Aleš Prandstetter investiční stratég, ČSOB

Aleš Prandstetter

Autorovy články

2016: (Další) rok ve znamení akcií 2016: (Další) rok ve znamení akcií

Kdo se letos vydá odvážnější cestou a vsadí na akcie, může své investice zajímavě zhodnotit. Spořicí produkty budou vinou nízkých úrokových sazeb nadále nabízet jen malé zhodnocení, smysluplnou alternativou k nim by měly být investice do akcií. Ty však budou značně kolísat.

Jak se připravit na propad trhu? Hlavně psychicky! Jak se připravit na propad trhu? Hlavně psychicky!

Déle než šest let se vývoj na amerických akciových trzích nese ve znamení býka, evropské akcie pak za poslední půlrok významně posílily. Ameriku ale čeká zvyšování úrokových sazeb, Evropou zase otřásá hrozící bankrot Řecka. Rostoucí napětí na Blízkém východě, krize na Ukrajině, klesající ceny nemovitostí v Číně a další nepříliš optimistické zprávy se valí na investory. Nervozita roste, začíná se mluvit o korekci. Pokud nastane, hodně lidí přijde o peníze. Mnoho z nich zbytečně.

Německé akcie jsou na výsluní, Fed je ale může zchladit Německé akcie jsou na výsluní, Fed je ale může zchladit

Nízké úrokové sazby, slabé euro a levné komodity. Trojkombinace, která tvoří ideální živnou půdu pro růst zisků firem i národních ekonomik. V Evropě ji nejlépe využilo Německo. Jeho hospodářství rostlo loni rychleji než ostatní ekonomiky eurozóny a optimisticky vyznívá i prognóza růstu pro letošní rok (+1,5 %). Není divu, že se pozornost investorů obrací od amerických akcií k těm evropským v čele s německými.

Dostali jste v práci prémie? Investujte je do akcií Dostali jste v práci prémie? Investujte je do akcií

Ve firmách převládá optimismus, a tak mnohé z nich v lednu vyplatí zaměstnancům odměny. Pro ty, kteří přemýšlejí nad zajištěním své budoucnosti, vyvstává otázka, jak tyto peníze nejlépe zhodnotit. Letošní rok zřejmě naváže na ten předchozí – zatímco spořicí produkty budou kvůli nízkým sazbám nabízet jen malou přidanou hodnotu, dařit se bude cenným papírům, zejména akciím.

Argument pro zpětné odkupy akcií navzdory relevantní kritice Argument pro zpětné odkupy akcií navzdory relevantní kritice

Americké firmy vykazují nebývalé zisky, a tudíž i solidní hotovostní rezervy. Při hledání vhodných investičních příležitostí mnoho z nich nechodí daleko – investují samy do sebe. Zpětný odkup vlastních akcií je momentálně americkým investičním hitem a výrazně se podílí na rekordních výkonech akciových titulů. Akcionáři mají ze zpětných odkupů větší výnos než z dividend.

Dlužníci se radují, ECB se ale nemusí podařit odvrátit opakování japonského scénáře Dlužníci se radují, ECB se ale nemusí podařit odvrátit opakování japonského scénáře

Růst evropské ekonomiky v prvním čtvrtletí byl pro mnohé zklamáním. Nad starým kontinentem navíc visí strašák v podobě rekordně nízké inflace. Evropská centrální banka se ve snaze o udržení a podpoření křehkého hospodářského růstu uchyluje k bezprecedentním opatřením. Přimět banky, aby poskytovaly více úvěrů, má například zpoplatnění vkladů. ECB doufá, že banky raději své hotovostní přebytky půjčí, než aby platily za jejich ukládání.

Sázejte dále na akcie, zní ze všech stran. Ale na které? Sázejte dále na akcie, zní ze všech stran. Ale na které?

Vyspělé akciové trhy pokračují v růstu. K jemnému ekonomickému oživení dochází po celém světě, investory na druhou stranu v posledních týdnech svazovaly obavy z ukrajinské krize. Vzestup v poslední době zaznamenává i sektor zboží dlouhodobé spotřeby, právě v tomto segmentu lze najít vhodné příležitosti. Za pozornost stojí především oblasti, kde jsou zatím rezervy na straně zisků.

Dobré portfolio funguje, i když hrozí válka. Které firmy letos mohou ozdobit to vaše? Dobré portfolio funguje, i když hrozí válka. Které firmy letos mohou ozdobit to vaše?

Akciové trhy a jejich stabilita jsou úzce provázány s geopolitickými událostmi. Není tedy divu, že do jejich poměrně ustálené prorůstové tendence minimálně na čas neblaze zasáhly politické události na Ukrajině. I v takových obdobích však lze s dobře nastaveným portfoliem obstát a není potřeba měnit investiční strategii. Řešení existuje pro zkušené i začínající investory.

Trh se přelévá nahoru a dolů, a už proto je důležitá investiční disciplína. Akcie mají stále smysl Trh se přelévá nahoru a dolů, a už proto je důležitá investiční disciplína. Akcie mají stále smysl

Za nedávnými otřesy na akciových trzích byla nedůvěra vůči schopnostem některých států získat zdroje na financování své spotřeby a investic. Narostly obavy, že krize v těchto zemích může zamávat se stále křehkým hospodářským oživením, zejména v Evropě. Na druhou stranu je pravděpodobné, že šlo o jednorázový výkyv.

Bojíte se poklesů? Ochránit vás mohou luxus nebo potraviny Bojíte se poklesů? Ochránit vás mohou luxus nebo potraviny

Akciové trhy v posledních měsících utěšeně posílily. Většina investorů však dosud není připravena přijmout riziko prudších výkyvů akciového trhu, kterých jsme svědky od konce května. Proti těmto bouřím se ovšem lze chránit - třeba nákupem akcií z oborů luxusního zboží a potravinářského průmyslu.

Čekání na velkou rotaci: Akcie jsou nyní lepší sázkou než dluhopisy Čekání na velkou rotaci: Akcie jsou nyní lepší sázkou než dluhopisy

Nejistota, zda se Evropě podaří nalézt ztracený růst, ale i nejasnosti ohledně rozpočtové politiky vyspělých států, možnost dalšího nepříjemného vývoje v rámci krize eura a zakolísání růstu počtu pracovních míst v USA – to jsou jen některé důvody, proč většina investorů ještě stále nemá klidný spánek. Jaká jsou současná vodítka pro výběr vhodných investic?

Do čeho se teď vyplatí dlouhodobě investovat? Zdraví, voda, IT, konvertibilní dluhopisy a high yield dluhopisy Do čeho se teď vyplatí dlouhodobě investovat? Zdraví, voda, IT, konvertibilní dluhopisy a high yield dluhopisy

Možná je ještě brzy na jarní optimismus, ale důvěra v hospodářské oživení stoupá. S ní přichází následující otázka: "Která odvětví jsou výhodná pro investice?"

Velká rotace: Investoři stále hledají nejvýhodnější investici roku 2013 Velká rotace: Investoři stále hledají nejvýhodnější investici roku 2013

Evropa bude letos pokračovat ve své přísné dietě. Nejvíc si ze svého talíře budou muset odepřít Řekové, Portugalci a Španělé. Rázná omezení se nevyhnou ani Britům a Francouzům. Eurozóna totiž potřebuje uspořit 1,1 % celkového HDP. Obavy z nejrozsáhlejších úspor v oblasti výdajů za poslední dvě desetiletí nemají jen politici, ale také investoři.

Základ funkční investiční strategie: Jíst a pít se musí, ví Buffett Základ funkční investiční strategie: Jíst a pít se musí, ví Buffett

Jídlo a pití. Slova, která u většiny populace vyvolávají myšlenky na uspokojení základních potřeb spíše než na investování. To je samozřejmě správné a logické, jiné asociace by přece znamenaly těžkou profesionální či jinou deformaci. Nebo to není tak úplně pravda?

Nejčtenějšíčlánky

Jádro vs. mzdy aneb Čekají ČEZ v roce 2017 lepší časy?

Jádro vs. mzdy aneb Čekají ČEZ v roce 2017 lepší časy?

Pokud se energetické společnosti ČEZ podaří splnit celoroční výhled na rok 2016, který počítá s očištěným čistým ziskem 18 miliard Kč, mohou se investoři podle analytiků opět těšit na slušnou dividendu, byť bude čistý zisk proti loňskému roku podstatně nižší. Letošní rok je ale takřka u konce, a tak je potřeba se dívat trochu dále.

| redakce

SociálníMédia

investičníweb na míru

Výhody registrace:

  • Vlastní nastavení zpráv a výběr sledovaných kurzů.
  • Upozornění na exkluzivní rozhovory a videa, které mohou ovlivnit vývoj kurzů vašich investic.
  • Pravidelný týdenní bulletin s výběrem nejlepších článků a videí na Investičním webu.