Martin Lobotka (ČS): Za současnou paniku na trzích mohou politici

| redakce

Politické chyby a fiskální nejistota se navršily a prohlubují slabost ekonomiky na obou březích Atlantiku. Riziko spočívá zejména v přelití tržních potíží do reálné ekonomiky prostřednictvím peněžních trhů. Jaký názor na současný vývoj na trzích má analytický tým České spořitelny nám osvětlil analytik této banky Martin Lobotka.

Martin Lobotka

Krize postupuje standardním způsobem

Co se týče současného vývoje na trhu, fáze krize se řídí stejným scénářem, jaký jsme mohli pozorovat v minulosti u jiných krizí, které byly rovněž započaty problémy v bankovním sektoru.

Růst nezaměstnanosti v pokrizovém vývoji historicky dosahoval v průměru 7 % a průměrná délka období, ve kterém se míra nezaměstnanosti zvyšovala, byla 5 let. Důvodem, proč jsou data z amerického trhu práce nadále tak slabá, je proto zejména fakt, že propad v recesi byl opravdu masivní.

Ostatně i postup celé krize je standardní: krizi finanční střídá krize reálné ekonomiky (tyto dvě etapy již máme za sebou), a následuje fiskální a politická krize (ta dnes ovlivňuje dění na trzích nejvíce).

Překvapivý není ani vývoj reálného dluhu, který se obvykle po krizi zvyšuje jak nominálně, tak z části také tím, že klesá cenová hladina. Dluhové břemeno, které na státech leží, se pak reálně zvětšuje.

Historická data hovoří o v průměru 86% nárůstu reálného veřejného dluhu v období po krizi. Takto masivní nárůst dluhu jsme zaznamenali snad jen u Španělska. U Spojených států zatím tak daleko nejsme, ale je pravda, že ještě neskončilo období, ve kterém zpravidla reálný dluh roste.

Obamovo řešení nezaměstnanosti: Životaschopný plán, nebo jen další hloupý vtip?

reklama
reklama