Jak banky a regulátoři lžou investorům
|

Jak banky a regulátoři lžou investorům

Americké banky jsou v dobré kondici a jsou na tom výrazně lépe než před světovou finanční krizí z roku 2008, ujišťují investory regulátoři i politici ve Washingtonu. Aby také ne, pravidelně podstupují zátěžové testy, jsou pod přísným dohledem a musejí splňovat nekompromisní požadavky kapitálové vybavenosti. No dobře, a teď pravdu.

Banky Regulace Zátěžové testy Finanční sektor Americké banky

Zpřísňování regulací a kapitálových požadavků na papíře vypadá krásně, skutečnost je ale trochu jiná. S regulací ve Spojených státech je to jako s bezpečnostními kontrolami na letištích, které, přiznejme si to, jen vytvářejí iluzi bezpečí.

Která konkrétní regulatorní opatření ve finančním sektoru jsou jen propracovaným maskováním, jež má balamutit investory?

Zátěžové testy

Takzvané stres testy bank mají ukázat, zda a v jaké kondici by finanční domy ustály další finanční krizi. Investoři výsledky zátěžových testů vždy očekávají s velkým napětím a média po jejich zveřejnění s velkou slávou informují, že naprostá většina bank by krizi ustála bez větších problémů. Stres testy jsou ale jen cárem papíru, který vůbec o ničem nevypovídá.

Scénáře zátěžových testů jsou založeny na modelování vývoje ekonomiky a dění na trzích. Problémem ale je, že skutečná krize je prakticky vždy mnohem horší než modely. Naposledy to ukázala finanční krize z roku 2008, během níž se všechny noční můry investorů a regulátorů staly skutečností. Navíc prakticky všechny najednou. Zátěžové testy rovněž nepracují s kontextem. Žádný model například nepočítá s tím, že by podobně jako v roce 2008 mohla zkrachovat velká banka, která by s sebou stáhla i další finanční domy, a tím podrazila nohy celému finančnímu sektoru.

Navyšování kapitálu

Pokud v zátěžových testech některá banka nesplní požadavky kapitálové vybavenosti, vyzve ji regulátor, aby si kapitál doplnila. Toto pravidlo je ale zřejmě ještě zbytečnější než samotné stres testy.

V bankovnictví funguje kapitál v zásadě jako nouzový rezervní fond. Kapitál přichází na řadu až ve chvíli, kdy trhy začnou kolabovat a hodnota aktiv v držení bank se řítí dolů. Finanční domy s uspokojivou kapitálovou vybaveností zůstanou solventní, ostatní zkolabují.

Navyšování kapitálové vybavenosti by fungovalo, kdyby banky pravdivě informovaly o svých rozvahách. Současná pravidla jim ovšem umožňují, aby o ledasčem zcela legálně neinformovaly, případně o některých věcech informovaly tak, aby zbytečně nezpochybňovaly svoji připravenost na horší časy.

Jeden z vrcholných představitelů americké Federální společnosti pro pojištění vkladů (FDIC) dokonce nedávno varoval, že "systém bankám umožňuje až příliš jednoduše skrývat riziko" a že skutečné úrovně kapitálové vybavenosti amerických bank jsou nedostatečné na zajištění pružnosti bankovního sektoru.

Volckerovo pravidlo

Regulace v podobě zákazu provádění některých rizikových obchodů finančních institucí na vlastní účet, známá jako Volckerovo pravidlo, si klade za cíl ochranu finančního systému a pojištění vkladů před další finanční krizí podobnou té z roku 2008. Jenže Volckerovo pravidlo stále naráží na jeden zásadní problém.

Pravidlo mělo být plně účinné od 21. července 2012. Do tohoto data se měly americké banky zbavit všech rizikových aktiv, na něž se opatření vztahuje. V únoru 2012 ale bylo jasné, že americké banky tento termín nedodrží, a tak bylo rozhodnuto o jeho posunutí. A pak znovu a znovu. Nyní platí rok 2022.

Proč ty průtahy? Americké banky jednoduše nejsou schopny riziková aktiva prodat. Není totiž, kdo by je koupil (za smysluplnou cenu). Pokud by banky tato aktiva prodaly okamžitě, utrpěly by obrovské ztráty. A to si nepřejí ony ani regulátoři. A tak místo toho, aby byly finanční domy nuceny přiznat, jak na tom ve skutečnosti jsou, regulátoři stále ustupují a dovolují, aby finanční domy pracovaly se 100% hodnotou rizikových aktiv bez ohledu na jejich tržní cenu. Odvážní tomu říkají legální podvod.

Zdroj: sovereignman.com
Analytici: Volební úspěch CDU/CSU znamená kontinuitu německé ekonomiky
Analytici: Volební úspěch CDU/CSU znamená kontinuitu německé ekonomiky
včera v 20:41

Analytici: Volební úspěch CDU/CSU znamená kontinuitu německé ekonomiky

Vítězství konzervativní unie CDU/CSU kancléřky Angely Merkelové v německých parlamentních volbách znamená pokračování...
Německo Politika
Volby v Německu skončily, výsledky exit polls potvrzují vítězství…
Volby v Německu skončily, výsledky exit polls potvrzují vítězství…
včera v 18:03

Volby v Německu skončily, výsledky exit polls potvrzují vítězství Angely Merkelové

Úderem 18. hodiny se v Německu zavřely volební místnosti. Výsledky exit polls zveřejněné veřejnoprávními televizemi...
Německo Politika
Tomšík: ČNB by nemusela poměr hypoték k zástavám dál snižovat
včera v 15:28

Tomšík: ČNB by nemusela poměr hypoték k zástavám dál snižovat

Česká národní banka (ČNB) by v budoucnu nemusela sahat k dalšímu snížení doporučeného poměru poskytované výše...
Hypotéky Úvěry Nemovitosti
ČNB pode analytiků zvýší úrokové sazby spíše v listopadu
včera v 14:15

ČNB pode analytiků zvýší úrokové sazby spíše v listopadu

Bankovní rada ČNB na středečním zasedání spíše ponechá úrokové sazby beze změny a k jejich zvýšení přistoupí až na...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Moody's snížila Británii úvěrový rating
včera v 12:49

Moody's snížila Británii úvěrový rating

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie z druhého...
Spojené království Rating
Kvůli fúzi s Tatou založí thyssenkrupp s odbory pracovní skupinu
včera v 10:32

Kvůli fúzi s Tatou založí thyssenkrupp s odbory pracovní skupinu

Německá ocelárna thyssenkrupp hodlá kvůli plánovanému spojení s indickou společností Tata Steel založit s odbory...
Německo Ocelářské firmy
Němci volí parlament, očekává se jasné vítězství…
Němci volí parlament, očekává se jasné vítězství…
včera v 08:15

Němci volí parlament, očekává se jasné vítězství Křesťanskodemokratické unie kancléřky Angely Merkelové

Úderem osmé hodiny ranní se v Německu otevřely volební místnosti. Favoritem parlamentních voleb je...
Německo Politika
Arabsko-kurdské síly prý dobyly významné plynové pole v Sýrii
23. 9. 2017 15:30

Arabsko-kurdské síly prý dobyly významné plynové pole v Sýrii

Arabsko-kurdské síly (SDF), které v boji proti Islámskému státu (IS) v Sýrii podporuje mezinárodní letecká koalice...
Sýrie Terorismus Blízký a Střední východ
Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil své rozdělení
Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil své rozdělení
23. 9. 2017 14:57

Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil své rozdělení

Zástupci české vlády podle informací agentury Reuters požádali vedení ČEZ, aby rozpracovalo variantu rozdělení...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Petice za zachování Uberu v Londýně má skoro 520 000 podpisů
23. 9. 2017 14:29

Petice za zachování Uberu v Londýně má skoro 520 000 podpisů

Petice proti pátečnímu rozhodnutí londýnského úřadu zodpovědného za dopravní systém (TfL) neobnovit alternativní...
Uber Doprava Spojené království
Čína omezí vývoz ropných produktů do KLDR, zakazuje dovoz textilu
23. 9. 2017 07:58

Čína omezí vývoz ropných produktů do KLDR, zakazuje dovoz textilu

Čína od října omezí vývoz některých ropných produktů do KLDR a s okamžitou platností zakazuje export zkapalněného...
KLDR Čína Geopolitická rizika
O iPhone 8 byl slabší zájem, v listopadu přijde iPhone X
22. 9. 2017 22:46

O iPhone 8 byl slabší zájem, v listopadu přijde iPhone X

Páteční zahájení prodeje telefonu iPhone 8 od společnosti Apple provázel slabší zájem, než tomu bylo v minulosti u...
Apple Mobilní telefony
Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty…
Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty…
22. 9. 2017 22:30

Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty a dva ze tří indexů skončily v plusu

Americké akcie v pátek oslabovaly, většinu ztrát ale nakonec dokázaly smazat. Jednak mírně polevilo napětí kolem...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
UniCredit sloučení s Commerzbank nechystá, řekl člen vedení
22. 9. 2017 21:07

UniCredit sloučení s Commerzbank nechystá, řekl člen vedení

Italská banka UniCredit nechystá sloučení s německým státem podporovaným ústavem Commerzbank. Novinářům to v pátek...
Evropské banky Fúze a akvizice Commerzbank
Reuters: Total prodal italský plynárenský podnik Total Italia Gas
22. 9. 2017 20:53

Reuters: Total prodal italský plynárenský podnik Total Italia Gas

Francouzský ropný a plynárenský podnik Total prodal svou italskou firmu Total Italia Gas, která se v Itálii zaměřuje...
Zemní plyn Fúze a akvizice Evropské akcie
Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly…
Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly…
22. 9. 2017 18:00

Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly více než 0,5 %

Většina evropských akciových trhů uzavřela týden v plusových číslech. Investoři sledovali dění v Německu, kde se v...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tisíce Němců protestují proti fúzi firem Thyssenkrupp a Tata
22. 9. 2017 17:44

Tisíce Němců protestují proti fúzi firem Thyssenkrupp a Tata

Zhruba 7 000 lidí v pátek vyšlo do ulic ve městě Bochum, které je srdcem německého ocelářského průmyslu, aby...
Německo Ocelářské firmy Odbory
Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa
Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa
22. 9. 2017 17:24

Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa

Mladoboleslavská automobilka Škoda Auto chce podle odborářů přesunout výrobu následníka modelu Superb do Německa....
Volkswagen Auta Česká republika
Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna…
Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna…
22. 9. 2017 17:05

Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna nerozhodne

O dalším prodloužení dohody, která upravuje omezení produkce ropy, se dřív než v lednu nerozhodne. Po jednání...
Rusko OPEC Ropa
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %
22. 9. 2017 16:45

Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX odepsal 0,12 % na 1 046,51 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR