Pokud chcete investovat na akciovém trhu, můžete tak učinit buď sami, nebo svěřit peníze některému z podílových fondů, jejichž manažeři to rádi a za vysoký poplatek budou dělat za vás. Drtivá většina podílových fondů však nikdy nepřekoná svůj srovnávací index (tzv. benchmark), a proto je častěji výhodnější investovat s nízkými poplatky přímo do takového indexu, což je čím dal snadnější díky široké nabídce moderních investičních produktů, například indexových investičních certifikátů.
Obsah stránky
Překonejte trh s pomocí bonusových certifikátů (1/2)
27.8.2010 11:30
Autor: Jaroslav Brzoň, Best Buy Investments
Pokud však do investování přidáme také trochu vlastního úsilí, lze s pomocí některých konstrukcí investičních certifikátů překonávat trh poměrně snadno. Spolehlivým příkladem je investiční strategie založená na pravidelném rolování bonusových certifikátů.
Jak funguje bonusový certifikát?
Vezměme si akciový index, jehož hodnota se nyní pohybuje okolo 1 000 bodů. Bonusový certifikát na takový index může mít následující parametry: Pokud hodnota indexu neklesne za rok pod hranici 500 bodů (ochrana kapitálu 50 %), vyplatí certifikát bonusový výnos ve výši 20 % p.a.
Bonusový certifikát: Jak se chová do splatnosti
To je možné díky speciální konstrukci certifikátu, jež obsahuje také opce, které emitent nakupuje ze zadrženého dividendového výnosu akcií obsažených v indexu. Cenou za takovou ochranu v kombinaci s vysokým výnosem však může být vysoká nadhodnota certifikátu, která způsobí, že pokud index klesne do splatnosti pod hodnotu 500 bodů, neztratí investor 50 %, jako v případě přímého nákupu indexu, ale například 70 %. Pokud však index skončí na hodnotě 600 bodů, neinkasuje investor ztrátu 40 %, ovšem stále obdrží slíbený zisk ve výši 20 % p.a.
Je tedy jasné, že svou roli při oceňování certifikátu hraje i časová hodnota opce, která bude konstantně zvyšovat hodnotu certifikátu s tím, jak se bude certifikát přibližovat ke splatnosti.
Speciální investiční strategie
Pro dosažení nejlepších výsledků se však nespokojíme pouze s nákupem jednoho bonusového certifikátu. Důležité je vždy vybírat certifikáty s nejlepšími parametry na trhu, tedy s nejnižší nadhodnotou v kombinaci s dostatečnou ochranou a atraktivním bonusovým výnosem, jejichž cena bude díky atraktivnímu ocenění a časové hodnotě opce růst do splatnosti i v případě mírného poklesu podkladového aktiva.
Pokud cena takového certifikátu poroste příliš rychle a certifikát už nebude nabízet dostatečně atraktivní parametry, je třeba ho ještě před splatností vyměnit opět za certifikát s nejlepšími parametry na trhu. Takto můžeme stále dokola rolovat ty nejlepší investiční příležitosti na poli bonusových certifikátů a dosáhnout tak výrazně lepších výsledků, než v případě přímé investice do podkladového aktiva.
Tagy: akcie svět, bonus, certifikát
Čtěte také:
- Mladý trh, který je díky konsolidaci zajímavou nákupní příležitostí(19.4.)
Brazílie roste a roste – v posledním roce vytlačila Velkou Británii ze šestého místa pomyslného žebříčku největších ekonomik. Podle MMF by pátá Francie měla následovat v roce 2015, ovšem podle brazilského ministra financí Guida Mantegy k tomu dojde mnohem dříve.
- Také na klesajících trzích máte šanci vydělat(13.1.)
Nejistota – v současnosti hlavní téma na kapitálových trzích. Skoro každý den k nám dorazí nové Jobovy zprávy – dluhová krize v eurozóně trhy permanentně zaměstnává, a ani analytici MMF neočekávají brzké zlepšení. Mají investoři zajistit stávající pozice, nebo vsadit na další kurzovní poklesy?
- Vydělejte na volatilitě a užijte si kotrmelce na trzích!(7.11.)
Akcie během poklesu získávají pro investory samozřejmě také investiční potenciál, ceny jsou atraktivnější pro vstup do pozic. Zisky mohou umocnit i konzervativnější opční strategie, jako jsou covered call či short put.
- Krize zlata, krizové měny? Nebo jen oddechový čas?(22.10.)
Zlato nekoroduje. I proto je považováno za garanta odolnosti a uchování hodnoty. Nicméně cena zlata umí pořádně kolísat. Ryzí unce (kolem 31,1 gramů) stála poprvé v historii více než 1 900 USD, krátce poté však přišly propady až k 1 600 USD. Jakou má zlato budoucnost?
- Sázka na německé nemovitostní akcie(20.7.)
Teprve před necelými třemi roky dosáhla hypotéční krize svého vrcholu. Ovšem realitní bublina splaskla již v roce 2006. Hlavním důvodem pro její vytvoření byla politika americké centrální banky, která již od roku 2001 razila strategii "levných peněz". To šlo ruku v ruce se snem takřka každého Američana: "Mít vlastní dům". Kdo mohl, chopil se příležitosti. Ceny nemovitostí kontinuálně rostly. A jejich financování přitom stálo na stále vratších základech.
- Vydělejte na čínské měně, dokud to jde: Nový certifikát(15.6.)
Americké výzvy směrem k Číně, aby nechala svou měnu posilovat, dosud nebyly plně vyslyšeny. V průběhu tří let do července 2008 posílil jüan vůči dolaru o 21 procent. Tehdy však čínská vláda svázala kurz své měny s americkým dolarem, a jüan tak dlouhou dobu prakticky kopíroval vývoj dolaru. S příchodem finanční krize však americký dolar prudce oslabil a stáhl s sebou do hlubin i čínskou měnu, přestože čínská ekonomika vyvázla z finanční krize v mnohem lepší kondici.
- Opadla zlatá horečka? Pokud ne, vsaďte na udržení hranice 1 500 USD(12.5.)
Do minulého týdne se zdálo, že cena zlata roste do nebes. Kde se bude pohybovat na konci června? francouzská banka BNP má ve své aktuální nabídce vhodnou odpověď na zlatou výzvu: Discount Call s krátkou dobou trvání. S tímto cenným papírem je možné dosáhnout výnosu přes 20 procent při splnění jediného předpokladu - cena zlata si udrží současnou úroveň a bude se na konci června kotovat nad hranicí 1 500 USD.
- Vydělejte 15 procent vkladu na tom, že Brent neklesne pod 80 USD(22.4.)
Až na úroveň 127,02 USD za barel vzrostla v uplynulých týdnech cena ropy Brent. Bylo tak bylo tak dosaženo nejvyšších hodnot od léta 2008. Hlavním důvodem cenového růstu je jsou trvající nepokoje ve významné zemi těžící ropu - Libyi. Avšak analytici americké investiční banky Goldman Sachs hodnotí současnou cenovou úroveň ropy jako příliš vysokou. Proto nyní doporučují svým klientům spekulovat na pokles cen ropy.
- Scoach: Největší evropská burza pro obchodování s investičními certifikáty(11.4.)
Scoach je společným podnikem Deutsche Börse AG a švýcarské SIX Group. Scoach exklusivně provozuje obchodování s certifikáty, knockouts, warranty a akciovými dluhopisy na burzách ve Frankfurtu a Curychu.
- Vietnam: Asijský květ, který čeká na zalití(15.12.)
Možným příslibem lepší budoucnosti je země v tuzemsku důvěrně známá – Vietnam. V roce 2008 musela tato jihoasijská země zvládnout dvě krize zároveň. Globální finanční a ekonomická krize totiž postihla Vietnam ve špatném okamžiku, neboť lidová ekonomika akorát vstřebávala výrazné zvyšování vlastních úrokových sazeb.
Autor: Jaroslav Brzoň
Nejnovější články autora:
- Vydělejte na čínské měně, dokud to jde: Nový certifikát(15.6.)
Americké výzvy směrem k Číně, aby nechala svou měnu posilovat, dosud nebyly plně vyslyšeny. V průběhu tří let do července 2008 posílil jüan vůči dolaru o 21 procent. Tehdy však čínská vláda svázala kurz své měny s americkým dolarem, a jüan tak dlouhou dobu prakticky kopíroval vývoj dolaru. S příchodem finanční krize však americký dolar prudce oslabil a stáhl s sebou do hlubin i čínskou měnu, přestože čínská ekonomika vyvázla z finanční krize v mnohem lepší kondici.
- Stříbro: Není všechno zlato, co se třpytí(26.10.)
Zlatou horečkou se v poslední době nechalo svést mnoho investorů. Slabý dolar, nízké úrokové sazby a nestabilita na finančních trzích vyhnaly cenu zlata k rekordním hodnotám. Stejní činitelé stojí také za dramatickým růstem ceny méně známého příbuzného – stříbra.
- Jak na komodity přes investiční certifikáty(19.10.)
Většina komodit zažívá silný růst a nejspíše budou stále dražší. Především tzv. soft-komodity (pšenice, kukuřice, cukr apod.) k tomu mají jednoznačné předpoklady. Počet obyvatel stále roste a zemědělské půdy přitom ubývá.
- Opce – ještě lepší investice do zlata(11.10.)
Investoři i analytici předních investičních bank se předhánějí v předpovědích, kam až se cena zlata může vyšplhat. Investice do zlata má v dnešní době opodstatnění. Protože se však nabízí řada způsobů, jak tento drahý kov investičně uchopit, nebylo by správné sáhnout hned po první investiční příležitosti, která se naskytne. Důkladným výběrem správné investiční varianty lze dosáhnout podstatně lepších výsledků se znatelně nižším rizikem.
- Překonejte trh s pomocí bonusových certifikátů(27.8.)
Pokud chcete investovat na akciovém trhu, můžete tak učinit buď sami, nebo svěřit peníze některému z podílových fondů, jejichž manažeři to rádi a za vysoký poplatek budou dělat za vás. Drtivá většina podílových fondů však nikdy nepřekoná svůj srovnávací index (tzv. benchmark), a proto je častěji výhodnější investovat s nízkými poplatky přímo do takového indexu, což je čím dal snadnější díky široké nabídce moderních investičních produktů, například indexových investičních certifikátů.






Diskuze