6 důvodů, proč letos investovat do zlata
|

6 důvodů, proč letos investovat do zlata

Uplynulý rok byl zlatu navzdory korekci v druhém pololetí zaslíbený. Investoři se ke žlutému kovu ve velkém vraceli a jeho cena stoupla o více než deset procent. Důvodů bylo hned několik, dominantní byla geopolitická rizika a očekávání rychlejšího růstu inflace. Podle Světové rady pro zlato (WGC) bude žlutému kovu přát i rok 2017. Důvodů je několik.

Komodity Zlato Investiční alternativy Vzácné kovy Bezpečné investice Výhled na rok 2017

1. Zvýšená politická nejistota a geopolitická rizika

Politická nejistota roste. Na starém kontinentu se budou v roce 2017 konat důležité volby v Nizozemsku, Francii a Německu. Ve všech třech případech přitom hrozí zesílení protiunijních nálad. Kromě toho se rozběhnou jednání mezi Británií a Evropskou unií o podmínkách vystoupení ostrovního království z EU.

V Británii bude poptávku po zlatě podle WGC podporovat mimo jiné nejistota ohledně dalšího vývoje britské libry, která k dolaru od červnového referenda o brexitu ztrácí více než 15 %.

Ve Spojených státech vládne celkově dobrá nálada. Poděkovat za to Američané mohou zejména Donaldu Trumpovi, který slíbil řadu opatření na podporu ekonomiky. S Trumpem je ale zároveň spjato také mnoho nejistot, zejména ohledně vztahů mezi Spojenými státy a Čínou.

Zlato je většinou investorů považováno za bezpečný přístav a WGC tvrdí, že právě tato jeho pověst bude investory v příštích 12 měsících přitahovat. Nesmíme totiž zapomenout ani na spory v Jihočínském moři nebo na napětí na Korejském poloostrově.

2. Pokračující měnové depreciace

Ekonomové se shodují, že vývoj měnových politik centrálních bank v USA a jinde ve světě bude v roce 2017 divergentní. Zatímco Fed hodlá zvyšovat úrokové sazby, ostatní významné světové centrální banky k něčemu podobnému odvahu ani prostor nemají.

"Očekává se, že Evropská centrální banka bude nadále podporovat hospodářství uvolněnou měnovou politikou," upozorňuje ekonomický a geopolitický komentátor John Nugée. ECB na konci loňského roku prodloužila program kvantitativního uvolňování a potvrdila, že je připravena využít pro povzbuzení evropského hospodářství všechny nástroje, které má v rámci svého mandátu k dispozici.

Rozevírání nůžek mezi měnovou politikou Fedu a ECB podle ekonomů může vést k dalšímu oslabování evropské měny k dolaru. Ve hře je v horizontu několika měsíců parita EUR/USD.

A jak upozorňují stoupenci žlutého kovu, zatímco centrální banky mohou vytisknout de facto neomezené množství peněz, a oslabovat tak národní měny. Zásoby zlata jsou naproti tomu omezené a jasně dané, a s vnitřní hodnotou kovu tak nelze manipulovat.

Depreciace vybraných světový měn (relativně ke zlatu)

3. Prudké zrychlování inflace

Spotřebitelé v Evropě i Spojených státech již takřka zapomněli, co slovo inflace znamená. Rok 2017 by jim ale měl oživit paměť. USA se rychle blíží k 2% cíli meziročního růstu cen a zvyšovat se inflace začíná i v Evropě. Klíčovou roli hrají dva faktory. Tím prvním je odeznívání efektu prudkého propadu cen ropy, druhým pak Donald Trump, respektive očekávání fiskálně expanzivní politiky jeho administrativy. Zlato coby spolehlivý nástroj zajištění se proti inflaci by si tak mělo užívat své dny na výsluní.

David Mann, ekonom z banky Standard Chartered, jehož doménou je asijský region, navíc očekává růst cen asijského exportu, což by měly pocítit jak rozvinuté, tak rozvíjející se trhy.

Jinými slovy, masivní stimuly, jejichž efekt byl zatím jen těžko viditelný, by se nyní mohly projevit a vyhnat inflaci do výšin, na které investoři nejsou připraveni.

4. Vysoké valuace amerických akcií

Světové akciové trhy si v roce 2016 výrazně polepšily. V plusu sice neskončily všechny významné burzy, americké akcie, jež investoři považují za jeden z nejspolehlivějších benchmarků globálního trhu, ale vyšplhaly na nová historická maxima. Podle mnoha analytiků byl dokonce růst cen akcií ve Spojených státech až příliš prudký a nyní se ve vzduchu vznáší hrozba výrazné korekce.

Dříve investoři jako nástroj diverzifikace a aktivum sloužící ke zmírnění vlivu kolísavosti burz na celkovou hodnotu investičního portfolia využívali hlavně dluhopisy. Těm dnům je ale konec. Jak upozorňuje řada analytiků, býčí trend na trhu s vládními bondy loni zřejmě skončil. Podle WGC by dluhopisy mohlo zastoupit právě zlato. Význam diverzifikace totiž roste, zatímco prostředků k její realizaci ubývá.

Shillerovo P/E pro index S&P 500

5. Příznivý ekonomický vývoj asijského regionu

Makroekonomické trendy budou podle Světové rady pro zlato dlouhodobě podporovat ekonomický vývoj v asijském regionu. V souvislosti s Čínou sice investoři často slýchají o nebezpečí tvrdého přistání, skutečnost ale podle všeho tak černá nebude. Růst čínského hospodářství sice zpomaluje, tempo expanze HDP je ovšem stále vysoké.

Čína a Indie, která je rovněž ekonomickým tygrem regionu, jsou s přehledem největší "zlaté trhy" světa a podle WGC tomu ani v roce 2017 nebude jinak. Z globální poptávky po žlutém kovu by se Asie měla letos postarat o zhruba 60 %.

Loni byl v Číně zájem hlavně o investiční zlato, čínští investoři přes burzovně obchodované fondy (ETF) nakoupili v roce 2016 více než 30 tun žlutého kovu. Slabší poptávka byla naopak patrná ve šperkařství.

V Indii by mohlo zájem o kov krátkodobě oslabit nečekané stažení některých bankovek z oběhu (v rámci protikorupčního boje) a s tím spojené problémy spotřebitelů, příznivé trendy v tamní ekonomice by ale měly zájem o zlato dlouhodobě podporovat.

Příspěvek světových regionů k vývoji globální poptávky po zlatě

6. Otevírání nových trhů

Zlato nikdy nepatřilo k exotickým aktivům, ne vždy ovšem bylo investování do žlutého kovu tak jednoduché jako dnes. Dostupnost zlata se výrazně zlepšila s nástupem ETF, což je patrné především na západních trzích. Zájem o zlato roste i mezi penzijními fondy, výrazně například v Japonsku. Světová rada pro zlato očekává, že v příštích měsících a letech budou zvyšující se zájem o žlutý kov projevovat také penzijní fondy působící na západních trzích, a to mimo jiné proto, že se čeká pokračování nízkoúrokového prostředí ve velké části rozvinutého světa.

Klíčové ale podle WGC bude loňské představení nových standardů a pravidel pro investování do zlata podle islámského práva šarí'a, které by mělo investování do žlutého kovu zpřístupnit podstatně většímu množství lidí žijících v muslimském světě. Mark Mobius ze společnosti Franklin Templeton tuto událost označil za "skutečný game changer na trhu se zlatem". Dosud byly standardy nejednotné, mnohdy dokonce vůbec neexistovaly, což vytvářelo na trhu zmatky. Optimisticky WGC hledí především směrem k Malajsii, Spojeným arabským emirátům nebo Saúdské Arábii a mnoho si slibuje i od Indonésie a Pákistánu.

Zdroj: World Gold Council
Americké akcie týden zakončily na nových maximech, podporují je…
Americké akcie týden zakončily na nových maximech, podporují je…
včera v 22:30

Americké akcie týden zakončily na nových maximech, podporují je vyhlídky na prosazení Trumpovy daňové reformy

Americké akcie v pátek opět posílily a index Dow potřetí za sebou zakončil obchodování nad hranicí 23 000 bodů....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Rozpočtový deficit USA v uplynulém fiskálním roce vzrostl
včera v 20:41

Rozpočtový deficit USA v uplynulém fiskálním roce vzrostl

Rozpočtový deficit Spojených států v uplynulém fiskálním roce vzrostl na 666 miliard dolarů z 586 miliard dolarů v...
Spojené státy americké (USA) Rozpočet Deficit rozpočtu
Evropská komise provedla v BMW inspekci kvůli podezření z kartelu
včera v 20:15

Evropská komise provedla v BMW inspekci kvůli podezření z kartelu

Evropská komise tento týden v rámci vyšetřování údajného kartelu mezi německými automobilkami uskutečnila neohlášenou...
BMW Auta
Hodnota bitcoinu poprvé překonala hranici 6 000 dolarů
Hodnota bitcoinu poprvé překonala hranici 6 000 dolarů
včera v 19:11

Hodnota bitcoinu poprvé překonala hranici 6 000 dolarů

Hodnota kybernetické měny bitcoin v pátek poprvé překročila 6 000 dolarů, od začátku letošního roku se tak více než...
Bitcoin Kryptoměny
Německý fotbalový svaz musí za MS 2006 doplatit na daních přes 19…
včera v 18:25

Německý fotbalový svaz musí za MS 2006 doplatit na daních přes 19 milionů eur

Přes 19 milionů eur musí doplatit Německý fotbalový svaz v důsledku aféry s možným uplácením při získání...
Sport Německo
Senát USA neochránil aljašskou rezervaci před těžbou ropy
Senát USA neochránil aljašskou rezervaci před těžbou ropy
včera v 18:17

Senát USA neochránil aljašskou rezervaci před těžbou ropy

Američtí senátoři ve čtvrtek zamítli návrh demokratické senátorky Marie Cantwellové usilující o zamezení těžby ropy v...
Spojené státy americké (USA) Ropa Komodity
Evropské trhy se v pátek na směru neshodly, za celý týden přišly…
Evropské trhy se v pátek na směru neshodly, za celý týden přišly…
včera v 18:00

Evropské trhy se v pátek na směru neshodly, za celý týden přišly zhruba o 0,3 %

Evropské akciové trhy v závěru týdne uzavřely smíšeně. Investoři se soustředili na napjatou situaci ve Španělsku, kde...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Členem dozorčí rady evropské CEFC se stane diplomat Füle
včera v 17:46

Členem dozorčí rady evropské CEFC se stane diplomat Füle

Tříčlennou dozorčí radu CEFC Group Europe doplní diplomat a bývalý evropský komisař pro rozšiřování Evropské unie...
Čína Evropa Management
Koncern VW mění šéfy svých divizí Bentley a Bugatti
Koncern VW mění šéfy svých divizí Bentley a Bugatti
včera v 17:32

Koncern VW mění šéfy svých divizí Bentley a Bugatti

Novým šéfem automobilky Bentley Motors, která je divizí koncernu Volkswagen, se stane Adrian Hallmark, bývalý manažer...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Výdaje na úroky z dluhu ČR ke konci září klesly na 34 miliard Kč
včera v 17:07

Výdaje na úroky z dluhu ČR ke konci září klesly na 34 miliard Kč

Čisté výdaje z úroků na státní dluh letos za tři čtvrtletí meziročně klesly na 33,7 miliardy korun. Ve stejném období...
Česká republika Zadlužení
Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 0,3…
Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 0,3…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 0,3 %

Pražská burza se v pátek odrazila od čtvrteční ztráty, když index PX stoupl o 0,36 % na 1 056,61 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Polovina Čechů podle průzkumu očekává krizi, třetina radikální…
včera v 16:23

Polovina Čechů podle průzkumu očekává krizi, třetina radikální proměnu EU

Více než polovina Čechů vidí jako reálnou možnost příchodu krize Evropské unie a západní civilizace. Podle 32 procent...
Česká republika Evropská unie Krize
USA: Prodeje starších domů v září vzrostly o 0,7 %
včera v 16:01

USA: Prodeje starších domů v září vzrostly o 0,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně stouply o 0,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,39...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o…
včera v 15:22

Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o polovinu

Veřejní investoři v Česku letos do konce září zadali stavebním firmám 3 949 zakázek za 98,4 miliardy korun. Jejich...
Česká republika
Ze světa investičních doporučení (20. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (20. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Kanada: Maloobchodní tržby v srpnu klesly o 0,3 %
včera v 14:40

Kanada: Maloobchodní tržby v srpnu klesly o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v srpnu meziměsíčně snížily o 0,3 % po růstu o 0,4 % v červenci. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v září meziročně stoupl o 1,6 %
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v září meziročně stoupl o 1,6 %

Inflace v Kanadě v září stoupla na 1,6 % z 1,4 % v předchozím měsíci. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny zvýšily o 0...
Kanada Inflace
Rozpočtový deficit Británie byl v září nejnižší za deset let
Rozpočtový deficit Británie byl v září nejnižší za deset let
včera v 14:16

Rozpočtový deficit Británie byl v září nejnižší za deset let

Deficit státního rozpočtu Británie se v září snížil o téměř 11 procent na 5,902 miliardy liber. To byla nejnižší...
Spojené království Rozpočet Deficit rozpočtu
Rosněfť převezme kontrolu nad kurdským ropovodem
Rosněfť převezme kontrolu nad kurdským ropovodem
včera v 14:06

Rosněfť převezme kontrolu nad kurdským ropovodem

Státní ruský ropný gigant Rosněfť se dohodl na převzetí kontroly nad hlavním ropovodem v iráckém Kurdistánu. Firma...
Rusko Ropa Komodity