Tržní fantazie: Takhle by vypadal svět bez ropy podle Morgan Stanley
|

Tržní fantazie: Takhle by vypadal svět bez ropy podle Morgan Stanley

Propad cen ropy vyvolal obavy z recese světové ekonomiky. Notoričtí medvědi, třeba jako Albert Edwards, si opět mnou ruce a chrlí jednu katastrofickou predikci za druhou. V jakém stavu se ale světová ekonomika nachází, když odhlédneme od vývoje na trhu s ropou?

Komodity Ropa Světové akcie Korelace investic Americké akcie

Velkým dílem kvůli obavám ze zpomalení čínské ekonomiky ceny ropy v posledním roce a půl padají a hýbou světovými trhy. Cena světově nejdůležitější komodity klesla na zhruba 30 USD za barel z maxim z poloviny roku 2014 kolem 114 USD. Jde o pokles o více než 70 % za pouhých 18 měsíců.

Analytici z Morgan Stanley v čele s Andrewem Sheetsem se pokusili podívat na svět, jak by vypadal, kdyby ropa tak nějak zmizela ze scény. Aktuální fenomén, kdy o vývoji na trzích z velké části rozhoduje ropa, má podle nich na svědomí přehnaná reakce investorů. "Důraz kladený na vývoj cen ropy v intradenním obchodování je přemrštěný. Její role v obecnějších makroekonomických diskuzích ale zůstává klíčová. Tržní volatilita z posledních týdnů byla částečně tažena obavami ohledně vývoje průmyslové produkce, zisků firem, odolnosti rozvah společností a inflace. Ropa často určuje situaci na trhu," píší analytici.

Ceny aktiv jsou v současnosti korelované k ceně ropy nejvíce za poslední téměř dva roky.

Vysoká korelace cen aktiv s vývojem ceny ropy

Americká průmyslová produkce, která bývá využívána jako indikátor potenciální recese, znepokojivě ochabuje již několik měsíců.

Americká průmyslová výroba

Očistíme-li ji ale od energetického sektoru (taženého ropou), působí situace optimističtěji.

Po očištění o vliv energií její růst působí stabilně

"Není to tím, že by akciové a dluhopisové indexy táhly energetické společnosti. Podle nás ropa a trhy vykazují korelaci, protože jsou ovlivňovány stejnými faktory - obavami o růst světové ekonomiky, nedostatkem rizikového apetitu nebo silným dolarem," vysvětlují analytici z Morgan Stanley.

Je potřeba poznamenat, že jejich zpráva je zhruba týden stará, a tedy nezohledňuje vývoj v posledních několika dnech, kdy se akciím veskrze dařilo a i ceny ropy, byť jako na houpačce, spíše měly tendenci růst.

Investoři se také obávají zpomalení růstu zisků velkých společností. I jejich výsledky jsou ale hodně ovlivňovány propadem cen ropy.

Americké a evropské akcie: S vlivem komodit a bez něj

Analytici doplňují, že pokud odhlédneme od vlivu sektorů energií a potravin na inflaci v USA, Japonsku a Evropě, ukazatel v posledních měsících vykazuje mírný růst.

Bez vlivu komoditního sektoru by světová ekonomika zkrátka byla ve výrazně lepší kondici, než je dnes.

včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika