ECB zařinčela zbraněmi, investoři vyhlížejí zasedání 2. srpna

| redakce

Šéf ECB Mario Draghi dokázal ve čtvrtek trhy pěkně rozpohybovat - akciové indexy od New Yorku po Madrid zaznamenaly prudké zisky mezi 1 a 6 %. Stačila k tomu poznámka o tom, že ECB je připravena udělat cokoli pro záchranu eura. Draghi dodal: "A věřte, že to bude stačit." To si investoři logicky přeložili jako signál, že nás příští čtvrtek na zasedání ECB čeká něco velkého.

Mario Draghi

Na podobný signál čekali především ve Španělsku, protože s výnosy blízko 8 % by Madrid na trhu dlouho nevydržel. ECB je jedinou silou, která dokáže upustit páru zpod hrnce, protože ještě nefunguje nový záchranný fond ESM a ve stávajícím EFSF není dost peněz na celkový balík pro Španělsko (případně novou pomoc pro Řecko).

Draghi uklidňuje trhy, španělské výnosy pod 7 %

Co čekat od ECB příští týden?

Nezadělal si super-Mario na jedno velké zklamání? Dlouhodobé repo-operace (LTRO) v tuto chvíli již nemusejí být moc účinné, neboť banky již nemusí mít dostatek vhodného kolaterálu. Po uplynulých dvou kolech LTRO navíc banky v tuto chvíli nečelí zásadnímu likviditnímu napětí a podle posledního průzkumu ECB příliš nezhoršují kreditní podmínky.

Přetrvávající potíže (Španělsko) souvisejí spíše s nedostatkem kapitálu. Problémy s financováním mají v tuto chvíli národní vlády a není příliš praktické posílat jim pomoc znovu přes banky, protože by se jen posílilo zhoubné propojení národních vlád s domácím bankovním sektorem.

ESM fungující jako banka? Argumenty proti jsou hodně silné ESM fungující jako banka? Argumenty proti jsou hodně silné Nevinná zmínka rakouského člena bankovní rady Nowotného o tom, že by nový záchranný fond z ...

  • 1
  • 2
reklama
reklama