10 nových bublin na trzích
|

10 nových bublin na trzích

Rok po vypuknutí krize bude zajímavé se ohlédnout zpátky a podívat se na několik významných bublin, které způsobily finanční chaos. A odhadnout, které další se zrovna nafukují.

Jak řekl nedávno bývalý šéf FEDu Alan Greenspan, „finanční krize vznikají různě, ale mají jeden společný znak, a sice to, že lidé v době, kdy se jim daří dobře, věří, že to bude pokračovat.“ Bublině se nejlíp vyhneme tak, že ji poznáme předem. A to je ten problém – většina lidí bubliny pozná až ve chvíli, až když prasknou a utečou z nich jejich peníze.

Na které bubliny se tedy zaměřit?

1. Čínská bublina

Navzdory slabé ekonomice ve světě se letos čínským akciím extrémně daří. Kritici ovšem upozorňují na to, že čínský růst je hnaný především vládní podporou likvidity, a ne fundamentálními daty firem. Obavy panují především kvůli tomu, že firmy jsou sice napěchovány vládními penězi, ale nemají s nimi v podstatě tolik co dělat, a tak je roztáčejí na burzovní ruletě. Podobná situace je i na čínském realitním trhu.

2. Zelená bublina

Zelená, kam se podíváš. Americká vláda lije miliardy dolarů do alternativních zdrojů energie a šetrné technologie společně s biotechnologiemi by mohly znamenat nový zásadní zvrat v orientaci světové ekonomiky. Zdálo se, že bublina je už na světě, ale letos na jaře trh vyvedl investory z omylu. Jak se však rýsuje ekonomické zotavení, alternativní energie a budoucí vysoké zisky by mohly investory znovu lákat. Pokud bude dost likvidity, dočkáme se zelené bubliny?

3. Zlatá bublina

Ceny zlata rostou už sedm let. Aktuálně se dostaly nad tisíc dolarů za unci. Je to moc? V tuto chvíli to tak nevypadá. Zlato je vhodným nástrojem pro boj s inflací i deflací, protože uchovává hodnotu. A zájem o zlato je enormní, především z Číny. Růst není možný donekonečna, takže kdyby cena šplhala vzhůru, noví investoři by naskočili do rozjetého vlaku a šponovali ji dál. A tahle bublina by časem musela splasknout.

4. Bublina FEDu

FED mimo jiné polyká riziková aktiva ve finančním systému. Znamená to záchranu, nebo si zadělává na další bublinu?

Na první pohled dělá FED správnou věc. Ale jak upozorňují odpůrci jeho strategie, FED vytváří bublinu podobnou té, se kterou bojuje. Ve snaze zachránit banky a realitní trh na sebe vzal 1,25 bilionu dolarů v aktivech krytých hypotékami, a to jak toxická aktiva, tak produkty založené na převzatých zadlužených nemovitostech. A kdo poskytne záchranný balíček samotnému Fedu? Daňoví poplatníci.

5. Odpadková bublina

Kdyby burzy měly svůj odpadkový koš, ten americký by byl plný akcií jako Fannie, Freddie, AIG nebo General Motors. Přesto právě tyto akcie v srpnu rostly jako z vody a tvořily skoro třetinu objemu obchodování na newyorské burze.

Proč lidé kupují takové šmejdy? Podle Charlieho Gasparina, burzovního zpravodaje CNBC, se špatným bankovním akciím daří díky tzv. „short squeeze“, tedy situaci, kdy nabídka je malá a poptávka roste.

6. Vzdělanostní bublina

Spousta lidí se zadlužuje, aby mohla studovat. A ani neřeší, k čemu jim ten diplom bude dobrý. Loni se zvýšil objem půjček na školné ve Spojených státech o 25 procent na 75,1 miliardy dolarů. A to je opravdu hodně, když uvážíme, jaké vyhlídky mají absolventi na současném trhu práce. Tato bublina už začíná praskat. Podle agentury Bloomberg třetina soukromých vysokých škol očekává pokles počtu nově zapsaných studentů v příštím akademickém roce. 40 procent škol uvedlo, že někteří studenti odešli z osobních finančních důvodů a zhruba u čtvrtiny se studenti z prezenčního studia přepisovali na kombinované.

7. Realitní bublina na druhou

Co dělají banky s rizikovými hypotékami? Přebalují je do produktů s vyšším ratingem a prodávají je jako hypotéční realitní investiční produkty s rozloženým rizikem."re-securitization of real estate mortgage investment conduits" Je to něco podobného jako složité investiční produkty, které byly jedním ze startérů současné krize. Problémem nebylo rozložení rizika jako takové, ale skrytá realitní bublina. Takže návrat těchto složitých produktů sám o sobě ještě neznamená konec světa.

8. Bublina životního pojištění

Wall Street se snaží zapojit do obchodování i produkty spojené s životním pojištěním. Staří lidé by mohli s těmito produkty obchodovat, dokud jsou naživu. Podobně jako to bylo s hypotékami poskytovanými s větším rizikem nesplácení. Je možné, že by to vedlo k dalšímu problému. Ale jak už jsme uvedli, za finanční krizi nemůže rozložení rizika ani riskantní poskytování úvěrů, ale realitní bublina. Ano, byla tam jasná souvislost, když snadno půjčované peníze tekly do nadhodnocených nemovitostí, ale není pravděpodobné, že by životní pojištění a další produkty pro seniory a nemocné mohly přerůst v celosvětový finanční problém.

9. Bublina na trhu komerčních nemovitostí

Tahle bublina už pěkně uniká, pokud už rovnou nepraská. Zatímco ekonomika se vzpamatovává a některá čísla z trhu s rodinným bydlením už nepadají volným pádem, komerční nemovitosti mohou mít ještě to nejhorší před sebou.

Lobbyisté snažili a snaží přesvědčit Kongres o navýšení půjček, které by mohly vzkřísit zamrzlý trh s investičními produkty s rozloženým rizikem. Přesto však nedokázali zabránit vlně nesplácení a bankrotů, která by mohla překonat propad realit zkraje 90. let minulého století.

Do konce roku by podle odhadů mohlo být až 4,1 procenta nesplácených komerčních realitních úvěrů, když ještě v prvním čtvrtletí to bylo zhruba 2,25 procenta. Týká se to celkem úvěrů ve výši 83 miliard dolarů.

Problém budou mít nákupní centra. „Zhruba půl bilionu dolarů půjčených za rekordně nízkých sazeb bude za tři roky nutné nefinancovat,“ uvádí Peter Monroe ze společnosti REOMAC. „Negativní vliv úvěrů obchodním centrům je obrovský.“

P/E ratio

poměr tržní ceny akcie vůči čistému zisku. Čím nižší, tím je daná akcie relativně levnější

10. Rozvíjející se bublina

Nejde zdaleka jen o Čínu. Investoři se nebojí sypat peníze do akcií za podmínek, které nebyly na trhu posledních devět let. Průměrné P/E ratio je okolo 20, takže investoři ještě nejsou uvěznění v bublině, ale věci se jim rychle mohou vymknout z rukou.

Zdroj: The Business Insider
Americké akciové indexy v pátek bojovaly o týdenní zisk, díky…
Americké akciové indexy v pátek bojovaly o týdenní zisk, díky…
22:00

Americké akciové indexy v pátek bojovaly o týdenní zisk, díky závěrečné rally si jej připsaly

V závěru zkráceného obchodního týdne byly americké akciové trhy podpořeny růstem cen ropy, náladu podpořil také...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Česku nevadí, kdyby EU podmínila fondy kvalitou právního státu
20:38

Česku nevadí, kdyby EU podmínila fondy kvalitou právního státu

Česká republika nemá pro příští víceleté finanční období po roce 2020 problém s možnou podmínkou, která by čerpání...
Evropská unie Politika Česká republika
Schválení převodu dalších akcií Casinos Austria na Sazku bylo odloženo
20:04

Schválení převodu dalších akcií Casinos Austria na Sazku bylo odloženo

Mimořádná valná hromada akcionářů rakouské loterijní společnosti Casinos Austria, na které se měl v pondělí...
Sázky a hazard Fúze a akvizice Rakousko
EU bude po roce 2020 dávat více na bezpečnost, shodli se lídři
19:41

EU bude po roce 2020 dávat více na bezpečnost, shodli se lídři

Evropská unie bude po roce 2020 vydávat více peněz na potírání nelegální migrace, na vlastní obranu a bezpečnost, ale...
Evropská unie Geopolitická rizika Rozpočet
Státy zatížené migrační krizí možná získají od EU více peněz
19:32

Státy zatížené migrační krizí možná získají od EU více peněz

Státy Evropské unie, které jsou obzvláště zatíženy uprchlickou krizí, by mohly získat z unijního rozpočtu více peněz....
Evropská unie Geopolitická rizika
Češi považují půjčky za riziko, ale zároveň za přirozenou věc
19:19

Češi považují půjčky za riziko, ale zároveň za přirozenou věc

87 % Čechů považuje půjčky a dluhy za riziko, zároveň je ale 82 % dotázaných přesvědčeno, že půjčování peněz a...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Čínský výrobce aut Geely se stal největším akcionářem Daimleru
19:06

Čínský výrobce aut Geely se stal největším akcionářem Daimleru

Čínský výrobce automobilů Geely získal téměř desetiprocentní podíl v německém automobilovém koncernu Daimler. Stal se...
Daimler Auta Evropské akcie
ČEZ v pátek podepsal smlouvu o prodeji bulharských aktiv
ČEZ v pátek podepsal smlouvu o prodeji bulharských aktiv
18:18

ČEZ v pátek podepsal smlouvu o prodeji bulharských aktiv

Energetická skupina ČEZ v pátek podepsala smlouvu o prodeji svých bulharských aktiv se společností Inercom. Transakce...
ČEZ Akcie ČR Bulharsko
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden mírně…
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden mírně…
18:00

Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden mírně stouply

Evropské akciové trhy uzavřely páteční seanci smíšeně, když se investoři soustředili na pomalu končící výsledkovou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Nissan vstupuje na trh sdílených jízd samořízenými vozy
17:40

Nissan vstupuje na trh sdílených jízd samořízenými vozy

Japonská automobilka Nissan Motor v pátek představila automobil s poloautonomním řízením nazvaný Easy Ride (snadná...
Auta Japonsko Auta
General Mills kupuje za 8 miliard USD výrobce krmiva Blue Buffalo
17:22

General Mills kupuje za 8 miliard USD výrobce krmiva Blue Buffalo

Potravinářská společnost General Mills, mezi jejíž značky patří zmrzlina Häagen-Dazs či jogurty Yoplait, koupí za...
Americké akcie Fúze a akvizice
BMW plánuje výrobu elektromobilů Mini v Číně
BMW plánuje výrobu elektromobilů Mini v Číně
17:05

BMW plánuje výrobu elektromobilů Mini v Číně

Německá automobilka BMW má v plánu začít v Číně vyrábět automobily Mini s elektrickým pohonem. Firma v pátek oznámila...
BMW Německo Elektřina
Pražská burza v pátek uzavřela v mínusu, za celý týden ztratila 0,7 %
Pražská burza v pátek uzavřela v mínusu, za celý týden ztratila 0,7 %
16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v mínusu, za celý týden ztratila 0,7 %

Pražská burza v pátek prohloubila ztrátu ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 0,3 % na 1 104,96 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilový koncern Volkswagen loni podle předběžných údajů více než…
Automobilový koncern Volkswagen loni podle předběžných údajů více než…
16:33

Automobilový koncern Volkswagen loni podle předběžných údajů více než zdvojnásobil zisk

AKTUALIZOVÁNO. Německý automobilový koncern Volkswagen, jehož součástí je mladoboleslavská Škoda Auto, loni více než...
Volkswagen Auta Německo
Trump oznámil nový balík sankcí proti KLDR
Trump oznámil nový balík sankcí proti KLDR
16:19

Trump oznámil nový balík sankcí proti KLDR

Americký prezident Donald Trump v pátek oznámil nové sankce proti Severní Koreji, které mají postihnout její finanční...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) KLDR
Trump svolal schůzku k politice o biopalivech
Trump svolal schůzku k politice o biopalivech
15:59

Trump svolal schůzku k politice o biopalivech

O případných změnách americké politiky v oblasti biopaliv budou začátkem příštího týdne jednat někteří senátoři a...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Biopaliva
Britská SLA prodá pojišťovací divizi za 3,24 miliardy GBP
15:18

Britská SLA prodá pojišťovací divizi za 3,24 miliardy GBP

Britská společnost Standard Life Aberdeen (SLA) prodá svou pojišťovací divizi Standard Life Assurance Limited, která...
Spojené království Fúze a akvizice Pojišťovny
Ze světa investičních doporučení (23. února)
15:00

Ze světa investičních doporučení (23. února)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Německé veřejné finance skončily v rekordním přebytku
14:44

Německé veřejné finance skončily v rekordním přebytku

Německé veřejné finance loni skončily v rekordním přebytku 36,6 miliardy eur, uvedl v pátek místní statistický úřad....
Německo