Mobius: Dvě základní obavy o ekonomický vývoj

| Penízenavíc.cz

Mark Mobius měl nedávno konferenční hovor s investory svého fondu. Otázky se lišily podle regionu původu investorů. Zatímco jedna skupina se zaměřovala na inflaci, druhé dělaly starosti potíže v oblasti státního zadlužování. Které faktory budou rozhodující podle známého investora?

Mark Mobius

Vybíráme z článku samotného Marka:

Inflace

Inflace je problém, jemuž čelí státy po celém světě, nejen rozvíjející se trhy. U rozvíjejících se trhů je ovšem inflace závažným aktuálním tématem, protože tvrdě postihuje nízkopříjmovou skupinu obyvatel, jež v těchto končinách tvoří většinu z celkové populace.

A tak se některé z těchto zemí uchýlily ke zvyšování úrokových sazeb, což samo o sobě způsobuje další komplikace v podobě zvýšeného zájmu investorů spekulujících na posilováních tamějších měn, což přímo kontruje zájmům vlád o pokračování nárůstu importů, jenž jsme zaznamenávali v uplynulých dvou letech.

Osobně se domnívám, že mnohé z těchto měn jsou, vezmeme-li v potaz paritu kupní síly, nadhodnocené. Ve snaze zabránit dalšímu posilování měn uvádějí jednotlivé státy v život různá preventivní opatření, jimiž jsou například uvalení daně na zahraniční kapitál přicházející do země ze strany Brazílie nebo aktivní kontrola kurzu měny ze strany Číny. Inflace je velkou výzvou, jíž je důležité předcházet.

Státní zadlužování

Dalším faktorem je možnost defaultu některé z evropských zemí a dopady, které by tento jev měl ve zbytku světa. Řecko, Španělsko, Portugalsko a Irsko mají stále problém se správou svých závazků, přestože se všechny snaží bankrotu předejít. Podle statistik to však bude velmi obtížný úkol.

Otázkou zůstává, jak chtějí tyto země získat důvěru finančních trhů, jak vůbec by své dluhy mohly restrukturalizovat a jak získají prostředky na umoření svých stávajících závazků. Vlády těchto zemí však stále přicházejí s konstruktivním přístupem k restrukturalizaci svých dluhů a pokračují ve spolupráci s Evropskou unií, aby předešly ještě větším problémům.

Jaký dopad má nejistota v podobě zadlužování na portfolio? Trhy nyní moc nehledí na fundament, čehož důkazem jsou nedávné údálosti ve východní Evropě.

  • 1
  • 2
reklama
reklama