Co bude italské referendum znamenat pro euro a Evropskou unii? 7 poznámek, které si na Mikuláše vezměte k ruce
|

Co bude italské referendum znamenat pro euro a Evropskou unii? 7 poznámek, které si na Mikuláše vezměte k ruce

Po překvapeních ve Spojeném království a USA se investoři psychicky připravují na další poměrně důležité vyjádření názoru lidu, a to v Itálii. Referendum o změnách v ústavě sice na první pohled vypadá celkem neškodně, ale podle řady analytiků a investorů jde o jednu z klíčových událostí pro další osud fungování celé Evropské unie.

Eurozóna PIIGS Evropská unie Itálie Euro

Referendum o změnách v ústavě bude v neděli 4. prosince vlastně rozhodovat o tom, zda se u moci udrží současný premiér Matteo Renzi, nebo se v Itálii dočkáme politického a následně také ekonomického chaosu.

1. Čeho se trhy obávají?

Porážka Renziho, který referendum inicioval a v případě odmítnutí vládních návrhů přislíbil svou rezignaci, bude znamenat předčasné volby, v nichž může vyhrát populistické Hnutí pěti hvězd. Tato strana má v plánu uskutečnit referendum o setrvání Itálie v eurozóně, její úspěch by tak mohl vést až k rozpadu EU a zániku eura. "Myslíme si, že se EU rozpadne a Itálie opustí euro. Co bylo dosud nemyslitelné a nepravděpodobné, musíme přinejmenším brát v úvahu," říká Jim Smigiel ze SEI Investments.

2. Jak silné je Hnutí pěti hvězd?

Hnutí aktivně bojuje za opuštění společné měny. Luigi Di Maio, místopředseda dolní komory italského parlamentu, nyní neumí specifikovat, čím by chtěla jeho strana euro nahradit. V úvahu podle něj přichází jak "dvourychlostní euro", tak národní měna.

3. Proč jsou obavy investorů vnímány jako přehnané?

Jde o to, že proces odchodu z eurozóny, potažmo EU, je poměrně složitý, což ukazuje příklad Spojeného království. "Myšlenka, že Itálie opustí euro den po referendu nebo jakkoli brzy po něm, je skutečně přehnaná," míní Antonio Villafranca, analytik z italského Ústavu mezinárodních politických studií. I v případě porážky Renziho a předčasných voleb budou šance Hnutí pěti hvězd záviset na změně volebního systému a složitém získávání spojenců při sestavování parlamentní většiny.

4. Jaké jsou právní překážky?

Italská ústava zakazuje zrušení mezinárodních smluv prostřednictvím lidového hlasování, takže ještě před vyvoláním referenda by možná bylo nutné přijmout dodatek k ústavě. Ten je zase potřeba schválit dvoutřetinovou většinou v obou komorách parlamentu. Pak by možná bylo nutné ještě další referendum o odchodu z eurozóny. A i v případě, že by Italové hlasovali pro, mohl by vše zkomplikovat ústavní soud, který má v Itálii velký vliv.

5. Jak výrazná bude reakce trhů?

Politické napětí vyvolává na trzích nejistotu, což může ovlivnit také postoj stran, které původně souhlasily s odchodem z eurozóny. Kromě oslabení eura na 1,5roční minima, za nimiž částečně stojí stres z nejistého výsledku, hrozí také další nárůst výnosů 10letých vládních dluhopisů Itálie.

6. Chtějí Italové opustit eurozónu?

Ani ne, což ukazuje poslední průzkum společností Community Media Research a Intesa Sanpaolo SpA z 21. listopadu. Až 67,4 % respondentů věří společné měně a za odchod z eurozóny je pouze 15,2 % oslovených Italů.

7. Je čeho se bát?

Jsou věci jisté a věci nejisté. Pokud Renzi v referendu prohraje, bude možná následovat politický i ekonomický chaos. Na druhou stranu, britské referendum i volby v USA ukázaly, že podobné scénáře bývají zahrnuty v cenách aktiv, takže jejich naplnění může mít na trhy minimální vliv, alespoň krátkodobě. To neznamená, že by investoři neměli být opatrní, jen to s tou panikou možná není potřeba přehánět.

Zdroj: Bloomberg
včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika