Akcie: Riskovat se nevyplatí, trh neodpouští, tvrdí Grantham

| Jana Erbenová

Spojené státy ani svět žádný závratný růst nečeká. Ze současné dluhové krize se totiž budou ještě chvíli vzpamatovávat. Aktiva, která byla dříve jistotou, pomalu ztrácela na hodnotě a důvěra investorů byla otřesená neschopností vlád vypořádat se s finančními problémy. Hlavní stratég GMO Jeremy Grantham radí příliš neriskovat. Minimálně americký akciový trh podle něj čeká korekce.

Jeremy Grantham

Rychle rostoucí trhy se trochu zakuckávají

Opojný ekonomický růst nečeká ani na trhy, které jsou na něj zvyklé. Stárnoucí populace, růst životního standardu, stejně jako štědré důchodové systémy – to vše rozmělňuje zdroje, které by jinak živily hospodářský rozvoj.

Vpřed ekonomiky nepomáhá ani nezájem vlád o záležitosti, které časově přesahují jejich mandát. Trpí tím infrastruktura i vzdělávání – tedy faktory, které ekonomiky ženou kupředu.

Příkladem jsou Spojené státy, které ztrácejí konkurenční výhodu nejen vůči rychle se rozvíjejícímu světu, ale i vůči některým zemím vyspělým.

USA: Nůžky se stále rozevírají

Ekonomiku Spojených států navíc ohrožují stále více se rozevírající nůžky mezi platy, a tedy životní úrovní lidí. "Ze Spojených států se stala jedna z nejméně rovných zemí. Ekonomická rovnováha se narušuje. Průměrný pracovník totiž přispívá k rozvoji hospodářství minimálně nebo vůbec," tvrdí Grantham.

Jak se s tím má vypořádat investor?

Neriskovat. Index S&P 500 v uplynulém roce doslova bombardovaly špatné zprávy. Na některé tituly negativně působily i klesající marže firem. Podle Granthama by tedy skutečná hodnota indexu měla být někde mezi 975 a 1 000 body, tedy zhruba 20 % pod současnými hodnotami.

Aktuální vývoj indexu S&P 500 sledujte zde

  • 1
  • 2
reklama
reklama