Jagg.cz
Linkuj.cz
vybrali.sme.sk
Facebook
MySpace
Google
Delicious
Digg
Reedit
IW: Nakupoval váš fond na jaře minulého roku, kdy trhy narazily na dno? Pamatuji si, že jste jako můj host v Investorském magazínu tehdy naznačoval, že trhy již formují svá minima.
start navyšování pozic začal v mém fondu skutečně v březnu minulého roku, jinými slovy, začal jsem posouvat portfolio do více agresivního stylu, což se nakonec ukázalo jako dobrá volba
JH: V té době jsem měl velmi defenzivní postoj, měl jsem připravený historicky největší podíl hotovosti (cca 10 %) v portfoliu a skutečně jsme od března začali nakupovat. Samozřejmě jsme všechno nekoupili hned zkraje března, kdy trhy udělaly své dno, ale start navyšování pozic začal právě v tomto období a pokračoval celé jaro. Jinými slovy, začal jsem posouvat portfolio do více agresivního stylu, což se nakonec ukázalo jako správné rozhodnutí. Samozřejmě nemám křišťálovou kouli, ale člověk si prostě musí stát za svým názorem.
IW: Jak vypadal příliv a odliv peněz do vašeho fondu v posledních dvou letech?
JH: Když trhy padaly, tak nás vlna výběrů z fondu nezasáhla. Musím říct, že drobní investoři jsou dnes více sofistikovaní než dříve, a to nejen v našem fondu. V minulosti, když přišla větší korekce typu asijské nebo ruské krize, tak docházelo k masivním odlivům peněz z podílových fondů. (pozn. aktuální hodnota majetku ING Český akciový fond je 9,8 mld. Kč)
když v minulosti přišla větší korekce typu asijské nebo ruské krize, docházelo k masivním odlivům peněz, nyní jsou drobní investoři, a to nejen v našem fondu, více sofistikovaní
IW: Proč se vám dlouhodobě daří překonávat benchmark?
JH: Je to aktivním přístupem. Jak jsem již zmínil, je kritické mít dlouhodobě některé akcie, sektory nebo celé státy podvážené, nebo naopak nadvážené vůči benchmarku, s kterým se poměřujete, a samozřejmě podíl hotovosti. Laicky řečeno, některým akciím věřím více a některým méně než konkurence.
Benchmark
srovnávací základna či kritérium při vyhodnocování výkonnosti investičního nebo vkladového instrumentu (zdroj:ipoint.cz)
IW: V USA pokračuje výsledková sezóna a investoři po lepších výsledcích prodávají, což po výsledcích za 2Q09 a 3Q09 "nebylo zvykem". Čím si to vysvětlujete? Čekáte tento jev při nadcházející výsledkové sezóně v ČR?
některým akciím věřím více a některým méně než konkurence a to mi pomáhá dlouhodobě překonávat benchmark
JH: Na trh přišla korekce, po které však všichni hlasitě volají již od léta minulého roku. Samozřejmě korekce většinou přijde, když to nikdo nečeká. Loňský prosinec byl jeden z nejlepších v historii, leden přinesl do půlky růst, a nyní klesáme. Neviděl bych na tom nic špatného, je to součást investičního cyklu a po silném růstu v minulém roce dochází k vybírání zisků, což je samozřejmě pragmatický krok.
IW: Jak hluboká podle vás nakonec tato korekce bude?
JH: Nemyslím si, že by měla být hlubší než deset procent, protože stále leží mimo trhy velké množství peněz, které čekají na to, aby "mohly být" zainvestovány.
neviděl bych na současné korekci nic špatného, protože po silném růstu dochází k vybírání zisků a odhaduji, že více než desetiprocentní nebude
IW: Strategie "kup a drž" v uplynulé dekádě nefungovala, v USA se mluví dokonce o ztracené dekádě na akciových trzích. Bude tato strategie fungovat v následujících deseti letech?
JH: O ztracené dekádě nemůže být řeč na mladých trzích, kam se řadí také Česká republika, protože zde akcie nabídly zajímavé zhodnocení. Co se týká výhledu do budoucnosti, tak bude znovu a zase záležet na konkrétním výběru akciových titulů. To rozhoduje, rozhodovalo a rozhodovat bude.
IW: Pojďme zúžit váš akciový výhled na letošní rok. Jak to vidíte?
JH: Jsem pozitivní a věřím, že skončíme v kladných číslech. Jestli to bude jedno- nebo dvouciferný výnos, nedokážu odhadnout. Stimulační balíčky jsou v ekonomikách stále přítomné a nemyslím si, že by je Čína, EU nebo USA rychle stahovaly. Pozitivně by mohly ještě působit úrokové sazby, které zůstanou minimálně tento rok extrémně nízké.
Co znamená ocenění "Fond měsíce"?
Tagy: cee, fond měsíce, fondy, investování
Čtěte také:
- Manažer fondu měsíce: Nabízíme dividendu ve fondovém hávu(19.4.)
Finanční trhy mohou v následujících měsících projít korekcí, která bude z pohledu korporátních dluhopisů pravděpodobně nákupní příležitostí, říká Daniel Kukačka, portfoliomanažer Generali PPF Dividendového fondu korporátních dluhopisů, který jako první v České republice nabízí podílníkům podle výsledku hospodaření zajímavou dividendu.
- Manažer fondu měsíce: ČEZ a Komerční banka jsou stabilní složka portfolia, Erste je sázkou na oživení regionu střední a východní Evropy(26.9.)
Nedávné výprodeje zatraktivnily ceny akcií především v Evropě. Právě taková bouřlivá období přinášejí dlouhodobým investorům nejlepší příležitosti. Nikdy se však nesmějí snažit chytat dno a sázet vše na jednu kartu, naopak musejí investice rozložit do několika dílčích nákupů, říká Patrik Hudec, portfoliomanažer Generali PPF Východoevropského akciového fondu.
- Manažer fondu měsíce: Za současných podmínek hledají investoři jistotu(14.7.)
Investoři jsou opatrní kvůli nejistotě na trzích spojené s výhledem vývoje globální ekonomiky. Chtějí investiční nástroj, který není spojen s přílišným rizikem, ale zároveň nabízí uspokojivý výnos. Existuje takový? Tyto požadavky splňují fondy absolutního výnosu, které svým atraktivním zhodnocením porážejí fondy peněžního trhu, říká Tomáš Lipový, portfoliomanažer Investiční a kapitálové společnosti Komerční banky.
- Manažer fondu měsíce: Ztráta je pro nás neznámým pojmem(18.5.)
Fondy absolutního výnosu jsou laicky řečeno fondy do každého burzovního počasí. Ty nejlepší, mezi něž patří BNP Paribas L1 Absolute Return Growth, dovedou díky sofistifikovaným investičním strategiím dosahovat vždy kladného zhodnocení. Jak je to možné a co očekává portfoliomanažer fondu BNP Paribas Emiel van den Heiligenberg v následujících měsících na kapitálových trzích?
- Manažer fondu měsíce: Afrika má investiční příběh v genech(13.4.)
Investování do afrických akcií je dnes dostupné i drobným investorům. Důvěřovat by měli především odborníkům, kteří vybírají společnosti do portfolia "přímo v terénu", říká Peter Leger, portfoliomanažer fondu WIOF African Performance Fund. V Africe vidí jeden z nejperspektivnějších trhů a považuje zařazení afrických akcií do portfolia za osvědčený prvek diverzifikace.
- Manažer fondu měsíce: Sázíme na komoditní příběh(24.3.)
Období ranného oživení, ve kterém se nacházíme, spolu s nízkými úrokovými sazbami nahrává cyklickým společnostem se zaměřením na informační technologie nebo průmysl. Uvolněná monetární politika Fedu povede dříve nebo později ke zvýšeným inflačním očekáváním, proto i letos sázíme na komodity, tvrdí Marek Janečka, portfoliomanažer fondu ATLANTIK Advanced Equity Fund.
- Manažer fondu měsíce: Připravte se na konec éry levné ropy(17.2.)
Cena ropy nad sto dolary za barel nevrátí ekonomiku do recese, jak někteří tvrdí. Sníží se pouze dynamika ekonomického růstu. Zároveň je důležité si uvědomit, že není tolik podstatné, jaký objem zásob ropy je ve Saúdské Arábii, ale jak dlouho bude snadno těžitelná ropa dostupná. Nikdo vám na tuto otázku přesně neodpoví, ale je potřeba se na konec éry levné ropy připravit, říká portfoliomanažer Fondu ropného a energetického průmyslu Martin Pecka z investiční společnosti ČP Invest.
- Manažer fondu měsíce: Investoři mohou stále naskočit na čínskou vlnu(1.2.)
Čínské, ale ani světové akcie nejsou drahé a korekce, kterou nyní vyvolaly inflační obavy, by dlouhodobého investora neměla znervózňovat, říká Michael Chiu, portfoliomanažer akciového fondu ING Invest Greater China. Jeho fond poráží konkurenci díky lokálnímu přístupu při výběru akcií do portfolia. Chiu považuje čínské akcie za zajímavou investici pro dalších deset let.
- Manažer fondu měsíce: Lidské emoce zbytečně komplikují investování(5.1.)
Obchodní systém kopírující trendy umožňuje našemu fondu investovat do sektorů s nadprůměrnou výkonností, říká Leo Willert, který spravuje fond fondů C-QUADRAT ARTS Best Momentum. Tento fond patří mezi ty vyvolené, které obdržely prestižní pětihvězdičkové hodnocení od ratingové agentury Morningstar.
- Manažer fondu měsíce: Kvantitativní uvolňování je vodou na mlýn našeho portfolia(24.11.)
Hybridní nejsou dnes pouze automobily, ale také některé investice. A ty jsou pro drobné investory dostupné například v podobě takzvaných konvertibilních dluhopisových fondů, říká Pierre Lepicard, portfoliomanažer fondu BNPP L1 Convertible Bond World. Sám nepředpokládá scénář druhého dna recese a investorům doporučuje, aby se příští rok raději vyhnuly akciím z vyspělých trhů.
Autor: Petr Novotný
Nejnovější články autora:
- Ole S. Hansen (Saxo Bank): Komodity patří do každého portfolia(21.5.)
Zlato se po korekci dostalo na zajímavou nákupní úroveň, s růstem cen ropy by měli investoři počítat nejdříve na podzim, říká Ole S. Hansen, komoditní stratég ze Saxo Bank, kterému se v rámci komoditního koše aktuálně líbí další vzácné kovy, jako jsou platina nebo paládium.
- Online investice přicházejí, finanční poradci odcházejí(1.5.)
Ohledně investování panuje řada předsudků a polopravd. Jedním z mýtů, který je v Česku hodně přiživován, je nepostradatelnost finančních poradců při investování. Rozdíl mezi nabídkou finančních poradců a realitou online investování může hodně lidí překvapit. Nákup a prodej investic na internetu postupně ukrajuje tradičnímu finančnímu poradenství stále větší část příjmového koláče. A toho koláče bude ubývat čím dál více.
- Jiří Paták: Chytrý investor skončí na internetu(26.4.)
Moderní člověk nemá čas obcházet banky a pojišťovny. A vysedávat s bankéřem nebo finančním poradcem v pracovní době si už nemůže dovolit vůbec, říká Jiří Paták, ředitel portálu Chytrýhonza.cz, který se jako první v České republice pustil do online zprostředkování investic.
- Manažer fondu měsíce: Nabízíme dividendu ve fondovém hávu(19.4.)
Finanční trhy mohou v následujících měsících projít korekcí, která bude z pohledu korporátních dluhopisů pravděpodobně nákupní příležitostí, říká Daniel Kukačka, portfoliomanažer Generali PPF Dividendového fondu korporátních dluhopisů, který jako první v České republice nabízí podílníkům podle výsledku hospodaření zajímavou dividendu.
- Ondřej Hejma: Velekněz Klaus a Karel Gott měli pravdu(12.4.)
Ve světě šoubyznysu jsme vyškolení od Karla Gotta, který o portfoliu a diverzifikaci věděl svoje už dávno – trošku zlata, trošku akcií, nemovitost, něco mít ve Švýcarsku a udržovat stabilní cash flow, říká frontman kapely Žlutý pes, dlouholetý reportér tiskové agentury AP a díky své autobiografické knížce Fejsbuk čerstvě také spisovatel Ondřej Hejma, který je připraven pracovat až do smrti a do té doby hodně cestovat, hrát a strávit co nejvíce času na greenu.
- Online investování: Chytrá a přehledná možnost pro všechny drobné investory(8.4.)
Posledních šest let se věnuji popularizaci investování v České republice, a to ve všech mediálních formách. Projekt online investování s Chytrým Honzou podle mě umožní drobným investorům přechod od edukace k reálnému investování se všemi výhodami online přístupu.
- Anketa: Jak investovat 1 000, 10 000 a 100 000 Kč?(30.3.)
Tisícovku si užijte, jak nejlépe umíte, s vyššími částkami se už dá začít vybírat z mnoha typů investic na finančních trzích. Odborníci oslovení v naší anketě většinou doporučují drobným investorům nákup podílových fondů.
- Miroslav Škvára: Důchodová reforma v kostce(14.3.)
Důchodová reforma v České republice se dotkne prakticky každého z nás. Slovo "pilíř" se musejí naučit vyslovovat i ti, kteří ho dosud znali pouze jako nadužívané slovo televizních komentátorů ze spojení typu "pilíř obrany". Lidé se musejí rozhodnout, jak velkou část svého dosavadního sociálního, tedy důchodového pojištění přesunou do kterého pilíře penzijního systému. Ty mají být celkem tři: první povinný státní, druhý následně povinný v roce 2013 a třetí dobrovolný soukromý. "Výhodnost té které varianty závisí na věku, pohlaví, výši příjmu a investiční strategii zvolené ve druhém pilíři," vysvětluje finanční poradce Miroslav Škvára.
- Sandra Parmová: Moderátorka hlavních zpráv s burzovní licencí(8.3.)
Čeští investoři rozhodně nejsou konzervativní, ale to ještě neznamená, že by při investování měli zapomínat na bezpečnostní mechanismy, říká bývalá burzovní makléřka a dnes televizní moderátorka Sandra Parmová, která se investiční základy naučila od rodičů. Průbojného ducha má díky sportovním předkům přímo v DNA.
- Jan Vedral: Buď nás čeká konec světa, nebo si investoři užijí pěkný rok(6.2.)
Pro neprofesionály je finanční páka zlým pánem, který v žádném případě nenabízí klidné investování v zájmu spokojeného stáří, říká Jan Vedral, který patří k pionýrům českého kapitálového trhu. Z butikové makléřské firmy vybudoval renomovanou investiční společnost, která institucionálním, privátním a drobným investorům v podílových fondech obhospodařuje šestnáct miliard korun. Stejně zasvěceně jako například o dluhopisech umí mluvit o své velké lásce – koních.
Diskuze