Podle prvního odhadu se česká ekonomika ve třetím čtvrtletí nečekaně propadla tempem 0,5 %
|

Podle prvního odhadu se česká ekonomika ve třetím čtvrtletí nečekaně propadla tempem 0,5 %

Česká ekonomika se ve třetím kvartále podle prvního odhadu vrátila k poklesu v rozporu s očekáváním analytiků. Ti predikovali růst HDP ve třetím čtvrtletí o 0,5 % mezikvartálně a meziročně vyhlíželi 0,5% pokles. Ekonomika však podle odhadu o 0,5 % klesla oproti druhému čtvrtletí a meziročně se propadla o 1,6 %.

Česká ekonomika HDP

Hrubý domácí produkt (HDP) očištěný o cenové vlivy a sezónnost poklesl ve 3. čtvrtletí podle předběžného odhadu jak v meziročním (o 1,6 %), tak i mezičtvrtletním (o 0,5 %) srovnání. V úhrnu za devět měsíců byl HDP v porovnání se stejným obdobím loňského roku nižší o 1,8 %. Data zveřejnil Český statistický úřad.

Na rozdílný vývoj sezónně očištěného a neočištěného HDP měl významný vliv nestejný počet pracovních dní, jichž bylo v uplynulém čtvrtletí o tři více než loni. Bez započtení tohoto vlivu by meziroční pokles HDP byl pouze 0,7 % a v porovnání s 2. čtvrtletím by HDP naopak o 0,4 % vzrostl.

Prohlubující se pokles HDP byl důsledkem negativního vývoje dvou ze tří základních složek úhrnné poptávky. Tvorba hrubého fixního kapitálu se dále snížila vlivem slabé investiční aktivity nejen stavebního charakteru. V zahraničním obchodě sice vývoz zboží meziročně vzrostl o 1,2 %, dovoz však byl vyšší o 2,7 %, aktivní saldo proto v uplynulém čtvrtletí kleslo v meziročním i mezičtvrtletním srovnání. Výdaje na konečnou spotřebu zůstaly přibližně na úrovni loňského 3. čtvrtletí.

Nabídková strana ekonomiky se vyvíjela diferencovaně. Meziročně i mezičtvrtletně poklesla tvorba hrubé přidané hodnoty zejména v odvětvích energetiky, stavebnictví, obchodu, dopravy a zemědělství. Naopak pozitivní byl příspěvek zpracovatelského průmyslu a v jeho rámci zejména výroby dopravních prostředků.

Ekonomika se dostala z nejdelší recese v předchozím, druhém, čtvrtletí. Tehdy HDP mezičtvrtletně stoupl o 0,6 %. Meziroční pokles činil 1,3 %.

"Po vcelku příjemných výsledcích druhého čtvrtletí přichází studená sprcha v podobě propadu HDP ve třetím kvartále o půl procenta," říká Petr Dufek, analytik z ČSOB.

"Českou ekonomiku stále táhnou dolů slabé investice omezované veřejným sektorem i soukromými firmami. Ostatně v tomto směru se jejich trend bohužel nemění. Ekonomice nepomáhá ani spotřeba domácností ovlivněná stále ještě nepříznivým vývojem jejich finanční situace. Dokud nerostou reálné příjmy a panuje strach o práci, trvalejší poptávka se bude jen těžko vracet," upozorňuje Dufek.

"Výsledek českého HDP rozhodně nepůsobí pozitivně, protože naznačuje, že ekonomika postrádá solidní tempo, které by dokázalo zcela smazat předchozí ztráty. Stále není vidět oživení ve službách a už vůbec ne ve stavebnictví. Potěšit nás mohou výsledky pouze tehdy, když zapomeneme, že letošní třetí čtvrtletí mělo o tři pracovní dny navíc. Bez zohlednění tohoto bonusu by čísla nevypadala až tak negativně, nicméně to je hodně slabá útěcha," dodává Dufek.

Jan Bureš na snídani s novináři komentoval situaci v české ekonomice lakonicky (více ZDE nebo na Twitteru Investičního webu):

"Z hlediska měsíčních dat je tento pokles zvláštní – průmyslová produkce (což je ekvivalent exportu) rostla celkem dobře, pro růst dovozu naopak není moc ekonomického zdůvodnění (poptávka domácností je slabá, investiční poptávka dále klesá). I z pohledu vývoje v Německu (+0,3 % mezičtvrtletně), v Maďarsku (+1,7 % mezičtvrtletně) i na Slovensku (+0,2 % mezičtvrtletně) je tento výsledek překvapením," říká Martin Lobotka, analytik z České spořitelny.

"Na nabídkové straně dle ČSÚ klesly příspěvky energetiky, stavebnictví, obchodu, dopravy a zemědělství. Průmysl byl pozitivní, ale evidentně pokles ve zbylých sektorech vykompenzovat nedokázal. Na straně poptávky se tak pokles nejspíš koncentroval do investic (pokles ve stavebnictví) a pak do příspěvku zahraničního obchodu. Zde zřejmě v září dále výrazně klesly dovozní ceny (po srpnovém poklesu o 1,4 % meziročně), což se projevilo v celkovém deflátoru a tedy ve výraznějším reálném růstu dovozů než vývozů," poukazuje Lobotka.

"V každém případě dnešní data ukazují na nestálost oživení. Z hlediska zahraničního obchodu je třetí kvartál ale zřejmě anomálie – pro setrvalý růst dovozu neexistuje důvod, se slabší korunou díky ČNB se dovoz ve čtvrtém kvartále utlumí a naopak vývozu slabší koruna pomůže. V následujícím čtvrtletí tak čekáme návrat k mezikvartálnímu růstu," dodává Lobotka.

"Ekonomika se tak z pohledu HDP stále pohybuje na hraně recese. Naštěstí měsíční data z reálné ekonomiky nám dávají jiný obrázek a potvrzují oživení domácí ekonomiky," uvedl analytik Komerční banky Jiří Škop. "Dnešní údaje nemění obrázek ohledně postupného oživování české ekonomiky. Celoroční propad HDP dosáhne zhruba jedno procento, čtvrté čtvrtletí bude mezičtvrtletně výrazně v plusu," uvedl analytik UniCredit Bank Pavel Sobíšek.

Škop zároveň dodal, že data o HDP jsou bohužel Českým statistickým úřadem výrazně revidována a předběžné odhady dávají velmi zkreslený obrázek o tom, jak se ekonomice doopravdy daří.

Podle hlavního analytika Raiffeisenbank Michala Brožky se nabízí se teze, že takto slabý výsledek HDP zpětně ospravedlňuje slabší korunu. "Nebýt předchozí intervence ČNB, tak by dnes zřejmě koruna oslabovala," uvedl. Kvůli oslabení koruny očekává příští rok růst ekonomiky 2,3 %, původně to bylo 1,9 %. Odhad růstu HDP na 2015 ponechal na 2,4 %.

"Česká data ex-post v podstatě dávají částečně za pravdu ČNB, která argumentuje tím, že situace v ekonomice se nezlepšuje," uvedl analytik ČSOB Jan Čermák. "Dnešní údaj zpětně potvrzuje i oprávněnost devizových intervencí ČNB," uvedl hlavní ekonom Conseq Petr Zahradník.

Zdroj: ČSÚ
Reality jdou ve Španělsku na odbyt jako před krizí, jsou levnější
před hodinou

Reality jdou ve Španělsku na odbyt jako před krizí, jsou levnější

Zájem o nemovitosti ve Španělsku se dostal na předkrizovou úroveň. Za loňský rok bylo zaznamenáno 465 000 realitních...
Španělsko Realitní trh Nemovitosti
Venezuela zavádí kryptoměnu petro, krytá je ropou
19:23

Venezuela zavádí kryptoměnu petro, krytá je ropou

Venezuela, která se zmítá v hospodářské a politické krizi, zavádí vlastní kryptoměnu s názvem petro. Země v úterý...
Latinská Amerika Kryptoměny
Evropské burzy v úterý převážně stouply, akcie HSBC Holdings zlevnily…
Evropské burzy v úterý převážně stouply, akcie HSBC Holdings zlevnily…
18:00

Evropské burzy v úterý převážně stouply, akcie HSBC Holdings zlevnily zhruba o 3 %

Většina evropských akciových trhů zakončila úterní seanci v zelených číslech, když investoři vyhodnocovali...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
EU hrozí Američanům cly na bourbon či motocykly
17:35

EU hrozí Američanům cly na bourbon či motocykly

Evropská unie hrozí Spojeným státům odvetnými cly na bourbon či motocykly Harley-Davidson v případě, že se americká...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Škoda Auto odborům nabídla růst mezd o 15 % během 27 měsíců
17:07

Škoda Auto odborům nabídla růst mezd o 15 % během 27 měsíců

Mladoboleslavská automobilka Škoda Auto v úterý v kolektivním vyjednávání s odbory nabídla růst mezd o 15 procent...
Volkswagen Česká republika Auta
Pražská burza v úterý uzavřela v mínusu, akcie energetické skupiny…
Pražská burza v úterý uzavřela v mínusu, akcie energetické skupiny…
16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v mínusu, akcie energetické skupiny ČEZ však zdražily o více než procento

Pražská burza v úterý prohloubila ztrátu z pondělní seance, když index PX přišel o 0,37 % na 1 106,14 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Qualcomm zvýšil nabídku na převzetí NXP na 44 miliard dolarů
Qualcomm zvýšil nabídku na převzetí NXP na 44 miliard dolarů
16:22

Qualcomm zvýšil nabídku na převzetí NXP na 44 miliard dolarů

Americký výrobce čipů Qualcomm zvýšil nabídku na převzetí svého nizozemského konkurenta NXP Semiconductors na zhruba...
Americké akcie Fúze a akvizice
Spotřebitelská důvěra v eurozóně v únoru podle finálních dat klesla…
16:01

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v únoru podle finálních dat klesla na 0,1 bodu

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v únoru podle předběžných dat klesla a jen těsně se udržela v pozitivním pásmu....
Eurozóna Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Airbnb dostane na Baleárách pokutu za nelegální pronájem
15:20

Airbnb dostane na Baleárách pokutu za nelegální pronájem

Společnost Airbnb, která nabízí sdílení bytů a pronájem, dostane na španělských Baleárských ostrovech pokutu 300 000...
Sdílená ekonomika Bydlení
Ze světa investičních doporučení (20. února)
15:00

Ze světa investičních doporučení (20. února)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Schillerová čeká po brexitu vyšší příspěvek ČR do rozpočtu EU
14:46

Schillerová čeká po brexitu vyšší příspěvek ČR do rozpočtu EU

Za hodně reálné považuje v této chvíli česká ministryně financí Alena Schillerová to, že ČR po roce 2020 kvůli...
Česká republika Evropská unie Spojené království
Podle států má rozpočet EU v roce 2019 pomoci řešení migrace
14:23

Podle států má rozpočet EU v roce 2019 pomoci řešení migrace

Rozpočet Evropské unie v roce 2019 musí být realistický a podporovat hospodářský růst bloku. Zároveň ale musí unie s...
Evropská unie Rozpočet Politika
Dukovany letos plánují podstatně kratší odstávky bloků než vloni
Dukovany letos plánují podstatně kratší odstávky bloků než vloni
14:05

Dukovany letos plánují podstatně kratší odstávky bloků než vloni

Letošní odstávky čtyř bloků Jaderné elektrárny Dukovany by měly v součtu trvat okolo 230 dnů a ještě asi o tři měsíce...
ČEZ Jaderná energetika Energetika
Deutsche Bank propustí až 500 obchodníků investiční sekce
Deutsche Bank propustí až 500 obchodníků investiční sekce
13:46

Deutsche Bank propustí až 500 obchodníků investiční sekce

Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank propustí až 500 zaměstnanců z investiční sekce ještě před...
Deutsche Bank Německo Banky
Guvernér lotyšské centrální banky tvrdí, že je obětí špinavé kampaně
13:12

Guvernér lotyšské centrální banky tvrdí, že je obětí špinavé kampaně

Guvernér lotyšské centrální banky Ilmárs Rimšévičs podezřelý z korupce byl po dobu vyšetřování uvolněn z funkce. V...
Lotyšsko Centrální banky Podvod
Zisk maloobchodní společnost Wal-Mart kvůli restrukturalizaci klesl o…
Zisk maloobchodní společnost Wal-Mart kvůli restrukturalizaci klesl o…
12:35

Zisk maloobchodní společnost Wal-Mart kvůli restrukturalizaci klesl o 42 %

Konsolidovaný čistý zisk největší maloobchodní společnosti na světě Wal-Mart Stores ve fiskálním čtvrtém čtvrtletí...
Wal-Mart Americké akcie Výsledková sezóna