Akciové výnosy v roce 2018? Investoři jich už většinu shrábli!
|

Akciové výnosy v roce 2018? Investoři jich už většinu shrábli!

Na trzích pravděpodobně dojde ke konsolidaci, možná i mírnému poklesu. Do konce desetiletí je očekávaný nominální výnos z akcií včetně dividend jen 3-4 % ročně, říká Dominic Rossi, investiční ředitel společnosti Fidelity International.

Světové akcie Černé labutě Geopolitická rizika Úrokové sazby Výhled na rok 2018

Pro investory bude mnohem náročnější proplout rokem 2018 než tím letošním. Úspěchem bude, když v příštích dvanácti měsících akcie jako celek vůbec zhodnotí peníze investorů. Bude to rok, kdy bude lepší se jako investor soustředit na vlastní um a schopnosti než na tržní betu, tedy rizikovost jednotlivých instrumentů.

Výnosy v roce 2018

Rok 2017 byl pro světové akcie vynikající. Indexy vykazovaly silné, dvouciferné procentuální výnosy a trhy diskontovaly budoucí růst výnosů. Výsledkem toho bylo přeneseno mnoho z výnosů roku 2018 již do roku 2017.

"Býčí trend již trvá poměrně dlouho a katalyzátory růstu vysychají. Když se začnou vyčerpávat fundamenty, začíná se mluvit o bublině," vysvětluje Dominic Rossi. "Vzhledem k tomu, že silná očekávání ohledně růstu výnosů již byla započítána do současných cen akcií, investoři si postupně začnou uvědomovat, že ceny předběhly realitu." Příkladem jsou podle něj americké firmy ze sektoru informačních technologií.

Úrokové sazby

Pád reálných sazeb za uplynulých 30 let byl významnou podporou pro akciový i dluhopisový trh. Pokud se reálné úroky začnou posouvat výše, z podpory se stane protivítr.

Jedním z významných rysů kapitálových trhů v uplynulých čtyřech letech je divergence předpovědí centrálních bank v oblasti sazeb a tržních očekávání. To by se ale mohlo v roce 2018 změnit, přičemž zřejmě budou mít pravdu centrální banky, ne trh.

Rizika v oblasti inflace jsou mnohem symetričtější než v minulosti. To povzbudí centrální banky, aby přistoupily ke slibovanému zpřísnění měnové politiky. Po delší době poprvé to budou investoři, kdo bude riskovat chybu. Trh totiž v minulosti dlouhodobě zastával názor, že sazby nebudou růst tak výrazně, jak to naznačují předpovědi centrálních bank.

Možná překvapení

Je pravděpodobné, že v centru zájmu investorů budou nadále makroekonomické a geopolitické faktory. Trh byl dosud relativně pružný, ale tato vlastnost může být ohrožená.

Riziko zpomalení hospodářského růstu v Číně zůstává hlavní makroekonomickou starostí. Geopolitické obavy se přesunuly od evropských voleb k hrozící konfrontaci USA s KLDR a v poslední době i k rostoucímu napětí mezi Saúdskou Arábií a Íránem. Eskalace konfliktu zejména v poslední zmíněné oblasti by byla možnou černou labutí pro finanční trh. Investoři proto musejí být opatrní, když zvažují geografické a sektorové složení portfolia.

Zdroj: Fidelity International
Německo a Francie chtějí podepsat novou smlouvu o spolupráci
Německo a Francie chtějí podepsat novou smlouvu o spolupráci
13:04

Německo a Francie chtějí podepsat novou smlouvu o spolupráci

Francie a Německo letos chtějí podepsat novou smlouvu o vzájemné spolupráci, která se zaměří například na oblast...
Německo Francie Politika
Objem veřejných stavebních zakázek loni v Česku vzrostl o 46 procent
11:40

Objem veřejných stavebních zakázek loni v Česku vzrostl o 46 procent

Veřejní investoři v Česku loni zadali stavebním firmám 4 407 nových zakázek za 130,1 miliardy korun. Jejich hodnota...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
Prodej historických mincí v aukcích loni stoupl o 37 %
10:40

Prodej historických mincí v aukcích loni stoupl o 37 %

Prodej vzácných numismatických materiálů, tedy historických mincí, medailí a bankovek, v aukcích v Česku loni vzrostl...
Investiční a pamětní mince a medaile Sběratelské předměty Investiční alternativy
Navýšení daně u nemovitosti letos využilo 608 obcí
09:18

Navýšení daně u nemovitosti letos využilo 608 obcí

Navýšení daně z nemovitých věcí pomocí takzvaného místního koeficientu letos využilo 608 obcí a měst z celkového...
Nemovitosti Daně Realitní trh
Vláda asi odmítne návrh stran zúžit EET pouze na plátce DPH
08:45

Vláda asi odmítne návrh stran zúžit EET pouze na plátce DPH

Vláda příští středu zřejmě vysloví nesouhlas s návrhem několika desítek poslanců z pětice sněmovních stran, kteří...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Luxusní hodinářství Audemars Piguet bude prodávat bazarové zboží
Luxusní hodinářství Audemars Piguet bude prodávat bazarové zboží
07:32

Luxusní hodinářství Audemars Piguet bude prodávat bazarové zboží

Švýcarské luxusní hodinářství Audemars Piguet letos hodlá začít prodávat bazarové zboží. Stává se tak první velkou...
Luxus Švýcarsko
Zemědělský gigant Archer Daniels Midland má zájem o převzetí…
včera v 20:29

Zemědělský gigant Archer Daniels Midland má zájem o převzetí konkurenta Bunge

Americký zemědělský gigant Archer Daniels Midland kontaktoval konkurenční společnost Bunge s nabídkou na převzetí....
Zemědělství Americké akcie Fúze a akvizice
Trump žádá odblokování peněz pro vládu, pak bude jednat o migraci
včera v 19:42

Trump žádá odblokování peněz pro vládu, pak bude jednat o migraci

Americký prezident Donald Trump nezačne jednat o migraci dříve, než demokraté odblokují peníze pro vládu a umožní jí...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump
Ryanair si stěžuje u antimonopolních úřadů EU na Polsko
Ryanair si stěžuje u antimonopolních úřadů EU na Polsko
včera v 16:22

Ryanair si stěžuje u antimonopolních úřadů EU na Polsko

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair podala stížnost k evropským úřadům pro hospodářskou soutěž na polskou...
Polsko Doprava Evropská unie
Lidé okolo Temelína dostávají nové tablety jodidu draselného, jde o…
včera v 14:10

Lidé okolo Temelína dostávají nové tablety jodidu draselného, jde o prevenci

Obyvatelé v okolí jaderné elektrárny Temelín dostávají nové tablety jodidu draselného, které by bránily poškození...
Jaderná energetika Zdravotní péče ČEZ
Zdravotní pojišťovny loni klientům vyplatily benefity za miliardu…
včera v 12:30

Zdravotní pojišťovny loni klientům vyplatily benefity za miliardu korun

Zdravotní pojišťovny loni klientům vyplatily na příspěvcích na prevenci asi miliardu korun. Největší zájem je o...
Pojištění Pojišťovny Česká republika
Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády. Co to…
Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády. Co to…
včera v 06:20

Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády. Co to může znamenat?

AKTUALIZOVÁNO. Americký Senát se navzdory horečným vyjednáváním nedokázal včas dohodnout na dočasném rozpočtu pro...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump
Ve Venezuele hrozí letos úmrtí na podvýživu asi 280 000 dětí
včera v 04:18

Ve Venezuele hrozí letos úmrtí na podvýživu asi 280 000 dětí

Asi 280 000 venezuelských dětí hrozí letos smrt podvýživou. Informoval o tom místní opoziční deník El Nacional s...
Latinská Amerika Potraviny Děti
Toyota investuje 400 milionů eur do francouzské továrny
včera v 03:59

Toyota investuje 400 milionů eur do francouzské továrny

Největší japonská automobilka Toyota Motor investuje 400 milionů eur do své továrny v severní Francii. Informoval o...
Auta Francie Asijské akcie
Ratingová agentura S&P zlepšila úvěrové hodnocení Řecka
Ratingová agentura S&P zlepšila úvěrové hodnocení Řecka
včera v 01:31

Ratingová agentura S&P zlepšila úvěrové hodnocení Řecka

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's zlepšila hodnocení dlouhodobých závazků Řecka o jeden stupeň na...
Řecko PIIGS Dluhová krize
S&P potvrdila úvěrové ratingy České republiky
včera v 00:31

S&P potvrdila úvěrové ratingy České republiky

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České republiky. Rating...
Česká republika Česká ekonomika České státní dluhopisy
Turecko schválilo výstavbu druhé větve plynovodu TurkStream
19. 1. 2018 22:13

Turecko schválilo výstavbu druhé větve plynovodu TurkStream

Turecko schválilo výstavbu druhé větve podmořského plynovodu TurkStream v tureckých vodách. Informoval o tom ruský...
Rusko Turecko Zemní plyn
Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři…
Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři…
19. 1. 2018 22:00

Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři setřásli obavy z uzavření vládních úřadů

Hlavní americké akciové indexy v pátek přidaly až půl procenta, ačkoli se během dne nadále čekalo na to, jak dopadnou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Trump vyjednává s demokraty o podpoře financování
19. 1. 2018 19:26

Trump vyjednává s demokraty o podpoře financování

Americký prezident Donald Trump se na poslední chvíli vložil do jednání Senátu, který by měl v pátek hlasovat o...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Travel Service přepravila loni na svých linkách o pětinu více lidí
19. 1. 2018 19:11

Travel Service přepravila loni na svých linkách o pětinu více lidí

Tuzemské aerolinky Travel Service přepravily loni na pravidelných linkách pod obchodní značkou SmartWings a...
Doprava Česká republika