Penzijní fondy nevěří akciím
|

Penzijní fondy nevěří akciím

Největší světové penzijní fondy nevěří akciím, jako nejlepší dlouhodobé investici. Důkazem je aktuální statistika, která ukazuje na snižování nebo uchování stávající váhy v portfoliích i přes nedávný největší růst akcií od roku 1930.

Penzijní fond kalifornských veřejných zaměstnanců, Dánský vládní penzijní fond nebo Penzijní fond privátních zaměstnanců z Jižní Koreji, snížily v letošním roce váhu akcií ve svých portfoliích. Další největší fondy ponechaly akciím stejný prostor jako v minulém roce.

Americké akcie od roku 1999 průměrně zhodnotily 8,6 procenta ročně. V minulém století byl zisk 8,2 p.a.. Dlouhodobě tak překonávají například výnosy z držení státních dluhopisů.

„Skutečně to co penzijní fondy v tuto chvíli zajímá, je co nejmenší volatilita (kolísavost) portfolií“, říká Louise Kay ze Standard Life Investments, který pomáhá spravovat majetek v britských penzijních fondech ve výši 34 mld. USD.

Obvykle penzijní fondy uvažují o rebalancování portfolia poté, co jeden typ investice ztratí na hodnotě. Dnes však trochu pochybují, jestli je to ta správná věc pro jejich portfolia.

Penzijní fondy prodávají akcie

Zmiňovaný penzijní fond kalifornských státních zaměstnanců, který má přes osm set tisíc podílníků před měsícem oznámil, že dočasně přesouvá 5 procent svého portfolia z akcií do dluhopisů, nemovitostí a fondů privátního kapitálu.

„Proces odklonu od akcií stále pokračuje“, komentoval investiční rozhodnutí mluvčí fondu Ricardo Duran.

Otázkou je co stojí za změnou investiční taktiky, protože právě akcie se totiž výraznou měrou podepsaly na špatné výkonnosti penzijních fondů v minulém roce.

Kalifornský penzijní fond ve fiskálním roce utrpěl ztrátu 23,4 procent a smazal tak svoji předchozí šestiletou výkonnost.

Dánský penzijní fond odůvodňuje snížení pozic v akciích, odklonem od rizikových typů investic směrem k tzv. alternativním.

Jihokorejský národní penzijní fond, komentuje snížení počtu akcií v portfoliu, pomalým ekonomickým oživením světové ekonomiky.

Penzijní fondy nevěří akciím i přes to, že se poměr tržní ceny vůči zisku (P/E) ve světovém akciovém indexu MSCI World dostal na hodnotu 9,4 , což je „nejlevnější ohodnocení“ od roku 1995.

Největší penzijní fondy spravují majetek ve výší 2 bil. USD a jejich investiční rozhodnutí mají velký vliv na vývoj akciových trhů po celém světě.

10 největších penzijních fondů na světě

podíl akcií v portfoliu

  1. Government Pension Investment Japan akcie 20%
  2. Government Pension Norway akcie 60%
  3. ABP Netherlands snížení na 29% z 32%
  4. California Public Employees U.S. snížení na 49% z 56%
  5. National Pension Korea snížení na 15% z 17%
  6. Federal Retirement Thrift U.S. bez specifikace
  7. California State Teachers U.S. snížení o 5%
  8. New York State Common U.S. akcie 51%
  9. Local Government Officials Japan akcie 25%
  10. Florida State Board akcie 56%
Zdroj: Bloomberg
včera v 23:43

Mexiko zlepšilo hospodářský výhled, polevily obavy z Trumpa

Mexická vláda v pondělí zlepšila odhad letošního růstu domácí ekonomiky. Učinila tak krátce po zveřejnění údajů o...
Mexiko Hospodářský růst HDP
Americké akcie zahájily týden růstem, dařilo se zejména zbrojařským firmám a technologickým podnikům
včera v 22:30

Americké akcie zahájily týden růstem, dařilo se zejména zbrojařským firmám a technologickým podnikům

Americké akcie zahájily týden růstem díky technologickým firmám a zbrojařským podnikům. Akcie výrobců vojenské...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:15

V části JAR platí kvůli suchu stav přírodní katastrofy

V jihoafrické provincii Západní Kapsko byl v pondělí kvůli přetrvávajícím suchům vyhlášen stav přírodní katastrofy....
Jihoafrická republika Přírodní katastrofy Voda
Hodnota transatlantických firemních fúzí je letos na rekordu
včera v 19:46

Hodnota transatlantických firemních fúzí je letos na rekordu

Hodnota fúzí a akvizic mezi společnostmi ze Spojených států a Evropy letos vzrostla v dosavadním průběhu roku proti...
Fúze a akvizice Spojené státy americké (USA) Evropa
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly
včera v 18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly

Evropské akcie zakončily pondělní seanci smíšeně. Více než dění na trzích investory zajímala první zahraniční cesta...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:32

ČBA: Podíl problémových úvěrů byl loni v ČR proti průměru EU poloviční

Podíl problémových úvěrů v bankách v ČR byl loni 2,5 procenta, zatímco průměr v EU činil 5,1 procenta. Nižší podíl...
Česká republika Banky Evropské banky
Merkelová: Euro je kvůli politice ECB "příliš slabé"
včera v 17:08

Merkelová: Euro je kvůli politice ECB "příliš slabé"

Euro je podle německé kancléřky Angely Merkelové "příliš slabé", což je jednou ze dvou příčin nynějších vysokých...
Euro Německo Měny
Pražská burza v úvodu týdne klesla, akcie textilky Pegas Nonwovens zlevnily o více než 3,5 %
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne klesla, akcie textilky Pegas Nonwovens zlevnily o více než 3,5 %

Pražská burza v pondělí nenavázala na ziskovou páteční seanci, když index PX odepsal 0,31 % na 1 016,96 bodu. Dolů ji...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:20

ECB a ústřední banky se neshodují v otázce clearingu eura

Rozkol tří největších ekonomik eurozóny brzdí Evropskou centrální banku (ECB) ve snaze nalézt způsob, jak převést...
ECB Centrální banky Spojené království
včera v 15:56

Moscovici: Dohoda o prověrce řeckého programu je velmi blízko

Ministři financí zemí platících eurem by se měli co nejrychleji dohodnout na uzavření druhé prověrky řeckého...
Řecko Evropská unie Zadlužení
Vedení ČEZ navrhuje posílit postavení dozorčí rady firmy
včera v 15:21

Vedení ČEZ navrhuje posílit postavení dozorčí rady firmy

Vedení energetické společnosti ČEZ navrhuje úpravou stanov na červnové valné hromadě firmy posílit postavení dozorčí...
ČEZ Akcie ČR Energetika
včera v 15:04

Bitcoin vystoupal již nad 2 100 USD

Kurz nejpopulárnější kryptoměny v pondělí vystoupil již nad 2 100 USD za jednotku. Od začátku května tak již jeho...
Bitcoin Měny
VW s čínským partnerem vyrobí 100 000 elektromobilů ročně
včera v 14:47

VW s čínským partnerem vyrobí 100 000 elektromobilů ročně

Německá firma Volkswagen a čínská skupina JAC Motor začnou společně vyrábět elektromobily. Podle svého pondělního...
Volkswagen Německo Čína
včera v 14:15

Ze světa investičních doporučení (22. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
včera v 14:01

Airbus Helicopters bude nabízet vrtulníky na míru

Společnost Airbus Helicopters, která je největším světovým dodavatelem komerčních vrtulníků, bude nabízet služby na...
Švýcarsko
Babiš: Rozpočet 2018 počítá s růstem důchodů, platů i dávek
včera v 13:18

Babiš: Rozpočet 2018 počítá s růstem důchodů, platů i dávek

Rozpočet na příští rok počítá s růstem důchodů, platů, sociálních i nemocenských dávek nebo i růstem rozpočtu...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
včera v 13:00

Robotická revoluce je tu, kdo na ni doplatí?

Ve Spojených státech, Německu a Japonsku se výrazným tempem zvyšuje počet automatizovaných výrobních linek a...
Technologie Česká republika Pracovní trh
EK: Česko by mělo efektivněji nakládat s veřejnými prostředky
včera v 12:44

EK: Česko by mělo efektivněji nakládat s veřejnými prostředky

Česká republika by se měla letos a v příštím roce snažit o udržitelnost svých veřejných financí, především v...
Česká republika Česká ekonomika Hospodářský růst