KONTEXT: Bojíte se, že začnou padat tržní trakaře? Tyto nástroje vás (ne)ochrání!
|

KONTEXT: Bojíte se, že začnou padat tržní trakaře? Tyto nástroje vás (ne)ochrání!

Investoři podceňují rizika, varují stále hlasitěji (i) centrální banky. Nejnověji s výčtem příčin možné příští korekce přispěchal člen výkonné rady ECB Klaas Knot, podle kterého je stávající kombinace nízké volatility a (geo)politických rizik stále znepokojivější. KONTEXT se nejen proto zamýšlí nad tím, které nástroje by v případě masivních výprodejů mohly zafungovat jako pomyslná záchranná brzda.

Korekce na trzích Zajištění Investiční tipy Anketa Americké akcie Světové akcie

Index S&P 500 letos již více než čtyřicetkrát překonal své maximum, (nejen americké) ukazatele ocenění aktiv se také činí. Přičteme-li k tomu, že se benchmark chlubí jedním z nejdelších růstů bez poklesu o alespoň 5 % a že index volatility VIX se bahní poblíž historických minim, je pochopitelné, že se mluví o tržním bizáru a akciová rally je tolika investory spoléhajícími na tržní normál doslova nenáviděna.

Koktejl historických rekordů a skepticismu investorů (index sentimentu Roberta Shillera ukazuje, že se ocenění amerických akcií důvěřovalo méně pouze jednou, a to před prasknutím dot.com bubliny) otevírá prostor pro dramatickou a plošnou korekci. Tu by mohla spustit i událost na pomyslné tržní periferii, například propad cen bitcoinu, jak zaznělo na nedávném Investičním večeru.

"Vypadá to jako na čtyřicátém kilometru maratonu," napsal nedávno ve svém tržním reportu investiční guru Marc Faber s tím, že ještě chvíli poběžíme, cílová páska ale není daleko (Faber se následně v mediálním světě odkopal, ale to ponechme pro tuto chvíli stranou). Podobně to vidí a komentují další uznávané hlasy, které vidí svět v o poznání světlejších barvách než proslulý pesimista. Většina proto doporučuje užít si "nenáviděnou" jízdu, dokud trvá, ale zároveň se připravovat na to, co přijde po ní.

Otázka je, jak se na "soudný den" připravit. Tradiční defenzivu, jako je zemědělská půda, stejně jako pojistku pro případ rozpadu světového řádu na prvočísla (pro jednoho zlaté slitky, pro druhého pistole v náprsní kapse), většina zná, o záchranných kruzích z arzenálu ETF se hovoří méně. I takových je ovšem celá řada, záleží na každém investorovi, po čem z nabídky sáhne. Jako malou ochutnávku nabízíme následující trojici:

  • Cambria Tail Risk ETF (TAIL) ve velkém investuje do amerických vládních dluhopisů.
  • Ranger Equity Bear ETF (HDGE) shortuje tituly, které manažeři považují za nadhodnocené. Od toho také jiné označení AdvisorShares Trust.
  • First Trust Long/Short Equity ETF (FTLS) sází na americké akcie i proti nim. K nalezení také pod označením First Trust Exchange-Traded Fund III.

A jakou ochranu na prahu (možná dramatické) korekce volí přední domácí experti?

Michala Moravcová (BOSSA)

Pokud má investor nakoupené akcie a bojí se poklesu cen, mohl by zvážit nákup prodejní opce (put opce). Prodejní opcí si zabezpečí právo na prodej akcií za sjednanou (vyšší) cenu. Opce lze aplikovat na celé akciové indexy i na jednotlivé akcie velkých, zejména amerických firem. Samozřejmě, že se za opci, tedy nákup práva na prodej, platí. Žádná pojistka není zadarmo, s tím je potřeba se smířit.

Po nákupu opce se investor podle vývoje trhu může rozhodnout, zda opci uplatní. Stručně, bude-li trh klesat, má v rukou právo opci uplatnit a prodat akcie za vyšší, předem sjednanou cenu. V případě, že trh nebude klesat, jednoduše opci neuplatní, ta vyprší a investor ztratí pouze poplatek za nákup opce.

Roman Koděra (Banka CREDITAS)

Jeden nástroj, který by spolehlivě ochránil před korekcí, podle mě neexistuje. Dnes by se zjednodušeně dalo říci "zvyšte podíl hotovosti a čekejte". Je ale důležité nejen pracovat s daty z minulosti a analyzovat současnost, ale zejména sledovat dlouhodobý cíl. V případě takto nastavené strategie je potřeba hledat kombinaci investičních nástrojů, které budou její cíle naplňovat.

Současnost přináší mnoho fintech řešení, běžný investor tedy nemusí spoléhat jen na nabídku zavedených brokerských domů nebo bank. Má možnosti, které nebyly například před 30 lety, kdy burza zaznamenala výrazný propad, dostupné. Pokud mám tedy obavu, že americké akcie již odrážejí vše dobré, co se v ekonomice stane v následujících 12 měsících, mohu část zisku alokovat na trzích, na nichž se tolik pozitivních změn neodehrálo. Zde pak volím ETF nebo právě nově nabízené produkty.

Jednou z možností je vstoupit na trh, který byl donedávna fenoménem bank. Faktoring nabízí výnosy okolo 4 %. Výhodou je to, že se jedná o krátkodobé instrumenty. V případě, že na trhu dojde ke korekci, z nich tedy investor může "vystoupit". Při pohledu na vývoj indexu Dow před 30 lety a dnes je však patrné, že investice učiněná po hlubší korekci má zůstat dlouhodobá. Zároveň by měl investor v průběhu let po korekci aktivně pracovat s investicemi, které jsou podpořeny fundamenty.

Milan Vaníček (J&T Banka)

Otázka, jak ochránit investice při případné korekci na akciových trzích, je vždy namístě. Domnívám se, že si ji dnes klade stále více investorů. Důvodem jsou stále nové rekordy na akciových trzích a pokračující optimismus bez větších výkyvů. Osobně v tomto kontextu sázím na dluhopisy firem zaměřených na produkty neelastické spotřeby. Pro investory, kteří neinvestují do dluhopisů, to mohou být akcie společností, které nabízejí zajímavý dividendový výnos, což jim pomáhá v očích investorů při korekci na trhu.

Investice do podnikových dluhopisů je motivována úrokovým výnosem a následnou splátkou 100 % jistiny. U společností s neelastickou poptávkou po jejich produktu, jako jsou například tabákové koncerny, investor může lépe věřit v jejich následné bezproblémové splacení. Někdo může oponovat, že jsou aktuální výnosy z podobných nástrojů nízké. Pokud se ale jedná o zajištění rizika proti korekci, měl by mít investor i jinou motivaci než co nejvyšší zisk.

Americké akcie v úterý výrazně oslabily, cena ropy Brent poprvé od…
Americké akcie v úterý výrazně oslabily, cena ropy Brent poprvé od…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý výrazně oslabily, cena ropy Brent poprvé od roku 2014 překonala hranici 75 USD

Americké akcie v úterý výrazně klesly. Investoři mají obavy z negativních dopadů rostoucích nákladů některých velkých...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Čínská alternativní taxislužba Didi zvažuje vstup na burzu
včera v 21:26

WSJ: Čínská alternativní taxislužba Didi zvažuje vstup na burzu

Čínská alternativní taxislužba Didi Chuxing, která patří k největším firmám svého druhu na světě, zvažuje vstup na...
Doprava Čína
WhatsApp v Evropě zvýší minimální věk uživatelů na 16 let
včera v 21:05

WhatsApp v Evropě zvýší minimální věk uživatelů na 16 let

Populární aplikace WhatsApp pro bezplatné posílání vzkazů a telefonování prostřednictvím chytrých telefonů se...
Facebook Komunikace Sociální sítě
Amazon bude dodávat zboží až do auta, i bez přítomnosti majitele
včera v 19:52

Amazon bude dodávat zboží až do auta, i bez přítomnosti majitele

Americká společnost Amazon, která koncem loňského roku zahájila službu doručování balíčků Amazon Key, nabízí od úterý...
Amazon Maloobchod Technologie
Policie ve Francii zadržela kvůli korupci miliardáře Bollorého
včera v 19:35

Policie ve Francii zadržela kvůli korupci miliardáře Bollorého

Francouzská protikorupční policie v úterý zadržela a vyslechla miliardáře Vincenta Bollorého. Jeho společnost čelí...
Francie Korupce Politika
Evropská komise pokutovala operátora Altice kvůli pochybení při koupi…
včera v 19:29

Evropská komise pokutovala operátora Altice kvůli pochybení při koupi rivala

Evropská komise v úterý vyměřila francouzské telekomunikační společnosti Altice pokutu 125 milionů eur. Firma totiž v...
Telekomunikace Evropská unie Francie
Moody's zlepšila výhled ratingu Českého Aeroholdingu
včera v 18:48

Moody's zlepšila výhled ratingu Českého Aeroholdingu

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service zlepšila výhled hodnocení úvěrové spolehlivosti společnosti...
Rating Doprava Česká republika
Apple začne splácet irské vládě miliardový daňový nedoplatek
Apple začne splácet irské vládě miliardový daňový nedoplatek
včera v 18:17

Apple začne splácet irské vládě miliardový daňový nedoplatek

Americká technologická společnost Apple začne v květnu splácet irské vládě daňový nedoplatek v objemu 13 miliard eur....
Apple Americké akcie Daně
Evropské burzy se v úterý na směru neshodly, dařilo se ropným firmám
Evropské burzy se v úterý na směru neshodly, dařilo se ropným firmám
včera v 18:00

Evropské burzy se v úterý na směru neshodly, dařilo se ropným firmám

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování smíšeně, když investoři sledovali růst výnosu amerického...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Počet firem ovládaných z ciziny stoupl za sedm let o polovinu
včera v 17:38

Počet firem ovládaných z ciziny stoupl za sedm let o polovinu

Počet společností, které jsou ovládány zahraničními subjekty, přesáhl letos 86 000. Za posledních sedm let se počet...
Česká republika Byznys a podnikání
Audi svolává zhruba 1,2 milionu vozů kvůli hrozbě požáru
včera v 17:21

Audi svolává zhruba 1,2 milionu vozů kvůli hrozbě požáru

Německý výrobce luxusních automobilů Audi svolává po celém světě zhruba 1,2 milionu osobních a sportovně-užitkových...
Německo Auta Volkswagen
Výpůjčky britské vlády jsou nejnižší za 11 let
Výpůjčky britské vlády jsou nejnižší za 11 let
včera v 17:05

Výpůjčky britské vlády jsou nejnižší za 11 let

Výpůjčky britské vlády klesly na nejnižší úroveň za 11 let. V uplynulém finančním roce, který skončil v březnu, se...
Spojené království
Pražská burza v úterý zpevnila, CME stoupla zhruba o 4 %
Pražská burza v úterý zpevnila, CME stoupla zhruba o 4 %
včera v 16:45

Pražská burza v úterý zpevnila, CME stoupla zhruba o 4 %

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, když index PX vzrostl o 0,54 % na 1 127,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Spojení firem DEA a Wintershall by mohlo být dokončeno již brzy
včera v 16:32

Spojení firem DEA a Wintershall by mohlo být dokončeno již brzy

Dohoda o spojení německého těžaře ropy a plynu DEA, který patří ruskému miliardáři Michailovi Fridmanovi, s...
Fúze a akvizice Ropa Komodity
ČEZ komplikuje přechod klientů, tvrdí někteří dodavatelé
ČEZ komplikuje přechod klientů, tvrdí někteří dodavatelé
včera v 16:16

ČEZ komplikuje přechod klientů, tvrdí někteří dodavatelé

Energetická společnost ČEZ komplikuje přechod svých klientů k jiným dodavatelům energií. Tvrdí to někteří z dalších...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Prodeje nových domů v USA v březnu stouply o 4 %
včera v 16:00

Prodeje nových domů v USA v březnu stouply o 4 %

Prodeje nových domů v USA se v březnu meziměsíčně zvýšily o 4 % na celoročně přepočítané tempo 694 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Realitní trh
Francii opět zasáhla stávka na železnicích a v letecké dopravě
včera v 15:50

Francii opět zasáhla stávka na železnicích a v letecké dopravě

Francii v úterý zasáhla další stávka zaměstnanců letecké společnosti Air France a státních železnic SNCF, která v...
Francie Doprava Odbory
Ze světa investičních doporučení (24. dubna)
včera v 15:20

Ze světa investičních doporučení (24. dubna)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie