Banky v problémech: Začíná boj o peníze daňových poplatníků?
|

Banky v problémech: Začíná boj o peníze daňových poplatníků?

Nervozita a volatilita na trzích způsobená britským referendem sice na první pohled rychle opadla, finanční sektor a banky však jeho následky nesou poměrně těžce. Italské banky jsou na tom špatně a podle pesimistů se mohou jejich problémy rozšířit do celého světa. Politici i banky opět spekulují o podpůrných balíčcích, regulátoři jsou zatím proti. Kdo vyhraje?

Banky Centrální banky Politika Finanční krize Evropské banky Americké banky Ekonomické a politické hrozby

Poté, co chaos na trzích po pár dnech odezněl, se optimismus mezi investory rozšířil až nebezpečně rychle, a je tedy potřeba je opět něčím zchladit. Jde opět o to samé jako vždy - peníze. Začíná souboj centrálních bank, vlád a veřejného mínění na jedné straně a komerčních bank na straně druhé. Na první pohled jasný souboj i vítěz, banky nemohou bojovat s vládami a centrálními bankéři, zejména když je mínění veřejnosti tak silně proti nim. Ale ono to není tak jednoduché.

Italské banky v problémech

Shrňme si to. Když v roce 2008 hrozil krach několika bankám ve Spojeném království i jinde v Evropě, italské banky se holedbaly svou moudrostí být konzervativní a neinvestovat do derivátů navázaných na špatné hypotéky a podobně. Jenže o pár měsíců později se i největší italské banky v čele s ústavem Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (nejstarší existující banka na světě) dostaly do podobných problémů kvůli špatným investicím. A i když se ostatní velké evropské a americké banky z problémů nakonec i s pomocí dotací od vlád a centrálních bank dostaly, ty italské se v problémech plácají dodnes.

V srpnu 2015 požádala regionální Banca Popolare di Vicenza o finanční pomoc a koncem roku dostaly pomoc další čtyři banky. Největším problémem italských bank jsou nesplácené úvěry, kterých přibývá velice rychle (okolo jde o 18 % všech úvěrů, celkově asi 360 miliard eur), téma se tak stává systémovým problémem. Klienti berou banky útokem a vybírají peníze, investoři se zbavují jejich akcií, jejichž ceny padají střemhlav dolů, a tomu všemu ještě "napomáhá" nová evropská regulace, která zakazuje pomoc bankám z peněz daňových poplatníků (takzvaný bail-in).

Hrozí šíření nákazy do EU a USA?

Pesimisté začínají mluvit o možné nákaze do celé Evropy, ale i za oceán, a finanční systém je opět v ohrožení. Riziko již zmiňuje i Mezinárodní měnový fond. Podle hlavního ekonoma Deutsche Bank je na tom evropský finanční systém tak špatně, že potřebuje alespoň 150miliardový podpůrný balík na zalátání největších děr. Akcie evropských bank výrazně ztrácejí a největší evropské bankovní domy se stávají tématem spekulací o převzetí ze strany silnějších konkurentů.

Ani americké banky na tom nejsou zrovna skvěle a několik z nich již od regulátorů dostalo ultimátum, aby upravily své plány pro případ bankrotu, aby nebylo potřeba využívat veřejné prostředky (takzvanou living will). A američtí regulátoři v čele s Fedem a FDIC (něco jako americká alternativa našeho Garančního systému finančního trhu, původně Fondu pojištění vkladů) se vyjádřili, že "pokud plán nesplňuje požadavky na záchranu společnosti bez pomoci veřejných peněz, mohou v případě potřeby požadovat navýšení kapitálu nebo likvidity, omezení růstu, aktivit nebo operací na finančním trhu, případně prodej aktiv, aby v budoucnu bylo možné splnit všechny požadavky".

A jsme u zmíněného boje o peníze. Regulátoři v Evropské unii, USA, případně i v Británii, která možná bude za pár let stát mimo EU, se snaží všechny přesvědčovat o tom, že v budoucnu nebudou ochotni zachraňovat velké banky veřejnými penězi. Také politici, kteří sledují veřejné mínění, jsou zatím této myšlence naklonění, a proto zmínka o jednoznačném vítězi.

Budeme opět všichni zachraňovat banky?

Jenže situace v Itálii ukazuje, že přesvědčení o nepomáhání bankám z peněz daňových poplatníků není až tak silné a neprůstřelné. Italští politici začínají spekulovat o tom, jak toto omezení obejít, a přicházejí s návrhy, jak udělovat výjimky. Pokud se problémy skutečně přelijí do EU, můžeme něco podobného očekávat od evropských špiček, protože tématem současnosti je udržení celistvosti EU, které by krachy bank zrovna nepomohly. A v USA se blíží volby, což je také voda na mlýn bankám, které mohou situaci využít ve svůj prospěch.

O motivaci politiků je zbytečné se bavit. Udělají to, co bude vyhovovat jejich kariéře. Vzhledem k blížícím se volbám v USA a hrozbě rozpadu EU si lze alespoň užívat kapku škodolibosti vyplývající z toho, že se jim to dost komplikuje. Pokud média "pomohou" s vytvářením dostatečně černých scénářů, může se veřejné mínění posunout tak, že se váhy definitivně nakloní na stranu bank.

Centrální banky v pasti

Vtipné je, že komerční banky mají na centrální bankéře v rukávu schovaný ještě jeden poměrně silný trumf. Tím jsou záporné sazby. Na jedné straně sice dokonale odhalují jejich neschopnost přizpůsobovat se nepříznivým podmínkám na trhu a myslet trochu dopředu, na druhé straně ale mohou centrální bankéře obviňovat z toho, že je do této situace dostali právě oni tím, že nejsou ochotni sazby zvyšovat, ale drží je dlouhodobě nízko. Jako vyjednávací nástroj to může uspět.

Takže je na stole několik variant. Buď banky začnou padat jako zralé hrušky a svět se možná dočká pořádné krize a změny finančního systému; investice do reálných aktiv pak určitě pomůže přežít to nejhorší. Anebo se banky opět budou zachraňovat, pár let se budeme obávat recese, ale pak se všechno vrátí do současných (ne)normálních kolejí; akcie to pak po dočasném propadu opět rozjedou naplno. Další možnosti si rozmyslete sami, není vyloučeno, že se stane něco, s čímž dnes počítá málokdo nebo vůbec nikdo. Když to povede k pozitivním změnám, nejsem proti.

Analytici: Volební úspěch CDU/CSU znamená kontinuitu německé ekonomiky
Analytici: Volební úspěch CDU/CSU znamená kontinuitu německé ekonomiky
včera v 20:41

Analytici: Volební úspěch CDU/CSU znamená kontinuitu německé ekonomiky

Vítězství konzervativní unie CDU/CSU kancléřky Angely Merkelové v německých parlamentních volbách znamená pokračování...
Německo Politika
Volby v Německu skončily, výsledky exit polls potvrzují vítězství…
Volby v Německu skončily, výsledky exit polls potvrzují vítězství…
včera v 18:03

Volby v Německu skončily, výsledky exit polls potvrzují vítězství Angely Merkelové

Úderem 18. hodiny se v Německu zavřely volební místnosti. Výsledky exit polls zveřejněné veřejnoprávními televizemi...
Německo Politika
Tomšík: ČNB by nemusela poměr hypoték k zástavám dál snižovat
včera v 15:28

Tomšík: ČNB by nemusela poměr hypoték k zástavám dál snižovat

Česká národní banka (ČNB) by v budoucnu nemusela sahat k dalšímu snížení doporučeného poměru poskytované výše...
Hypotéky Úvěry Nemovitosti
ČNB pode analytiků zvýší úrokové sazby spíše v listopadu
včera v 14:15

ČNB pode analytiků zvýší úrokové sazby spíše v listopadu

Bankovní rada ČNB na středečním zasedání spíše ponechá úrokové sazby beze změny a k jejich zvýšení přistoupí až na...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Moody's snížila Británii úvěrový rating
včera v 12:49

Moody's snížila Británii úvěrový rating

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie z druhého...
Spojené království Rating
Kvůli fúzi s Tatou založí thyssenkrupp s odbory pracovní skupinu
včera v 10:32

Kvůli fúzi s Tatou založí thyssenkrupp s odbory pracovní skupinu

Německá ocelárna thyssenkrupp hodlá kvůli plánovanému spojení s indickou společností Tata Steel založit s odbory...
Německo Ocelářské firmy
Němci volí parlament, očekává se jasné vítězství…
Němci volí parlament, očekává se jasné vítězství…
včera v 08:15

Němci volí parlament, očekává se jasné vítězství Křesťanskodemokratické unie kancléřky Angely Merkelové

Úderem osmé hodiny ranní se v Německu otevřely volební místnosti. Favoritem parlamentních voleb je...
Německo Politika
Arabsko-kurdské síly prý dobyly významné plynové pole v Sýrii
23. 9. 2017 15:30

Arabsko-kurdské síly prý dobyly významné plynové pole v Sýrii

Arabsko-kurdské síly (SDF), které v boji proti Islámskému státu (IS) v Sýrii podporuje mezinárodní letecká koalice...
Sýrie Terorismus Blízký a Střední východ
Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil své rozdělení
Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil své rozdělení
23. 9. 2017 14:57

Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil své rozdělení

Zástupci české vlády podle informací agentury Reuters požádali vedení ČEZ, aby rozpracovalo variantu rozdělení...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Petice za zachování Uberu v Londýně má skoro 520 000 podpisů
23. 9. 2017 14:29

Petice za zachování Uberu v Londýně má skoro 520 000 podpisů

Petice proti pátečnímu rozhodnutí londýnského úřadu zodpovědného za dopravní systém (TfL) neobnovit alternativní...
Uber Doprava Spojené království
Čína omezí vývoz ropných produktů do KLDR, zakazuje dovoz textilu
23. 9. 2017 07:58

Čína omezí vývoz ropných produktů do KLDR, zakazuje dovoz textilu

Čína od října omezí vývoz některých ropných produktů do KLDR a s okamžitou platností zakazuje export zkapalněného...
KLDR Čína Geopolitická rizika
O iPhone 8 byl slabší zájem, v listopadu přijde iPhone X
22. 9. 2017 22:46

O iPhone 8 byl slabší zájem, v listopadu přijde iPhone X

Páteční zahájení prodeje telefonu iPhone 8 od společnosti Apple provázel slabší zájem, než tomu bylo v minulosti u...
Apple Mobilní telefony
Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty…
Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty…
22. 9. 2017 22:30

Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty a dva ze tří indexů skončily v plusu

Americké akcie v pátek oslabovaly, většinu ztrát ale nakonec dokázaly smazat. Jednak mírně polevilo napětí kolem...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
UniCredit sloučení s Commerzbank nechystá, řekl člen vedení
22. 9. 2017 21:07

UniCredit sloučení s Commerzbank nechystá, řekl člen vedení

Italská banka UniCredit nechystá sloučení s německým státem podporovaným ústavem Commerzbank. Novinářům to v pátek...
Evropské banky Fúze a akvizice Commerzbank
Reuters: Total prodal italský plynárenský podnik Total Italia Gas
22. 9. 2017 20:53

Reuters: Total prodal italský plynárenský podnik Total Italia Gas

Francouzský ropný a plynárenský podnik Total prodal svou italskou firmu Total Italia Gas, která se v Itálii zaměřuje...
Zemní plyn Fúze a akvizice Evropské akcie
Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly…
Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly…
22. 9. 2017 18:00

Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly více než 0,5 %

Většina evropských akciových trhů uzavřela týden v plusových číslech. Investoři sledovali dění v Německu, kde se v...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tisíce Němců protestují proti fúzi firem Thyssenkrupp a Tata
22. 9. 2017 17:44

Tisíce Němců protestují proti fúzi firem Thyssenkrupp a Tata

Zhruba 7 000 lidí v pátek vyšlo do ulic ve městě Bochum, které je srdcem německého ocelářského průmyslu, aby...
Německo Ocelářské firmy Odbory
Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa
Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa
22. 9. 2017 17:24

Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa

Mladoboleslavská automobilka Škoda Auto chce podle odborářů přesunout výrobu následníka modelu Superb do Německa....
Volkswagen Auta Česká republika
Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna…
Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna…
22. 9. 2017 17:05

Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna nerozhodne

O dalším prodloužení dohody, která upravuje omezení produkce ropy, se dřív než v lednu nerozhodne. Po jednání...
Rusko OPEC Ropa
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %
22. 9. 2017 16:45

Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX odepsal 0,12 % na 1 046,51 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR