KONTEXT: Vítězný investiční koktejl na rok 2018? Provětrat, nemíchat, radí experti
|

KONTEXT: Vítězný investiční koktejl na rok 2018? Provětrat, nemíchat, radí experti

Konec roku je tady a s ním tradice (ne)přesných investičních tipů. Jde o disciplínu vzývanou i nenáviděnou, která poutá pozornost tržních laiků i expertů. KONTEXT přispívá pozvánkou na lednové Investiční fórum, kde zazní desítky strategií od zavedených domácích a globálních značek, a přidává ochutnávku toho, na co se můžete těšit.

Anketa Výhled na rok 2018 Investiční tipy

Nejděsivější investiční strašáci na prahu roku 2018? Podle většiny expertů (geo)politické rozbušky, pokračující ústup od měnověpolitického abnormálu a vysoké ceny většiny aktiv. Přestože tím výčet rizik nekončí, jakkoli by vzhledem k potentnosti uvedené trojice mohl, nemalá část trhu čeká podřazení a pokračování relativně bezstarostné jízdy. A právě tento falešný pocit uspokojení (anglofonními materiály probublávající pod označením complacency) se může stát tou nejtřaskavější výbušninou.

Navzdory shodě v tom, že si americké akcie (a další třídy aktiv) korekci zasluhují, jen málo tržních hráčů čeká pokles o více než 10 %. V principu tak vylučují možnost systémového zahřmění, kterou přitom střípky mozaiky, s nimiž pracují, skrývají. Krize může začít zpřísňováním měnové politiky, pokračovat bolestivým střízlivěním ekonomik, které se staly závislými na levných penězích, a dílo může dokonat Čína, která namísto do světového (zejména amerického) dluhu ve stále větší míře investuje sama do sebe.

Uvedený scénář z dílny někdejšího hlavního ekonoma Morgan Stanley Stephena Roache není jediným z plejády variant kotrmelců vyvolaných šedými, tedy dopředu viditelnými labutěmi. I proto se mi na prahu roku 2018 líbí solidní sektorová a geografická diverzifikace (okořeněná kupříkladu kryptoadrenalinem). Ta totiž v případě otřesu zajistí větší stabilitu podobně, jako když se člověk doširoka rozkročí a má o dost větší šanci ustát zemětřesení, než když v jeho epicentru stojí na jedné noze.

Čemu před příchodem roku 2018 věří pětice předních českých expertů?

Jaroslav Brychta (X-Trade Brokers)

Docela se mi líbí australský dolar. Má za sebou nevýrazný rok, přestože světová ekonomika zrychluje a poptávka po komoditách ze strany Číny, největšího obchodního partnera Austrálie, postupně sílí. Pokud dynamika růstu světové ekonomiky vydrží i v příštím roce, mohl by se tento boom začít konečně promítat i do kondice australské ekonomiky a do kurzu tamního dolaru. Trh je přitom aktuálně podle mě ohledně budoucího vývoje sazeb v Austrálii příliš pesimistický.

Aleš Michl (QUANT)

Nevěřím na předpovědi na následující rok. Ve fondu vůbec nepredikujeme. Proč? Měl jsem třeba rád americkou pohřební službu Stonemor. Fungovali skvěle do doby, než se ukázalo, že vedení manipulovalo s hospodářskými výsledky. Jak tohle můžete vědět? Nemůžete! Proto říkám: Žádné sázky na jednotlivé akcie, na jednu kartu. I v roce 2018 budeme mít v portfoliu balíček akcií 500 největších amerických firem. Když jejich ceny dále porostou, budeme je postupně se ziskem prodávat a nahrazovat konzervativním bankovním termínovaným vkladem dle doporučení našeho algoritmu. Až ceny akcií spadnou, peníze z vkladu vezmeme a levně onen balík 500 akcií opět koupíme. Nic víc, nic míň. Nevím tedy, kolik bude napřesrok vynášet, věřím ale, že disciplinovaně a bez emocí jsme schopni trh v horizontu tří a více let porazit.

Jan Maňák (BNP Paribas Investment Partners)

Pokrok v mnoha inovativních technologiích, jako jsou cloud computing, robotika, automatizace, internet věcí nebo umělá inteligence, přináší nové obchodní modely společností. Určitě je potřeba v této souvislosti připomenout, že dopad převratných technologií není omezen jen na technologický sektor, ovlivňuje totiž mnohá další odvětví, mezi jinými průmysl, finance, zdravotnictví či energetiku. V nich technologie umožňují zvyšovat efektivitu, nabízet nové výrobky a služby. Fondy zaměřené na tuto oblast, jako je náš Parvest Disruptive Technology, by mohly být v roce 2018 zajímavou investiční příležitostí.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

Za černého koně (nebo spíše hříbě) roku 2018 považuji euro v páru s dolarem. ECB totiž letos zahájila proces normalizace měnové politiky v eurozóně, což se promítlo do posílení eura vůči americkému dolaru. Nezbytným předpokladem pokračujícího posilování eura přitom je, že banka v příštím roce přejde od slov k činům, tedy že ukončí program kvantitativního uvolňování a připraví si prostor pro zvyšování sazeb v roce 2019. Do karet by jí měly hrát pokračující růst evropské ekonomiky, růst mezd a výsledně i vyšší inflační tlaky v eurozóně.

Martin Skalický (EDULIOS)

Na otázku, kam investovat v roce 2018, odpovídám stejně, jako jsem odpovídal v minulosti – do nemovitostí. Ne proto, že ceny komerčních i rezidenčních nemovitostí dosud rostly, že je o reality zájem, že se o investování do této oblasti hodně mluví nebo proto, že tak učinil kolega v práci. Říkám to z toho důvodu, že jsou nemovitosti pro dlouhodobého investora typickým uchovatelem hodnoty. V případě investování do výnosových nemovitostí, zejména komerčních, má investice duální charakter – koupí nemovitosti nebo podílu na ní získáte podkladové aktivum, které vedle tržní hodnoty generuje pravidelný příjem z pronájmu. Investice do výnosových nemovitostí je přitom chráněna proti inflaci, protože výnos z pronájmu je každoročně valorizován, a i proto je považována za dobrý diverzifikační nástroj, který by neměl chybět v portfoliu.


Podrobnosti o lednovém Investičním fóru, na kterém společně s účastníky této ankety vystoupí přes Skype třeba i tržní legenda Mark Mobius, najdete ZDE. Informace o IF Tour, která v Ostravě, Brně, Budějovicích a Hradci nabídne v koncentrované podobě to nejpodstatnější, co na fóru zazní, jsou k dispozici ZDE.

Německo a Francie chtějí podepsat novou smlouvu o spolupráci
Německo a Francie chtějí podepsat novou smlouvu o spolupráci
13:04

Německo a Francie chtějí podepsat novou smlouvu o spolupráci

Francie a Německo letos chtějí podepsat novou smlouvu o vzájemné spolupráci, která se zaměří například na oblast...
Německo Francie Politika
Objem veřejných stavebních zakázek loni v Česku vzrostl o 46 procent
11:40

Objem veřejných stavebních zakázek loni v Česku vzrostl o 46 procent

Veřejní investoři v Česku loni zadali stavebním firmám 4 407 nových zakázek za 130,1 miliardy korun. Jejich hodnota...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
Prodej historických mincí v aukcích loni stoupl o 37 %
10:40

Prodej historických mincí v aukcích loni stoupl o 37 %

Prodej vzácných numismatických materiálů, tedy historických mincí, medailí a bankovek, v aukcích v Česku loni vzrostl...
Investiční a pamětní mince a medaile Sběratelské předměty Investiční alternativy
Navýšení daně u nemovitosti letos využilo 608 obcí
09:18

Navýšení daně u nemovitosti letos využilo 608 obcí

Navýšení daně z nemovitých věcí pomocí takzvaného místního koeficientu letos využilo 608 obcí a měst z celkového...
Nemovitosti Daně Realitní trh
Vláda asi odmítne návrh stran zúžit EET pouze na plátce DPH
08:45

Vláda asi odmítne návrh stran zúžit EET pouze na plátce DPH

Vláda příští středu zřejmě vysloví nesouhlas s návrhem několika desítek poslanců z pětice sněmovních stran, kteří...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Luxusní hodinářství Audemars Piguet bude prodávat bazarové zboží
Luxusní hodinářství Audemars Piguet bude prodávat bazarové zboží
07:32

Luxusní hodinářství Audemars Piguet bude prodávat bazarové zboží

Švýcarské luxusní hodinářství Audemars Piguet letos hodlá začít prodávat bazarové zboží. Stává se tak první velkou...
Luxus Švýcarsko
Zemědělský gigant Archer Daniels Midland má zájem o převzetí…
včera v 20:29

Zemědělský gigant Archer Daniels Midland má zájem o převzetí konkurenta Bunge

Americký zemědělský gigant Archer Daniels Midland kontaktoval konkurenční společnost Bunge s nabídkou na převzetí....
Zemědělství Americké akcie Fúze a akvizice
Trump žádá odblokování peněz pro vládu, pak bude jednat o migraci
včera v 19:42

Trump žádá odblokování peněz pro vládu, pak bude jednat o migraci

Americký prezident Donald Trump nezačne jednat o migraci dříve, než demokraté odblokují peníze pro vládu a umožní jí...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump
Ryanair si stěžuje u antimonopolních úřadů EU na Polsko
Ryanair si stěžuje u antimonopolních úřadů EU na Polsko
včera v 16:22

Ryanair si stěžuje u antimonopolních úřadů EU na Polsko

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair podala stížnost k evropským úřadům pro hospodářskou soutěž na polskou...
Polsko Doprava Evropská unie
Lidé okolo Temelína dostávají nové tablety jodidu draselného, jde o…
včera v 14:10

Lidé okolo Temelína dostávají nové tablety jodidu draselného, jde o prevenci

Obyvatelé v okolí jaderné elektrárny Temelín dostávají nové tablety jodidu draselného, které by bránily poškození...
Jaderná energetika Zdravotní péče ČEZ
Zdravotní pojišťovny loni klientům vyplatily benefity za miliardu…
včera v 12:30

Zdravotní pojišťovny loni klientům vyplatily benefity za miliardu korun

Zdravotní pojišťovny loni klientům vyplatily na příspěvcích na prevenci asi miliardu korun. Největší zájem je o...
Pojištění Pojišťovny Česká republika
Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády. Co to…
Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády. Co to…
včera v 06:20

Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády. Co to může znamenat?

AKTUALIZOVÁNO. Americký Senát se navzdory horečným vyjednáváním nedokázal včas dohodnout na dočasném rozpočtu pro...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump
Ve Venezuele hrozí letos úmrtí na podvýživu asi 280 000 dětí
včera v 04:18

Ve Venezuele hrozí letos úmrtí na podvýživu asi 280 000 dětí

Asi 280 000 venezuelských dětí hrozí letos smrt podvýživou. Informoval o tom místní opoziční deník El Nacional s...
Latinská Amerika Potraviny Děti
Toyota investuje 400 milionů eur do francouzské továrny
včera v 03:59

Toyota investuje 400 milionů eur do francouzské továrny

Největší japonská automobilka Toyota Motor investuje 400 milionů eur do své továrny v severní Francii. Informoval o...
Auta Francie Asijské akcie
Ratingová agentura S&P zlepšila úvěrové hodnocení Řecka
Ratingová agentura S&P zlepšila úvěrové hodnocení Řecka
včera v 01:31

Ratingová agentura S&P zlepšila úvěrové hodnocení Řecka

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's zlepšila hodnocení dlouhodobých závazků Řecka o jeden stupeň na...
Řecko PIIGS Dluhová krize
S&P potvrdila úvěrové ratingy České republiky
včera v 00:31

S&P potvrdila úvěrové ratingy České republiky

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České republiky. Rating...
Česká republika Česká ekonomika České státní dluhopisy
Turecko schválilo výstavbu druhé větve plynovodu TurkStream
19. 1. 2018 22:13

Turecko schválilo výstavbu druhé větve plynovodu TurkStream

Turecko schválilo výstavbu druhé větve podmořského plynovodu TurkStream v tureckých vodách. Informoval o tom ruský...
Rusko Turecko Zemní plyn
Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři…
Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři…
19. 1. 2018 22:00

Americké akcie zakončily zkrácený týden na růstové vlně, investoři setřásli obavy z uzavření vládních úřadů

Hlavní americké akciové indexy v pátek přidaly až půl procenta, ačkoli se během dne nadále čekalo na to, jak dopadnou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Trump vyjednává s demokraty o podpoře financování
19. 1. 2018 19:26

Trump vyjednává s demokraty o podpoře financování

Americký prezident Donald Trump se na poslední chvíli vložil do jednání Senátu, který by měl v pátek hlasovat o...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Travel Service přepravila loni na svých linkách o pětinu více lidí
19. 1. 2018 19:11

Travel Service přepravila loni na svých linkách o pětinu více lidí

Tuzemské aerolinky Travel Service přepravily loni na pravidelných linkách pod obchodní značkou SmartWings a...
Doprava Česká republika