Sója: Příští tři měsíce se bude vyprodávat a cena klesne (1/2)

Čtěte také:

• Energetický potenciál vody jako středoasijské téma globálního významu(22.5.)

  Tádžikistán i Kyrgyzstán mají vhodné dispozice pro výstavbu vodních elektráren, ale jejich realizace je možná pouze s pomocí ze zahraničí.

• Ole S. Hansen (Saxo Bank): Komodity patří do každého portfolia(21.5.)

  Zlato se po korekci dostalo na zajímavou nákupní úroveň, s růstem cen ropy by měli investoři počítat nejdříve na podzim, říká Ole S. Hansen, komoditní stratég ze Saxo Bank, kterému se v rámci komoditního koše aktuálně líbí další vzácné kovy, jako jsou platina nebo paládium.

• Zemědělství: Obor v nemilosti, na který sázejí dlouhodobí hráči(19.5.)

  Český zemědělec je dnes vymírající druh, hlásal nedávno jeden z titulků listu tuzemské komunistické strany. Rudá redakce po něm ráda sáhla nejspíše z toho titulu, aby ve čtenářích utvrdila dojem, že za starých časů bylo tak fajn - bez trhu, bez korupce, bez manažerů, bez demokracie, ale zato se zemědělci!

• Zlatý medvěd je tady!(17.5.)

  Cena zlata od svého loňského maxima 1 923,7 USD za trojskou unci během středečního obchodování ztratila přes 20 %. Definice medvědího trhu splněna. Investoři milují dolar, zlato "čeká na příležitost", třeba na třetí kolo kvantitativního uvolňování, které připustily bankéři z Fedu na svém dubnovém zasedání.

• Zlato už není bezpečným přístavem(16.5.)

  Cena zlata v posledních dnech klesá a přišla o veškeré letošní zisky. Nejistota v eurozóně a zpomalující globální růst by přitom zlatu mohly jako uchovateli hodnoty svědčit. Silný dolar je však proti. A nejen ten - Nouriel Roubini, uznávaný ekonom a komentátor, na svém Twitteru píše: "Zlatí býci se ptají, proč zlato v době rostoucího rizika neposiluje." Investoři by přece měli hledat bezpečné přístavy?!

• Komoditní propady pokračují. Na co investoři čekají?(14.5.)

  Komoditní trhy utrpěly minulý týden ztráty, všechny hlavní sektory byly pod tlakem kvůli slabým fundamentům a silnějšímu dolaru a investoři potřebovali snížit svou expozici. Indická průmyslová produkce klesala a Čína během dubna, kdy investice zpomalily na nejnižší úroveň za posledních deset let, prudce zpomalila. To vyvolalo otázku, zda je to signál konce silného růstu poptávky po komoditách, kterého jsme bylo v uplynulé dekádě svědky.

• Pomaloučku, potichoučku... komodity vstoupily do medvědího trhu!(7.5.)

  Řecké povolební tahanice, nedostatek nových pracovních míst v USA a řada dalších problémů zaměstnávají investory v posledních dnech a týdnech. Trochu v tichosti tak koncem minulého týdne došlo k další vyloženě "medvědí" události - index cen komodit klesl od svých loňských maxim o více než 20 %. U akcií se o něm může mluvit, u komodit ho máme oficiálně - medvědí trh je tady!

• Zlato a stříbro: Cílové ceny a matení investorů(7.5.)

  Největší pozornosti médií i části investorů se tradičně těší takzvané cílové ceny. Analytici a experti odhadují, kam se podívá cena za měsíc, za dva, na konci roku nebo do konce dekády. Zlato a stříbro jsou pro tyto odhady vděčným námětem. Lze na prognózy spoléhat?

• Citigroup: Zlato se do roka dostane na 2 400 USD za unci(4.5.)

  Cena zlata se delší dobu pohybuje mezi 1 600 a 1 700 USD za trojskou unci. Technický analytik Citigroup Tom Fitzpatrick považuje současný vývoj za velice podobný situaci z roku 2006. I tehdy se totiž cena delší dobu vyvíjela "do strany" a v době krize mohla následně vystřelit vzhůru. Podobný vývoj předpokládá nyní.

• Dokáže ropa zvrátit pokles z uplynulých týdnů?(30.4.)

  Dění na ropě je v poslední době pod vlivem napětí okolo íránského jaderného programu, výhledu kondice globální ekonomiky a s evropskou dluhovou krizí. Napětí spojené s íránským jaderným programem, které gradovalo v prvních měsících letošního roku, od března postupně polevuje a je čím dál jasnější, že hlavní hráči (snad s výjimkou Izraele) nemají chuť konflikt eskalovat. Díky tomu postupně opadl i tlak na růst ceny ropy.

Autor: Petr Čermák

Nejnovější články autora:

• Zlato LONG: Cenu podporuje půltucet zásadních faktorů(25.4.)

  Cena zlata se už několik měsíců pohybuje v obchodním pásmu 1 550 až 1 800 USD za trojskou unci a nezdá se, že by mělo nastat proražení vzhůru nebo dolů. V současnosti je proto výhodné vypisování opcí na tuto komoditu. K tomu ovšem doporučujeme vždy konzultaci s odborníkem. V časovém horizontu 3 až 6 měsíců očekáváme pohyb v obchodním pásmu 1 400 až 1 800 USD za trojskou unci. Které faktory budou podporovat cenu zlata v příštích měsících?

• Hurikánová sezóna v USA: Podporu pro ropu a plyn nečekejte(21.4.)

  Hurikánová sezóna roku 2012 s největší pravděpodobností nebude příliš velkou podporou pro cenu energií. Výzkum z Colorado State University přišel se závěrem, že by hurikánová sezóna měla být v letošním roce podprůměrná. Očekávají se pouze 4 hurikány a 10 pojmenovaných bouří. Loni jich přitom bylo 19. MDA EarthSat Weather a Commodity Weather Group očekávají 11 pojmenovaných bouří.

• Tato země se růstu ani inflace "nebojí" a snižuje sazby(18.4.)

  Indie v úterý překvapila finanční trhy, když výrazněji snížila úrokové sazby. Jedná se o první pokles od roku 2009. Cílem je podpořit hospodářský růst v zemi. Sazby byly sníženy z 8,5 na 8 %. Analytici počítali s poklesem o 0,25 procentního bodu.

• Brent vs. WTI: Kvalitnější ropa je stále výrazně levnější než ta méně kvalitní(13.4.)

  V průběhu prvního čtvrtletí na trzích s ropou dále přetrvávala situace, kdy cena ropy Brent výrazně překonávala cenu ropy WTI. Americká lehká ropa je všeobecně kvalitnější, protože obsahuje menší množství síry, a proto by měla být také dražší. Graf zachycuje vývoj od roku 1988. Je zřejmé, že průměrně byla cena ropy WTI o 4 % dražší než Brent. V průběhu prvního kvartálu cena evropské ropy nadále převyšovala cenu americké. Rozdíl se navíc začal opět prohlubovat.

• Hedgeové fondy: Velcí investoři dohánějí loňské ztráty(28.3.)

  V posledních několika měsících jsme na finančních trzích svědky výrazného růstu cen rizikových aktiv. Z "risk off" fáze jsme přešli do fáze "risk on" a vzhůru míří ceny akcií i komodit. Ze současné situace těží i hedgeové fondy, které se po několika měsících ztrát dostávají opět do zisku. Počátek roku je pro odvětví velmi příznivý.

• Letošní rok nahrává investicím do komodit(7.3.)

  Finanční trhy se v posledních několika měsících nacházejí ve fázi "RISK ON", která je charakterizována zvýšeným zájmem o rizikovější aktiva a ústupem obav a pesimismu do pozadí. Optimismus převzal otěže, což se projevuje příznivě i na cenách komodit.

• Nejatraktivnější akciové indexy řečí čísel(29.2.)

  Ze 101 vybraných světových akciových indexů bylo do následujících tabulek podle základních ukazatelů vybráno vždy 15 indexů s nejlepšími výsledky. V prvním případě byly indexy seřazeny podle ukazatele P/E (cena akcie/zisk na akcii), ve druhém podle ukazatele P/B (cena akcie/účetní hodnota na akcii) a v posledním podle dividendového výnosu. Dále bylo k analýze využito i ukazatele ROA (rentabilita aktiv). Které indexy představují nejzajímavější investice?

• Manažeři fondů letos fandí akciím(23.2.)

  Rok 2011 nebyl pro investory na finančních trzích příliš příznivý. Akciové indexy ve světě klesaly či stagnovaly. Zároveň jsme byli svědky vysoké volatility. S příchodem roku 2012 se však situace radikálně změnila. Rozkolísanost trhů poklesla. Investory ovládl optimismus, který vyhnal řadu indexů na několikaletá maxima. Pozitivní nálada se přelila i do řad investičních profesionálů. Důkazem je únorový BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey.

• Dlouhodobě jsou akcie stále předražené(13.2.)

  Shillerův upravený ukazatel P/E (poměr ceny akcie a zisku na jednu akcii) v posledních třech měsících roku 2011 vzrostl z 19,84 na 20,75. Průměrná hodnota za posledních 100 let se pohybuje okolo 16, v březnu 2009 se pohyboval na hodnotě 13,3. Na základě tohoto dlouhodobého ukazatele se akciové trhy jeví stále jako drahé. Zmíněný ukazatel je ovšem dlouhodobý, nelze na jeho základě obchodovat v horizontu týdnů či měsíců. Neodhalí, jakým směrem zamíří akcie v letošním roce. Zcela jasně to potvrzuje vývoj v posledních 15 letech, kdy po většinu času byly akciové indexy z pohledu ukazatele předražené. Dříve či později se ovšem indexy vždy vrátily k obvyklým úrovním.

• Dividendové hvězdy starého kontinentu(7.2.)

  Dlouhodobá data ukazují, že dividendy tvoří významnou část z celkového výnosu dosaženého na akciových trzích. V Evropě pochází 80-100% celkových zisků od roku 1970 z dividend a jejich růstu.