USD vs. USA

| Vladimír Hobza

Všichni berou jako samozřejmost, že Amerika má výhodu, když používá dolar – hlavní světovou rezervní měnu. Dolar představuje 60 % celosvětových peněžních rezerv držených centrálními bankami. Druhý favorit - Euro zastupuje méně než 30 % rezerv. Nový kontroverzní report od McKinsey Global Institute se tímto tématem zabývá podrobněji.

Dle reportu byl v letech 2007 a 2008 přínos pro Ameriku kvůli roli dolaru jako rezervní měně 40 mld USD a 70 mld USD (resp. 0,3 % a 0,5 % HDP). Ale v roce 2009 byl přínos dolaru negativní a Ameriku to podle nejhoršího scénáře stálo 5 mld. USD.

Proč by mohlo být špatné mít globální měnu?

„Nadhodnocuje to měnu na daleko vyšší úroveň, než by skutečně měla mít. A to ubližuje jak exportérům, tak americkým firmám, které konkurují levným importům,“ říká Richard Dobbs, autor reportu pro McKinsey.

V minulosti se předpokládalo, že tento problém kompenzují nízké náklady na půjčky kvůli oblíbené roli dolaru i snadnost operací v zahraničním obchodě se světově nejlikvidnější měnou.

Dle McKinsey tomu tak není. Věří, že až milion amerických pracovních míst bylo ztraceno v důsledku nadhodnocené měny. Tento trend byl ještě zvýrazněn začátkem roku 2008, když investoři utíkali k dolaru jako k bezpečnému přístavu.

Výše zmíněný report naznačuje, že exportně orientované americké firmy by byly v lepší pozici než evropští konkurenti, pokud by dolar oslabil asi o 10%.

Podtrženo a sečteno. Měnový kurz dokáže formovat a ničit společnosti.

Dolarový index v roce 2009

Například McKinsey uvádí, že zisk korejského výrobce elektroniky Samsung je dvakrát větší než všech devíti nejlepších japonských konkurentů, především kvůli faktu, že korejská měna je daleko levnější než japonská.

Pravděpodobně dojde k oslabení dolaru, ať už se to americké vládě líbí nebo ne. Globální výzkum mezi vedoucími pracovníky zjistil, že pouze 18 procent z nich předpokládá, že dolar zůstane hlavní světovou rezervní měnou do roku 2025.

Většina z nich očekává, že dolar bude nahrazen nadnárodním košem měn. Konec klíčové role dolaru tak může Americe nakonec pomoci.

Zdroj: Newsweek

reklama
reklama