Nižší doporučení pro NWR, ale Dębieńsko může být pro akcie i vzpruhou

| Jan Raška

V naší nové analýze těžební společnosti NWR jsme přistoupili ke snížení cílové ceny akcie ze 148 Kč na úroveň 93 Kč. Na základě tohoto snížení cílové ceny rovněž měníme investiční doporučení na tento titul, a to z předchozího stupně "koupit" na stupeň "akumulovat".

Mezi hlavní důvody, které nás vedly k úpravě cílové ceny a investičního doporučení, se řadí zejména námi očekávané nižší ceny koksovatelného uhlí ve srovnání s naší předchozí analýzou a vynechání rozvojového projektu Dębieńsko z modelu ocenění, když tento projekt je v současnosti stále pozastaven a probíhá jeho přezkoumávání.

Přestože snižujeme cílovou cenu a doporučení, vzhledem k aktuální tržní ceně na úrovni 84 Kč se domníváme, že akcie společnosti NWR nabízí 11% růstový potenciál s ohledem na očekávání budoucího zotavení aktuálně nízkých cen koksovatelného uhlí, postupné zkvalitnění produktového mixu a úspěšnou realizaci rozvojových projektů týkající se rozšiřování stávajících důlních provozů v dole Karviná.

Nicméně vzhledem k tomu, že budoucnost projektu Dębieńsko je stále otevřená a lze ho stále považovat za potenciální růstovou příležitost pro budoucí hospodaření společnosti, poskytujeme v rámci aktuální analýzy rovněž alternativní scénář ocenění. V případě zakalkulování projektu Dębieńsko do našeho modelu ocenění vychází cílová cena 124 Kč za akcii.

NWR

Doporučení bylo vydáno 26. října 2012.

Společnost NWR prodává na 4Q2012 koksovatelné uhlí o 20 % levněji Společnost NWR prodává na 4Q2012 koksovatelné uhlí o 20 % levněji Společnost NWR oznámila dosažení dohod s odběrateli o podmínkách dodávek koksovatelného uhlí a koksu pro ...

ČS: Listopadová akciová strategie pro české akcie ČS: Listopadová akciová strategie pro české akcie Jaký výhled mají analytici České spořitelny na domácí akciový trh pro listopadové obchodování?

Zdroj: Fio banka

reklama
reklama