Samolibost investorů nebezpečně roste

| Petr Novotný

VIX - Index volatility amerických akcií se dostal v posledních dnech na hodnoty okolo 25 bodů, což vyjadřuje velmi vysokou spokojenost investorů se současným vývojem na trhu.

Investoři jsou podle indexu VIX ještě více spokojeni, řekl bych až podezřele spokojeni s vývojem na trzích než před několika měsíci, kdy se hlavní burzovní indexy dostaly na svá dvanáctiletá minima a konec propadu se zdál většině hráčům na trhu v nedohlednu.

VIX vs. S&P500

Celkově platí, že vysoká hodnota indexu VIX znamená větší stupeň nejistoty mezi investory a nižší hodnoty znamenají větší míru stability na trzích. Vyšší hodnoty indexu VIX způsobují také větší volatilitu (kolísavost) trhu, která přináší vyšší ceny opcí, kterými se emitenti zajišťují proti potenciálním ztrátám. Je normální, že když investoři opcí očekávají růst kolísavosti na trzích, žádají větší ochranu svých investic.

Index VIX od začátku roku klesl o skoro 40 procent, když se drtivá část poklesu odehrála v období kdy akcie prožívaly silný růst (pozn. od konce března).

VIX

Aktuální úrovně naznačují jednu důležitou věc. Indikují na možný budoucí pokles akciového trhu. Důvodem je mimo jiné historická paralela, kdy hodnota 25 problikávala na indexu VIX těsně před pádem banky Lehman Brothers na podzim minulého roku. Ale s jednou podstatnou výjimkou, americké akcie byly tenkrát o třetinu výše než nyní.

reklama
reklama