Inflace, nebo deflace? Zásadní hrozbou je meflace!

| Vladimír Hobza

Vlády tisknou od začátku krize hromadu peněz na podporu ekonomiky. Někteří analytici varují, že nás čeká vysoká inflace. Na druhou stranu jsou v ekonomice doposud vidět deflační tlaky. Mají lidé počítat s růstem, nebo naopak poklesem cen? Podle řady expertů nás čeká "meflace", přeloženo "já-flace".

Kalkulačka

Investoři považují vyřešení této otázky za klíčové pro dlouhodobý investiční úspěch. Je to jasné – pokud zajistíte portfolio proti inflaci, ale přijde deflace, vaše bohatství utrpí těžkou ránu. Obdobně utrpí i deflačně zajištěné portfolio v inflačním prostředí.

Buď pomohou kvantitativní uvolňování a vysoké půjčky americké vlády k inflaci, nebo všechny dluhy, nezaměstnanost a likvidace problémových aktiv oslabí ekonomiku a poženou ceny dolů, jako v Japonsku v uplynulých dvaceti letech.

Nikdo samozřejmě nedokáže spolehlivě předpovědět, jak se budou vyvíjet životní náklady. Když vrcholila v Americe inflace na konci 70. let, experti předpovídali, že dále poroste. O deset let později panovala v Japonsku shoda, že akcie a nemovitosti zažijí další boom. Nikdo nepředvídal dvě desetiletí poklesu.

Každý sám za sebe

"Nezáleží na tom, zda vám připadá očekávaná inflace nebo deflace více pravděpodobná. Důležité je si uvědomit, které z těchto rizik pro vás může být nebezpečnější," upozorňuje Larry Swedroe z Buckingham Asset Management.

Nemá tedy smysl spekulovat, co přijde, ale spíše se zajistit před zmíněnou "meflací", tedy tím typem "-flace", která má přímý dopad na vaše životní náklady, investice a příjmy.

  • 1
  • 2
reklama
reklama