KONTEXT: Bojíte se, že začnou padat tržní trakaře? Tyto nástroje vás (ne)ochrání!
|

KONTEXT: Bojíte se, že začnou padat tržní trakaře? Tyto nástroje vás (ne)ochrání!

Investoři podceňují rizika, varují stále hlasitěji (i) centrální banky. Nejnověji s výčtem příčin možné příští korekce přispěchal člen výkonné rady ECB Klaas Knot, podle kterého je stávající kombinace nízké volatility a (geo)politických rizik stále znepokojivější. KONTEXT se nejen proto zamýšlí nad tím, které nástroje by v případě masivních výprodejů mohly zafungovat jako pomyslná záchranná brzda.

Korekce na trzích Zajištění Investiční tipy Anketa Americké akcie Světové akcie

Index S&P 500 letos již více než čtyřicetkrát překonal své maximum, (nejen americké) ukazatele ocenění aktiv se také činí. Přičteme-li k tomu, že se benchmark chlubí jedním z nejdelších růstů bez poklesu o alespoň 5 % a že index volatility VIX se bahní poblíž historických minim, je pochopitelné, že se mluví o tržním bizáru a akciová rally je tolika investory spoléhajícími na tržní normál doslova nenáviděna.

Koktejl historických rekordů a skepticismu investorů (index sentimentu Roberta Shillera ukazuje, že se ocenění amerických akcií důvěřovalo méně pouze jednou, a to před prasknutím dot.com bubliny) otevírá prostor pro dramatickou a plošnou korekci. Tu by mohla spustit i událost na pomyslné tržní periferii, například propad cen bitcoinu, jak zaznělo na nedávném Investičním večeru.

"Vypadá to jako na čtyřicátém kilometru maratonu," napsal nedávno ve svém tržním reportu investiční guru Marc Faber s tím, že ještě chvíli poběžíme, cílová páska ale není daleko (Faber se následně v mediálním světě odkopal, ale to ponechme pro tuto chvíli stranou). Podobně to vidí a komentují další uznávané hlasy, které vidí svět v o poznání světlejších barvách než proslulý pesimista. Většina proto doporučuje užít si "nenáviděnou" jízdu, dokud trvá, ale zároveň se připravovat na to, co přijde po ní.

Otázka je, jak se na "soudný den" připravit. Tradiční defenzivu, jako je zemědělská půda, stejně jako pojistku pro případ rozpadu světového řádu na prvočísla (pro jednoho zlaté slitky, pro druhého pistole v náprsní kapse), většina zná, o záchranných kruzích z arzenálu ETF se hovoří méně. I takových je ovšem celá řada, záleží na každém investorovi, po čem z nabídky sáhne. Jako malou ochutnávku nabízíme následující trojici:

  • Cambria Tail Risk ETF (TAIL) ve velkém investuje do amerických vládních dluhopisů.
  • Ranger Equity Bear ETF (HDGE) shortuje tituly, které manažeři považují za nadhodnocené. Od toho také jiné označení AdvisorShares Trust.
  • First Trust Long/Short Equity ETF (FTLS) sází na americké akcie i proti nim. K nalezení také pod označením First Trust Exchange-Traded Fund III.

A jakou ochranu na prahu (možná dramatické) korekce volí přední domácí experti?

Michala Moravcová (BOSSA)

Pokud má investor nakoupené akcie a bojí se poklesu cen, mohl by zvážit nákup prodejní opce (put opce). Prodejní opcí si zabezpečí právo na prodej akcií za sjednanou (vyšší) cenu. Opce lze aplikovat na celé akciové indexy i na jednotlivé akcie velkých, zejména amerických firem. Samozřejmě, že se za opci, tedy nákup práva na prodej, platí. Žádná pojistka není zadarmo, s tím je potřeba se smířit.

Po nákupu opce se investor podle vývoje trhu může rozhodnout, zda opci uplatní. Stručně, bude-li trh klesat, má v rukou právo opci uplatnit a prodat akcie za vyšší, předem sjednanou cenu. V případě, že trh nebude klesat, jednoduše opci neuplatní, ta vyprší a investor ztratí pouze poplatek za nákup opce.

Roman Koděra (Banka CREDITAS)

Jeden nástroj, který by spolehlivě ochránil před korekcí, podle mě neexistuje. Dnes by se zjednodušeně dalo říci "zvyšte podíl hotovosti a čekejte". Je ale důležité nejen pracovat s daty z minulosti a analyzovat současnost, ale zejména sledovat dlouhodobý cíl. V případě takto nastavené strategie je potřeba hledat kombinaci investičních nástrojů, které budou její cíle naplňovat.

Současnost přináší mnoho fintech řešení, běžný investor tedy nemusí spoléhat jen na nabídku zavedených brokerských domů nebo bank. Má možnosti, které nebyly například před 30 lety, kdy burza zaznamenala výrazný propad, dostupné. Pokud mám tedy obavu, že americké akcie již odrážejí vše dobré, co se v ekonomice stane v následujících 12 měsících, mohu část zisku alokovat na trzích, na nichž se tolik pozitivních změn neodehrálo. Zde pak volím ETF nebo právě nově nabízené produkty.

Jednou z možností je vstoupit na trh, který byl donedávna fenoménem bank. Faktoring nabízí výnosy okolo 4 %. Výhodou je to, že se jedná o krátkodobé instrumenty. V případě, že na trhu dojde ke korekci, z nich tedy investor může "vystoupit". Při pohledu na vývoj indexu Dow před 30 lety a dnes je však patrné, že investice učiněná po hlubší korekci má zůstat dlouhodobá. Zároveň by měl investor v průběhu let po korekci aktivně pracovat s investicemi, které jsou podpořeny fundamenty.

Milan Vaníček (J&T Banka)

Otázka, jak ochránit investice při případné korekci na akciových trzích, je vždy namístě. Domnívám se, že si ji dnes klade stále více investorů. Důvodem jsou stále nové rekordy na akciových trzích a pokračující optimismus bez větších výkyvů. Osobně v tomto kontextu sázím na dluhopisy firem zaměřených na produkty neelastické spotřeby. Pro investory, kteří neinvestují do dluhopisů, to mohou být akcie společností, které nabízejí zajímavý dividendový výnos, což jim pomáhá v očích investorů při korekci na trhu.

Investice do podnikových dluhopisů je motivována úrokovým výnosem a následnou splátkou 100 % jistiny. U společností s neelastickou poptávkou po jejich produktu, jako jsou například tabákové koncerny, investor může lépe věřit v jejich následné bezproblémové splacení. Někdo může oponovat, že jsou aktuální výnosy z podobných nástrojů nízké. Pokud se ale jedná o zajištění rizika proti korekci, měl by mít investor i jinou motivaci než co nejvyšší zisk.

Turecko schválilo výstavbu druhé větve plynovodu TurkStream
včera v 22:13

Turecko schválilo výstavbu druhé větve plynovodu TurkStream

Turecko schválilo výstavbu druhé větve podmořského plynovodu TurkStream v tureckých vodách. Informoval o tom ruský...
Rusko Turecko Zemní plyn
Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři…
Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři…
včera v 22:00

Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři setřásli obavy z uzavření vládních úřadů

Hlavní americké akciové indexy v pátek přidaly až půl procenta, ačkoli se během dne nadále čekalo na to, jak dopadnou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Trump vyjednává s demokraty o podpoře financování
včera v 19:26

Trump vyjednává s demokraty o podpoře financování

Americký prezident Donald Trump se na poslední chvíli vložil do jednání Senátu, který by měl v pátek hlasovat o...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Travel Service přepravila loni na svých linkách o pětinu více lidí
včera v 19:11

Travel Service přepravila loni na svých linkách o pětinu více lidí

Tuzemské aerolinky Travel Service přepravily loni na pravidelných linkách pod obchodní značkou SmartWings a...
Doprava Česká republika
Tanker s plynem pro USA se v Atlantiku otočil a pluje zpět
včera v 18:26

Tanker s plynem pro USA se v Atlantiku otočil a pluje zpět

Tři týdny poté, co se tanker Gaselys vydal s kontroverzním nákladem ruského plynu do USA, se jen den cesty od svého...
Zemní plyn Rusko Spojené státy americké (USA)
Evropské trhy v pátek stouply, za celý týden zpevnily zhruba o půl…
Evropské trhy v pátek stouply, za celý týden zpevnily zhruba o půl…
včera v 18:00

Evropské trhy v pátek stouply, za celý týden zpevnily zhruba o půl procenta

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v plusových číslech, když se investoři soustředili na několik...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Hrozba platební neschopnosti vlády USA narušila Trumpovi oslavu
Hrozba platební neschopnosti vlády USA narušila Trumpovi oslavu
včera v 17:47

Hrozba platební neschopnosti vlády USA narušila Trumpovi oslavu

Hrozba platební neschopnosti americké federální vlády narušila prezidentovi Donaldu Trumpovi oslavu prvního výročí...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
Summit V4 podle Orbána rozhodne o vytvoření regionální rozvojové…
včera v 17:25

Summit V4 podle Orbána rozhodne o vytvoření regionální rozvojové banky

Premiéři zemí visegrádské skupiny - Česka, Slovenska, Polska a Maďarska - na svém summitu 26. ledna v Budapešti...
Střední a východní Evropa Maďarsko Politika
Amazon zvýšil měsíční poplatek za službu Prime o 18 procent
Amazon zvýšil měsíční poplatek za službu Prime o 18 procent
včera v 17:04

Amazon zvýšil měsíční poplatek za službu Prime o 18 procent

Americký internetový obchod Amazon s okamžitou platností zvýšil měsíční poplatek za službu Amazon Prime na 12,99 USD...
Amazon Americké akcie
Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 1,3…
Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 1,3…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v plusu, za celý týden si připsala 1,3 %

Pražská burza v pátek navázala na zisky z předcházejících dnů, když index PX zpevnil o 0,41 % na 1 123,62 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v lednu podle…
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v lednu podle předběžných dat klesl na 94,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v lednu klesl na 94,4 bodu z 95,9 bodu v prosinci. Analytici naopak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (19. ledna)
včera v 15:15

Ze světa investičních doporučení (19. ledna)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Makléři doplácejí na rekordní růst akciových trhů
včera v 14:40

Makléři doplácejí na rekordní růst akciových trhů

Akciové trhy ve Spojených státech v loňském roce zaznamenávaly jeden rekord za druhým. Zisky z burzovních obchodů se...
Akciový trh Americké akcie Bonusy a odměny
Aramco s partnery z USA spustí nový způsob zpracování ropy
Aramco s partnery z USA spustí nový způsob zpracování ropy
včera v 14:25

Aramco s partnery z USA spustí nový způsob zpracování ropy

Saúdskoarabská společnost Saudi Aramco a firmy CB&I a Chevron Lummus z USA uzavřely dohodu o pilotním využití...
Saúdská Arábie Spojené státy americké (USA) Ropa
Webové firmy odstraní 70 procent nahlášených projevů nenávisti
včera v 14:04

Webové firmy odstraní 70 procent nahlášených projevů nenávisti

Velké internetové firmy jako Facebook, YouTube či Twitter nyní odstraňují 70 procent nahlášených nenávistných projevů...
Internet Sociální sítě Facebook
Bitcoin v pátek mírně roste a blíží se 12 000 USD
včera v 13:47

Bitcoin v pátek mírně roste a blíží se 12 000 USD

Digitální měna bitcoin v pátek navázala na čtvrteční růst a blíží se hranici 12 000 USD pod středečním poklesem pod...
Bitcoin Kryptoměny Měny
Příjmy Kaspersky Lab loni stouply o 8 procent, v USA však klesly
včera v 13:32

Příjmy Kaspersky Lab loni stouply o 8 procent, v USA však klesly

Ruskému výrobci antivirového softwaru Kaspersky Lab stouply v loňském roce příjmy o osm procent na 698 milionů USD. V...
Rusko Internet Výsledková sezóna
Merkelová se zúčastní ekonomického fóra v Davosu
včera v 13:18

Merkelová se zúčastní ekonomického fóra v Davosu

Německá kancléřka Angela Merkelová se zúčastní Světového ekonomického fóra, který se bude konat příští týden v Davosu...
Německo Politika Světová ekonomika