Ranní káva s Atlantik FT 14. 1. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 14. 1. 2010

Co ovlivnilo včerejší obchodování na pražské burze a jaké korporátní zprávy mohou pohnout indexem PX při čtvrteční seanci?

Komentář k trhu

Pražská burza se včera nelichotivým tempem ale přeci jen dostala ze záporného teritoria do kladného. Index PX si tak včera připsal 0,7% d/d. Aktivita investorů byla o něco nižší než v předešlých dnech. Pozornost na sebe upoutal především ČEZ (+0,45%, 913,5 Kč). Ten se po otevření na krátko propadl až pod 900 Kč, aniž by za tímto propadem stála významnější zpráva. Odtud se ale poměrně rychle vrátil k hladině 910 Kč. Bankovní tituly na pražské burze potvrdily svoji stabilitu a přidaly kolem 1%.Komerční banka se tak opět nachází 5 Kč od důležité úrovně 4000 Kč. NWR posílilo k 191,20 Kč (+0,7%). Větší korekce se ta zatím nekoná. Od začátku ledna tak měl titul pouze jeden ztrátový den. V červených číslech dnes skončily pouze Unipetrol (-0,3%,144,5 Kč) a CETV (-0,76%, 483,9 Kč).

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Obě valné hromady držitelů dluhopisů 2010 a 2014 včera (pro nás překvapivě) neschválily vylepšení podmínek pro konverzi dluhopisů do akcií (vedoucí ke snížení zadluženosti a zvýšení vlastního kapitálu). Potvrdila se však naše domněnka, že i kdyby byl návrh schválen, tak o konverzi dluhu bude malý zájem. Orco dále sdělilo, že soudní zmocněnec v rámci soudní ochrany před věřiteli předloží všem věřitelům návrh Orka ohledně odložení splatnosti všech emisí dluhopisů (450 mil. EUR resp. 28% celkového dluhu) až o 10 let. Druhé půlroční období soudní ochrany před věřiteli skončí 25. března a Orku se stále nedaří najít dohodu s věřiteli. Nečekáme významnou reakci trhu na rozhodnutí držitelů dluhopisů.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

Dle zprávy agentury Bloomberg plánuje ČEZ postavit v polském městě Skawina (kde již vlastní uhelnou elektrárnu) plynový zdroj o výkonu 430 MW. Investiční náklady by se měly pohybovat blízko 400 mil. EUR (10,5 mld. Kč, 19,6 Kč/akcii). Pokud se ČEZ ke stavbě rozhodně, tak by se stavět mělo začít v roce 2012 a projekt by měl být ukončen v roce 2014.

Erste

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: 24 EUR.

Dle zprávy deníku HN se včera snížila šance, že by se výrobce oděvů OP Prostějova vyhnul bankrotu. Dvě ze tří bank (Citibank a Raiffeisenbank), kterým OP Prostějov dluží 1,2 mld. Kč, se nevyslovily pro insolvenční moratorium. Pro byla pouze Česká spořitelna (Součást Erste Bank). Česká Spořitelna opět potvrdila, že pokud vidí šanci na oživení podniku, tak ho do konkurzu posílat nechce. Mluvčí České spořitelny Havligerová potvrdila, že banka nedala souhlas a ani neobdržela žádost o umazání poloviny dluhu. Jak jsme již dříve informovaly, tak pokud by pohledávky České spořitelny představovaly cca třetinu celkové částky dluhu, pak by se jednalo o cca 1 Kč (0,04 EUR) na akcii Erste Bank, což je zanedbatelná částka vzhledem k velikosti Erste Bank. Navíc je pravděpodobné, že již mohla být vytvořena část opravných položek ke zmíněným pohledávkám.

Nemovitosti

Podle mezinárodní poradenské společnosti King Sturge klesly ceny komerčních realit v ČR v roce 2009 o 5-15% (o rok předtím o 20%). Čekalo se, že v minulém roce se na trhu objeví vlna nucených prodejů, ke kterým majitele nemovitostí donutí banky. To se ale nakonec nestalo, jelikož banky nepostupovaly razantně, přičemž hlavním motivem byla víra v brzké oživení realitního trhu. Dle King Sturge by však k nuceným prodejům mohlo dojít letos.

Dle našich zkušeností banky pomohly některým developerům tak, že došlo k změně splátkového kalendáře nebo ke zmírnění smluvních podmínek u úvěrů, což zabránilo předčasnému splacení. Prodej nemovitostí je nyní obtížný z důvodu nízké poptávky, která podle našeho názoru zůstane minimálně letos stále slabá. Ceny komerčních realit by měly spíše stagnovat s rizikem dalšího poklesu v případě dalšího útlumu ekonomické aktivity.

Maloobchodní tržby - listopad

Maloobchodní tržby v listopadu meziročně poklesly o 4,9 %, což výrazně zklamalo očekávání (AFT: -2,5 %; trh: -1,0 %). Za propadem stál nečekaně prudký pokles tržeb prodejů aut (-11,0 %), výsledky se již srovnávají se sníženou základnou (-16,2 % v listopadu 2008). Ovšem i maloobchod (bez moto segmentu) vykázal pokles tržeb o 2,2 % kvůli nižším tržbám za nepotravinářské zboží (-4,2 %). Po sezónním očištění maloobchodní tržby meziměsíčně klesly o 2,9 % a meziroční pokles se prohloubil na 6,1 %. Listopadová data jsou nečekaně slabá a ukazují, spotřebitelskou poptávku stále více utahuje kombinace negativních faktorů – vyšší nezaměstnanost, minimální růst mezd a přísnější úvěrování.

Zdroj: ATLANTIK FT
Americké akcie v úterý převážně posilovaly, nedařilo se ale velkým…
Americké akcie v úterý převážně posilovaly, nedařilo se ale velkým…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý převážně posilovaly, nedařilo se ale velkým technologickým titulům

Akciové indexy ve Spojených státech v úterý na vlně pokračujícího optimismu ohledně schvalování daňové reformy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Kanada zrušila plánovaný nákup stíhaček amerického Boeingu
včera v 21:49

Kanada zrušila plánovaný nákup stíhaček amerického Boeingu

Kanadská vláda zrušila plánovaný nákup 18 stíhaček od americké společnosti Boeing. Firmě dala zároveň najevo, že má...
Kanada Zbraně Boeing
Trump schválil vojenský rozpočet, poslední slovo má ale Kongres
včera v 21:15

Trump schválil vojenský rozpočet, poslední slovo má ale Kongres

Americký prezident Donald Trump v Bílém domě podepsal zákon o vojenském rozpočtu na příští rok, který počítá s...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Geopolitická rizika
Creditreform: Bankrotů bude letos v Německu nejméně za 23 let
včera v 20:56

Creditreform: Bankrotů bude letos v Německu nejméně za 23 let

Počet firemních bankrotů v Německu by měl v letošním roce díky příznivému vývoji ekonomiky klesnout na nejnižší...
Německo Byznys a podnikání Bankrot
Brusel varuje před dopady daňové reformy v USA
Brusel varuje před dopady daňové reformy v USA
včera v 20:32

Brusel varuje před dopady daňové reformy v USA

Evropská komise v úterý varovala amerického ministra financí Stevena Mnuchina, že plánovaná daňová reforma ve...
Spojené státy americké (USA) Daně Mezinárodní obchod
Scania se odvolala proti pokutě 880 milionů eur za kartel
včera v 20:08

Scania se odvolala proti pokutě 880 milionů eur za kartel

Švédský výrobce nákladních automobilů Scania se odvolal proti pokutě 880 milionů eur, kterou mu koncem září vyměřila...
Švédsko Auta Evropská unie
Facebook se chystá danit příjmy z reklamy v jednotlivých zemích
Facebook se chystá danit příjmy z reklamy v jednotlivých zemích
včera v 19:22

Facebook se chystá danit příjmy z reklamy v jednotlivých zemích

Americká společnost Facebook po tlaku veřejnosti a některých evropských vlád změní způsob, jakým odvádí daně. Více...
Facebook Americké akcie Internet
Europoslanci chtějí přitvrdit v boji proti daňovým únikům
včera v 19:15

Europoslanci chtějí přitvrdit v boji proti daňovým únikům

Řada zemí Evropské unie nedostatečně postupuje proti daňovým únikům a proti praní špinavých peněz a mnoho bank tyto...
Evropská unie Daně
Čínská BAIC Motor chce ukončit prodej aut se spalovacím motorem
včera v 19:00

Čínská BAIC Motor chce ukončit prodej aut se spalovacím motorem

Jedna z největších čínských automobilek BAIC Motor chce do roku 2025 ukončit prodej vlastních vozů s tradičním...
Čína Auta Elektřina
Saudi Aramco zvýšila plán investic, půjdou i do infrastruktury
Saudi Aramco zvýšila plán investic, půjdou i do infrastruktury
včera v 18:26

Saudi Aramco zvýšila plán investic, půjdou i do infrastruktury

Saúdskoarabský ropný koncern Saudi Aramco zvýšil plán investic na příštích deset let na 414 miliard dolarů. V úterý...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Investice
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusu, akcie společnosti Gemalto…
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusu, akcie společnosti Gemalto…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý uzavřely v plusu, akcie společnosti Gemalto vyletěly vzhůru o více než 34 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v plusu. Obchodování se neslo ve znamená čekání na výsledek...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Unipetrol: Další nehoda v Záluží, dopad na hospodářské výsledky se…
včera v 17:49

Unipetrol: Další nehoda v Záluží, dopad na hospodářské výsledky se analyzuje

Společnost Unipetrol v úterý v podvečer oznámila, že z důvodu požáru a výbuchu na jednotce parciální oxidace (POX) v...
Unipetrol Akcie ČR Rafinérie
Klimatická konference představila další projekty proti oteplování
včera v 17:40

Klimatická konference představila další projekty proti oteplování

Na úterní mezinárodní klimatické konferenci v Paříži byly představeny nové závazky, které mají podpořit boj proti...
Životní prostředí Politika Ekologie
EK schválila převzetí části firmy Air Berlin aerolinkami easyJet
EK schválila převzetí části firmy Air Berlin aerolinkami easyJet
včera v 17:26

EK schválila převzetí části firmy Air Berlin aerolinkami easyJet

Evropská komise v úterý schválila plánované převzetí části aktivit zkrachovalých německých aerolinek Air Berlin...
Evropská unie Německo Doprava
Kvůli chybám v měření emisí úřady nařídily svolat vozy VW Touareg
včera v 17:05

Kvůli chybám v měření emisí úřady nařídily svolat vozy VW Touareg

Německý Spolkový úřad pro motorová vozidla (KBA) nařídil celosvětově svolat 57 600 sportovně-užitkových vozů...
Volkswagen Auta Německo
Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie Fortuny však klesly zhruba…
Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie Fortuny však klesly zhruba…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně stoupla, akcie Fortuny však klesly zhruba o 1,5 %

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,14 % na 1 059,51 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Audi upouští od plánů na prodej motocyklové značky Ducati
včera v 16:23

Audi upouští od plánů na prodej motocyklové značky Ducati

Německý výrobce luxusních automobilů Audi upustil od plánů na prodej své italské motocyklové značky Ducati. Uvedl to...
Auta Německo Evropské akcie
LimeBike nabízející sdílení jízdních kol expanduje do Evropy
včera v 16:05

LimeBike nabízející sdílení jízdních kol expanduje do Evropy

Americká společnost LimeBike nabízející sdílení jízdních kol rozšiřuje své aktivity do Evropy. Tento měsíc zahajuje...
Spojené státy americké (USA) Evropa
PepsiCo si od Tesly objednala 100 elektrických kamionů
PepsiCo si od Tesly objednala 100 elektrických kamionů
včera v 15:20

PepsiCo si od Tesly objednala 100 elektrických kamionů

Společnost PepsiCo si od amerického výrobce elektromobilů Tesla objednala 100 elektrických nákladních vozů Tesla Semi...
PepsiCo Tesla Americké akcie