Günther Artner: Akcie ve střední Evropě na jaře porostou

| Jaroslav Matyáš

V únoru očekává Günther Artner, Co-Head oddělení Equity Research pro střední a východní Evropu z vídeňské Erste Bank, na akciových trzích stagnaci, kterou na jaře vystřídá růst. Ekonomické zotavení bude zpomaleno rostoucí nezaměstnaností. Problémy podobné řeckým nikomu z regionu, na rozdíl od Itálie a Irska, nehrozí.

Günther Artner

Investiční web (IW): V lednu jsme zveřejnili výhled ERSTE pro rok 2010. Změnil se nějak váš pohled na trhy střední a východní Evropy v reakci na lednový vývoj?

Günther Artner (GA): V tuto chvíli trhy střední a východní Evropy zaznamenávají krátkou konsolidaci, stejně jako je tomu na vyspělých trzích Evropy západní. V porovnání s ostatními rozvíjejícími se trhy si ale náš region vede o něco lépe, protože ten pokles nebyl tak výrazný. Proto náš dlouhodobý výhled zatím rozhodně měnit nebudeme. I nadále očekáváme, že investoři dosáhnou letos na trzích ve střední a východní Evropě velmi solidního zhodnocení.

IW: A jaký je Váš únorový scénář pro náš region?

Únorové přešlapování bude následováno růstem.

GA: V únoru očekávám takové přešlapování na místě, protože růstové trendy byly narušeny. Ale pokud se podívám na valuace jednotlivých trhů, vypadají stále atraktivně ve střednědobém horizontu. Nelze očekávat ani žádné výrazné tlaky na pokles. Svědčí o tom i technická analýza. Toto přešlapování na místě bude podle mne následováno růstem.

IW: Ve Spojených státech je v plném proudu výsledková sezóna. Brzy dorazí i do našeho regionu. Jaké očekáváte výsledky lokálních firem?

Výsledková sezóna ve střední Evropě těžko přinese nějaké výrazné impulsy pro vývoj trhu.

GA: Očekávám takový smíšený obraz. Bude řada firem, které k výsledkům raději nebudou připojovat svůj dlouhodobý výhled. Všichni jsou opatrní a nikdo nechce slibovat něco, co by na konci roku nemusel splnit. Opatrné budou samozřejmě i společnosti, které své komentáře připojí. Nelze očekávat moc konkrétních informací. Výsledková sezóna ve střední Evropě proto těžko přinese nějaké výrazné impulsy pro pohyb trhu, ať už nahoru, nebo dolů.

  • 1
  • 2
reklama
reklama