Jak obchodovat geopolitické turbulence
|

Jak obchodovat geopolitické turbulence

Světové akciové trhy den po britském referendu zaznamenaly největší absolutní jednodenní ztrátu v historii, celkově odepsaly kolem 2,08 bilionu dolarů. Pro někoho katastrofa, pro jiného ideální šance na úspěšný obchod. Zatím se zdá, že na koni jsou ti druzí.

Ponaučení pro investory Geopolitická rizika Panika na trzích Nejistota na trzích Warren Buffett

Propad po oznámení výsledků britského referenda překonal i poklesy během černého pondělí z roku 1987 nebo pád akcií po bankrotu banky Lehman Brothers. Analytici v souladu s náladou na trhu přispěchali s výrazy jako recese, šíření nákazy nebo stagflace, ale nakonec se nic z toho neděje. A není to nic neobvyklého.

A zase ty emoce

Podobné emocemi poháněné reakce na politické šoky jsou pro chování investorů celkem typické, takto významné události mají tendenci vyvolávat nervozitu a volatilitu na trzích. Historie však poměrně jasně ukazuje, že nemají dlouhodobý dopad na trhy.

Giles Keating z Credit Suisse přezkoumal data z období různých geopoliticky významných událostí za posledních 100 let. A samozřejmě zjistil, že se akciové trhy obvykle vracejí na své původní hodnoty poměrně rychle.

"Velká většina jednotlivých významných událostí - od atentátu na Františka Ferdinanda před 100 lety až po 'dvojčata' v New Yorku a nedávné události v Iráku a na Ukrajině - má na akciové trhy asi 10% dopad, přičemž k plnému navrácení na původní hodnoty dochází přibližně do měsíce," napsal Keating ve své červnové poznámce klientům. "To naznačuje, že nejvýnosnější strategií je kontrariánský přístup s nákupem po poklesech způsobených těmito událostmi," doplnil.

Jiný analytický tým v Credit Suisse pod vedením Andrewa Garthwaitea pak v návaznosti na vývoj v Británii přišel s grafem vývoje indexu Hang Seng bezprostředně po masakru na náměstí Nebeského klidu v Číně. "Podle našich zkušeností mají trhy tendenci reagovat na politické otřesy přehnaně, jak tomu bylo i v případě masakru na náměstí Nebeského klidu. Hang Seng tehdy klesl za jediný den o 22 %, v průběhu protestů pak celkově o 37 %, ale za rok se z tohoto propadu vzpamatoval," píší analytici.

Vývoj indexu Hang Seng v obodbí protestů na náměstí Nebeského klidu a několik měsíců poté

Ne vždy nakonec došlo po geopolitickém šoku k podobně rychlému oživení. Příkladem mohou být invaze do Francie v roce 1940 nebo Jomkipurská válka, která měla nakonec velký vliv na rozdělení vlivu na trhu s ropou. Ale i v těchto případech nakonec po dvou až třech letech k oživení a návratu došlo.

V případě brexitu je naopak oživení velice rychlé, protože šlo spíše o moment překvapení v kombinaci se všeobecnými očekáváními a se špatnými odhady analytiků a obchodníků na finančních trzích. To sice způsobilo náhlý výrazný šok, ale také rychlý návrat, protože následky (zatím) prakticky nejsou vidět.

Jako vždy má pravdu starý známý Warren Buffett, který již v roce 2008, na vrcholu finanční krize, v New York Times psal, že "v dlouhodobém horizontu budou akciové trhy v pořádku. USA ve 20. století přežily dvě světové války a další traumatické a nákladné vojenské konflikty, Velkou depresi, několik recesí, ropné šoky, epidemie, rezignace prezidentů a podobně. Index Dow přes to všechno vzrostl z 66 bodů na 11 500."

Index S&P 500 (logaritmická osa)

Zajímavé srovnání investování s válčením přidává na závěr Elena Holodny z webu Business Insider. Napoleon Bonaparte, jeden z nejznámějších vojevůdců historie, charakterizoval vojenského génia jako "muže, který dělá průměrné věci, když se všichni kolem něj zbláznili". O tom, jak se budou chovat akciové trhy o týden, měsíc nebo rok později, nám to sice neřekne nic, ale na Buffetta a svět investic to celkem sedí.

Zdroj: Credit Suisse
Žádné překvapení, americké akciové indexy zahájily týden novými…
Žádné překvapení, americké akciové indexy zahájily týden novými…
včera v 22:00

Žádné překvapení, americké akciové indexy zahájily týden novými rekordy

Hlavní akciové indexy v USA v pondělí zpevnily na nové rekordy díky růstu cen titulů z finančního sektoru, který se...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čína má údajně zájem o podíl v saúdskoarabské ropné firmě Saudi Aramco
včera v 21:45

Čína má údajně zájem o podíl v saúdskoarabské ropné firmě Saudi Aramco

Čína má zájem o koupi pětiprocentního podílu v saúdskoarabském ropném gigantu Aramco. Agentuře Reuters to řekly...
Čína Saúdská Arábie Primární úpis akcií (IPO)
Navzdory pařížské dohodě směřují do fosilních paliv miliardy
včera v 21:43

Navzdory pařížské dohodě směřují do fosilních paliv miliardy

Minimálně pět miliard dolarů věnovalo na projekty rozvoje fosilních paliv šest největších nadnárodních rozvojových...
Komodity Uhlí a koks Ropa
Britská vláda: Na návrat klientů Monarchu by měl přispět i vlastník…
včera v 19:33

Britská vláda: Na návrat klientů Monarchu by měl přispět i vlastník firmy

Na repatriaci klientů zkrachovalých aerolinek Monarch, kterou koordinuje britský úřad pro civilní letectví, by měl...
Spojené království Doprava
Daimler svolává přes milion aut kvůli možným problémům s airbagy
včera v 19:02

Daimler svolává přes milion aut kvůli možným problémům s airbagy

Německý automobilový koncern Daimler svolává po celém světě do servisů více než milion osobních a sportovně...
Daimler Evropské akcie Auta
Weinsteinova filmová společnost hledá kvůli producentově aféře kupce
včera v 18:40

Weinsteinova filmová společnost hledá kvůli producentově aféře kupce

Filmová společnost spoluzaložená producentem Harveym Weinsteinem je kvůli jeho rozrůstající se sexuální aféře ve...
Zábava a zábavní průmysl
Izraelské úřady schválily výstavbu 31 bytů v palestinském Hebronu
včera v 18:15

Izraelské úřady schválily výstavbu 31 bytů v palestinském Hebronu

Izraelské úřady schválily výstavbu 31 nových bytů v židovské čtvrti v Hebronu na palestinském Západním běhu Jordánu,...
Izrael Blízký a Střední východ Geopolitická rizika
Evropské akcie v pondělí stagnovaly, burza v Madridu se znovu dostala…
Evropské akcie v pondělí stagnovaly, burza v Madridu se znovu dostala…
včera v 17:55

Evropské akcie v pondělí stagnovaly, burza v Madridu se znovu dostala pod tlak kvůli Katalánsku

Velké západoevropské burzy se v úvodu nového týdne na směru neshodly, celoevropský akciový index STOXX Europe 600 se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Americká firma Invenergy se dostala do sporu s polskou vládou
včera v 17:18

Americká firma Invenergy se dostala do sporu s polskou vládou

Americká společnost Invenergy se dostala do sporu s polskou vládou kvůli údajnému nedodržování smluv státními podniky...
Americké akcie Energetika Větrná energie
Pražská burza v pondělí stagnovala, dařilo se akciím Monety a skupiny…
Pražská burza v pondělí stagnovala, dařilo se akciím Monety a skupiny…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí stagnovala, dařilo se akciím Monety a skupiny ČEZ

Pražská burza v pondělí stagnovala, index PX klesl o 0,03 % na 1 052,75 bodu. Akcie Monety Money Bank a energetické...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Počet platebních karet v ČR letos stoupl o 278 000 na 11,6 milionu
včera v 16:20

Počet platebních karet v ČR letos stoupl o 278 000 na 11,6 milionu

Počet vydaných platebních karet v Česku v prvním letošním pololetí stoupl proti konci loňského roku o 278 000 na 11,6...
Platební karty Česká republika
U Havířova začala stavba továrny na baterie za 5,5 miliardy korun
včera v 16:05

U Havířova začala stavba továrny na baterie za 5,5 miliardy korun

Společnost HE3DA v pondělí v Horní Suché u Havířova zahájila stavbu továrny Magna Energy Storage (MES) na výrobu...
Technologie Energetika
Cena palladia po 16 letech překročila hranici 1 000 dolarů za unci
včera v 14:57

Cena palladia po 16 letech překročila hranici 1 000 dolarů za unci

Cena palladia v pondělí poprvé od roku 2001 překročila hranici 1 000 dolarů za trojskou unci. Cenu zvyšuje vysoká...
Palladium Komodity Průmyslové kovy
Plocha dokončených skladů a hal v ČR ve třetím čtvrtletí vzrostla o…
včera v 14:55

Plocha dokončených skladů a hal v ČR ve třetím čtvrtletí vzrostla o 50 %

Plocha dokončených skladů a výrobních hal v Česku v třetím čtvrtletí vzrostla zhruba o polovinu na 92 000 metrů...
Komerční reality Nemovitosti Realitní trh
Chorvatská policie provedla razii v koncernu Agrokor
včera v 14:43

Chorvatská policie provedla razii v koncernu Agrokor

Chorvatská policie zahájila v pondělí časně ráno razii v zadluženém potravinářském koncernu Agrokor, provedla 15...
Chorvatsko Potraviny
USA: Index podnikatelské aktivity newyorského Fedu (Empire State…
včera v 14:32

USA: Index podnikatelské aktivity newyorského Fedu (Empire State index) v říjnu stoupl na 30,2 bodu z 24,4 bodu v září

Index podnikatelské aktivity ve zpracovatelském sektoru podle newyorského Fedu v říjnu vyskočil na tříleté maximum 30...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Ze světa investičních doporučení (16. září)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (16. září)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Daimler osamostatní divize osobních a nákladních aut
včera v 13:56

Daimler osamostatní divize osobních a nákladních aut

Německý výrobce automobilů Daimler zahájil proces restrukturalizace, která předpokládá, že divize osobních aut...
Daimler Auta
Lufthansa a easyJet mají zájem o část Alitalie
včera v 13:38

Lufthansa a easyJet mají zájem o část Alitalie

AKTUALIZOVÁNO ve 20.55. Německé aerolinky Lufthansa předložily nabídku na převzetí části zkrachovalé italské...
Doprava Fúze a akvizice Deutsche Lufthansa