Jagg.cz
Linkuj.cz
vybrali.sme.sk
Facebook
MySpace
Google
Delicious
Digg
ReeditS fondy kvalifikovaných investorů se v poslední době roztrhl pytel. Jen v uplynulém roce získalo licenci ČNB dalších 17 subjektů. Zveřejňovaných informací o konkrétních fondech je jako šafránu, proto zůstává tato oblast kolektivního investování stále trochu zahalena rouškou tajemství. Mohou trochu pomoci při rozhýbání stále zatuhlého domácího realitního trhu?
Obsah stránky
reklama
Obecně má vznik fondů kvalifikovaných investorů několik základních motivů, které se u většiny realizovaných projektů prolínají. Tím základním je naplnění samé podstaty "kolektivního" investování, tedy shromažďování peněz od většího počtu investorů a jejich využití na realizaci širokého spektra projektů.
Kam investují fondy kvalifikovaných investorů?
- nemovitosti
- cenné papíry
- obnovitelné zdrojů energie
V tomto ohledu totiž fondy oproti standardním formám majetkové účasti v obchodních společností, nabízejí nesporné výhody.
Jednou z nich je velmi snadný vstup, resp. výstup z investice.
Ten je výsadou otevřených podílových fondů, jejichž kapitál lze jednoduše navýšit úpisem podílových listů, a naopak snížit jejich odkupem. Investor tak má možnost se svou investicí bez zbytečných administrativních omezení "pracovat".
Významnou přidanou hodnotou při získávání investorů pro nové investiční záměry je kvalitativně vyšší stupeň transparentnosti a důvěryhodnosti fondů jako takových. I přes vysokou flexibilitu fondů kvalifikovaných investorů v oblasti stanovení investiční politiky jsou stále pod základním dohledem regulátora (ČNB) a jejich hospodaření je kontrolováno depozitářskou bankou.
Samozřejmě to neznamená, že zde své peníze nemohou prodělat (to ostatně lze i v klasických fondech pro veřejnost), riziko různých typů protiprávního jednání, v Česku s oblibou nazývaného "tunelování", je zde pokryto o několik úrovní lépe než v případě majetkových účastí v klasických obchodních společnostech.
Výhody investování do fondů kvalifikovaných investorů
- velmi flexibilní investiční politika
- transparentnost pro koncového investora
- příznivý daňový režim
Nevýhody investování do fondů kvalifikovaných investorů
- vyšší náklady
- administrativní nároky
- zákaz veřejné nabídky
V tomto ohledu mohou být zde založené fondy pro řadu investorů přijatelnější než podobné subjekty zřízené v tzv."daňových rájích" vně i uvnitř Evropské unie. Ať už si o úrovni domácího dohledu nad kapitálovým trhem myslíme cokoli, řadě z nás může perspektiva kontroly českými orgány podpořit dobré spaní více než vidina potřeby dovolání se spravedlnosti několik set nebo tisíc kilometrů daleko. O případných jazykových bariérách ani nemluvě.
Se zahraničními fondy mohou domácí fondy kvalifikovaných investorů směle soupeřit i v otázce zdanění výnosů. Nabízejí totožný daňový režim jako fondy pro veřejnost, tj. daň z příjmu ve výši 5 % na úrovni fondu. Soukromé investory navíc potěší možností aplikace standardního šestiměsíčního daňového testu (především tzv. otevřené fondy), díky jemuž jsou dlouhodobější investice do fondů osvobozeny od daně z příjmu fyzických osob. Výnosy se tak velmi efektivně a zcela standardní cestou dostanou svým finálním "uživatelům".
Že to zní uším potenciálních investorů velmi lákavě? Ano, ale nenechme se mýlit, stejně jako vše mají i fondy kvalifikovaných investorů také svá "ale". Všechna jejich zmíněná pozitiva a jistoty mají samozřejmě svůj negativní odraz v podobě ať už dodatečných finančních nákladů, nebo jiných administrativních odlišností a omezení. Na každý investiční záměr nebo skupinu záměrů je třeba nahlížet individuálně a pečlivě zvažovat, jaký poměr výkon/cena použití fondů kvalifikovaných investorů v konkrétním případě nabídne.
Největší zodpovědnost leží samozřejmě na koncovém investorovi. Konec konců jsou to jeho peníze. Měl by si uvědomit, že investuje do nástroje, který se těší nižšímu stupni ochrany než klasické fondy pro veřejnost, a pečlivě zvážit, zda je sám "kvalifikován" pro tento typ investic, a to nejen z pohledu zákonné definice, ale také jejího věcného významu.
Jedině pak mohou fondy kvalifikovaných investorů naplnit své skutečné poslání, tj. sloužit k co možná nejefektivnější alokaci kapitálu a přispívat k rozvoji domácího finančního trhu, jehož jsou dnes už standardní součástí.
Tagy: fondy, investice, investování
Čtěte také:
- Ohlédnutí za rokem 2011: Defenzivní sektory vítězí(12.1.)
Rok 2011 se nesl ve znamení značných vln na většině trhů. Tu fyzicky první přineslo ničivé tsunami v Japonsku. Další pak měla na svědomí pokračující dluhová krize v Evropě a s ní spojené otazníky nad záchrannými půjčkami některým evropským státům. Ani postupné snižování ratingu periferních států eurozóny, a také snížení ratingu Spojených států, důvěru investorů v trhy rozhodně nezvýšily.
- Turbulence na trzích: Vydělat neumějí ani hedgeové fondy(9.11.)
V posledních několika měsících jsme na finančních trzích svědky mimořádných turbulencí a vysoké volatility. Makroekonomické události určují směr a nečekaná prohlášení politiků jsou schopná během chvíle otočit vývoj na trzích o 180 stupňů. Index volatility VIX se z hodnot kolem 17 bodů vyšplhal až k úrovním kolem 45 bodů. Prostředí je pro investory a spekulanty obtížné. Potvrzují to i výsledky hedgeových fondů, kterým současná situace nepřeje. Většina z nich se pohybuje v červených číslech.
- Co sledovat před nákupem fondu?
(26.10.)Investování do fondů něco stojí. S jakými poplatky se můžeme běžně setkat, když se rozhodneme pro fondovou investici, a na které bychom si měli dát pozor? A jak vybírat fondy na českém trhu? Odpovídá Richard Siuda, ředitel prodeje společnosti Conseq.
- Vydělejte na českých dluhopisech přes 5 % ročně(3.10.)
Mezi nejvýkonnější fondy zaměřené na české dluhopisy letos patří KBC Czech Renta, Pionner obligační a KB dluhopisový. Dlouhodobě se pak nejvíce daří KB Dluhopisovému, následují fondy od Pioneeru a ING Český obligační. Údaje jsou k 26. září letošního roku.
- Podílové fondy: Jak si stály v červenci?(19.8.)
Červenec byl na finančních trzích měsícem růstu. Měsícem, v němž se čím dál tím více mluvilo o zvýšené averzi k riziku, které na druhou stranu může přinášet zajímavé výnosy. Idylku poklidně rostoucích trhů však roztrhaly na kousky poklesy burz po celém světě, které jsou v dnešních dnech vděčným tématem novinových titulků, touto dobou jinak trpících se okurkovou sezónou.
- Fondy peněžního trhu: Investoři prchají z akcií a dluhopisů(18.8.)
Fondy peněžního trhu byly od kreditní krize "nejvíce opouštěnou" investicí. V minulém týdnu však podle statistiky analytické společnosti EPFR do těchto fondů přiteklo nejvíce peněz v historii. Investoři tak nyní jasně dávají přednost relativnímu bezpečí s mizivým výnosem před rozbouřeným akciovým a dluhopisovým mořem. Nejvíce peněz investoři vybrali z akciových (10,4 mld. USD) a dluhopisových fondů (26,1 mld. USD).
- Jak připravit fondové portfolio na vlnobití(15.8.)
Vysoká kolísavost na trzích a nejednoznačných vývoj kapitálových trhů se nutně odráží na investicích do podílových fondů. Jakým způsobem by se měl drobný investor v této komplikované době starat o své portfolio složené z podílových fondů, radí Jakub Sýkora z poradenské společnosti SFM Group.
reklama
Autor: Lukáš Vácha
Nejnovější články autora:
- Inflace: Který herbicid je ten pravý?(28.3.)
Noviny potřebují palcové titulky. Po finanční a dluhové krizi se omílaným evergreenem stala inflace. Zdražující nerostné suroviny se postupně promítají do cen ostatních výrobků i služeb. Když se k tomu přidají potraviny, společensky citlivé téma je na světě.
- Solární daň: O riziko méně, pro investory lépe?(12.11.)
Poslanci tento týden odmávli 26% srážkovou daň na tržby z výroby elektřiny solárních elektráren uvedených do provozu v loňském a letošním roce po dobu prvních tří let. Stát tak retroaktivně bere zpět svou společenskou objednávku na tento druh obnovitelné energie.
- České dluhopisy jsou opět v kurzu(27.7.)
Po delší době zavanul čerstvý vítr i na úrokových trzích, když postupně opadává extrémní nervozita vyvolaná dluhovými problémy jižního křídla eurozóny. V předchozích měsících byly jistotu vyhledávající investoři hnáni do náručí německých a amerických státních obligací, které pro ně v ovzduší všeobecné nedůvěry ve schopnost řady zemí splácet své dluhy představovaly ten "jediný" ostrůvek relativního bezpečí. Emoce se však začínají uklidňovat a na trhy se selektivně vrací část ztracené důvěry.
- Duben na trzích: Euforie pokračuje(26.4.)
Pozitivní nálada na finančních trzích se přelila i do měsíce dubna. Úrokové sazby, ty domácí nevyjímaje, pokračovaly v poklesu, což opět svědčilo výkonnosti dluhopisů. Zároveň se daří i akciím.
- Dluhopisy a akcie: Stále na zelené vlně(23.3.)
I když evropští politici stále nepřišli s účinným lékem na řeckou kocovinu, téma už poněkud vyčpělo a přestává kazit náladu investorům. Finančním trhům se v uplynulých týdnech naopak docela daří.
Diskuze