Nejlepší české akciové fondy: Kde zaostanete za světem nejméně, a kde házíte peníze do koše

| Petr Fiala

Špatná výkonnost pražské burzy v posledních letech mě vedla k tomu, abych srovnal české akciové podílové fondy. Jedním z důvodů, proč čeští investoři stále preferují české akcie, jsou kurzová rizika. Málokdo chce riskovat tím, že převede své úspory například na americké dolary, které pak investuje do amerických akcií. Riskuje totiž situaci, že by v době růstu trhů mohla zároveň posílit česká koruna, což by jeho zisky znehodnotilo.

V minulosti se podobné schéma opakovalo poměrně často. Růst na akciových trzích ve světě býval provázen slábnutím dolaru. Pražská burza má ovšem řadu nevýhod, které by investoři měli zvážit, například nízkou likviditu, neexistenci nízkonákladových brokerů (poplatky za zprostředkování nákupu a prodeje akcií zůstávají velmi vysoké), malý výběr likvidních akcií, nedostupnost analytických dat potřebných k tomu, aby se investor mohl správně rozhodovat, a podobně.

Proto jsem si položil otázku, zda by investoři neudělali lépe, kdyby jednoduše nakoupili některý z akciových fondů, které jsou v nabídce investičních společností na českém trhu, než aby se snažili sami investovat přímo do akcií. Vybral jsem akciové fondy z databáze AKAT ČR denominované v české koruně a porovnal jsem je v několika obdobích počínaje okamžikem vyvrcholení akciových trhů 11. října 2007. Zajímala mě výkonnost nejen během celého období od 11. října 2007 do 12. června 2012, ale i výkonnost v kratších úsecích, které jsem vytyčil pomocí významných cenových den a vrcholů akciového indexu S&P 500:

11. 10. 2007 – 13. 6. 2012 - celé období zahrnující jeden dlouhodobý cyklický poklesový trh (BEAR market) a jeden cyklický růstový trh (BULL market).

6. 3. 2009 – 17. 5. 2012 - období celého současného růstového trhu (BULL market).

26. 4. 2010 – 17. 5. 2012 - BULL market od cenového maxima v roce 2010, kdy se výkonnost akcií po počátečním roce extrémně silného růstu cen začíná diferenciovat. Již nerostou všechny akcie, jen ty nejlepší. Výkonnost akciových indexů je celkově horší.

11. 10. 2007 – 6. 3. 2009 - poklesové období vývoje, BEAR market. Ceny hlavních indexů poklesly většinou o více než 50 % z cenových maxim dosažených v říjnu 2007.

26. 4. 2010 – 2. 7. 2010 - střednědobý pokles akciových trhů.

2. 5. 2011 – 4. 10. 2011 - střednědobý pokles akciových trhů. Obě poslední sledované kratší poklesové periody mi umožnily získat obrázek o tom, jak se jednotlivé fondy chovají v nepříznivých obdobích vývoje na trzích.

reklama
reklama