ČNB na květnovém zasedání ponechala politiku beze změny, zlepšila ale prognózu růstu ekonomiky pro příští rok
|

ČNB na květnovém zasedání ponechala politiku beze změny, zlepšila ale prognózu růstu ekonomiky pro příští rok

Bankovní rada ČNB na svém květnovém zasedání ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na 0,05 %, diskontní sazba na 0,05 % a lombardní sazba na 0,25 %. Rada také rozhodla nadále používat devizový kurz jako další nástroj uvolňování měnových podmínek a potvrdila závazek v případě potřeby intervenovat na devizovém trhu tak, aby udržovala kurz koruny vůči euru nad hladinou 27 EUR/CZK.

Česká ekonomika ČNB Úrokové sazby Česká koruna EUR/CZK

Uvedený kurzový závazek je jednostranný. To znamená, že ČNB bude bránit posílení kurzu koruny pod úroveň 27 EUR/CZK, na slabší straně hladiny 27 EUR/CZK banka kurz nechává bez zásahu pohybovat dle vývoje nabídky a poptávky na devizovém trhu.

ČNB zároveň zveřejnila novou prognózu. Měnově-politická inflace podle ní v dubnu bude 0,1 %, v květnu spadne na nulu a v červnu zrychlí na 0,2 %. Meziroční přírůstek spotřebitelských cen by měl v dubnu a květnu činit 0,3 % a v červnu by měl zrychlit na 0,4 %.

Bankovní rada ČNB vyhodnotila rizika nové prognózy jako protiinflační a je připravena posunout hladinu kurzového závazku, pokud by došlo k dlouhodobému posílení deflačních tlaků, schopných mimo jiné způsobit propad domácí poptávky, nebo k systematickému poklesu inflačních očekávání.

Prognóza inflace ČNB (květen 2015)

Banka v nové prognóze nadále počítá s růstem ekonomiky o 2,6 % v letošním roce. Pro příští rok centrální banka odhad zlepšila na 3,2 % z únorových tří procent.

Pro druhé čtvrtletí 2016 počítá centrální banka s inflací 1,5 % a pro třetí čtvrtletí 2016 s růstem cen o dvě procenta. V minulé prognóze odhadovala, že inflace bude 1,6 %, respektive 2,1 %.

Prognóza HDP ČNB (květen 2015)

Prognóza ČNB počítá se stabilitou tržních úrokových sazeb na stávající velmi nízké úrovni a využíváním kurzu koruny jako nástroje měnové politiky minimálně do druhé poloviny roku 2016.

"Rizika nové prognózy ČNB vyhodnotila jako protiinflační, patrně s ohledem na riziko nižšího než očekávaného růstu domácích mezd a možného posílení kurzu koruny vůči euru. K žádné změně nedošlo v případě plánovaného ukončení devizových intervencí, ke kterému by nemělo dojít dříve než v druhé polovině příštího roku. Pokračující nízkoinflační vývoj dle nás v budoucnu donutí ČNB oddálit upuštění od z devizových intervencí (exit) do roku 2017," napsal po jednání bankovní rady ČNB Jan Šedina, ekonom z České spořitelny.

Ministerstvo financí podle dubnové prognózy počítá v letošním roce s růstem ekonomiky o 2,7 % a v příštím roce o 2,5 %. Podle nejnovější prognózy Evropské komise česká ekonomika letos vzroste o 2,5 % a příští rok růst zrychlí na 2,6 %. Podle průzkumu mezi dvaceti českými odbornými institucemi, které zveřejnilo v dubnu ministerstvo financí, má česká ekonomika v příštích letech růst tempem okolo 2,5 % ročně.

Tisková konference Miroslava Singera

Singer: Celková inflace se na počátku roku pohybovala kolem nuly, tedy hluboko pod cílem banky. Očekáváme, že se pod cílem bude pohybovat i ve zbytku roku.

Singer: Na nízkou inflaci měly vliv nízké ceny ropy, deflační tlaky v eurozóně a pokles cen potravin.

Singer: Ekonomický růst bude letos zrychlovat díky uvolněným měnovým podmínkám, zvyšující se zahraniční poptávce i nízkým cenám ropy. Tempo růstu mezd v podnikatelské sféře se zvýší, v nepodnikatelské sféře mzdy porostou velmi rychle.

Singer: Roste optimismus z celkových přínosů kroků Evropské centrální banky pro region.

Singer: Nová prognóza se podle mého názoru od té poslední odchyluje pouze nepatrně. Mírně zvyšuje předpověď růstu a mírně snižuje předpověď inflace. Prognóza nás nevedla k tomu, abychom řešili, zda se změnila pravděpodobnost dalšího uvolňování měnové politiky. Pravděpodobnost dalšího uvolnění je tedy vyšší než byla na začátku roku.

Singer: Finální rozhodnutí o vstupu Česka do eurozóny je ryze politické a tato vláda ho přijímat nehodlá. Z technického hlediska je zapotřebí minimálně tří let. Tato vláda ukončí své volební období v roce 2017 a 2017 plus 3 je 2020. Dále za tento termín podle mě nemá zatím cenu nahlížet.


Analytici ponechání politiky beze změny všeobecně očekávali. "Známý výrok Benjamina Franklina, že na světě jsou jediné dvě jistoty, a to daně a smrt, dostává v českém prostředí nový rozměr. Jistotou se v poslední době totiž vyznačují i pravidelná zasedání bankovní rady ČNB. Oněmi jistotami je ponechání hlavní úrokové sazby na technické nule a ponechání závazku udržovat korunu nad hladinou 27 EUR/CZK," řekl před zveřejněním rozhodnutí analytik ze společnosti AKCENTA CZ Miroslav Novák.

Ani analytik z Home Credit Michal Kozub neočekával oproti předchozímu zasedání banky změnu politiky. "V tomto ohledu nepředpokládám, že by došlo k použití alternativních nástrojů, o kterých se mnohdy spekuluje," uvedl. Překvapení neočekával ani hlavní ekonom ING Jakub Seidler.

Podle analytika z GE Money Bank Petra Gapka by uvolněná měnová politika (nulové úrokové sazby a měnové intervence) měla zůstat do druhé poloviny příštího roku.

"Navzdory lepším datům z ekonomiky a vyššímu růstu cen čekáme, že ČNB ponechá svoji měnovou politiku beze změny. Možná bude opět diskutovat o ostatních nástrojích pro případné další uvolnění, kurz by ale měl zůstat prvním nástrojem. Opuštění intervenční hladiny ze strany ČNB ponecháváme na čtvrté čtvrtletí 2016," uvedl na konci minulého týdne ekonom ze Citibank Jaromír Šindel.

Zdroj: ČTK, Bloomberg
Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných dat v…
před 18 minutami

Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,6 %

Růst americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil v celoročním přepočtu na 2,6 % z 1,2 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
Ze světa investičních doporučení (28. července)
před hodinou

Ze světa investičních doporučení (28. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
Zisk majitele British Airways v pololetí stoupl o 13,8 procenta
Zisk majitele British Airways v pololetí stoupl o 13,8 procenta
13:18

Zisk majitele British Airways v pololetí stoupl o 13,8 procenta

Britské letecké skupině IAG vzrostl za šest měsíců letošního roku provozní zisk o 13,8 procenta na 898 milionů eur....
Spojené království Výsledková sezóna Evropské akcie
Inflace v Německu v červenci podle předběžných dat stoupla na 1,7 %
13:01

Inflace v Německu v červenci podle předběžných dat stoupla na 1,7 %

Spotřebitelské ceny v Německu v červenci podle předběžných dat meziročně vzrostly o 1,7 % po 1,6% růstu v předchozím...
Německo Inflace
Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal
Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal
12:22

Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal

Německý soud zrušil omezení, které bránilo vyššímu napojení ruského plynárenského gigantu Gazprom na německý plynovod...
Německo Rusko Zemní plyn
Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022
Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022
11:59

Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022

Podle britského ministra financí Philipa Hammonda by ve chvíli britského odchodu z EU na konci března 2019 neměly...
Spojené království Evropská unie
Internetovému vyhledávači Baidu stoupl zisk o 83,5 procenta
11:21

Internetovému vyhledávači Baidu stoupl zisk o 83,5 procenta

Čínskému internetovému vyhledávači Baidu vzrostl ve druhém čtvrtletí zisk o 83,5 procenta na 4,41 miliardy jüanů....
Čína Internet Výsledková sezóna
Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červenci klesla na -1,7 bodu
11:02

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červenci klesla na -1,7 bodu

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle finálních údajů -1,7 bodu. Poté, co v červnu dosáhl...
Eurozóna Evropská ekonomika Byznys a podnikání
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
10:44

Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy

Francouzská automobilka Renault vykázala v prvním pololetí rekordní zisk i příjmy. Hospodaření podpořila konsolidace...
Francie Auta Evropské akcie
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
10:30

Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva hospodářských čísel, pomyslným čtvrtečním vítězem byl Verizon

Ve čtvrtek bylo na trzích pořádně živo, investory zasypala salva hospodářských čísel. Pomyslné vítězství si připsal...
Výsledková sezóna Daimler Volkswagen
Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM
10:19

Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM

Letecká společnost China Eastern Airlines koupí 10% podíl v aerolinkách Air France-KLM. Je to vůbec první investice...
Čína Francie Doprava
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
10:00

Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech

Asijské akciové trhy v pátek převážně klesly když se pozornost investorů soustředila na zpevňující dolar a na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii