Merkelová a Sarkozy ztrácejí čas, tržní řešení krize je mnohem jednodušší

| redakce

Pondělní vystoupení německé kancléřky Angely Merkelové a francouzského prezidenta Nicolase Sarkozyho vzbudilo velké emoce. Oznámili, že si přejí novou smlouvu o Evropské unii. Měla by obsahovat sankce pro země, jejichž vládní dluhy překročí 3 % HDP. Nejde rámcově o nic jiného, než co už bylo při zakládání unie ustanoveno. Sankce pro hříšné státy a evropská vláda vzbudí možná politickou nevoli, ale trh ví své.

Angela Merkelová a Nicolas Sarkozy

Na co novou smlouvu?

Existuje způsob, jak dluhy Evropy poměrně rychle vyřešit. Nezodpovědné vlády by nejvíce potrestalo, kdyby je politici předhodili trhům. Úroky by nejspíš vyletěly vysoko a Řecku ani Itálii by už se nejspíš žít na dluh nevyplatilo. A to by je postavilo před problém, se kterým by se musely rychle vypořádat.

Jak dál, když vám už nikdo nepůjčí? Nejdříve by bylo potřeba začít léčit domácí hospodářství, menší půjčky by byly dalším řešením.

Zásadním úkolem by byla obnova hospodářského růstu. V neposlední řadě by země musela přiznat, že je nesolventní. Pokud by vše záleželo na trzích, bankrot by nebyl procházkou růžovou zahradou. Konec důvěry by totiž znamenal konec půjček a konec utrácení.

Summit klidně zaspěte, ale ve čtvrtek si nezapomeňte naladit "Rádio ECB"!

Stop morálnímu hazardu a diktátu agentur

Nechat problémy eura vyřešit trh má ale ještě jednu velkou výhodu – omezuje totiž morální hazard. Věřitele nikdo k nákupu dluhopisů nenutí, nezajímá je pouhý názor ratingových agentur, navíc ani nežádají po daňových poplatnících, aby jim vynahradili případnou ztrátu.

Ratingové agentury přitom dnes morální hazard silně přiživují. Dávají totiž politikům velmi zjednodušené odpovědi, a ti se pak řídí jejich diktátem při rozhodování o tom, co je dobré například pro bankovní sektor.

  • 1
  • 2
reklama
reklama