Ustojí Španělsko dluhovou krizi bez pomoci MMF?

| Jan Čermák

Vzpomínáte si na první polovinu roku 2010, kdy politici v Irsku a Portugalsku sebevědomě prohlašovali, že se jejich ekonomika nepodobá zachraňovanému Řecku? Po pár měsících obě země skončily potupně pod kuratelou MMF, který je společně s nově se tvořícími záchrannými fondy eurozóny uchránil před bankrotem.

10 Španělsko

V pondělí španělský premiér Rajoy hrdě odmítl požádat E(M)U o pomoc s bankovní krizí, která se v jeho zemi šíří. Rajoy se tak odmítl ponížit na úroveň Řecka, Irska a Portugalska s nevyřčeným argumentem, že španělský stát stále ještě neztratil přístup na kapitálové trhy.

Při pohledu na trhy dluhopisů v eurozóně je však otázkou, jak dlouho se tímto argumentem Španělsko bude moci ohánět.

Včera totiž výnos desetiletého vládního dluhopisu překonal hranici 6,5 %, přičemž riziková prémie, již musí platit španělský stát, už dosáhla úrovní, při kterých Irsko a Portugalsko žádaly MMF a EU o záchranné (tedy levné) úvěry.

Potopí se Španělsko do hlubin? Potopí se Španělsko do hlubin? V posledních dnech investoři bedlivě sledují vývoj rozdílu (spreadu) mezi výnosem ze španělských desetiletých dluhopisů ...

Pro Španělsko, čtvrtou největší zemi eurozóny, která má mezinárodní ambice, může být pochopitelně politicky velmi nepříjemné žádat MMF, respektive EFSF o pomoc. Na druhou stranu, pokud výnosy španělských vládních výnosů vydrží tam, kde jsou nyní (eventuálně půjdou ještě výše), pak žádost o pomoc a nevyhnutelný makroekonomický dohled MMF a EU není žádoucí odkládat, tím spíše, že MMF i záchranné fondy již nyní disponují prostředky i na pomoc takto velké ekonomice.

  • 1
  • 2
reklama
reklama