Exit Fedu v září nezačne? Nových pracovních míst v USA vzniklo nečekaně málo
|

Exit Fedu v září nezačne? Nových pracovních míst v USA vzniklo nečekaně málo

V USA v srpnu vzniklo 169 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělský sektor, soukromý sektor zaměstnal o 152 tisíc lidí více. U obou se čekal nárůst 180 tisíc. Výrazně níže byla revidována také data o nových pracovních místech za červenec. Celková míra nezaměstnanosti však klesla na 7,3 % z 7,4 %, což je nejméně od prosince 2008. Jde o poslední údaje o trhu práce před zářijovým zasedáním Fedu. Centrální banka může s omezením QE v září váhat.

Americká ekonomika Nezaměstnanost Kvantitativní uvolňování

Se zaměstnaností spojila americká centrální banka načasování konce podpory ekonomiky. I když míra nezaměstnanosti proti předpokladům klesla, čísla o nových místech jsou výrazně horší. A nejde jen o údaje za srpen. Červencová data byla revidována na 104 tisíc z původně hlášených 162 tisíc nově vytvořených pracovních míst. Čísla ze soukromého sektoru za červenec byla rovněž revidována níže na 127 tisíc ze 161 tisíc. Průměrná hodinová mzda vzrostla o 0,2 % v souladu s odhady.

Zaměstnanost ve Spojených státech (srpen 2013)

"Data z trhu práce v USA jsou rozporná – na jednu stranu nižší než očekávaný počet vytvořených pracovních míst a revize směrem dolů za předchozí dva měsíce, na druhou stranu nečekaný pokles míry nezaměstnanosti na 7,3 %," říká Ľuboš Mokráš, analytik z České spořitelny.

Zotavování amerického trhu práce pokračuje, jak ovšem ukazuje níže uvedený graf, je nejpomalejší ze všech velkých krizí v americké historii.

Zotavování amerického trhu práce po prodělaných recesích

Americké akcie zamířily v pátek po otevření trhu do plusu, výnosy dluhopisů naopak klesly. Trh tedy očekává, že Fed s omezováním QE ještě počká.

Výnos desetiletých amerických dluhopisů (6. 9. 2013)

"První reakce trhu naznačuje, že trh počítá s pozdějším začátkem ukončování QE (oslabení dolaru, pokles výnosu desetiletého dluhopisu, růst ceny zlata a akcií). Podle našeho názoru nebyla data tak špatná, aby Fed nezačal s ukončováním kvantitativního uvolňování, navíc je pro něj důležitější vývoj míry nezaměstnanosti než počet vytvořených pracovních míst (navíc silně volatilní a často revidovaný). Reakce na data by proto měla být spíše krátkodobá a trh by se relativně rychle měl vrátit ke spekulacím na ukončení kvantitativního uvolňování," dodává Mokráš.

Hlavní ekonom Deutsche Bank Joe LaVorgna očekával přírůstek nových pracovních míst o 190 tisíc a pokles celkové míry nezaměstnanosti na 7,3 %. Analytici z Goldman Sachs byli optimističtější a předvídali, že ekonomika vytvořila 200 tisíc nových pracovních míst, zatímco míra nezaměstnanosti měla podle nich stagnovat na 7,4 %. Drew Matus, ekonom z UBS, po zveřejnění ISM v sektoru služeb upravil svůj předchozí odhad ze 170 tisíc na 210 tisíc. Stejně jako analytici z Goldman Sachs očekával, že míra nezaměstnanosti zůstane beze změny na 7,4 %. Největší býci však pracují v Société Générale - Brian Jones ze Société Générale čekal, že číslo přeskočí konsenzus trhu o 40 tisíc a vyskočí na 220 tisíc.

Podle Charlese Evanse z Fedu ekonomika nadále potřebuje podporu, kterou jí banka nákupem dluhopisů poskytuje, mnoho členů FOMC se však domnívá, že by Fed mohl začít omezovat nákupy už letos v září. Centrální banky v Evropě a Japonsku svůj postoj k monetární politice na čtvrtečních zasedáních nezměnily, přestože šéf ECB Mario Draghi i šéf Bank of Japan Haruhiko Kuroda zdůraznili, že jsou připraveni jednat, kdyby to bylo zapotřebí.

Následující tři grafy ilustrují, že se americký trh práce dostává z nejhoršího ven. Kvůli nim se také ekonomové domnívali, že páteční údaje budou mnohem lepší.

1. Subindex sledující zaměstnanost v sektoru služeb podle ISM předčil očekávání

Do této chvíle právě zaměstnanost v sektoru služeb korelovala s grafem počtu nových pracovních míst v celé ekonomice.

Korelace mezi indexem ISM a počtem nových pracovních míst v americké ekonomice

2. Prodeje aut nejlepší od začátku krize

Prodejci aut mají za sebou podle všeho rovněž úspěšný měsíc a prodeje aut jsou dalším indikátorem, který dosud poměrně spolehlivě předvídal celkovou zaměstnanost.

Prodeje aut ve Spojených státech (srpen 2013)

3. Počet nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl nejníže od začátku krize

O podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do konce srpna přihlásilo nejméně lidí od začátku krize. Zároveň klesá čtyřtýdenní průměr.

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (v týdnu do 31. srpna)

Ve čtvrtek se výnos desetiletých bondů dostal těsně pod 3 % (2,99 %), nejvýše od července 2011. Výnos 5letých dluhopisů vzrostl na 1,85 % a 30letých bondů na 3,89 %. Aktuálně výnosy kolísají - výnos pětiletých dluhopisů klesl zpět na 1,807 % a třicetiletých na 3,868 %. Výnos desetiletých dluhopisů poté, co v pátek ráno dosáhl 3,007 %, spadl na 2,957 %.

Ekonomové se začínají předhánět v predikcích ukončení kvantitativního uvolňování. Société Générale zveřejnila svou predikci tempa, s jakým Fed omezí program nákupu dluhopisů. Dále počítá s tím, že Fed utáhne kohoutky úplně do března 2014.

Jak bude Fed omezovat QE
USA: Prodeje starších domů v lednu klesly o 3,2 %
před 13 minutami

USA: Prodeje starších domů v lednu klesly o 3,2 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v lednu meziměsíčně klesly o 3,2 % na celoročně přepočítané tempo 5,38...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v únoru…
před 29 minutami

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v únoru podle předběžných dat stoupl na 55,9 bodu, tempo růstu sektoru služeb se rovněž zvýšilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v únoru podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Ze světa investičních doporučení (21. února)
před hodinou

Ze světa investičních doporučení (21. února)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Broadcom snížil nabídku na převzetí konkurenční společnosti Qualcomm
před hodinou

Broadcom snížil nabídku na převzetí konkurenční společnosti Qualcomm

Americký výrobce čipů Broadcom ve středu snížil nabídku na převzetí rivala Qualcomm na 117 miliard USD ze 121 miliard...
Americké akcie Fúze a akvizice
Češi důvěřují kryptoměnám minimálně, o investici do nich ale přemýšlí…
Češi důvěřují kryptoměnám minimálně, o investici do nich ale přemýšlí…
před hodinou

Češi důvěřují kryptoměnám minimálně, o investici do nich ale přemýšlí desetina

Češi důvěřují kryptoměnám minimálně. Virtuální měny, jako jsou bitcoin, ethereum, litecoin a další, jsou důvěryhodné...
Česká republika Kryptoměny Měny
Ekonomická úroveň ČR se bude podle MF přibližovat 19 zemím EU
Ekonomická úroveň ČR se bude podle MF přibližovat 19 zemím EU
před hodinou

Ekonomická úroveň ČR se bude podle MF přibližovat 19 zemím EU

Ekonomická úroveň Česka v poměru k 19 zemím eurozóny v následujících letech poroste. Ministerstvo financí v aktuální...
Česká republika Česká ekonomika Evropská unie
Daimler investuje do 2019 v nákladní divizi 2,6 miliardy eur
Daimler investuje do 2019 v nákladní divizi 2,6 miliardy eur
14:39

Daimler investuje do 2019 v nákladní divizi 2,6 miliardy eur

Německá automobilka Daimler chce investovat do roku 2019 do výzkumu a vývoje ve své divizi nákladních aut 2,6...
Daimler Německo Evropské akcie
Hackeři zneužili cloudový systém Tesly k těžbě kryptoměn
Hackeři zneužili cloudový systém Tesly k těžbě kryptoměn
14:19

Hackeři zneužili cloudový systém Tesly k těžbě kryptoměn

Cloudový systém amerického výrobce elektromobilů Tesla napadli hackeři a využili ho k těžbě kryptoměn. Podle sdělení...
Tesla Americké akcie Kryptoměny
Šéf skupiny Fiat Chrysler si opět vydělal téměř deset milionů eur
14:02

Šéf skupiny Fiat Chrysler si opět vydělal téměř deset milionů eur

Generální ředitel italsko-americké automobilové skupiny Fiat Chrysler Automobiles Sergio Marchionne si za loňský rok...
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)
Politico: Chudé regiony Evropy se obávají úbytku peněz z Bruselu
13:40

Politico: Chudé regiony Evropy se obávají úbytku peněz z Bruselu

V Bruselu se na jaře naplno rozhoří debata o podobě víceletého finančního rámce Evropské unie pro léta 2021 až 2027 a...
Evropská unie Střední a východní Evropa Politika
Odbory odmítly nabídku Škody Auto na zvýšení mezd
13:19

Odbory odmítly nabídku Škody Auto na zvýšení mezd

Odboráři automobilky Škoda Auto ve středu v tiskovém prohlášení na svém webu označili nabídku Škody Auto na zvýšení...
Volkswagen Auta Odbory
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 16. února klesl o 6,6 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 16. února klesl o 6,6 % (předchozí týden: -4,1 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 16. února po sezónním očištění údajů klesl proti předchozímu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Česká spořitelna od března nabídne ke všem novým hypotékám pojištění…
12:18

Česká spořitelna od března nabídne ke všem novým hypotékám pojištění domácnosti a nemovitosti

Česká národní banka v prvních týdnech roku 2018 přistoupila k dalšímu zvýšení úrokových sazeb, což se odrazilo i na...
Erste Group Bank Hypotéky Úvěry
Slovensko odmítlo, že pobídkami láká stěhování výroby z Itálie
12:02

Slovensko odmítlo, že pobídkami láká stěhování výroby z Itálie

Slovenský ministr hospodářství Peter Žiga odmítl nařčení, že Bratislava hodlá poskytnout státní pobídky firmě Embraco...
Slovensko Itálie
Apple chce kupovat kobalt přímo od těžařů
Apple chce kupovat kobalt přímo od těžařů
11:46

Apple chce kupovat kobalt přímo od těžařů

Americká technologická společnost Apple poprvé sama jedná o dlouhodobých dodávkách kobaltu přímo s těžebními firmami....
Apple Americké akcie Technologie
Zaměstnancům Volkswagenu v Německu stoupnou mzdy o 4,3 procenta
11:29

Zaměstnancům Volkswagenu v Německu stoupnou mzdy o 4,3 procenta

Zástupci automobilky Volkswagen a odborového svazu IG Metall uzavřeli novou mzdovou dohodu pro více než 120 000...
Volkswagen Evropské akcie Německo