Proč jsem medvědem 14.
|

Proč jsem medvědem 14.

Býci dostali v pátek velkou ránu. A to v podobě amerických dat z trhu práce. Realita je neúprosná. Recese nekončí. Akcie jsou předražené a přichází nevyhnutelná korekce burzovních trhů, které předběhly samy sebe.

Ale postupně.

Páteční údaj o nezaměstnanosti v USA byl „v zásadě v očekávání“ (odhad 9,8% vs. realita 9,8%). Nepřehlédnutelnou položkou byla s ním zveřejněná změna počtu nezaměstnaných, kdy v září ztratila americká ekonomika 263 000 míst, což bylo výrazně více než očekávání v úrovni 175 000.

Realitu na americkém trhu práce je potřeba dát ale ještě do širšího kontextu, takzvaného reportu „U-6“, který zahrnuje také 9 miliónů Američanů, kteří pracují na částečný úvazek proto, že jim plný úvazek již zaměstnavatelé prostě nenabízí. Skutečná nezaměstnanost tak skočila z 16,8% v srpnu, na 17% v září.

Rozdíl mezi oficiální mírou nezaměstnanosti ve výši 9,8 % je tak nyní vyšší než sedm procent, což razantně přepisuje historický průměr blízký 4 procentům. Nezaměstnanost tak směřuje na nejvyšší úrovně od konce druhé světové války (pozn. 10,8% z roku 1982).

Kromě toho jsou Američani “nuceni k podepisování” kratších hodinových úvazků. Ty se dostaly v minulém měsíci na historická minima ve výši 33 hodin týdně.

Tyto údaje tak bez větší námahy zpochybňují převládající názor, že recese skončila. Takzvané zelené výhonky ekonomické oživení dřív nebo později uschnou, protože udržitelnost ekonomického oživení stojí a padá s tvorbou pracovních míst a přirozeném růstu mezd.

Předražené akcie

p/e

poměr tržní ceny akcie vůči čistému zisku; čím nižší je tato hodnota, tím je daná akcie relativně levnější

Americké akcie se nyní prodávají podle ukazatele P/E nejdráže za více než pět. Předraženost amerických akcií nyní potvrdila také studie, kterou otiskl respektovaný Financial Times. Ta hovoří o 35 procentním nadhodnocení vůči aktuálním kurzům. Kromě toho aktuální hodnota indexu S&P500 predikuje čtyřprocentní růst americké ekonomiky v roce 2010 (pozn. zcela upřímně nereálný scénář)

“Kurzy akcií se vrací zpátky do normálu a jsou předzvěstí ekonomického oživení”. Tato velmi citovaná býčí fráze, byla v létě slyšet pořád dokola. Ano, burzovní almanach sice říká, že burza dokáže předstihnout skutečný vývoj v ekonomice o 6 až 9 měsíců, ale nikde v něm není zmínka o tom, že v tomto období dojde ke kalamitě na trhu práce, při které jen v USA přišlo od letošního března o práci 2 500 000 Američanů.

Zdroj: Gluskin Sheff
Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsal také dolar
před hodinou

Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsal také dolar

Americké akcie v úterý výrazně vzrostly a index Dow Jones Industrial Average přerušil osmidenní sérii ztrát....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace
21:22

Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace

Americký prezident Donald Trump v úterý podepsal exekutivní nařízení, které ruší či omezuje regulaci zavedenou jeho...
Donald Trump Životní prostředí Ekologie
Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači
20:48

Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači

Americký miliardář a technologický vizionář Elon Musk založil firmu Neuralink, která bude vyvíjet technologie pro...
Technologie Počítače Inovace
19:43

Uber se kvůli zpřísnění zákona o taxislužbě stahuje z Dánska

Americký provozovatel internetové aplikace pro alternativní taxislužbu Uber Technologies přestane od dubna nabízet...
Uber Doprava Dánsko
19:36

V Itálii rozehnali protest proti výstavbě plynovodu TAP

Italská policie v úterý rozehnala protest ochránců přírody, kteří chtěli zabránit přemístění starých olivovníků kvůli...
Itálie Zemní plyn
18:50

Dánsko a Švédsko nechtějí po brexitu platit víc do rozpočtu EU

Odchod Británie z Evropské unie nesmí znamenat zvýšení členských příspěvků pro Dánsko, řekl dánský ministr financí...
Dánsko Švédsko Spojené království
Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti
18:28

Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti

Skotský parlament v úterý schválil vypsání nového referenda o nezávislosti země. Stalo se tak den před oficiálním...
Spojené království Evropská unie Politika
Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek
18:00

Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek

Evropské akciové trhy v úterý navázaly na úspěšnou pondělní seanci. Investoři se sice znovu soustředili na kroky...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
17:34

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
17:18

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 procent v americké automobilce Tesla
17:07

Čínský Tencent koupil 5 procent v americké automobilce Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
16:45

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:18

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let
16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)
15:11

Obchodní výměna mezi Německem a Británií vinou brexitu slábne

Odchod Británie z Evropské unie (EU) má negativní dopad na německé firmy. Německý vývoz do ostrovní země se loni...
Mezinárodní obchod Spojené království Německo
15:02

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v lednu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v lednu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Nemovitosti
14:49

Primární nabídky akcií v Británii jsou letos nejnižší za pět let

Primární nabídky akcií (IPO) společností sídlících v Británii vynesly doposud v letošním roce 1,53 miliardy USD. To...
Spojené království Primární úpis akcií (IPO) IPO