Jagg.cz
Linkuj.cz
vybrali.sme.sk
Facebook
MySpace
Google
Delicious
Digg
ReeditTeprve před necelými třemi roky dosáhla hypotéční krize svého vrcholu. Ovšem realitní bublina splaskla již v roce 2006. Hlavním důvodem pro její vytvoření byla politika americké centrální banky, která již od roku 2001 razila strategii "levných peněz". To šlo ruku v ruce se snem takřka každého Američana: "Mít vlastní dům". Kdo mohl, chopil se příležitosti. Ceny nemovitostí kontinuálně rostly. A jejich financování přitom stálo na stále vratších základech.
Obsah stránky
Sázka na německé nemovitostní akcie (1/3)
20.7.2011 9:00
Autor: Martin Svoboda, šéfredaktor, Zertifikate Journal
reklama
Finanční instituce často poskytovaly úvěry subjektům, u nichž téměř nevyžadovaly vlastní kapitálové krytí. Kromě toho v souvislosti s rostoucími cenami nemovitostí využilo mnoho Američanů nabízené příležitosti a zatížilo vlastní bydlení dalšími novými úvěry.
Zlom nastal až ve chvíli, kdy se začaly zvedat úrokové sazby. Všem pozvolna začalo být jasné, že je nemovitostní boom u konce. Mnoho dlužníků již nemohlo splácet svoje půjčky a rapidně se zvýšil počet problémových úvěrů. Banky však již všechny tyto rizikové hypotéky přeprodaly jiným finančním institucím, movitým investorům nebo hedge fondům.
Mezi těmito koncovými vlastníky patřily k nejvíce poraženým také známě německé adresy, jako je Hypo Real Estate, nebo četné veřejnoprávní instituce (jako například SachsenLB, BayernLB, WestLB). Ani po necelých třech letech nejsou zdaleka všechny rány zahojeny.
Početné "Bad-Banks", na které byly převedeny odpovídající subprime úvěry, se každý den pokoušejí získat zpět alespoň část z proinvestovaných prostředků. U německé WestLB vše nasvědčuje tomu, že v průběhu několika příštích měsíců opravdu dojde k reálnému rozštěpení.
Inflace na pochodu
Přesto je situace v některých tržních segmentech s nemovitostmi opět velmi vážná. K této skutečnosti bezpochyby přispěla i zmiňovaná subprime krize. Mnoho investorů se oprávněně obává znehodnocení vlastních peněžních prostředků. Hlavně proto, že mnoho států bylo nuceno v rámci podpůrných opatření "nalít" do finančního systému stovky miliard a poskytnout nadstandardní záruky. S výsledkem, že zadlužení mnoha států, v čele s USA, dosáhlo rekordní úrovně.
Vzhledem k tomu, že výši dluhů nebude možné v příštích desetiletích snížit tradičním způsobem, tedy prostřednictvím rozpočtových přebytků, je v budoucnosti velmi pravděpodobná vyšší inflace.
A mnoho investorů již nyní utíká k věcným hodnotám. Zlato je hlavním profitérem současné napjaté situace. Ale mezi reálná aktiva patří také akcie vysoce ziskových společností.
Ovšem nedávné výkyvy na kapitálových trzích byly pro mnoho investorů příliš znepokojující. A tak se potenciální investor téměř z nutnosti dostane k problematice spojení s investicí do nemovitosti. Kdysi velmi opěvované "realitní podílové fondy" však u investorů mnoho soucitu nenajdou, a právem. Ještě dnes jsou totiž některé na trhu dostupné fondy "uzavřené".
Investoři tak nemohou bez problémů vrátit své podíly. Ale protože i po krizi bude stále velmi mnoho bohatých lidí, lze v současnosti profitovat hlavně v těch nejlepších lokalitách, především v segmentu rezidenčních a komerčních nemovitostí.
Tagy: certifikáty, německo, nemovitosti
Čtěte také:
- Mladý trh, který je díky konsolidaci zajímavou nákupní příležitostí(19.4.)
Brazílie roste a roste – v posledním roce vytlačila Velkou Británii ze šestého místa pomyslného žebříčku největších ekonomik. Podle MMF by pátá Francie měla následovat v roce 2015, ovšem podle brazilského ministra financí Guida Mantegy k tomu dojde mnohem dříve.
- Také na klesajících trzích máte šanci vydělat(13.1.)
Nejistota – v současnosti hlavní téma na kapitálových trzích. Skoro každý den k nám dorazí nové Jobovy zprávy – dluhová krize v eurozóně trhy permanentně zaměstnává, a ani analytici MMF neočekávají brzké zlepšení. Mají investoři zajistit stávající pozice, nebo vsadit na další kurzovní poklesy?
- Vydělejte na volatilitě a užijte si kotrmelce na trzích!(7.11.)
Akcie během poklesu získávají pro investory samozřejmě také investiční potenciál, ceny jsou atraktivnější pro vstup do pozic. Zisky mohou umocnit i konzervativnější opční strategie, jako jsou covered call či short put.
- Krize zlata, krizové měny? Nebo jen oddechový čas?(22.10.)
Zlato nekoroduje. I proto je považováno za garanta odolnosti a uchování hodnoty. Nicméně cena zlata umí pořádně kolísat. Ryzí unce (kolem 31,1 gramů) stála poprvé v historii více než 1 900 USD, krátce poté však přišly propady až k 1 600 USD. Jakou má zlato budoucnost?
- Vydělejte na čínské měně, dokud to jde: Nový certifikát(15.6.)
Americké výzvy směrem k Číně, aby nechala svou měnu posilovat, dosud nebyly plně vyslyšeny. V průběhu tří let do července 2008 posílil jüan vůči dolaru o 21 procent. Tehdy však čínská vláda svázala kurz své měny s americkým dolarem, a jüan tak dlouhou dobu prakticky kopíroval vývoj dolaru. S příchodem finanční krize však americký dolar prudce oslabil a stáhl s sebou do hlubin i čínskou měnu, přestože čínská ekonomika vyvázla z finanční krize v mnohem lepší kondici.
- Opadla zlatá horečka? Pokud ne, vsaďte na udržení hranice 1 500 USD(12.5.)
Do minulého týdne se zdálo, že cena zlata roste do nebes. Kde se bude pohybovat na konci června? francouzská banka BNP má ve své aktuální nabídce vhodnou odpověď na zlatou výzvu: Discount Call s krátkou dobou trvání. S tímto cenným papírem je možné dosáhnout výnosu přes 20 procent při splnění jediného předpokladu - cena zlata si udrží současnou úroveň a bude se na konci června kotovat nad hranicí 1 500 USD.
- Vydělejte 15 procent vkladu na tom, že Brent neklesne pod 80 USD(22.4.)
Až na úroveň 127,02 USD za barel vzrostla v uplynulých týdnech cena ropy Brent. Bylo tak bylo tak dosaženo nejvyšších hodnot od léta 2008. Hlavním důvodem cenového růstu je jsou trvající nepokoje ve významné zemi těžící ropu - Libyi. Avšak analytici americké investiční banky Goldman Sachs hodnotí současnou cenovou úroveň ropy jako příliš vysokou. Proto nyní doporučují svým klientům spekulovat na pokles cen ropy.
- Scoach: Největší evropská burza pro obchodování s investičními certifikáty(11.4.)
Scoach je společným podnikem Deutsche Börse AG a švýcarské SIX Group. Scoach exklusivně provozuje obchodování s certifikáty, knockouts, warranty a akciovými dluhopisy na burzách ve Frankfurtu a Curychu.
- Vietnam: Asijský květ, který čeká na zalití(15.12.)
Možným příslibem lepší budoucnosti je země v tuzemsku důvěrně známá – Vietnam. V roce 2008 musela tato jihoasijská země zvládnout dvě krize zároveň. Globální finanční a ekonomická krize totiž postihla Vietnam ve špatném okamžiku, neboť lidová ekonomika akorát vstřebávala výrazné zvyšování vlastních úrokových sazeb.
reklama
Autor: Martin Svoboda
Nejnovější články autora:
- Fundamentální analýza: Jak si analytici umějí pohrát s čísly(23.4.)
Vzájemné porovnávání fundamentální analýzy a technické analýzy není ničím novým. Téměř od počátku burzovní historie se čile diskutuje o výhodách a nevýhodách obou postupů. Ve spolupráci se Scoach, největší obchodní platformou pro strukturované produkty, jsme se na téma podívali také.
- Mladý trh, který je díky konsolidaci zajímavou nákupní příležitostí(19.4.)
Brazílie roste a roste – v posledním roce vytlačila Velkou Británii ze šestého místa pomyslného žebříčku největších ekonomik. Podle MMF by pátá Francie měla následovat v roce 2015, ovšem podle brazilského ministra financí Guida Mantegy k tomu dojde mnohem dříve.
- Certifikáty: Regulace a transparentnost(5.4.)
Pojem investiční certifikát není právní úpravou specificky vymezen, zákonnou definici tedy v rámci právního řádu České republiky nenajdeme. Více než o právní pojem se jedná o pojem ekonomický, respektive investiční.
- Investiční příležitost pro milovníky Blízkého a Středního východu: Golfský záliv(26.3.)
V roce 2022 se bude v Kataru konat fotbalové mistrovství světa. Ovšem především z vyspělých zemí stále neutichají kritiky, které zpochybňují udělení pořadatelského mandátu tomuto pouštnímu státu. Samozřejmě, velkou roli hrály peníze. Funkcionáři FIFA byli obviněni z korupce. Údajně byly jejich hlasy před hlasováním předem zakoupeny vítěznými uchazeči. Ovšem peníze jsou v Kataru hojně k dispozici. Země již po několik let patří mezi nejbohatší světové destinace. Každý občan Kataru vytvoří v průměru 100 000 USD HDP, což je nejvíce na světě.
- Sbohem, fundamentální analýzo! Trhům dnes vládne politika(24.2.)
Někteří z vás si možná ještě vzpomenou na krásné časy, kdy bylo možné stanovit hodnotu firem za pomoci fundamentální analýzy. Většinou to šlo následujícím způsobem: Odhadly se budoucí příjmy a výdaje příslušné firmy a celé se to diskontovalo rizikovou úrokovou sazbou. Získaná hodnota pak byla vyšší nebo nižší než současná tržní hodnota dané firmy. Příslušný absolvent politologie, který jako "guru" sedí v renomované investičně-auditorské firmě, pak mohl vyslovit nákupní nebo prodejní doporučení.
- Také na klesajících trzích máte šanci vydělat(13.1.)
Nejistota – v současnosti hlavní téma na kapitálových trzích. Skoro každý den k nám dorazí nové Jobovy zprávy – dluhová krize v eurozóně trhy permanentně zaměstnává, a ani analytici MMF neočekávají brzké zlepšení. Mají investoři zajistit stávající pozice, nebo vsadit na další kurzovní poklesy?
- Tequila dluhopisy: Atraktivní bondy hledejte v Mexiku!(5.12.)
Vládní dluhopisy vyspělého světa se začínají obchodovat jako bondy banánových republik. Dle CDS bylo v uplynulých týdnech kreditní riziko Francie horší než Indonésie, Itálie rizikovější než Bulharsko a Portugalsko se propadlo pod Pákistán. Naopak dluhopisy rozvíjejících se zemí postupně ztrácejí prémii kreditního rizika. Je to dáno především jejich rychlým růstem a poklesem zadlužení, konkurenceschopností vůči vyspělým trhům a často zodpovědnou fiskální politikou.
- Příběh jednoho milionu aneb miminko dostalo deset tisíc(28.11.)
Jste finančně gramotní? Vložíte dětem v den narození na účet v efektivní bance deset tisíc? je to hezké, ale ani tak váš potomek nemá vyhráno. Co jako rodiče ještě musíte zvládnout, aby se vaše dítko mohlo v budoucnu radovat z bohatství?
- Vydělejte na volatilitě a užijte si kotrmelce na trzích!(7.11.)
Akcie během poklesu získávají pro investory samozřejmě také investiční potenciál, ceny jsou atraktivnější pro vstup do pozic. Zisky mohou umocnit i konzervativnější opční strategie, jako jsou covered call či short put.
- Krize zlata, krizové měny? Nebo jen oddechový čas?(22.10.)
Zlato nekoroduje. I proto je považováno za garanta odolnosti a uchování hodnoty. Nicméně cena zlata umí pořádně kolísat. Ryzí unce (kolem 31,1 gramů) stála poprvé v historii více než 1 900 USD, krátce poté však přišly propady až k 1 600 USD. Jakou má zlato budoucnost?
Diskuze