Ranní káva s Atlantik FT 8. 2. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 8. 2. 2010

Jaké události se podepsaly na pátečním výprodeji na pražské burze a co může ovlivnit start českých akcií do nového týdne?

ČEZ ORCO Property Group

Komentář trhu

Pražská burza v pátek umazala dalších 3,6 procenta, přestože se krátce po otevření pohybovala kolem nuly. Nákupní objednávky brzy ustoupily celkové panice, která zavládla prakticky na všech světových trzích. Trhy byly již od počátku ledna nakloněny ke korekci téměř ročního růstu a problémy ekonomik ohledně financování vysokých deficitů státních rozpočtů přinášejí obavy. Americká nezaměstnanost pak přinesla smíšená čísla. Trhy na druhé straně Atlantiku se na konci obchodování dostaly do plusu. V rámci pražské burzy se posunuly dolů především tituly, které ještě tolik neztratily. Komerční banka odepsala 5,43 % (3 500 Kč) a ČEZ bez většího odporu propadl na 860 Kč (-4,23 %). Erste Bank (674 Kč) a NWR (173 Kč) ztratily kolem 2 %. Unipetrol zavřel na 136,2 Kč a CETV, která se celý den držela kolem 510 Kč, nakonec zakončila na 500 Kč. Celkový objem na BCPP byl oproti průměru více než dvojnásobný (4 mld. Kč).

Index PX: 1 094 bodů (-3,6 % d/d); objem: 4 075 mil. Kč

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Deník E15 informoval, že Orco předloží tento týden pařížskému obchodnímu soudu nový plán na svou záchranu. Orku se zatím podařilo dohodnout se všemi 33 financujícími bankami na odkladu splácení úvěrů. Soudu navrhne i řešení problému s dluhopisy splatnými v letech 2010 až 2014. Společnost chce odložit dobu splatnosti dluhopisů a navrhuje tento platební kalendář: V prvním roce bude splaceno 1 % jistiny, druhý až šestý rok 5 %, sedmý rok 10 %, osmý rok 20 %, devátý rok 25 % a desátý rok 10 %. V průběhu chce Orco realizovat restrukturalizační plán. Celkově Orco zaplatí 533 mil. EUR včetně úroků. Objem dluhopisů v bilanci je nyní 450 mil. EUR (28 % celkového dluhu). Nový byznys plán Orka se skládá ze čtyř klíčových oblastí: prodej majetku, koncentrace aktivit do Prahy, Berlína, Varšavy a Budapešti, výstavba nových projektů pouze na existujících pozemcích a koncentrace na hlavní byznys (development a investice do nemovitostí). Soudní ochrana před věřiteli končí 25. března a dosavadní jednání s držiteli dluhopisů byla neúspěšná. Restrukturalizace bankovních úvěrů není překvapivá, jelikož banky nefinancují celý projekt, ale pouze jeho větší část, což vytváří "polštář" pro určitý pokles hodnoty. Stále se domníváme, že se Orku podaří úspěšně restrukturalizovat společnost, avšak potenciální navýšení kapitálu či konverze dluhu může znamenat vysoký ředící efekt pro stávající akcionáře.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

ČEZ v pátek oznámil, že se rozhodl vyčlenit elektrárnu Chvaletice (800 MW) do samostatné společnosti. ČEZ se vyjádřil, že završením procesu může být směna aktiv či prodej elektrárny. Důvodem je, že elektrárna je velice emisně náročná, strategií ČEZu je příklon k emisně méně náročným technologiím (jádro, plyn, obnovitelné zdroje). Elektrárně navíc končí v následujících letech životnost a na její prodloužení by bylo třeba investic. V našem ocenění s touto elektrárnou dlouhodobě nepočítáme. Zprávu hodnotíme neutrálně z hlediska dopadu na obchodování s akciemi ČEZu.

Parlamentní volby - termín

Volby do Poslanecké sněmovny budou 28. a 29. května, oznámil v pátek prezident Václav Klaus. Vyhlášení voleb už spolupodepsal také premiér Jan Fischer. Datum voleb je tentokrát nezpochybnitelné, protože se jedná o řádný termín voleb. To je zásadní rozdíl od termínů na podzim 2009, které se snažily vyvolat mimořádné volby a které zrušil Ústavní soud.

Obchodní bilance – prosinec 2009

oček. AFT: -2,5 mld. CZK; oček. trh: 3,5 mld.; Předchozí (listopad): 14,5 mld.

Zdroj: ATLANTIK FT
Siemens prý plánuje propouštění v divizi energie a plynu
před 20 minutami

Siemens prý plánuje propouštění v divizi energie a plynu

Německý průmyslový koncern Siemens plánuje reorganizaci své energetické a plynárenské divize Power & Gas, která bude...
Siemens Evropské akcie
Soudní dvůr EU zamítl Janukovyčovo odvolání proti sankcím
před hodinou

Soudní dvůr EU zamítl Janukovyčovo odvolání proti sankcím

Soudní dvůr Evropské unie ve čtvrtek nevyhověl odvolání někdejšího ukrajinského prezidenta Viktora Janukovyče a jeho...
Evropská unie Ukrajina
Madrid se chystá odebrat Katalánsku autonomii
Madrid se chystá odebrat Katalánsku autonomii
11:22

Madrid se chystá odebrat Katalánsku autonomii

Španělská vláda premiéra Mariana Rajoye pohrozila Katalánsku, že pozastaví platnost jeho autonomního postavení v...
Španělsko Politika
Británie: Maloobchodní tržby v září poklesly
11:08

Británie: Maloobchodní tržby v září poklesly

Britští maloobchodníci utržili v září o 0,8 procenta méně než v srpnu. Poté, co srpnové tržby zaznamenaly meziměsíční...
Spojené království Maloobchod
Čína více otevře bankovní sektor investorům ze zahraničí
10:26

Čína více otevře bankovní sektor investorům ze zahraničí

Čína více otevře svůj bankovní sektor investorům ze zahraničí a zakročí proti nesrovnalostem v podnikání, aby...
Čína Banky
Polské PKN Orlen stoupl ve třetím čtvrtletí zisk o pět procent
10:18

Polské PKN Orlen stoupl ve třetím čtvrtletí zisk o pět procent

Největší polské rafinérské společnosti PKN Orlen stoupl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o pět procent na 1,603...
PKN Orlen Výsledková sezóna
Rosněfť hodlá investovat do ropných polí v iráckém Kurdistánu
09:57

Rosněfť hodlá investovat do ropných polí v iráckém Kurdistánu

Největší ruská ropná společnost Rosněfť bude investovat 400 miliónů dolarů do pěti ropných polí v iráckém Kurdistánu....
Ropa Rusko Irák
Růst čínské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 6,8 procenta
09:38

Růst čínské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 6,8 procenta

Tempo růstu čínské ekonomiky ve třetím čtvrtletí podle očekávání zpomalilo na 6,8 procenta z 6,9 procenta v předchozí...
Čína HDP
ČEZ: Třetí dukovanský blok obstál v testu
09:07

ČEZ: Třetí dukovanský blok obstál v testu

Odstavený třetí blok Jaderné elektrárny Dukovany obstál v testu, když měření pevnosti a těsnosti prokázalo velmi...
ČEZ Jaderná energetika Energetika
Čistý zisk Unipetrolu za třetí čtvrtletí přesáhl 1,5 miliardy Kč
Čistý zisk Unipetrolu za třetí čtvrtletí přesáhl 1,5 miliardy Kč
07:15

Čistý zisk Unipetrolu za třetí čtvrtletí přesáhl 1,5 miliardy Kč

Petrochemická společnost Unipetrol zakončila třetí čtvrtletí s čistým ziskem 1,52 miliardy korun. Meziročně jí tak...
Unipetrol Petrochemie Rafinérie
Americké akcie pokračují ve spanilé jízdě, ve středu Dow poprvé…
Americké akcie pokračují ve spanilé jízdě, ve středu Dow poprvé…
včera v 22:00

Americké akcie pokračují ve spanilé jízdě, ve středu Dow poprvé uzavřel nad 23 000 bodů

Americké akciové indexy ve středu opět vzrostly. Dow díky tomu poprvé uzavřel obchodování nad hranicí 23 000 bodů. K...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Mnuchin: Neschválení nižších daní v USA by vedlo k poklesu akcií
včera v 20:56

Mnuchin: Neschválení nižších daní v USA by vedlo k poklesu akcií

Americký ministr financí Steven Mnuchin varoval před výrazným poklesem akciového trhu v případě, že americký Kongres...
Americká ekonomika Daně Americké akcie
Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
včera v 20:54

Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu

Ekonomika Spojených států na začátku podzimu pokračovala v mírném růstu, ačkoli některé části země zasáhly hurikány....
Americká ekonomika Fed
Rozdíl v platu mužů a žen je v EU největší v Estonsku a Česku
včera v 20:50

Rozdíl v platu mužů a žen je v EU největší v Estonsku a Česku

Ženy v Evropské unii vydělávají na hodinu méně než muži, rozdíl činí v průměru 16,3 procenta a týká se všech...
Evropská unie Evropská ekonomika Pracovní trh
Evropské akcie ve středu stoupaly navzdory politickému napětí
Evropské akcie ve středu stoupaly navzdory politickému napětí
včera v 18:27

Evropské akcie ve středu stoupaly navzdory politickému napětí

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy směřovaly ve středu převážně vzhůru, když investory povzbuzovaly čerstvá...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
George Soros převedl na svou nadaci 18 miliard dolarů
George Soros převedl na svou nadaci 18 miliard dolarů
včera v 17:57

George Soros převedl na svou nadaci 18 miliard dolarů

Americký investor a filantrop George Soros převedl na svou Nadaci pro otevřenou společnost (Open Society Fund, OSF)...
George Soros Nejbohatší investoři a byznysmeni
Slovenský úřad nařídil GSK stáhnout šarže léku Theraflu Forte
včera v 17:38

Slovenský úřad nařídil GSK stáhnout šarže léku Theraflu Forte

Slovenský státní ústav pro kontrolu léčiv nařídil české pobočce jedné z největších farmaceutických firem na světě...
Slovensko Farmacie