Čelíme nové bublině na trhu s nemovitostmi? Zdá se, že ano
|

Čelíme nové bublině na trhu s nemovitostmi? Zdá se, že ano

Před čtyřmi měsíci došlo poprvé ke znepokojivému jevu - index sledující dostupnost hypoték pro americké domácnosti se propadl pod svůj dlouhodobý trend a od té doby se pod ním pohybuje. Podle některých analytiků tento jev signalizuje začátek bubliny na trhu s nemovitostmi.

Nemovitosti Americká ekonomika Investiční bubliny

Index cenové dostupnosti domů, který sleduje ve Spojených státech Národní asociace realitních makléřů (National Association of Realtors - NAR), je zveřejňován s dvouměsíčním zpožděním, nejnovější data se tedy týkají července. Poprvé hodnota indexu spadla pod dlouhodobý trend v dubnu a v květnu, červnu i červenci se pod ním udržela. To by mohlo značit začátek nové bubliny na trhu.

Index cenové dostupnosti měří příjem průměrné domácnosti, který je potřeba k získání průměrné hypotéky (se složením 20% zálohy a měsíční splátkou pod 25 % příjmu). Pokud je index na hodnotě 100 bodů, znamená to, že příjem domácnosti na hypotéku stačí. Pokud je vyšší než 100 bodů, příjem domácnosti je vyšší, než je potřeba pro získání hypotéky, pokud 100 bodů nedosahuje, pak si domácnost se svým příjmem hypotéku nemůže dovolit.

Hladina indexu vrcholila v lednu na 210,7 bodu, pak prudce klesala a v červenci dosáhla 157,8 bodu (podle předběžných údajů zveřejněných v pondělí). Ceny domů i hypotéční sazby rostou, zatímco příjmy domácností nedrží krok. To je důvod, proč se index ocitl na nejnižší hodnotě od července 2009. Domy se tak stávají méně dostupnými.

Index cenové dostupnosti bydlení

Hodnota 157,8 bodu sama o sobě není špatná. Znamená to, že příjem průměrné domácnosti je o 57,8 % vyšší, než je potřeba na získání průměrné hypotéky. Bohužel se nedá plně určit, do jaké míry je index průkazný, pod 100 bodů totiž nespadl už od 90. let. I během poslední bubliny na trhu s nemovitostmi se nejníže dostal na 101 bodů v červenci 2006. Proto ho někteří ekonomové nazývají "zbytečným".

Podle nedávné studie tří ekonomů z univerzity Roberta Morrise v Pensylvánii však může být index použit k detekování bublin na trhu s bydlením. Adora Holsteinová, Brian O'Roark a Min Luová sledovali vývoj index pod dlouhodobým trendem. Když index pod tento trend spadne, značí to možný začátek bubliny. Tvrdí, že pokud se dostupnost bydlení nachází pod dlouhodobým trendem déle, než tři měsíce, na trhu se pravděpodobně vytvořila bublina.

Podle ekonomů z univerzity Roberta Morrise index klesl pod dlouhodobý trend na začátku roku 2004, což značilo začátek bubliny na trhu s bydlením, a pod trendem zůstal až do prosince 2008. Pokud je jejich teorie správná, pak se v tuto chvíli nacházíme v rozpínající se bublině.

To však neznamená, že se ceny domů okamžitě zřítí. Je potřeba si uvědomit, že ceny domů rostly ještě dva roky od chvíle, kdy dostupnost bydlení klesla pod trend. Mohlo by to však znamenat, že by Fed měl začít zvedat úrokové sazby raději dříve, aby bublinu potlačil.

Zdroj: CNBC
Moody's zvýšila výhled ratingu ČR ze stabilního na pozitivní
09:05

Moody's zvýšila výhled ratingu ČR ze stabilního na pozitivní

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service zvýšila v pátek výhled úvěrového ratingu České republiky,...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Americké akcie v pátek klesly, investory znepokojuje růst výnosů…
Americké akcie v pátek klesly, investory znepokojuje růst výnosů…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly, investory znepokojuje růst výnosů dluhopisů. Za celý týden ale indexy zpevnily

Americké akcie v pátek klesly. Investory znepokojuje růst výnosů dluhopisů, který by mohl mít negativní dopad na...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
MMF: ECB by měla pokračovat v podpoře ekonomiky eurozóny
včera v 21:28

MMF: ECB by měla pokračovat v podpoře ekonomiky eurozóny

Evropská centrální banka by měla nadále podporovat ekonomiku eurozóny výrazně uvolněnou měnovou politikou. Uvedl to...
ECB Eurozóna Evropská ekonomika
Vlastník obchodu s nábytkem Kika chystá restrukturalizaci
včera v 19:58

Vlastník obchodu s nábytkem Kika chystá restrukturalizaci

Nábytkářský koncern Steinhoff International chce skandálu kolem podvodů ve svém účetnictví a vzniklým dluhům čelit...
Bydlení Maloobchod
Reuters: ArcelorMittal zřejmě získá svolení k převzetí italské firmy…
včera v 18:36

Reuters: ArcelorMittal zřejmě získá svolení k převzetí italské firmy Ilva

Největší světový výrobce oceli ArcelorMittal zřejmě získá svolení Evropské komise k převzetí italského konkurenta...
ArcelorMittal Fúze a akvizice Ocelářské firmy
Gazprom žádá arbitrážní soud o zrušení dohod s Ukrajinou
včera v 18:18

Gazprom žádá arbitrážní soud o zrušení dohod s Ukrajinou

Ruský plynárenský gigant Gazprom požádal mezinárodní arbitrážní soud ve Stockholmu o zrušení smluv s Ukrajinou o...
Rusko Ukrajina Zemní plyn
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden však…
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden však…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden však stouply o necelé procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování smíšeně, když se investoři soustředili na výsledkovou sezónu a na...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Objem obchodování s kryptoměnami je oproti konci roku poloviční
Objem obchodování s kryptoměnami je oproti konci roku poloviční
včera v 17:23

Objem obchodování s kryptoměnami je oproti konci roku poloviční

Denní objem aktivit na kryptoměnových burzách je oproti konci loňského roku poloviční, vyplynulo z analýzy zveřejněné...
Bitcoin Kryptoměny Měny
Kontroverzní a nenasytný, píše francouzský tisk o Křetínském
včera v 17:05

Kontroverzní a nenasytný, píše francouzský tisk o Křetínském

Přívlastkem "nenasytný" označují francouzská média českého miliardáře Daniela Křetínského, který se tento týden těší...
EPH Nejbohatší investoři a byznysmeni Francie
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden ztratila 1,2 %
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden ztratila 1,2 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden ztratila 1,2 %

Pražská burza v pátek počtvrté v řadě oslabila, když index PX přišel o 0,61 % na 1 121,26 bodu. Dolů burzu stáhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Wells Fargo zaplatí regulátorům na pokutách miliardu dolarů
Wells Fargo zaplatí regulátorům na pokutách miliardu dolarů
včera v 16:18

Wells Fargo zaplatí regulátorům na pokutách miliardu dolarů

Americká banka Wells Fargo musí regulačním úřadům ve Spojených státech zaplatit na pokutách celkem jednu miliardu...
Americké banky Banky Americké akcie
Ze světa investičních doporučení (20. dubna)
včera v 15:30

Ze světa investičních doporučení (20. dubna)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Český státní dluh ve čtvrtletí stoupl o 87 miliard na 1,71 bilionu Kč
Český státní dluh ve čtvrtletí stoupl o 87 miliard na 1,71 bilionu Kč
včera v 15:14

Český státní dluh ve čtvrtletí stoupl o 87 miliard na 1,71 bilionu Kč

Český státní dluh v letošním 1. čtvrtletí vzrostl proti konci roku 2017 o zhruba 87 miliard korun na 1,712 bilionu Kč...
Česká republika Zadlužení
Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy
Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy
včera v 14:56

Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy

Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a ostatní signatáři dohody o omezování těžby, která pomohla ke zvýšení cen...
Rusko Ropa Komodity
Inflace v Kanadě v březnu meziročně vzrostla na 2,3 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v březnu meziročně vzrostla na 2,3 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v březnu meziročně vzrostly o 2,3 % po růstu o 2,2 % v předchozím měsíci (odhad: 2,4 %)....
Kanada Inflace
Slovenská vláda schválila návrh na zdanění příjmů pojišťoven
včera v 14:09

Slovenská vláda schválila návrh na zdanění příjmů pojišťoven

Slovenská vláda v pátek schválila návrh na zvláštní zdanění příjmů pojišťoven z vybraného pojistného v oblasti...
Slovensko Daně Pojišťovny
Policie údajně zatkla šéfa vývoje pohonných jednotek Porsche
včera v 13:52

Policie údajně zatkla šéfa vývoje pohonných jednotek Porsche

Německá policie v souvislosti s emisním skandálem koncernu Volkswagen zatkla šéfa oddělení vývoje pohonných jednotek...
Německo Auta Volkswagen