli investoři mají pocit, že na maximech mají prodávat. Malá úvaha: Je lepší generovat zisky na trzích, které rostou, nebo na trzích, které klesají?

Prezidentské volby jsou minulostí

Volby měly na investory nejprve negativní dopad v tom, že byl nejistý jejich výsledek. A ačkoli ten nakonec nebyl podle představ velké části Američanů (a není jisté, zda se sliby Donalda Trumpa nakonec stanou realitou a celý svět se dočká "opět velké Ameriky"), ta úleva na konci je jasně viditelná. Lidé se vracejí k běžnému životu - pracují, cestují, utrácejí a investují na akciových trzích. Zda to bude stačit na další růst cen akcií, teprve uvidíme.

Zdroj: Bloomberg
Poptávka evropských bank po penězích v poslední aukci programu TLTRO II výrazně překonala očekávání
před 35 minutami

Poptávka evropských bank po penězích v poslední aukci programu TLTRO II výrazně překonala očekávání

Ve čtvrtek se konala poslední aukce v rámci programu TLTRO II, který ECB zavedla, aby podpořila likviditu evropského...
Evropské banky Banky ECB
Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
včera v 21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
včera v 21:01

Zeman řekl, že téměř jistě jmenuje Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje Jiřího Havlíčka ministrem průmyslu a obchodu s téměř stoprocentní pravděpodobností....
Politika Česká republika Průmysl
včera v 20:46

Zaměstnanci největšího chilského dolu na měď ukončili stávku

Zaměstnanci chilského dolu Escondida, který je největším měděným dolem na světě, ve čtvrtek ukončili 43 dnů trvající...
Chile Těžba Měď
včera v 19:14

Automobilka Seat se loni vrátila do provozního zisku

Španělská automobilka Seat, která je součástí německého koncernu Volkswagen, loni poprvé od roku 2007 vykázala...
Auta Výsledková sezóna Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům
včera v 18:05

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování v plusu. Investoři čerpali optimismus především z...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:58

YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám z kontroverzních videí

Internetový portál pro sdílení videí YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám, že jejich reklamy budou spojovány s...
Alphabet (Google) Reklama
včera v 17:25

Novým ministrem průmyslu a obchodu bude náměstek Jiří Havlíček

Premiér Bohuslav Sobotka navrhl prezidentu Miloši Zemanovi, aby se novým ministrem průmyslu stal dosavadní náměstek...
Politika Česká republika Průmysl
včera v 16:44

MMF: Slovenská ekonomika bude pokračovat v solidním růstu

Hrubý domácí produkt (HDP) Slovenska se letos zvýší o 3,3 procenta, tedy stejným tempem jako v loňském roce....
Slovensko Hospodářský růst HDP
Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %
včera v 16:36

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 % na 980,76 bodu.
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5,5 procenta na 836,1 milionu liber....
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
ČEZ: Dukovany neplánovaně odstavují druhý blok, zřejmě v něm netěsní armatura
včera v 16:07

ČEZ: Dukovany neplánovaně odstavují druhý blok, zřejmě v něm netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany ve čtvrtek večer energetici neplánovaně odstaví druhý reaktorový blok. Potřebují...
Jaderná energetika Česká republika ČEZ
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v EU se v březnu zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v celé Evropské unii se v březnu zvýšila. Vyplývá to ze čtvrteční zprávy Evropské...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
včera v 15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
včera v 15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc jednotek

Prodej nových rodinných domů dosáhl v USA v únoru anualizované hodnoty 592 tisíc jednotek. Je to více než v lednu ...
Americká ekonomika Americký realitní trh Nemovitosti
včera v 15:08

BBC: Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování kvůli daním

Americkou společnost Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování, navzdory miliardovému obratu tam totiž nejméně deset...
Apple Daně
včera v 15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
včera v 14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh Firemní dluhopisy