Jak obchodovat geopolitické turbulence
|

Jak obchodovat geopolitické turbulence

Světové akciové trhy den po britském referendu zaznamenaly největší absolutní jednodenní ztrátu v historii, celkově odepsaly kolem 2,08 bilionu dolarů. Pro někoho katastrofa, pro jiného ideální šance na úspěšný obchod. Zatím se zdá, že na koni jsou ti druzí.

Ponaučení pro investory Geopolitická rizika Panika na trzích Nejistota na trzích Warren Buffett

Propad po oznámení výsledků britského referenda překonal i poklesy během černého pondělí z roku 1987 nebo pád akcií po bankrotu banky Lehman Brothers. Analytici v souladu s náladou na trhu přispěchali s výrazy jako recese, šíření nákazy nebo stagflace, ale nakonec se nic z toho neděje. A není to nic neobvyklého.

A zase ty emoce

Podobné emocemi poháněné reakce na politické šoky jsou pro chování investorů celkem typické, takto významné události mají tendenci vyvolávat nervozitu a volatilitu na trzích. Historie však poměrně jasně ukazuje, že nemají dlouhodobý dopad na trhy.

Giles Keating z Credit Suisse přezkoumal data z období různých geopoliticky významných událostí za posledních 100 let. A samozřejmě zjistil, že se akciové trhy obvykle vracejí na své původní hodnoty poměrně rychle.

"Velká většina jednotlivých významných událostí - od atentátu na Františka Ferdinanda před 100 lety až po 'dvojčata' v New Yorku a nedávné události v Iráku a na Ukrajině - má na akciové trhy asi 10% dopad, přičemž k plnému navrácení na původní hodnoty dochází přibližně do měsíce," napsal Keating ve své červnové poznámce klientům. "To naznačuje, že nejvýnosnější strategií je kontrariánský přístup s nákupem po poklesech způsobených těmito událostmi," doplnil.

Jiný analytický tým v Credit Suisse pod vedením Andrewa Garthwaitea pak v návaznosti na vývoj v Británii přišel s grafem vývoje indexu Hang Seng bezprostředně po masakru na náměstí Nebeského klidu v Číně. "Podle našich zkušeností mají trhy tendenci reagovat na politické otřesy přehnaně, jak tomu bylo i v případě masakru na náměstí Nebeského klidu. Hang Seng tehdy klesl za jediný den o 22 %, v průběhu protestů pak celkově o 37 %, ale za rok se z tohoto propadu vzpamatoval," píší analytici.

Vývoj indexu Hang Seng v obodbí protestů na náměstí Nebeského klidu a několik měsíců poté

Ne vždy nakonec došlo po geopolitickém šoku k podobně rychlému oživení. Příkladem mohou být invaze do Francie v roce 1940 nebo Jomkipurská válka, která měla nakonec velký vliv na rozdělení vlivu na trhu s ropou. Ale i v těchto případech nakonec po dvou až třech letech k oživení a návratu došlo.

V případě brexitu je naopak oživení velice rychlé, protože šlo spíše o moment překvapení v kombinaci se všeobecnými očekáváními a se špatnými odhady analytiků a obchodníků na finančních trzích. To sice způsobilo náhlý výrazný šok, ale také rychlý návrat, protože následky (zatím) prakticky nejsou vidět.

Jako vždy má pravdu starý známý Warren Buffett, který již v roce 2008, na vrcholu finanční krize, v New York Times psal, že "v dlouhodobém horizontu budou akciové trhy v pořádku. USA ve 20. století přežily dvě světové války a další traumatické a nákladné vojenské konflikty, Velkou depresi, několik recesí, ropné šoky, epidemie, rezignace prezidentů a podobně. Index Dow přes to všechno vzrostl z 66 bodů na 11 500."

Index S&P 500 (logaritmická osa)

Zajímavé srovnání investování s válčením přidává na závěr Elena Holodny z webu Business Insider. Napoleon Bonaparte, jeden z nejznámějších vojevůdců historie, charakterizoval vojenského génia jako "muže, který dělá průměrné věci, když se všichni kolem něj zbláznili". O tom, jak se budou chovat akciové trhy o týden, měsíc nebo rok později, nám to sice neřekne nic, ale na Buffetta a svět investic to celkem sedí.

Zdroj: Credit Suisse
Audi, BMW a MAN hodlají upravit statisíce naftových vozů
před hodinou

Audi, BMW a MAN hodlají upravit statisíce naftových vozů

Německé automobilky BMW, Audi a MAN uzavřely se spolkovou zemí Bavorsko dohodu ohledně snižování emisí naftových...
Auta Evropské akcie Německo
Evropské akcie končily středeční obchodování v červených číslech
18:00

Evropské akcie končily středeční obchodování v červených číslech

Dozvuky úterního globálního kybernetického útoku, pokračující sestup technologických firem a nejistota po...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Úřad pro jadernou bezpečnost povolil další provoz druhého bloku…
17:10

Úřad pro jadernou bezpečnost povolil další provoz druhého bloku Dukovan

Státní úřad pro jadernou bezpečnost vydal ve středu povolení k dalšímu provozu druhého bloku Jaderné elektrárny...
ČEZ Jaderná energetika
Ford svolává v Severní Americe přes 400 000 vozů k opravě
17:06

Ford svolává v Severní Americe přes 400 000 vozů k opravě

Americký výrobce automobilů Ford Motor svolává v Severní Americe do servisů přes 400 000 dodávkových vozů a autobusů...
Americké akcie Auta Ford
Samsung postaví továrnu v USA, vytvoří tam přes 950 míst
16:36

Samsung postaví továrnu v USA, vytvoří tam přes 950 míst

Jihokorejská společnost Samsung Electronics postaví továrnu na výrobu domácích spotřebičů ve Spojených státech....
Asijské akcie Samsung Spojené státy americké (USA)
Pražskou burzu táhly ve středu do černých čísel Komerční banka a…
16:30

Pražskou burzu táhly ve středu do černých čísel Komerční banka a Erste Group Bank

Index pražské burzy PX ve středu zakončil obchodování s mírným ziskem 0,13 procenta, když dosáhl hodnoty 977,22 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Počet nedokončených prodejů rodinných domů v květnu nečekaně…
16:25

USA: Počet nedokončených prodejů rodinných domů v květnu nečekaně prohloubil pokles

Počet nedokončených prodejů starších rodinných domů poklesl v květnu o 0,8 procenta ve srovnání s dubnem, kdy...
Americká ekonomika Stavebnictví
OneWeb Satellites zahajuje první sériovou výrobu satelitů
16:03

OneWeb Satellites zahajuje první sériovou výrobu satelitů

Společnost OneWeb Satellites uvedla do provozu první montážní linku na sériovou výrobu satelitů. V továrně ve...
Evropské akcie Francie
Turkish Airlines zahájí od soboty nákladní linku Istanbul - Praha
15:53

Turkish Airlines zahájí od soboty nákladní linku Istanbul - Praha

Aerolinky Turkish Airlines zahájí nákladní lety na lince mezi Istanbulem, Rigou a Prahou. Turecký Airbus A330-200F...
Doprava Česká republika Turecko
Rozpočet EU si kvůli brexitu a bezpečnosti vyžádá až o 20 miliard eur…
15:32

Rozpočet EU si kvůli brexitu a bezpečnosti vyžádá až o 20 miliard eur více, než se čekalo

Evropská unie bude muset v začínající debatě o podobě svého rozpočtu po roce 2020 vyřešit výpadek možná až 20 miliard...
Evropská unie Rozpočet
Trump chce ve Varšavě nabízet zemím regionu americký plyn
15:26

Trump chce ve Varšavě nabízet zemím regionu americký plyn

Americký prezident Donald Trump chce při červencové návštěvě Varšavy povzbudit země regionu k dovozu plynu z USA....
Zemní plyn Spojené státy americké (USA)
Tesco zruší ve své britské centrále 1200 pracovních míst
15:15

Tesco zruší ve své britské centrále 1200 pracovních míst

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zruší ve své britské centrále 1200 pracovních míst. Uvedla to ve...
Maloobchod Evropské akcie Spojené království
České stavebnictví bylo na konci března v EU čtvrté nejhorší
14:48

České stavebnictví bylo na konci března v EU čtvrté nejhorší

Výkon českého stavebnictví byl na konci prvního čtvrtletí letošního roku z 28 zemí Evropské unie čtvrtý nejhorší....
Evropská unie Stavebnictví
USA: Velkoobchodních skladových zásob v květnu přibylo 0,3 procenta
14:31

USA: Velkoobchodních skladových zásob v květnu přibylo 0,3 procenta

Američtí velkoobchodníci měli v květnu ve skladech o 0,3 procenta více zásob než v dubnu, kdy jejich objem...
Americká ekonomika
Internetový prodejce Alibaba zdvojnásobil investici do Lazady
14:12

Internetový prodejce Alibaba zdvojnásobil investici do Lazady

Čínský internetový prodejce Alibaba Group Holding investuje další miliardu amerických dolarů do jihoasijské...
Alibaba Maloobchod Investice
Německo chce mít do roku 2021 vyrovnaný státní rozpočet
13:54

Německo chce mít do roku 2021 vyrovnaný státní rozpočet

Německo počítá s tím, že bude mít nejméně do roku 2021 vyrovnaný státní rozpočet. Příslušný rozpočtový výhled i návrh...
Německo Rozpočet
Švédsko plánuje vyšší výdaje na sociální zabezpečení
13:49

Švédsko plánuje vyšší výdaje na sociální zabezpečení

Švédská vláda očekává, že hospodářský boom jí do roku 2020 přinese 85 miliard švédských korun (229 miliard Kč), se...
Švédsko Daně