Bank of America: Komunikace Fedu působí na trh jako droga
|

Bank of America: Komunikace Fedu působí na trh jako droga

Snaha americké centrální banky zajistit co největší transparentnost své měnové politiky má svůj důvod. Podle stratégů z Bank of America si Fed uvědomuje, že komunikace s investory a obchodníky je mocnou zbraní, kterou lze kontrolovat dění na trzích. Ani otevřená komunikace centrální banky ale není všemocná.

Fed Centrální banky Spojené státy americké (USA) Volatilita Rizika Investování

Derivátový stratég Barnaby Martin upozorňuje, že v okamžicích, kdy Fed po finanční krizi z roku 2008 uvolňoval svou měnovou politiku, na trzích výrazně klesala volatilita, zatímco ve chvílích, kdy na obzoru nebylo další roztáčení měnových kohoutů, případně trh dokonce spekuloval o možném zpřísňování měnové politiky, se volatilita prudce zvyšovala. Tutéž kauzalitu lze sledovat i v případě Evropské centrální banky, říká Martin.

"Představitelé centrálních bank si uvědomují sílu svých kroků, a snaží se proto své jednání doprovázet slovy, která v investorech vzbuzují důvěru. To je důvod, proč mají ve zvyku vyjádření ohledně zpřísňování měnové politiky doplňovat holubičími komentáři," říká Martin a jako příklad zmiňuje vyjádření Maria Draghiho z prosince 2016, kdy guvernér ECB prohlásil, že plánované snížení objemu kvantitativního uvolňování z 80 miliard na 60 miliard eur měsíčně nelze považovat za utažení měnové politiky, protože skupování aktiv centrální bankou bude pokračovat minimálně do konce roku 2017.

Stratég Aleksandar Kocic v této souvislosti upozorňuje, že rétorika představitelů Fedu, jejichž cílem je podporovat důvěru investorů a stabilitu trhů, přispívá k marginalizaci rizik, jedním dechem ovšem dodává, že dříve či později se na trzích všechna rizika stejně musejí projevit.

"Komunikace Fedu se stává nástrojem kontroly," říká Kocic. "To je také důvod, proč jsme svědky úpadku dlouhodobých investic," dodává s tím, že to, na co se nyní investoři soustředí, jsou vyjádření představitelů centrální banky USA, nikoli dlouhodobé fundamenty.

"Je stále těžší pracovat s dlouhodobými vyhlídkami. Komunikace Fedu s obchodníky se stala nástrojem kontroly rizik spojených s nevyhnutelným koncem uvolněné měnové politiky. Problémem je, že rétorika centrální banky umocňuje nezájem trhu o to, co se děje v reálné ekonomice," říká Kocic. "Navíc rozhodně neplatí, že čím častěji a podrobněji Fed situaci a své plány komentuje, tím lepší rozhodnutí investoři činí," dodává. Právě naopak. Jinými slovy podle něj Fed rizika na trhu neredukuje, pouze oddaluje. Otázkou zůstává, co se stane, až se jednoho dne nahromaděný tlak uvolní.

Zdroj: Bank of America
Saudi Aramco zvýšila plán investic, půjdou i do infrastruktury
Saudi Aramco zvýšila plán investic, půjdou i do infrastruktury
18:26

Saudi Aramco zvýšila plán investic, půjdou i do infrastruktury

Saúdskoarabský ropný koncern Saudi Aramco zvýšil plán investic na příštích deset let na 414 miliard dolarů. V úterý...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Investice
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusu, akcie společnosti Gemalto…
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusu, akcie společnosti Gemalto…
18:00

Evropské burzy v úterý uzavřely v plusu, akcie společnosti Gemalto vyletěly vzhůru o více než 34 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v plusu. Obchodování se neslo ve znamená čekání na výsledek...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Klimatická konference představila další projekty proti oteplování
17:40

Klimatická konference představila další projekty proti oteplování

Na klimatické konferenci v Paříži v úterý byly představeny nové závazky, které mají podpořit boj proti globálnímu...
Životní prostředí Politika
EK schválila převzetí části firmy Air Berlin aerolinkami easyJet
EK schválila převzetí části firmy Air Berlin aerolinkami easyJet
17:26

EK schválila převzetí části firmy Air Berlin aerolinkami easyJet

Evropská komise v úterý schválila plánované převzetí části aktivit zkrachovalých německých aerolinek Air Berlin...
Evropská unie Německo Doprava
Kvůli chybám v měření emisí úřady nařídily svolat vozy VW Touareg
17:05

Kvůli chybám v měření emisí úřady nařídily svolat vozy VW Touareg

Německý Spolkový úřad pro motorová vozidla (KBA) nařídil celosvětově svolat 57 600 sportovně-užitkových vozů...
Volkswagen Auta Německo
Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie Fortuny však klesly zhruba…
Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie Fortuny však klesly zhruba…
16:45

Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie Fortuny však klesly zhruba o 1,5 %

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,14 % na 1 059,51 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Audi upouští od plánů na prodej motocyklové značky Ducati
16:23

Audi upouští od plánů na prodej motocyklové značky Ducati

Německý výrobce luxusních automobilů Audi upustil od plánů na prodej své italské motocyklové značky Ducati. Uvedl to...
Auta Německo Evropské akcie
LimeBike nabízející sdílení jízdních kol expanduje do Evropy
16:05

LimeBike nabízející sdílení jízdních kol expanduje do Evropy

Americká společnost LimeBike nabízející sdílení jízdních kol rozšiřuje své aktivity do Evropy. Tento měsíc zahajuje...
Spojené státy americké (USA) Evropa
PepsiCo si od Tesly objednala 100 elektrických kamionů
PepsiCo si od Tesly objednala 100 elektrických kamionů
15:20

PepsiCo si od Tesly objednala 100 elektrických kamionů

Společnost PepsiCo si od amerického výrobce elektromobilů Tesla objednala 100 elektrických nákladních vozů Tesla Semi...
PepsiCo Tesla Americké akcie
Ze světa investičních doporučení (12. prosince)
15:00

Ze světa investičních doporučení (12. prosince)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Novatek chce do roku 2030 investovat v arktické oblasti 2,8 bilionu…
Novatek chce do roku 2030 investovat v arktické oblasti 2,8 bilionu…
14:46

Novatek chce do roku 2030 investovat v arktické oblasti 2,8 bilionu rublů

Ruská plynárenská společnost Novatek chce do roku 2030 investovat do projektů v ruské arktické oblasti 2,8 bilionu...
Rusko Zemní plyn Komodity
USA: Index výrobních cen v listopadu meziměsíčně vzrostl o 0,4 %
14:30

USA: Index výrobních cen v listopadu meziměsíčně vzrostl o 0,4 %

Index výrobních cen ve Spojených státech v listopadu meziměsíčně stoupl o 0,4 % (odhad: +0,3 %, říjen: +0,4 %)....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Růst ruské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,8 %
14:15

Růst ruské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,8 %

Ruská ekonomika vzrostla ve třetím čtvrtletí letošního roku o 1,8 %. Vyplývá to z úterních finálních dat ruského...
Rusko HDP Hospodářský růst
Výbuch terminálu narušil dodávky plynu jižním sousedům Rakouska
13:58

Výbuch terminálu narušil dodávky plynu jižním sousedům Rakouska

Exploze plynového terminálu na východě Rakouska u slovenských hranic narušila dodávky plynu do Itálie, Slovinska a...
Rakousko Zemní plyn Komodity
EP schválil prodloužení a posílení investičního fondu EFSI
13:40

EP schválil prodloužení a posílení investičního fondu EFSI

Evropský parlament v úterý souhlasil s prodloužením působnosti evropského fondu strategických investic (EFSI), jehož...
Evropská unie Investiční fondy Investice
V USA rostou obavy z dopadů brexitu
V USA rostou obavy z dopadů brexitu
13:20

V USA rostou obavy z dopadů brexitu

Téměř všechny možné obchodní vztahy mezi Británií a Evropskou unií po odchodu Británie z EU, tzv. brexitu, budou méně...
Spojené státy americké (USA) Spojené království Evropská unie
Piloti nízkonákladového Ryanairu chystají v Německu stávku
Piloti nízkonákladového Ryanairu chystají v Německu stávku
12:07

Piloti nízkonákladového Ryanairu chystají v Německu stávku

Piloti irské nízkonákladové letecké společnosti Ryanair chystají stávku v Německu. Přesný termín zatím podle...
Německo Doprava Odbory
Severomořská ropa Brent poprvé od roku 2015 překonala hranici 65…
11:50

Severomořská ropa Brent poprvé od roku 2015 překonala hranici 65 dolarů za barel

Cena ropy roste v reakci na neplánované uzavření největšího britského ropovodu v Severním moři. Trh ale již byl pod...
Ropa Komodity Těžba