Jak se tuneluje zlaté vejce aneb Kolik Bakala vydělal na NWR?
|

Jak se tuneluje zlaté vejce aneb Kolik Bakala vydělal na NWR?

Společnost NWR byla od začátku svého působení v Česku, potažmo na pražské burze, spojována se jménem Zdeňka Bakaly. Ten se v úterý rozhodl zbavit všech svých prakticky bezcenných akcií prodělečné společnosti, které vlastnil prostřednictvím firem CERCL a Asental. Určitě ale na výletu do uhelného byznysu, který trval přes dekádu, neprodělal. Spíše naopak.

NWR Uhlí a koks Akcie ČR Podvod Privatizace Zdeněk Bakala

Cesta za miliardovým majetkem Zdeňka Bakaly začala prodejem společnosti Patria Finance bance KBC v roce 2000. Tím finančník získal několikamilionový kapitál. Již v době působení v Patrii si přitom budoval kontakty, které mu v budoucnu mohly pomoci při rozšiřování jeho "impéria".

Privatizace OKD

Poté, co dořešil rozvod se svou americkou manželkou, a založil několik různých firem (mezi nimi i RPG Industries), začal se angažovat v privatizaci společnosti OKD. Ve skutečnosti se s firmou dostal do kontaktu již v roce 1997, ještě za působení ve společnosti Patria Finance, která měla Fondu národního majetku pomoci řešit situaci, kdy stát podivným způsobem přišel o většinový podíl v OKD. Ten nakonec v roce 1998 získala společnost K.O.P a nově založená Karbon Invest podnikatelů Viktora Koláčka, Petra Otavy a Jana Przybyly.

Společnost Karbon Invest se následně začala zajímat i o zbývající podíl (46 %) ve společnosti, který se jí, i s pomocí společnosti Charles Capital (dcera RPG Industries), vlastněné Zdeňkem Bakalou, v roce 2004 podařilo získat. Na tomto prodeji bylo nejasných hned několik věcí, a proto je dodnes předmětem soudních sporů. Jednou z nejdiskutovanějších je samozřejmě cena, která se po několika nabídkách (mimo jiné i od společnosti Penta) dostala na 4 miliardy korun. To, že hodnota společnosti byla ve skutečnosti mnohem vyšší, věděli prakticky všichni zainteresovaní, včetně tehdejšího ministra financí Bohuslava Sobotky. Již v dubnu 2005 přitom většinový vlastník učinil nabídku na odkup akcií od minoritních investorů, podle níž se hodnota společnosti pohybovala kolem 22,5 miliardy korun. To by znamenalo, že 46% podíl společnosti by měl hodnotu kolem 10 miliard korun.

S cenou souvisí také skutečnost, že kupci získali v rámci celého balíku rozsáhlý majetek společnosti (více než pět a půl tisíce hektarů pozemků v lukrativních zónách, přes osm tisíc budov, kam patřily početné nebytové prostory, hotely a komerční nemovitosti, k tomu obrovské těžební areály, a hlavně více než 43 tisíc bytových jednotek) prakticky zadarmo, protože znalci většinu z dceřiných společností OKD vůbec neocenili. A například byty byly oceněny na směšných 40 tisíc korun na jednotku.

Další nesrovnalosti panují kolem toho, jakým způsobem se k OKD nakonec dostal Bakala. Původní a nejvíce rozšířená informace je taková, že v listopadu 2004 se většinovým vlastníkem Karbon Invest stala firma Charles Capital. Oficiální suma nebyla nikdy zveřejněna, ale například prezident Zeman se nedávno vyjádřil, že Bakala zaplatil Karbon Invest 9 miliard. Ve skutečnosti však Bakala a Charles Capital pomáhali Karbon Invest už při samotné koupi a minimálně zpětně působí jako v podstatě jasné, že se majitelem stane Bakala, respektive jím vlastněné společnosti.

Když to shrneme a budeme vycházet z dostupných informací, mohl Bakala za OKD zaplatit kolem 9 až 12 miliard korun. Na první pohled velká suma, ale vzhledem k tomu, kolik peněz nakonec z firmy vysál, to pro něj nakonec byla velmi dobrá investice.

NWR jako návnada na investory

Společnost OKD se stala součástí nizozemské firmy New World Resources (NWR), která vznikla v roce 2005 a v roce 2008 vstoupila na burzy v Londýně, Praze a Varšavě. Emise akcií společnosti se stala největším IPO pražské burzy a zájem investorů několikanásobně překonal nabídku společnosti.

Základ úspěchu NWR u investorů a na burze, zejména ze začátku, tvořily sebevědomá rétorika a pravděpodobně úmyslné klamání investorů o zásobách uhlí a jeho vytěžitelnosti. Zásoby uhlí, které společnost deklarovala, rostly před samotnou emisí podezřelým tempem - v září 2007 firma uváděla vytěžitelné zásoby uhlí okolo 150 milionů tun, ale v lednu 2008 to bylo již 419 milionů tun. Firma totiž do zásob započítala i uhlí v polském dole Dębieńsko, který jí nepatřil. Nebylo navíc jisté, zda vůbec dostane povolení v něm těžit.

6. května 2008: Bakala upisuje akcie NWR na pražské burze. To byly časy (Foto: Jan Schejbal / Empresa Media / Profimedia)

Investorům to ale nevadilo, za 31,5 % akcií společnosti "vysolili" 35,5 miliardy korun, a společnost tak ohodnotili na 110 miliard korun. Bezmála 30 miliard získal Bakala společně se svým partnerem Petrem Kadasem, respektive firma Bakala Crossroads Partners (BXR, původně RPG Industries). To však nebyl jediný zisk majoritních vlastníků společnosti. Jak psal americký žurnalista a kritik českých "kmotrů" Erik Best na svém webu, společnost ještě před vstupem na burzu vydala dluhopisy a vyplatila dividendy ve výši 1,487 miliardy eur. Tyto sumy tvoří drtivou většinu toho, co Bakala z NWR, respektive OKD získal, dividendy v následujících letech představovaly minimum celkové částky.

Načasování vstupu na burzu bylo pro NWR prakticky ideální, ovšem investoři, kteří se chtěli podílet na zázračném úspěchu firmy, nakonec mnohdy skončili s obrovskými ztrátami. Vlastnická struktura je v posledních letech i kvůli novým emisím akcií nejasná a Bakala se již loni stáhl z jejího vedení. Ve středu 24. února pak oznámil, že společnost CERCL Mining, kterou vlastní napůl s firmou BXR, se vzdává svých akcií ve prospěch skupiny investičních fondů Ad Hoc Group (AHG). Mimochodem, při odchodu ze společnosti BXR v létě 2014 dostal Bakala jako "odchodné" několik firem působících v ČR, například realitní společnost Asental nebo železniční společnost AWT (Advanced World Transport), bývalou OKD Doprava. Tyto společnosti vyplácely v minulosti dividendu v milionech nebo desítkách milionů korun.

Jak již bylo zmíněno, Bakala a jeho společník získali při privatizaci OKD také množství dalšího majetku. Nejvíce se vyjímá často propíraných více než 43 000 bytů, které byly vyvedeny do společnosti RPG Byty, kterou vlastnil Bakala s firmou BXR. I tato společnost mu v poslední době dělala dojnou krávu - v roce 2013 si z nerozděleného zisku majitelé vyplatili dividendu 4,6 miliardy korun, v roce 2015 si vyplatili dalších 261 milionů korun. A přestože mělo být loni na účtu nerozděleného zisku 9,7 miliardy korun, společnost v roce 2013 neváhala vydat dluhopisy za více než 10 miliard korun.

Posledním hřebíčkem do rakve kdysi snad seriózní pověsti Zdeňka Bakaly byl prodej společnosti RPG Byty firmě Round Hill Capital. K prodeji došlo přesto, že se finančník při koupi OKD v roce 2004 zavázal, že předkupní právo na byty budou mít současní nájemníci z řad horníků za zvýhodněné ceny. Bakala tvrdí, že na tomto právu se převodem nic nezměnilo. Horníci se samozřejmě soudí, ale bude to na dlouhé lokte. Ačkoli cena transakce nebyla oficiálně uvedena, Bakalovi mohl obchod podle některých zdrojů přinést kolem 20 miliard korun. Samotná OKD mu tedy (při vědomě zjednodušených počtech) vynesla při investici kolem 10 miliard korun zhruba 60 miliard korun.

Americké akcie týden zakončily na nových maximech, podporují je…
Americké akcie týden zakončily na nových maximech, podporují je…
včera v 22:30

Americké akcie týden zakončily na nových maximech, podporují je vyhlídky na prosazení Trumpovy daňové reformy

Americké akcie v pátek opět posílily a index Dow potřetí za sebou zakončil obchodování nad hranicí 23 000 bodů....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Rozpočtový deficit USA v uplynulém fiskálním roce vzrostl
včera v 20:41

Rozpočtový deficit USA v uplynulém fiskálním roce vzrostl

Rozpočtový deficit Spojených států v uplynulém fiskálním roce vzrostl na 666 miliard dolarů z 586 miliard dolarů v...
Spojené státy americké (USA) Rozpočet Deficit rozpočtu
Evropská komise provedla v BMW inspekci kvůli podezření z kartelu
včera v 20:15

Evropská komise provedla v BMW inspekci kvůli podezření z kartelu

Evropská komise tento týden v rámci vyšetřování údajného kartelu mezi německými automobilkami uskutečnila neohlášenou...
BMW Auta
Hodnota bitcoinu poprvé překonala hranici 6 000 dolarů
Hodnota bitcoinu poprvé překonala hranici 6 000 dolarů
včera v 19:11

Hodnota bitcoinu poprvé překonala hranici 6 000 dolarů

Hodnota kybernetické měny bitcoin v pátek poprvé překročila 6 000 dolarů, od začátku letošního roku se tak více než...
Bitcoin Kryptoměny
Německý fotbalový svaz musí za MS 2006 doplatit na daních přes 19…
včera v 18:25

Německý fotbalový svaz musí za MS 2006 doplatit na daních přes 19 milionů eur

Přes 19 milionů eur musí doplatit Německý fotbalový svaz v důsledku aféry s možným uplácením při získání...
Sport Německo
Senát USA neochránil aljašskou rezervaci před těžbou ropy
Senát USA neochránil aljašskou rezervaci před těžbou ropy
včera v 18:17

Senát USA neochránil aljašskou rezervaci před těžbou ropy

Američtí senátoři ve čtvrtek zamítli návrh demokratické senátorky Marie Cantwellové usilující o zamezení těžby ropy v...
Spojené státy americké (USA) Ropa Komodity
Evropské trhy se v pátek na směru neshodly, za celý týden přišly…
Evropské trhy se v pátek na směru neshodly, za celý týden přišly…
včera v 18:00

Evropské trhy se v pátek na směru neshodly, za celý týden přišly zhruba o 0,3 %

Evropské akciové trhy v závěru týdne uzavřely smíšeně. Investoři se soustředili na napjatou situaci ve Španělsku, kde...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Členem dozorčí rady evropské CEFC se stane diplomat Füle
včera v 17:46

Členem dozorčí rady evropské CEFC se stane diplomat Füle

Tříčlennou dozorčí radu CEFC Group Europe doplní diplomat a bývalý evropský komisař pro rozšiřování Evropské unie...
Čína Evropa Management
Koncern VW mění šéfy svých divizí Bentley a Bugatti
Koncern VW mění šéfy svých divizí Bentley a Bugatti
včera v 17:32

Koncern VW mění šéfy svých divizí Bentley a Bugatti

Novým šéfem automobilky Bentley Motors, která je divizí koncernu Volkswagen, se stane Adrian Hallmark, bývalý manažer...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Výdaje na úroky z dluhu ČR ke konci září klesly na 34 miliard Kč
včera v 17:07

Výdaje na úroky z dluhu ČR ke konci září klesly na 34 miliard Kč

Čisté výdaje z úroků na státní dluh letos za tři čtvrtletí meziročně klesly na 33,7 miliardy korun. Ve stejném období...
Česká republika Zadlužení
Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 0,3…
Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 0,3…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 0,3 %

Pražská burza se v pátek odrazila od čtvrteční ztráty, když index PX stoupl o 0,36 % na 1 056,61 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Polovina Čechů podle průzkumu očekává krizi, třetina radikální…
včera v 16:23

Polovina Čechů podle průzkumu očekává krizi, třetina radikální proměnu EU

Více než polovina Čechů vidí jako reálnou možnost příchodu krize Evropské unie a západní civilizace. Podle 32 procent...
Česká republika Evropská unie Krize
USA: Prodeje starších domů v září vzrostly o 0,7 %
včera v 16:01

USA: Prodeje starších domů v září vzrostly o 0,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně stouply o 0,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,39...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o…
včera v 15:22

Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o polovinu

Veřejní investoři v Česku letos do konce září zadali stavebním firmám 3 949 zakázek za 98,4 miliardy korun. Jejich...
Česká republika
Ze světa investičních doporučení (20. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (20. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Kanada: Maloobchodní tržby v srpnu klesly o 0,3 %
včera v 14:40

Kanada: Maloobchodní tržby v srpnu klesly o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v srpnu meziměsíčně snížily o 0,3 % po růstu o 0,4 % v červenci. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v září meziročně stoupl o 1,6 %
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v září meziročně stoupl o 1,6 %

Inflace v Kanadě v září stoupla na 1,6 % z 1,4 % v předchozím měsíci. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny zvýšily o 0...
Kanada Inflace
Rozpočtový deficit Británie byl v září nejnižší za deset let
Rozpočtový deficit Británie byl v září nejnižší za deset let
včera v 14:16

Rozpočtový deficit Británie byl v září nejnižší za deset let

Deficit státního rozpočtu Británie se v září snížil o téměř 11 procent na 5,902 miliardy liber. To byla nejnižší...
Spojené království Rozpočet Deficit rozpočtu
Rosněfť převezme kontrolu nad kurdským ropovodem
Rosněfť převezme kontrolu nad kurdským ropovodem
včera v 14:06

Rosněfť převezme kontrolu nad kurdským ropovodem

Státní ruský ropný gigant Rosněfť se dohodl na převzetí kontroly nad hlavním ropovodem v iráckém Kurdistánu. Firma...
Rusko Ropa Komodity