Dluhopisy v portfoliu drobného investora

| redakce

Jedno nepsané investiční pravidlo říká: " Kolik je vám let. Tak velké by mělo být procentuální zastoupení dluhopisů v investičním portfoliu "

Dluhopisy patří mezi základní kameny každého dobře sestaveného investiční portfolia, ať již v minoritním zastoupení, když se jedná o agresivnější typ investora nebo podíl většinový, v případě konzervativně založených drobných investorů.

Dluhopisy se vyznačují relativní bezpečností, pravidelnou platbou úroků (kupónový výnos) a velkou likviditou, především v případě státních dluhopisů.

„I přes relativní bezpečnost si investor musí uvědomit, že cena dluhopisů může do doby splatnosti kolísat a může se tak chovat podobně jako například kurz akcie ČEZu“, podotýká na adresu dluhopisů Lukáš Vácha, obchodní ředitel Conseq Investment Management.

Mezi další nástrahy investic do dluhopisů patří růst úrokových sazeb, růst inflace a samozřejmě kreditní riziko vydavatele (emitenta).

Dluhopisy jsou nemyslitelně spojeny s finančním ratingem, který je laicky řeečno, takovou stupnicí známek jako ve škole: od nejlepších = nejbezpečnějších až po možné adepty na propadnutí = nejrizikovější. Jak takové "známkování" ratingových agentur vypadá?

Například, když máte v portfoliu dluhopisy AA+ jedná se o investiční rating a riziko, že by emitent neplnil své závazky (platba úroku a splátka jistiny při splatnosti) je velmi nízká. Od "známky“ BB mluvíme o neinvestičním ratingu. Tyto dluhpisy jsou rizikovější, ale za to nabízí atraktivnější výnos.

Jak nakoupit?

Dluhopisové fondy představují nejpraktičtější způsob jak zařadit dluhopisy do portfolia drobného investora. „Investor má samozřejmě možnost nakoupit dluhopisy napřímo, ale musí si připravit vysoký vstupní kapitál v řádech miliónů korun“, říká Lukáš Vácha.

Nabídka dluhopisů na českém trhu je relativně bohatá. Investor tak může zvolit fondy, které se zaměřují čistě na české státní dluhopisy, dále na dluhopisy firemní nebo na „exotičtější“, ale v současné době atraktivní dluhopisy rozvíjejících se zemí.

Investice do dluhopisových podílových fondů jsou zatíženy vstupními poplatky. „V současné době činí v rozmezí 1 až 3 procent, což je nákladově někde mezi poplatky co vybírá správce v případě nákupu fondů peněžního trhu nebo fondů akciových“, doplňuje Lukáš Vácha

Kromě poplatků za vstup si účtuje odměnu také správce fondu, která činí v českém prostředí v průměru okolo jednoho procenta.

Co to znamená durace a jaké vyhlídky mají české státní dluhopisy? Sledujte další část rozhovoru s Lukášem Váchou na investicniweb.cz

reklama
reklama