Přehled událostí minulého týdne a dopad na trhy
|

Přehled událostí minulého týdne a dopad na trhy

Evropská a americká ekonomika vykazuje známky zlepšení. Makrodata jsou však smíšená a budoucí vývoj nejistý. Přehled důležitých čísel a výroků minulého týdne. Americké nemovitosti se odrážejí ode dna.

Americká ekonomika Nezaměstnanost Eurozóna Průmysl Americký realitní trh Nouriel Roubini Jean-Claude Trichet

ECB nechává sazby beze změny, varuje před předčasným ukončením fiskálních stimulů

Evropská centrální banka ponechala na svém čtvrtečním pravidelném zasedání základní úrokové sazby beze změny na rekordně nízké úrovni ve výši 1 procenta.

Jean-Claude Trichet

“Vidíme ve stále větší míře znaky stabilizace ekonomické aktivity a to jak v euro zóně tak i v ostatních ekonomikách. Je to v souladu s našimi předpoklady, že významný propad ekonomické aktivity skončil a nyní nás čeká období stabilizace a velmi postupného oživení,“ řekl na konferenci prezident ECB Jean-Claude Trichet.

Německá a francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí nečekaně vzrostly. HDP Eurozóny celkově pokleslo za toto období o 0,1 procenta, nicméně výrazně méně oproti prvnímu čtvrtletí, kdy jsme byli svědky propadu o 2,5 procenta.

Prezident ECB Jean-Claude Trichet varoval před předčasným ukončením fiskálních stimulů. Koresponduje tak s názory mnoha ekonomů, že existují rizika udržitelnosti růstu evropských ekonomik. ECB zvýšilo svůj odhad HDP Eurozóny pro příští rok z – 1 až + 0,4 procenta na – 0,5 až 0,9 procenta.

Nárůst nezaměstnanosti v Evropě zpomaluje

Nezaměstnanost za červenec v Evropské unii vzrostla na 9,5 procenta, což je sice nejvyšší úroveň za posledních 10 let, nicméně pozitivní zprávou je, že tempo růstu nezaměstnanosti se zpomaluje. Počet úbytku pracovních míst činil v červenci 216 tisíc oproti 741 tisíc v lednu letošního roku.

Ekonomika ztratila od počátku recese 6,9 milionů pracovních míst. Počet úbytku pracovních míst čini v červenci byl nejnižší od srpna minulého roku. Počet zrušených pracovních míst by se měl podle ekonomů na konci roku blížit nule a na počátku příštího roku bychom se měli postupně dostávat do kladných hodnot. Celková nezaměstnanost na přelomu roku by měla kulminovat na 10 procentech.

Průmysl v Evropě se blíží ke stabilizaci

Index aktivity ve zpracovatelském průmyslu v Eurozóně vzrostl v srpnu na 48,2 bodu oproti červencovým 46,3 bodu a přiblížila se tak hranici 50 bodů, která odděluje pokles od růstu.

Budoucí vývoj průmyslové aktivity se jeví poměrně optimisticky, jelikož index budoucích zakázek vzrostl na 51,1 bodu a dostal se poprvé do oblasti růstu od března 2008.

Sektor služeb v Evropě překvapivě zvýšil svou dynamiku

Indexem aktivity v sektoru služeb v eurozoně se přiblížil v srpnu na dohled kýžené hranici růstu, kdy vzrostl na hodnotu 49,9 bodu. Index dosáhl svého největšího mezi měsíčního zlepšení. Tento výsledek je velmi povzbudivý a potvrzuje tak očekávaný růst HDP v eurozoně ve třetím čtvrtletí.

USA - Průmysl překonal bod zlomu

Index aktivity zpracovatelského průmyslu ve Spojených státech se v srpnu dostal poprvé od ledna 2008 nad 50 bodů, což znamená, že se americký průmysl dostává do období růstu. Index je důležitým indikátorem ekonomického cyklu a překročení padesátibodové hranice, která dělí pokles od růstu je významným signálem ukončení recese.

Udržitelnost růstu je však stále otevřenou otázkou, jelikož oživení průmyslu bylo taženo zejména doplňováním zásob průmyslových podniků, které byly na rekordně nízkých úrovních, a masivními fiskální stimuly americké vlády.

Klíčovým faktorem budoucího vývoje je spotřebitelská poptávka, která zatím nejeví dostatek vnitřní síly pro svou obnovu. Proto se v současnosti vede ve Spojených státech diskuse na téma dalších fiskálních stimulů, které by udržely nastoupený růstový trend.

Sektor služeb v USA stále v zóně poklesu

Index aktivity v sektoru služeb za srpen se stále nachází v zóně poklesu pod 50 body na hodnotě 48,4 bodu oproti červencovým 46,4 bodu. Míra poklesu služeb je však nejpomalejší za téměř rok.

Opožďování sektoru služeb za průmyslem je charakteristické pro současnou recesi v USA, přičemž historicky je tomu právě naopak. Je to dáno zejména masivním doplňováním zásob průmyslových podniků, které táhlo růst zpracovatelského sektoru výrazněji, než tomu bylo u služeb, jež cyklu zásob nepodléhá.

Smíšené signály z trhu práce v USA

Zpráva z amerického trhu práce za srpen přinesla smíšené signály. Míra nezaměstnanosti dosáhla 9,7 procenta ve srovnání s červencovými 9,4 procenty. Toto číslo bylo pro trhy zklamáním, jelikož očekávaly nárůst na 9,5 procenta. V současnosti představuje míra nezaměstnanosti rekord za posledních 26 let a dosažení psychologické hranice 10 procent je otázkou několika měsíců.

Mírně pozitivní byla druhá statistika úbytku počtu pracovních míst, který klesl na nejnižší úroveň od srpna 2008. Pokud však chceme vidět opravdový posun k lepšímu na trhu práce, musí se zvýšit nejprve počet pracovních hodin, které jsou předstihovým ukazatelem zvyšování platů a zaměstnanosti.

Bohužel počet pracovních hodin v srpnu dále poklesl, což znamená, že firmy zatím nejsou ve stavu, kdy by měly generovat poptávku po nových pracovních místech. Lze předpokládat, že nezaměstnanost bude narůstat nad 11 procent a více do poloviny příštího roku, než uvidíme výraznější známky zlepšení.

Dle průzkumu mezi 41 ekonomy začnou růst ceny nemovitostí v USA v roce 2010

Dle ekonomického průzkumu agentury Reuters je realitní trh ve Spojených státech po tříletém propadu blízko svému dnu a v roce 2010 by měly začít ceny opět růst. Ekonomové očekávají ještě 3 procentní pokles do doby konečného obratu v cenovém vývoji v příštím roce. Cenové oživení bude však velmi pozvolné vzhledem k rekordním počtům propadlých zástav, velké množství nemovitostí ve vlastnictví bank, vysoké nezaměstnanosti a poklesu příjmů.

Třetina dotazovaných ekonomů říká, že realitní trh již dosáhl svého dna a více než polovina očekává bod zvratu v příštím roce. Pouze jeden dotazovaný očekává konec propadu cen až za dva roky.

Standard & Poor's/Case-Shiller index vzroste příští rok dle průzkumu s největší pravděpodobností o 2 procenta. Ekonomové byli dotázáni, aby zhodnotili aktuální ceny nemovitostí škálou od 1 do 10, kdy 1 znamená maximálně podhodnocenou úroveň a 10 maximálně nadhodnocenou úroveň. Průměr ankety skončil na úrovni 4, což znamená, že ceny po tříletém propadu se nacházejí mírně pod svou optimální hodnotou. Poslední cenový průzkum skončil na úrovni 6.

Celia Chen, ředitelka odboru realitního trhu Economy.com komentovala tato čísla: „Pokles cen nemovitostí byl ve srovnání s dlouhodobými potřebami v oblasti bydlení přehnaný. Vzhledem k průměrnému příjmu vlastníků nemovitostí, úrokovým sazbám hypotečních úvěrů a míře nezaměstnanosti byly ceny domů za druhé čtvrtletí letošního roku nejvíce podhodnoceny za celou 34-letou historii měření.“

Nouriel Roubini – Ekonomický cyklus bude mít pravděpodobně tvar U

Nouriel Roubini

„ Předpokládám, že základní scénář vývoje HDP bude mít tvar U, kdy můžeme očekávat pomalý růst, zejména ve vyspělých zemích po dobu dvou až tří let. Pokud však FED včas neutáhne měnovou politiku, můžeme se dočkat opětovného poklesu ekonomiky.“

Roubini se obává, že rozvíjející se ekonomiky spolu s Německem a Japonskem nebudou schopny v plné míře nahradit propad spotřebitelské poptávky ve Spojených státech a Velké Británii. Srovnává například potenciál spotřeby v Číně a USA.

„ Nevěřím, že Čína může se může stát lokomotivou ekonomického růstu na globální úrovni. HDP Číny je pouze 3 biliony dolarů ve srovnání s USA 15 bilionů dolarů. Celková spotřeba v Číně je 1 bilion dolarů zatímco v USA 10 bilionů dolarů.“

OECD: Globální ekonomická recese právě končí

Globální ekonomická recese dle OECD teď právě končí a hlavní světové ekonomiky by se měly v tomto čtvrtletí navrátit k růstu. Hlavní ekonom OECD Jorgen Elmeskov řekl, že oživení přišlo rychleji a může být o něco silnější než se předpokládalo. OECD očekává růst HDP USA ve třetím čtvrtletí o 1,6 procenta, v euro-zóně o 0,3 procenta (z toho Německo 4,2 procenta) v Japonsku o 1,1 procenta.

Bod zvratu nastal s poměrně dramatickým oživením v Jihovýchodní Asii ve druhém čtvrtletí, nicméně tento růst byl stále silně závislý na fiskálních stimulech na globální úrovni a rekordně nízkých úrokových sazbách. Doporučoval neopouštět fiskální a monetární pobídky dokud nebude oživení stát na dostatečně pevných základech.

Asijské akcie zakončily týden v negativním pásmu
Asijské akcie zakončily týden v negativním pásmu
před okamžikem

Asijské akcie zakončily týden v negativním pásmu

Asijské akciové trhy v pátek uzavřely v červených číslech, když se na ně přenesl negativní sentiment z...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
MfD: Inspekce práce dala Unipetrolu pokutu 1,4 milionu Kč
MfD: Inspekce práce dala Unipetrolu pokutu 1,4 milionu Kč
před 15 minutami

MfD: Inspekce práce dala Unipetrolu pokutu 1,4 milionu Kč

Státní úřad inspekce práce (SÚIP) uložil Unipetrolu za nedostatky, které zjistil při kontrole po výbuchu a následném...
Unipetrol Petrochemie Akcie ČR
Rezignoval šéf australské banky, která podváděla klienty
před hodinou

Rezignoval šéf australské banky, která podváděla klienty

Výkonný ředitel jednoho z největších australských finančních ústavů AMP Craig Meller oznámil rezignaci. Jeho podnik...
Austrálie Banky Management
Výrobce hraček Mattel bude mít nového ředitele
Výrobce hraček Mattel bude mít nového ředitele
09:00

Výrobce hraček Mattel bude mít nového ředitele

Americký výrobce hraček Mattel opouští generální ředitelka Margaret Georgiadisová. Ve funkci ji od 26. dubna nahradí...
Americké akcie Management
Americké akcie ve čtvrtek oslabily, sestup vedl sektor necyklického…
Americké akcie ve čtvrtek oslabily, sestup vedl sektor necyklického…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, sestup vedl sektor necyklického spotřebního zboží

Americké akcie ve čtvrtek klesly, nedařilo se zejména sektoru necyklického spotřebního zboží. Dolar navzdory...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
De Beers přichází s aplikací, která potvrdí etický původ diamantů
včera v 21:26

De Beers přichází s aplikací, která potvrdí etický původ diamantů

Přední světový producent diamantů De Beers vytvořil aplikaci, která pomůže drobným těžařům diamantů v Sieře Leone...
Diamanty Komodity
O irskou farmaceutickou firmu Shire by se mohla rozhořet bitva
včera v 19:17

O irskou farmaceutickou firmu Shire by se mohla rozhořet bitva

O převzetí irské farmaceutické firmy Shire by se mohla strhnout bitva. Specialista na léky na vzácné nemoci ve...
Farmacie Evropské akcie Fúze a akvizice
Řecko přijalo nabídku na převzetí firmy DESFA za 535 milionů eur
včera v 18:22

Řecko přijalo nabídku na převzetí firmy DESFA za 535 milionů eur

Řecko přijalo nabídku konsorcia vedeného italskou společností Snam na převzetí většinového podílu v řecké plynárenské...
Řecko Privatizace Zemní plyn
Odbory v Air France chtějí pokračovat ve stávkách i v květnu
včera v 18:07

Odbory v Air France chtějí pokračovat ve stávkách i v květnu

Odborové svazy v letecké společnosti Air France budou pokračovat ve stávkách i v květnu. Protestní akce, které...
Francie Doprava
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, v hlavní roli byly…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, v hlavní roli byly…
včera v 18:00

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, v hlavní roli byly firemní výsledky

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy nenašly během čtvrtečního obchodování společný směr. Poraženým dne byl...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Šéfka MMF opět varovala před obchodními bariérami
včera v 17:12

Šéfka MMF opět varovala před obchodními bariérami

Šéfka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Christine Lagardeová ve čtvrtek opět varovala před vytvářením bariér v...
Mezinárodní měnový fond Světová ekonomika Mezinárodní obchod
Krúpa vyzval politiky, aby se k němu připojili kvůli kauze OKD
včera v 17:09

Krúpa vyzval politiky, aby se k němu připojili kvůli kauze OKD

Slovenský miliardář Pavol Krúpa ve čtvrtek na sněmovní vyšetřovací komisi k privatizaci OKD vyzval politiky, aby se...
Uhlí a koks Komodity Česká republika
Šéf Generali pracuje na novém plánu rozvoje
včera v 16:54

Šéf Generali pracuje na novém plánu rozvoje

Generální ředitel pojišťovny Generali Philippe Donnet pracuje na novém tříletém plánu rozvoje italského pojišťovacího...
Evropské akcie Pojišťovny Generali
Pražská burza ve čtvrtek oslabila, akcie bank se na směru neshodly
Pražská burza ve čtvrtek oslabila, akcie bank se na směru neshodly
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek oslabila, akcie bank se na směru neshodly

Pražská burza ve čtvrtek potřetí za sebou klesla, index PX odepsal 0,08 % na 1 128,10 bodu. Dolů šly akcie Komerční...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Zásob plynu nad očekávání ubylo
včera v 16:41

USA: Zásob plynu nad očekávání ubylo

Objem zásob zemního plynu na území Spojených států se v týdnu do 13. dubna snížil o 36 miliard krychových stop. Po...
Americká ekonomika Zemní plyn
Nová centrála ČS na Smíchově bude stát několik miliard korun
včera v 16:16

Nová centrála ČS na Smíchově bude stát několik miliard korun

Nová centrála Česká spořitelny, která bude součástí projektu Smíchov City na místě bývalého nákladového nádraží, bude...
Erste Group Bank Akcie ČR
CMI jedná ve Francii o koupi dalšího časopisu, tentokrát Marianne
včera v 16:05

CMI jedná ve Francii o koupi dalšího časopisu, tentokrát Marianne

Společnost Czech Media Invest (CMI), kterou spoluvlastní a řídí miliardář Daniel Křetínský, jedná o koupi dalšího...
Francie Média Česká republika