Klíčové slovo „dluhopisy“

Čím nás překvapí trhy? Akcie dolů, dluhopisy nahoru

17.5.2012  11:00

Index "ekonomických překvapení" analytiků Citigroup, který v posledních pěti letech velice dobře koreluje s vývojem trhů (měřeno 3měsíční změnou ceny amerických akcií a amerických státních dluhopisů) v posledních několika týdnech zamířil strmě dolů, což naznačuje negativní výhled pro akcie a pozitivní pro dluhopisy. » více

Výhled na nový týden: Řecko a Španělsko trh rozhoupaly, víkend napoví, jaký bude další vývoj

11.5.2012  18:00

video

Akciové trhy v Evropě mají za sebou volatilní týden, ale díky pozitivnímu překvapení u indexu spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity a naději na sestavení "proevropské" vlády v Řecku zakončily týden v mírném plusu (DJ EuroStoxx 50 +0,24 %). Nervozitu během týdne způsobily výsledky řeckých parlamentních voleb a problémy španělských bank s nemovitostními úvěry. Patrik Komárek, makléř z brokerjetu České spořitelny, shrnuje nejpodstatnější momenty celého týdne a předpokládá, že by trhy v příštím týdnu neměly zažít žádný další výrazný propad. » více

"Hledáme bezpečí!", křičí trhy

9.5.2012  17:30

video

Výnosy 10letých německých státních dluhopisů poprvé v historii klesly pod 1,5 %. Poptávka po těchto cenných papírech je pochopitelná z pohledu vztahu k riziku, trochu méně už dává smysl dlouhodobě, totiž při očekávaném růstu inflace. Ta podobně nízké zhodnocení nepochybně hravě vymaže. » více

Novinka z Kalouskovy dílny: Protiinflační dluhopis

10.5.2012  7:00

Právě dnes, ve čtvrtek 10. května, se spouští emise státních dluhopisů pro veřejnost. Novinkou je sedmiletý dluhopis, který bude úročen podle míry inflace (v případě deflace je úročení nulové). Tento typ bude určen pouze pro fyzické osoby nebo občanská sdružení fyzických osob. Maximální limit objednávky na osobu bude pět milionů Kč. » více

Evropa v problémech: Čeho by se teď měli investoři bát?

4.5.2012  6:00

Evropským akciím se přestává dařit. Zhoršující se situace ve Španělsku, Řecku, Portugalsku, Irsku a Itálii navíc nevěstí brzký obrat. Pokud nestíháte studovat situaci do detailů, nabízíme přehled věcí, které hýbou evropským děním. » více

Strategie pro současné trhy: Držet likviditu a čekat

11.5.2012  6:00

Chcete tip na bezkonkurenčně nejlepší investiční strategii všech dob, která vám zaručeně přinese zisk? Levně nakupte a draze prodejte! Návod to je na první pohled velmi jednoduchý, ale jak jej uvést do praxe na současných trzích? » více

Páté výročí finanční krize: Co jsme se dozvěděli?

27.4.2012  6:00

Trhy se přehouply do druhého kvartálu 2012, čímž se otevírá možnost zhodnotit data za pět let od vypuknutí krize nekvalitních hypoték v roce 2007. » více

Začíná zasedání Fedu. Co mají investoři na srdci?

24.4.2012  17:00

Jestřábí křídla nad ekonomikou Spojených států - tak nějak vypadá noční můra trhu, který bedlivě čeká na výsledky jednání Fedu, které skončí ve středu. Podle měnového analytika Citigroup Stevena Englandera investoři do akcií a dalších rizikových aktiv doufají, že se nic nezmění na dříve oznámeném postoji k základním úrokovým sazbám, které mají zůstat na úrovni 0 až 0,25 % do konce roku 2014. » více

Japonsko: Dluhová krize je nevyhnutelná

25.4.2012  6:00

Vyšší počet důchodců bude v Japonsku znamenat nižší poptávku po finančních aktivech, tedy i po státních dluhopisech. To povede k tlaku na růst jejich výnosů, takže vláda bude mít větší problémy s financováním. Největší penzijní fond (GPIF) byl dosud logicky i největším nakupujícím státních dluhopisů. Nyní se ovšem stal (kvůli vyšším výplatám penzí) čistým prodejcem. Proč ještě výnosy nerostou? » více

Manažer fondu měsíce: Nabízíme dividendu ve fondovém hávu

19.4.2012  6:00

Finanční trhy mohou v následujících měsících projít korekcí, která bude z pohledu korporátních dluhopisů pravděpodobně nákupní příležitostí, říká Daniel Kukačka, portfoliomanažer Generali PPF Dividendového fondu korporátních dluhopisů, který jako první v České republice nabízí podílníkům podle výsledku hospodaření zajímavou dividendu. » více

Co byste měli vědět o Španělsku, než sednete na býka

17.4.2012  6:00

Španělsko poslední dobou poutá negativní pozornost investorů rostoucími výnosy státních dluhopisů, akcie na madridské burze jsou na tříletých minimech. Splaskávající se nemovitostní bublina a finanční krize si vybírají krutou daň - pustoší bankovní systém a nákaza se rychle šíří i do reálné ekonomiky. » více

Goldman Sachs: Loňský podzimní propad se na evropských trzích opakovat nebude

17.4.2012  15:00

Prudký propad akciových trhů vyvolaný ztrátou důvěry a prohloubením dluhové krize v eurozóně se letos opakovat nebude. Tvrdí to ekonom z Goldman Sachs Francisco Garzarelli. Kde bere optimismus? » více

Jak se připravit na medvědí trh? V LONG pozicích!

16.4.2012  6:00

Akciové trhy ve Spojených státech za sebou mají dva týdny poklesu. Převládne v příštích týdnech vliv výsledkové sezóny, která začala pozitivně, nebo obavy o ekonomickou kondici Číny a evropských zemí v čele se Španělskem? Pokud si chcete ušetřit nervy, připravte se na případný medvědí trh po svém - dlouhými pozicemi. » více

České státní dluhopisy pro občany: Zapráší se i po květnové emisi?

16.4.2012  15:00

Dle prozatím kusých a neoficiálních informací by ministerstvo financí mělo koncem prvního pololetí nabídnout drobným investorům pětileté kupónové a reinvestiční dluhopisy. Výnos do splatnosti by měl dosáhnout stejně jako v inauguračním úpisu v říjnu loňského roku zhruba 3,1 % p.a. To je nadále poměrně atraktivní úroveň pro konzervativní investici tohoto druhu, a to hned z několika důvodů. » více

Jak investuje evropská země, která má peněz na rozdávání?

12.4.2012  9:00

Skandinávské země nezapomínají myslet na budoucnost. Obzvláště z Norska bychom si měli brát příklad, když jde o investice. Rezervy přes 610 miliard USD má nashromážděné ve dvou státních fondech, které dohromady patří mezi největší na světě. Peníze plynou hlavně z ropy: z daní, licencí, dividend nebo přímých účastí v těžbě. Podle Reuters připadá na každého Nora téměř 120 tisíc USD. » více

Nečasova vláda žije. Češi si musejí utáhnout opasky

11.4.2012  9:14

Vládní koaliční krize se nakonec ukázala být další politickou bouří ve sklenici vody, byť dohoda o přežití Nečasova kabinetu bude mít poměrně viditelné ekonomické důsledky. Dohoda koaličních stran, které si často nemohou přijít na jméno, je postavena na tom, že se budou ve zbytku volebního období razantně utahovat opasky. » více

Italské a španělské výnosy rostou. Přesto nakupujte akcie, radí stratég

10.4.2012  15:00

Michael Block, hlavní akciový stratég Phoenix Partners Group, považuje poslední poklesy na akciových trzích za příležitost najít a pochopit ty akcie, které mají zdravý základ. Ekonomické údaje ze Spojených států jsou horší, výnosy dluhopisů ve Španělsku nebi v Itálii znovu rostou, Block ovšem zůstává v klidu. A ví proč. » více

Španělská realitní bublina splaskává pomalu a výnosy opět nebezpečně rostou

6.4.2012  10:00

Španělské výnosy dál nebezpečně rostou a na úrovních 5,81 % jsou nejvýše od prosince 2011. Napětí se viditelně přenáší do Itálie a je vidět i na trzích s pojištěním proti bankrotu (CDS). Co mohou Španělé a Evropa udělat pro to, aby negativní trend obrátili? » více

Česká politika na houpačce: Předčasné volby by trhy tentokrát politikům již netolerovaly

4.4.2012  9:49

Věci veřejné už zase hrozí demisí. Těžko odhadnout, zda opět půjde o bouři ve sklenici vody, či je osud vládní koalice tentokrát zpečetěn. Každopádně výroky, které tentokrát zazněly na adresu VV od premiéra Nečase a místopředsedy koaliční TOP 09 Kalouska, byly poměrně tvrdé, což samozřejmě snižuje prostor pro to, aby si koaliční strany opět padly do náručí. » více

Akcie, nebo dluhopisy? Dilema druhého čtvrtletí čeká na vyřešení

3.4.2012  15:00

Akcie mají za sebou skvělé čtvrtletí, S&P 500 posílil o 12 %. Americké státní dluhopisy naopak ztratily 1 %, firemní bondy (včetně rizikových s vysokým výnosem) pak podle indexů z dílny Bank of America Merrill Lynch vzrostly jen o 3 %. Může dominance akcií pokračovat? » více

Šance na solidní zisk? Společnosti se nebojí bankrotů a vydávají dluhopisy

3.4.2012  7:00

V prvním čtvrtletí vydaly společnosti ve světě podle údajů agentury Bloomberg dluhopisy za 1,14 bilionu dolarů, což je těsně pod rekordem 1,16 bilionu z prvního čtvrtletí 2009. Na meziroční bázi šlo o zvýšení o 14 %. » více

Ať si tiskne, co chce. Americký Fed dávno nemá sazby pod kontrolou

27.3.2012  12:00

Investoři po celém světě začínají chápat, jak se věci mají: Fed nemá pod kontrolou úrokové sazby ve Spojených státech. Jejich výši ovlivňuje jen a jen trh. » více

Investování: Diverzifikace má něco do sebe, ale není pro všechny

29.3.2012  15:00

Investoři občas věří, že diverzifikují správně, i když to není pravda. Diverzifikace je způsob, jak mírnit výkyvy trhu tím, že investujete do různých sektorů, zemí, tříd aktiv a podobně. Některé sektory jsou ovšem často ovlivňovány stejnými faktory nebo mají tendenci vyvíjet se ve stejném akciovém cyklu. Momentálně se daří cyklickým sektorům, jako jsou spotřební zboží nezbytné, výroba nebo finance. Proto bude investor, který se rozhodne investovat do těchto tří sektorů, výrazně vystaven cyklickým výkyvům trhu. Což není špatné, pokud cyklický sektor míří vzhůru. » více

Akcie jsou riskantnější byznys, než si umíte představit

23.3.2012  12:00

"Pokud si spoříte na důchod, měli byste se poohlédnout po bezpečnějších investicích, než je hazardování na akciových trzích!" Tak zní varovný titulek ve Wall Street Journal. Cílem je hlavně upozornit na lehkomyslné investory, kteří ve snaze kompenzovat ztráty po krizi v roce 2008 opět riskantně roztáčejí peníze v akciovém kasinu. » více

Které investice vybrat na současném trhu? Nechte si poradit od analytiků Citi

21.3.2012  7:00

Snídaně s analytiky - nějaký ten toustík, šálek kávy a spousta informací pro ty, kdo jsou ochotní vstávat stejně brzy jako ranní bankovní ptáčata. Tento týden se na podobném setkání s analytiky Citibank mohli investoři dozvědět, čemu analytici této známé banky v současnosti, kdy akciové trhy rostou jako z vody, nejvíce věří. » více

Fed a jeho operace Twist: Jaký je její pravý účel?

20.3.2012  7:00

Pánové z Fedu se opět předvedli a potvrdili, kdo je v ekonomice pánem a jakým způsobem lze bankám krásně zamést cestičku k bohatství. Je tomu už téměř šest měsíců, kdy Fed oznámil operaci Twist. V rámci ní se Fed snaží zploštit výnosovou křivku státních dluhopisů tím, že se nákupem dlouhodobých dluhopisů (maturita 6 až 30 let) a současně prodejem krátkodobých dluhopisů (maturita do tří let) snaží snížit dlouhodobou úrokovou sazbu a zvýšit sazbu krátkodobou. » více

Americké dluhopisy a dolar: Téma jara?

20.3.2012  13:00

Již nějaký ten rok jsou americké obligace u řady analytiků a komentátorů (zejména těch, kteří věří v pokračující ekonomické problémy jako já) na čelním místě seznamu cenných papírů vhodných pro spekulaci na pokles. Ale realita byla dosud dlouhodobě jiná. Díky tlaku Fedu na úroky blízké nule ceny amerických obligací nejen že nepadaly, ale dokonce posilovaly. Proč? Jak se často říkává, trend většinou trvá déle, než si kdo umí představit. Přesně to se nyní děje u cen amerických státních obligací. » více

Akcie: Když se Evropa a Střední východ budou "chovat slušně", čeká nás bez ohledu na firemní zisky raketová rally

19.3.2012  18:00

Hlavní akciový stratég společnosti BlackRock Bob Doll se pro televizi Bloomberg vyjádřil v tom smyslu, že bude zbytek letošního roku ve znamení řešení rizik. Pokud se eurozóna a Střední východ vydrží "chovat slušně", mohou se americké akcie podle indexu S&P 500 podívat na 1 550 bodů. "Nebude to o vývoji ziskovosti firem nebo růstu ekonomiky, ale o tom, zda se investoři přestanou bát," uvedl Doll. » více

UBS: Nemějte strach z vyšších výnosů dluhopisů, akciová rally bude pokračovat

19.3.2012  12:00

Na konci minulého týdne některé investory zaskočil rychlý růst výnosů amerických státních dluhopisů, které se několik měsíců pohybovaly okolo 2 %. V ekonomických modelech by vyšší úroky znamenaly v důsledku větší náklady firem na úvěry, což by omezilo růst firemních zisků, a tady i negativně ovlivnilo vývoj akcií. Ovšem Jonathan Golub, hlavní stratég UBS, upozorňuje, že trh není model. Bez obav proto zvýšil cílovou cenu indexu S&P 500 pro konec roku na 1 475 bodů. A index S&P 500 zažil nejlepší týden za poslední tři měsíce. » více

Akcie ani dluhopisy v příštích sedmi letech nenabídnou ani průměrné zisky, Grantham upozorňuje na zajímavou alternativu

17.3.2012  6:00

Investiční společnost GMO, jejíž vůdčí osobností je známý dlouhodobý investor Jeremy Grantham, vydala svůj pravidelný výhled na jednotlivé typy investic na příštích sedm let. Akcie budou podle této prognózy zajímavější než dluhopisy, ovšem nedosáhnou ani průměrného historického zhodnocení. » více

Zapomeňte na Evropu, největším dluhovým nebezpečím je Japonsko!

19.3.2012  6:00

Masivní zájem stovek evropských bank o více než bilion eur tříletých půjček od ECB potvrdil podezření některých účastníků trhu, že mají evropské banky finanční problémy. Program ECB na pomoc dluhovou krizí zkoušené eurozóně nese název LTRO (Long Term Refinancing Operation) a v poslední době je velmi často skloňován v celosvětovém tisku. O čem se ovšem tolik nepíše, je Japonsko, třetí největší ekonomika světa, které by mohla postihnout dluhová krize velice brzy (možná už letos). Svým rozsahem by tu evropskou hravě strčila do kapsy. » více

Jeff Saut: Věřím cyklickým akciím, QE3 nebude a výnosy amerických dluhopisů porostou

21.3.2012  9:00

Jeff Saut z finanční společnosti Raymond James ve své nedávné zprávě investorům formuloval deset otázek a odpovědí týkajících se investičních strategií, akciových a komoditních trhů a americké ekonomiky. » více

Nouriel Roubini: Řecko opustí eurozónu a Portugalsko zbankrotuje

13.3.2012  12:00

Řecká dohoda se soukromými věřiteli a následné rozhodnutí derivátové agentury, že řecké nesplacení starých dluhopisů je kreditní událostí a spouští výplatu CDS kontraktů, přijaly trhy minulý pátek s úlevou. Ta ovšem nemusí trvat dlouho. Mezi pesimisty je tradičně hodně slyšet profesor Nouriel Roubini, který má jasno: Řecko nakonec v eurozóně stejně nevydrží a Portugalsko půjde v jeho bankrotářských stopách. » více

Démon řeckého dluhu se vrátil aneb restrukturalizace jde do finále

7.3.2012  9:00

Jestliže se Amerika třese na odhalení iPadu 3, pak eurozóna se třese strachem, neboť ji obchází strašidlo v podobě řeckého vládního dluhu, respektive jeho nepovedené restrukturalizace. Včera tohoto démona opět vyvolala řecká Agentura pro řízení dluhu, když privátním investorům pohrozila, že nebude-li účast na restrukturalizaci dostatečně vysoká, uplatní tzv. Colective Action Close. » více

Zažije optimismus na trzích zatěžkávací zkoušku?

5.3.2012  9:20

Všeobecný optimismus na globálních trzích s rizikovými aktivy, jenž byl v posledních týdnech tažen levnými penězi, čeká dost možná zatěžkávací zkouška. Ta přitom může být podnícena úvahami o tom, zda bude tempo, jakým hlavní centrální banky světa pumpují do finančního systému další peníze, udrženo i v dohledné budoucnosti. » více

Nejlepší investice posledních pěti let: Zlato "long", Řecko "short"

5.3.2012  11:00

Analytici z Deutsche Bank vyhodnotili vývoj jednotlivých investic v uplynulých pěti letech a jasným vítězem se stalo zlato, na kterém se dalo vydělat 160 %. Další medailové pozice spekulací na růst obsadily také komodity (stříbro +150 %, ropa +85 %). Překvapením jsou velké výnosy bankovních dluhopisů z USA a Evropy (30 %, respektive 24 %). Dalo se také vydělat na akciích. Britské akcie vynesly 18 %, americké 8 %. Na "výchozí hodnotě" skončil po pěti letech měnový pár EURUSD. Poraženými (nejlepšími spekulacemi na pokles) se staly řecké akcie (-80 %) a akcie evropských bank (-60 %). Nejlepší období neměly například ani italské (-51 %) nebo japonské akcie (-41 %). » více

Jak zareagují trhy na další likviditu od ECB?

29.2.2012  9:20

Dnes budou oči investorů, či chcete-li spekulantů pohybujících se na globálních finančních trzích, upřeny na ECB, která se pokusí zopakovat kouzelnický trik s názvem repo operace na dodání (půjčení) tříleté likvidity bankám. » více

Tobias Levkovich: Akcie jsou stále neuvěřitelně levné

28.2.2012  11:00

Tobias Levkovich, akciový stratég Citigroup, je sice ohledně současného silného růstu akcií mírně skeptický, ale má jasno v tom, kam by akcie měly dlouhodobě směřovat. Důvodem je velmi atraktivní rozdíl (spread) mezi zisky na akciovém indexu S&P 500 a výnosovou mírou 10letých amerických státních dluhopisů. » více

Nový investiční trend: Na mladé trhy přes jejich dluhy

23.2.2012  12:00

Je mnoho důvodů, proč následovat úspěšné investory a investovat na mladých trzích pomocí dluhopisů. Jedním z nich je atraktivní poměr riziko/výnos. Populace stárne, stoupá význam penzijních úspor, a pokud budou investoři prahnout po vyšších výnosech, do jejich hledáčku se brzy ve velké míře dostanou dluhopisy mladých trhů. Možná i tento nový trend pomůže využít kapitál lépe než na "drancování" bohatství rozvojového světa. » více

Jeremy Grantham souhlasí s Buffettem: Zbavte se dluhopisů!

22.2.2012  12:00

V poslední době jsme mohli zaslechnout mnoho názorů významných investorských osobností, proč je právě nyní vhodná doba na investici do akcií (nechyběli mezi nimi Warren Buffett, Larry Fink nebo Nouriel Roubini). Obvykle pak byly doprovázeny medvědím výhledem na trh dluhopisů. » více

Art Cashin: Odpis řeckých dluhů může trhy vrátit do středověku

20.2.2012  6:00

Řekové se podle řady náznaků domluvili nebo domluví se soukromými věřiteli na odpisu dluhů. Evropská centrální banka navíc vymění své pohledávky za nové, což bude vodítkem pro další instituce. Celý trh řeší řecký default, respektive neřízený bankrot. Art Cashin, zkušený trader z UBS, ovšem upozorňuje na to, že se stále více hráčů právem obává něčeho jiného, co s nesplácením řeckých závazků úzce souvisí. » více

Čas prodávat, křičí korelace!

20.2.2012  11:00

Měsíc, kdy posilují zároveň americké akcie, dluhopisy, zlato i ropy, může signalizovat vlnu výprodejů. Ukazuje to zajímavý graf vývoje indexu S&P 500 z dílny Morgan Stanley. V posledních pěti letech k tomu došlo několikrát (šedé oblasti grafu), a jen v jednom případě nepřišel výprodej na akciovém trhu. V každém případě stojí za pozornost, jak sporadicky takový všeobecný růst nastává. Pokud bychom ovšem vynechali dluhopisy, šedé barvy by v grafu výrazně přibylo. » více

Hurá, Řecko přijalo úspory?! Kdepak, hlavní překážka na investory pořád čeká!

14.2.2012  9:00

V pondělí evropské trhy přidaly okolo čtyř desetin procenta, během dne ovšem po optimistickém dopoledním startu spíše klesaly. Americké akcie si také polepšily. Euforii ovšem nedělní noční schválení úsporných opatření za 325 milionů eur (snížení minimální mzdy o 20 %, zrušení 15 tisíc míst ve státní správě a snížení nákladů na zdravotní péči a prémií v penzijních fondech) vyvolávat nemá. Největší problémy na řešení teprve čekají. » více

"Tyto investice nezklamou!" Povídali, že mu hráli...

13.2.2012  6:15

Z lingvistického hlediska je pojem bezpečná investice oxymoron, tedy spojení založené na tvrzeních, která si protiřečí. Investice totiž nemůže být stoprocentně bezpečná. A to přesto, že se nás okolí poměrně často snaží přesvědčit o opaku. V blízké i dávnější minulosti najdeme příklady investic, které dostaly přívlastek "zaručené", a přece selhaly. Přinášíme jejich krátký výběr. » více

Warren Buffett: Dluhopisy mě nezajímají, akcie jsou mnohem lepší

13.2.2012  9:00

video

Miliardář Warren Buffett dává akciím přednost před dluhopisy i před zlatem. Nízké výnosy z "bezpečných" amerických dluhopisů v kombinaci s inflací podle známého dlouhodobého investora dělají z investic navázaných na měny naprosto nezajímavou alternativu. Kdo investuje opravdu dlouhodobě, ví, že akcie vynášejí více než dluhopisy nebo zlato. Warren Buffett své jasné stanovisko napsal v dopise akcionářům svého fondu Berkshire Hathaway. » více

Mýtus vyvrácen: Akcie nerostou proto, že jsou nízké úroky

22.2.2012  11:00

Kdysi bylo zvykem říkat, že nízké úroky například na státních dluhopisech motivují investory hledat aktiva s vyšším zhodnocením, například akcie. Ale není to pravidlo. Graf zobrazuje čtyři z nejhorších medvědích akciových trhů za uplynulých sto let. Šlo o poklesy o 54 až 89 %. Ve všech případech šly dolů úrokové sazby, ve dvou případech dokonce na nulu. Tehdy měli investoři z logiky zmíněného "pravidla" vyprodat bondy a nahrnout se do akcií. Ale nestalo se - Namísto toho dál prodávali akcie a skupovali dluhopisy. » více

Komu dluží Spojené státy nejvíc peněz?

9.2.2012  18:00

Spojené státy potřebují ohromné sumy ke stabilizaci své ekonomiky, takže si musejí půjčovat, kde jen mohou. Investoři (zatím) považují americké státní dluhopisy za "bezpečný přístav", garantují totiž výnos založený na důvěře v americkou vládu a její schopnost vybrat peníze na daních. Každý prodaný dluhopis navyšuje americký dluh, který nedávno překročil 15 bilionů a blíží se k zákonnému dluhovému stropu 16,4 bilionu USD. Většina dluhu je vlastněna soukromým sektorem, státní instituce drží okolo 40 %. Komu dluží americká vláda nejvíc? » více

Vyšší riziko u dluhopisů střední a východní Evropy? Pro Česko by to neměl být problém

6.2.2012  13:30

Poptávka po státních dluhopisech zemí střední a východní Evropy (SVE) byla sice utlumena přetrvávající krizí státního dluhu a silnější averzí k riziku, analytici Erste Group však přesto nepředpokládají výprodej ve větším měřítku, jako tomu bylo po krachu Lehman Brothers. "Aktuální turbulence v eurozóně zvýšily tlak na výnosy a rozpoutaly diskuzi o tom, jakou úroveň výnosů si z hlediska likvidity mohou tyto země vůbec ještě dovolit," prohlásil Juraj Kotian, vedoucí analytik ekonomického výzkumu pro země SVE v Erste Group. » více

Kdo všechno letos zbankrotuje? Nejde jen o státy

6.2.2012  18:00

Edward Altman, odborník na teorii defaultů a zakladatel široce využívaného Altmanova Z-skóre, nedávno prezentoval svůj výhled na trhy státních i korporátních dluhopisů. Kdo to podle tohoto uznávaného odborníka nejvíce nahnuté? » více

Bojíte se letos akcií nebo zlata? Zkuste firemní dluhopisy

7.2.2012  6:15

Češi si v několika posledních letech oblíbili především dlouhodobé investování do akcií a akciových fondů. V současné nejisté době je ovšem nutné pečlivě vybírat, trh nabízí i další možnosti. Jsou jimi například korporátní dluhopisy a jejich fondy, které také dokáží nabídnout zajímavé výnosy, a zachovat přitom přijatelnou úroveň rizika. » více

Řečtí věřitelé, kdo se hlásí na holení? Škrtání dluhů nebude stačit!

3.2.2012  11:00

Z jednání mezi Řeckem a soukromými věřiteli Řecka unikají informace, že ztráty držitelů z těchto dluhopisů budou mezi 50 a 70 %. Tito soukromí věřitelé (hlavně zahraniční banky) drží přibližně 85 miliard eur řeckého dluhu, který však dosahuje hodnoty 375 miliard. Dalších asi 100 miliard eur drží ostatní soukromé subjekty, které se neúčastní jednání (domácí banky a fondy, zahraniční fondy). Zbytek drží instituce jako Mezinárodní měnový fond, Evropská centrální banka a Evropská unie. » více

Jan Vedral: Buď nás čeká konec světa, nebo si investoři užijí pěkný rok

6.2.2012  6:00

Pro neprofesionály je finanční páka zlým pánem, který v žádném případě nenabízí klidné investování v zájmu spokojeného stáří, říká Jan Vedral, který patří k pionýrům českého kapitálového trhu. Z butikové makléřské firmy vybudoval renomovanou investiční společnost, která institucionálním, privátním a drobným investorům v podílových fondech obhospodařuje šestnáct miliard korun. Stejně zasvěceně jako například o dluhopisech umí mluvit o své velké lásce – koních. » více

Řecko se snad blíží dohodě s věřiteli, Portugalci k propasti bankrotu

27.1.2012  13:00

Soukromí věřitelé jsou připraveni Řecku odpustit 70 % dluhů, potvrdil v pátek šéf Deutsche Bank Josef Ackermann, který držitele dluhopisů při jednání s řeckou vládou zastupuje. Řecko možná bude potřebovat další peníze. Bohužel, Atény nejsou jedinou bolestí Evropy. V tichosti totiž rostou výnosy dluhopisů Portugalska, které také čerpalo pomoc mezinárodních institucí. I v jeho případě je velice pravděpodobné, že bude potřeba dalších půjček. » více

10 nejžhavějších investičních trendů současnosti

30.1.2012  6:00

Neuvěřitelný vzestup zlata v minulém roce předpovídal jen málokdo, stejně jako nečekanou korekci, která následovala v druhé polovině roku. I letošek si jistě pro investory přichystá nějaká ta překvapení. Zkusme se však soustředit na trendy, které lze odhadnout a připravit na ně investiční portfolio. » více

MMF chce další peníze, Řecko se snaží vyjednat dohodu s bankami

19.1.2012  11:30

Globální trhy včera zažily uvolnění. Akcie rostly, dolar oslaboval a rizikové prémie na italském a španělském trhu opatrně klesaly. Pohár optimismu naplnily dvě zprávy: Mezinárodní měnový fond chce doplnit zdroje o dalších 500 miliard dolarů a Řecko se údajně blíží dohodě se soukromými věřiteli. Obě zprávy na první pohled vypadají báječně, skrývají však řadu nepříjemných problémů. » více

Banky vědí své, dluhy nejsou vždy špatné. To jen politici mávají rákoskami

20.1.2012  6:15

V posledních několika dnech jsme na dluhopisových trzích mohli vidět něco, co by před několika lety vypadalo jako směšná iluze: na dražbě krátkodobých dluhopisů prodaly německá a britská vláda dluhopisy se záporným výnosem. Ano, čtete správně – investoři dostanou od vlád zpátky méně, než jim půjčili. » více

Překročili Portugalci Rubikon defaultu? Takhle to vypadá, když se na vás ECB vykašle

16.1.2012  17:51

Nižší rating Francie má za následek kromě jiného to, že srovnávací základna pro země s nejvyšším kreditním hodnocením AAA o něco "zpevnila", takže průměr výnosů jejich dluhopisů o něco klesl. Po víkendu se proto na dluhopisovém trhu objevil navzdory nijak přesvědčivým aukcím právě ve Francii trochu zapomenutý poražený - Portugalsko. » více

Investiční rok 2012 podle respektovaných investičních bloggerů: Akcie a zlato nahoru, dluhopisy dolů, dolar nic moc

16.1.2012  9:00

Přední makléřské a investiční společnosti se předhánějí ve svých výhledech na rok 2012. Řada odhadů má často spíše "marketingové poslání". Drobní investoři se již v mnoha případech přesvědčili, že jsou podobné výhledy často zbožným přáním a že se trhy chovají přesně naopak. Zajímavější, ale hlavně objektivnější pohled nabízí anketa, kterou provedla investiční společnost Bespoke Investment mezi respektovanými investičními blogy. » více

Co dělá Bernanke s akciemi a dluhopisy?

23.1.2012  11:00

Ben Bernanke se v čele Fedu může v posledních týdnech radovat - americká makrodata ukazují, že je na tom ekonomika Spojených států výrazně lépe než ta evropská. V souvislosti s dluhovou krizí se navíc často objevuje názor, že by ECB měla být stejně akční v podpoře ekonomiky, jako byl během krize právě Fed. Kvantitativní uvolňování pomohlo akciím, operace Twist v posledních měsících jen podporuje již tak silné americké dluhopisy. Jejich výnosy jsou stále extrémně nízké, investoři jim ovšem dávají přednost před rizikovými investicemi. Rok 2012 je rokem ochrany kapitálu, ne honby za extrémními výnosy. » více

Předpověděl technologický i realitní propad a nyní varuje: Americké dluhopisy jsou bublina jako hrom!

12.1.2012  9:00

Profesor na Yale a známý ekonom Robert Shiller se proslavil hned několikrát - předpověděl technologickou i nemovitostní bublinu, a jen tak mimochodem je spoluautorem jednoho z nejsledovanějších indexů cen domů. Na konferenci v Oslu tento týden prohlásil, že extrémní důvěra v americký dluh, která se projevuje dlouhodobě nízkými výnosy dluhopisů, je jasným znakem investiční bubliny. A když mluví Shiller, vyplatí se naslouchat. Investoři totiž věří zemi, která dluží něco okolo 15 bilionů dolarů. » více

Opatrnost v roce 2012: Legenda dluhopisového trhu Jeff Gundlach si nebere servítky

9.1.2012  9:00

Legenda mezi manažery dluhopisových fondů Jeffrey Gundlach vydal v úvodu roku komplexní prezentaci, ve které zhodnotil současné dění na trzích a naznačil možné výhledy světové ekonomiky v roce 2012. Legendám se má dát prostor, takže se podívejte na několik zajímavých bodů z tohoto materiálu. » více

Maďaři se předhánějí s Řeky, kdo dřív zkrachuje

6.1.2012  1:00

Není to ani tři týdny, co maďarské vládě naprosto nevyšla aukce státních dluhopisů - všechny poptávky byly odmítnuty. Následně v samém závěru roku strmě vzrostly jejich výnosy. Špatná situace se dále zhoršila po čtvrteční aukci jednoletých pokladničních poukázek, kterých se prodalo jen za 35 miliard forintů (140 milionů dolarů, a to s extrémně vysokým 9,96% výnosem, což je o dva procentní body více než v prosinci. » více

Fed chce být transparentní? To na tom musí být americká ekonomika hodně bledě!

10.1.2012  9:00

Podle posledních "minutes", tedy zápisu z jednání americké centrální banky, se Federální rezervní systém (Fed) rozhodl od svého dalšího zasedání 24.-25. ledna zveřejňovat čtvrtletní predikce vývoje úrokových sazeb. To je historicky podstatná změna, jelikož z minulosti je tato instituce známá svojí relativní "tajuplností". Například do roku 1994 vůbec nebyly zveřejňovány změny základní úrokové sazby! » více

Výnosy státních dluhopisů letos porostou. Země G-7 budou refinancovat 7,6 bilionu dolarů dluhů!

3.1.2012  8:48

video

V roce 2012 budou země G-7 potřebovat refinancovat 7,6 bilionu dolarů dluhů. Největší porci těchto peněz budou potřebovat Japonsko a Spojené státy, které ovšem nemají problém sehnat na trhu finance. Třetí v pořadí - Itálie - už takové štěstí mít nemusí. Výnosy italských desetiletých dluhopisů se pohybují okolo 7 %, tedy na úrovni, kdy musely jiné země skupiny PIIGS žádat o zahraniční pomoc. Sledované budou nepochybně i výnosy francouzských dluhopisů. Už příští týden ovšem může obchodování na začátku roku dostat jiný než pondělní optimistický tón - na trh si půjde pro miliardy eur právě zmíněná Itálie. » více

Graf roku: Lehman Brothers roku 2011

30.12.2011  11:00

Portugalsko, Itálie, Irsko, Řecko a Španělsko. Zkratka PIIGS opanovala i v roce 2011 přední strany světových novin v souvislosti s dluhovou krizí v Evropě. Konkurovat jí dokázaly asi jen související slovo rating, a pak Fukušima, arabské jaro v čele s Kaddáfím a Mubárakem, možná Occupy Wall Street, na konci roku Havel. Výnosy dluhopisů problémových zemí evropské měnové unie byly tématem řady summitů, aukcí, televizních debat i obchodních příkazů. S výjimkou Irska jde o jihoevropské země, a především s osudem Itálie a Španělska je úzce spjata budoucnost celé propojené evropské ekonomiky. » více

Fitch hrozí snížením ratingu USA. Trhu je to ale úplně jedno!

22.12.2011  14:34

Spojené státy mají dát dohromady plán na snížení rozpočtového deficitu, jinak přijdou o nejvyšší rating. Agentura Fitch tak hrozí podobně jako její kolegyně Moody's. Třetí do party, S&P, již Spojeným státům nejvyšší rating odebrala v srpnu. V době krize eurozóny je to ovšem investorům doslova jedno - výnosy amerických dluhopisů paradoxně právě po srpnovém "ratingovém šoku" klesly na historické minimum. Investoři považují Spojené státy z hlediska jejich dluhopisů za nebezpečnější v historii. » více

5 investičních témat roku 2012. Proč nikdo nechápe dluhopisy?

27.12.2011  9:00

Richard Bernstein, bývalý hlavní investiční stratég Merrill Lynch, vydal svůj výhled na rok 2012. Podle něj by měl trhy ovlivňovat hlavně politický vývoj ve vyspělých zemích. Investoři by podle něj naopak měly hledat cestu zpět k dluhopisům jako k zajištění portfolia. » více

Investoři se v USA chystají na "zlatý bankrotový důl"

15.12.2011  12:00

Rizikové podniky, které byly posledních několik let schopny si půjčovat rekordní sumy od investorů při nízkých úrokových sazbách, budou mít "utrum". Dluhová krize v Evropě eskaluje, mnoho rizikových úvěrů je splatných právě v roce 2012 a mezi investory panuje stále větší averze k riziku. » více

Akcie jsou dluhopisy nové doby. Ukazuje to dluhová krize

13.12.2011  15:00

Upřímnou soustrast všem, kdo se třesou o své peníze v souvislosti s dluhovou krizí v eurozóně. Kvalifikovanější investoři, kteří "vědí", ji přestali řešit před rokem a půl. Nemusí je zajímat, jak velký záchranný mechanismus si Evropa vytvoří, kolik dluhopisů skoupí ECB a jak si někde Sarkozy zase nepodá ruku s Cameronem. Evropské dluhy budou nepochybně ještě dlouhé měsíce dělat vrásky všem, kdo jim to dovolí. » více

Spoříte na důchod? Tato strategie funguje!

6.12.2011  15:00

Věřili byste, že portfolio jednoduše zkonstruované ze dvou druhů aktiv může nabízet stejné reálné výnosy během recese i během expanze? Reportér Jeff Sommer z New York Times upozornil na nedávnou studii fondu Vanguard nazvanou "Recese a výnosy z balancovaných portfolií". Studie analyzovala akciový trh a index kvalitních firemních dluhopisů (high grade) v letech 1926 až 2009. » více

Tequila dluhopisy: Atraktivní bondy hledejte v Mexiku!

5.12.2011  6:15

Vládní dluhopisy vyspělého světa se začínají obchodovat jako bondy banáno­vých republik. Dle CDS bylo v uplynulých týdnech kreditní riziko Francie horší než Indonésie, Itálie rizikovější než Bulharsko a Portugalsko se propadlo pod Pákistán. Naopak dluhopisy rozvíjejících se zemí postupně ztrácejí prémii kreditního rizika. Je to dáno především jejich rychlým růstem a pok­lesem zadlužení, konkurenceschopností vůči vyspělým trhům a často zodpovědnou fiskální politikou. » více

Firmy bezpečnější než státy? Ekonomika mění zaběhlé pořádky

5.12.2011  18:00

Po většinu minulého století byly státní dluhopisy, obzvláště ty americké, považovány za nejméně riziková aktiva. Zdůvodněním toho bylo tvrzení, že firmy mohou vcelku snadno zkrachovat, kdežto největší ekonomika světa bude vždy schopna dostát svým závazkům díky své ekonomické síle a schopnosti si v případě nutnosti natisknout peníze. » více

Kam investovat: Zbývají jen zlato a dluhopisy

25.11.2011  6:00

Evropa se potýká s dluhovými problémy už dlouho. Investoři s dosavadním průběhem nejsou spokojeni. Většina jich totiž doufala, že si Řecko vyřeší své dluhové problémy samo. Vše je jinak, do pomoci se zapojila celá eurozóna v čele s Německem a Francií. A jistoty na trzích moc nepřibylo, naopak - Itálie, Španělsko i další země svými dluhopisovými sazbami děsí investorskou veřejnost. » více

Španělské volby nepomohly, výnosy dluhopisů stále rostou

22.11.2011  9:05

Sebelepší vláda by asi Španělům v současnosti nepomohla. Přes přesvědčivé vítězství pravicového středu a technokratické proreformní vlády v Itálii a v Řecku má eurozóna ke klidu tak daleko jako Nicolas Sarkozy k Davidu Cameronovi. Napětí na evropských dluhopisových trzích se dostalo do fáze, ve které se hraje o samotný rozpad eurozóny. » více

Kompletní sbírka? Španělské dluhopisy straší investory

18.11.2011  10:00

Výnosy španělských dluhopisů v posledních dnech nabraly severní kurz a vylekaly investory v Evropě i v zámoří. Americké trhy ztratily kvůli obavám o další velkou problémovou ekonomiku v Evropě procento a půl, nedařilo se ani asijským burzám. A "Španělé" nenechají vydechnout ani Evropě - během dopoledne se výnosy desetiletých dluhopisů vyhouply až těsně pod hranici 7 %, tedy hranice vnímané jako jasné znamení nutnosti zahraniční pomoci. » více

Italské dluhopisy hovoří jasně: Země bude potřebovat zahraniční pomoc!

9.11.2011  13:10

Výnosy desetiletých italských státních dluhopisů dnes dopoledne vystřelily nad sedmiprocentní hranici. Tu trhy vnímají jako poslední únosnou mez, do které je země schopna napravit své veřejné finance a ukočírovat zadlužení. Nad sedmi procenty skončily v minulosti například naděje Irska. Trh tak politikům vzkazuje jediné: Itálie bude potřebovat peníze ze záchranného fondu eurozóny. » více

Nebezpečná korelace: Dluhová krize dělá z diverzifikace téměř mrtvou strategii

11.11.2011  15:00

Již v říjnu deník Financial Times upozorňoval, že dluhová krize v Evropě zvyšuje korelaci aktiv. Pavan Wadhwa z JPMorgan podotýká, že budou mít risk manažeři o práci postaráno, protože čím více korelují podkladová aktiva, tím méně účinná je diverzifikace. » více

Fed v akci: Tradeři vydělají, investoři spořící na stáří spláčou nad výdělkem

10.11.2011  11:00

Profesionální obchodníci a HFT tradeři, kteří umějí vydělat na větším objemu obchodů a větší volatilitě, v posledních letech vydělávají více než drobní investoři, kterým jde o úspory na stáří. Naznačuje to graf indexu S&P 500 ve srovnání s výnosy desetiletých amerických dluhopisů, které jsou konzervativní investiční volbou dlouhodobých střadatelů. V obdobích uvolněné měnové politiky Fedu a jeho mimořádných opatření rostou akcie, zatímco výnosy dluhopisů zaostávají. » více

Richard Siuda (Conseq): Investoři se drží od finančního sektoru dál. Některé banky nemusejí dluhovou krizi ustát

9.11.2011  9:00

Jak investovat na současných turbulentních trzích? To by chtěl vědět snad každý investor. Akciové trhy kolísají a dříve téměř dogmatická představa, že jsou státní dluhopisy vyspělých zemí bezpečné, je minulostí. Preferujeme emerging markets, ale i v Evropě jsou firmy, kterých se současná krize prakticky nedotýká, tvrdí Richard Siuda, ředitel prodeje v investiční společnosti Conseq. » více

Zásadní zlom v korelaci mezi akciemi a dluhopisy

8.11.2011  11:00

Korelace (vzájemný vztah) výnosů amerických akcií a indexu 10leteých státních dluhopisů byla v uplynulém roce na úrovni -0,7. V minulosti však byla korelace dlouho kladná, takže pohyby dluhopisů a akcií šly částečně ruku v ruce. V poslední dekádě ovšem korelace většinou nabývala záporných hodnot a v dobách finanční krize, ať již té "první", nebo aktuálně "druhé", se kurzy dluhopisů vyvíjejí opačně než akcie. » více

Hurá na akcie, pryč od dluhopisů!

25.10.2011  11:00

Kolik vám vydělá každý jednotlivý dolar investovaný do akcií? Tak přesně to měří tzv. earnings yield. V podstatě jde o inverzi známějšího P/E. Jde o další z metod ocenění akcií. Čím větší je totiž rozdíl mezi tímto "výnosem ze zisku" a desetiletými výnosy dluhopisů, tím zajímavější jsou akcie k nákupu. A tento rozdíl je v posledních týdnech a měsících rekordní! » více

České státní dluhopisy šly na dračku

12.10.2011  13:00

Ministerstvo financí ukončilo příjem objednávek na pilotní emisi státních dluhopisů pro občany. Jejich celkový objem činí 21,2 miliardy korun. Původní plán přitom počítal s prodejem dluhopisů za 10 miliard korun. V nabídce byly tři druhy dluhopisů se splatností jednoho a pěti let. Emise by měla pokračovat i příští rok, kdy by objednávky měly dosáhnout 40 miliard korun. » více

Emise českých státních dluhopisů: Zajímavá investice, nebo jen levné financování pro stát?

6.10.2011  12:00

Tento týden pustilo ministerstvo financí na trh vlnu českých státních dluhopisů především pro drobné investory. Investiční web se zeptal sedmi investičních expertů, zda je vhodné tyto dluhopisy za současných nízkých úrokových sazeb kupovat. Zájem hned v prvním týdnu byl přitom obrovský. » více

Bezpečné investice: Silná trojka pro podzimní obchodování

5.10.2011  6:00

Investoři hledají místo pro své těžce vydělané peníze. Hlavním důvodem je nejistota na trzích, která stále roste. Ropa, zlato a stříbro, které byly v minulých měsících v popředí zájmu, už nejsou v kurzu. Bezpečné přístavy hledají lidé v dluhopisech a americkém dolaru. » více

Albert Edwards: Tento trh není pro mladé muže, S&P 500 nevyhnutelně spadne na 400 bodů

5.10.2011  9:00

Medvědi mají letos zatím žně. Jejich názory opanovaly všechna dostupná finanční media. Mezi nejzarytější medvědy patří burzovní analytik Albert Edwards ze Société Générale, který varuje investory, kterým připadají akcie levné, protože společnosti podle něj již dosáhly maxima svých zisků. » více

Vydělejte na českých dluhopisech přes 5 % ročně

3.10.2011  11:00

Mezi nejvýkonnější fondy zaměřené na české dluhopisy letos patří KBC Czech Renta, Pionner obligační a KB dluhopisový. Dlouhodobě se pak nejvíce daří KB Dluhopisovému, následují fondy od Pioneeru a ING Český obligační. Údaje jsou k 26. září letošního roku. » více

Hotovost je nyní králem, Société Générale půjde pod vodu a české státní dluhopisy nejsou k zahození

26.9.2011  9:00

video

Investoři na burze se už neptají, jak co nejvíce vydělat, ale hledají způsob, jak co nejméně prodělat. Za poslední dva měsíce přišli investoři na pražské burze o 34 procent svých investic. Proč trhy zažívají tak masívní výprodeje a kdy konečně skončí? Existují ještě bezpečné investiční přístavy? A jak se mají investoři postavit k českým státním dluhopisům? Na otázky Rádia Česko odpovídal Petr Novotný, šéfredaktor Investičního webu. » více

Fed spustil operaci "Twist". Co o ní musíte vědět?

22.9.2011  6:00

Dlouho očekávané zasedání amerického Fedu přineslo konkrétní plán, který by měl zmenšit hrozbu, že se americká ekonomika vrátí do recese. Šéf Fedu Ben Bernenke se rozhodl spustit program "Twist", který spočívá v odkupu dluhopisů s delší dobou splatnosti (6 až 30let) ve výši 400 miliard USD a současném prodeji stejného objemu dluhopisů s kratší dobou splatnosti (do 3 let). » více

Evropské akcie budou brzy hodně levné

24.9.2011  6:00

Zdá se, že má Evropa při řešení dluhové krize v zásobníku ještě dost ostrých nábojů. Rodí se plány na vytvoření fiskální unie nebo emisi společných eurobondů. Kvantitativní uvolňování na způsob toho amerického by mohlo Evropu dostat z recese, alespoň na čas. Dlouhodobě se však pádu trhů nedá vyhnout. » více

Podzimní předpověď burzovního počasí

19.9.2011  9:00

video

Jaký výhled dávají pro burzovní trhy a ekonomiku specialisté na kapitálové trhy a ekonomiku, kterými jsou Martin Burda (ředitel ISČS), Pavel Kohout (hlavní ekonom Partners) a Michal Valentík (hlavní investiční stratég ČP Invest)? » více

ISČS: Na krizi vyzrajete pravidelným investováním

19.9.2011  6:00

Investiční rozhodování není v dnešní turbulentní době jednoduché. Na akciových trzích převládá nejistota ohledně řešení evropské dluhové krize, obavy o osud bankovního sektoru v Evropě a strach z návratu americké ekonomiky do recese. I přes bezkonkurenčně nízké ceny akcií se proto investoři do nákupů v posledních dvou měsících příliš nehrnou. I tak ovšem existují možnosti zhodnocení peněz, a nemusí jít jen o akcie. Tržní výhled Investiční společnosti České spořitelny nám prozradili její generální ředitel Martin Burda a hlavní portfoliomanažer Štěpán Mikolášek. » více

Jak přežít turbulentní období na burzách?

15.9.2011  12:00

video

Jak by se měl v dnešní vypjaté době na trzích chovat drobný investor? Které fondy by měl nakupovat? A oddělí se díky podobným krizím na trhu "zrno od plev" mezi finančními poradci? Odpověď naleznete v druhé části moderované diskuze expertů na kapitálové trhy a ekonomiku, jimiž jsou Martin Burda (ředitel ISČS), Pavel Kohout (hlavní ekonom Partners) a Michal Valentík (hlavní investiční stratég ČP Invest). » více

Investiční cykly: Kdy přijde čas na nákup akcií?

30.8.2011  11:00

Korekce na akciových trzích byla rychlá a šla ruku v ruce se zájmem o komodity a dluhopisy. Trhy přešly z období, kdy bylo nejlepší držet hotovost, do fáze IV., ve které se do popředí znovu dostávají dluhopisy a akcie. Pro konec fáze IV. budou ale potřeba silné býčí signály z USA a Číny. Trhy jsou nyní v období, ve kterém je důležitá zvýšená opatrnost, a není proto na škodu se držet burzovního přísloví "nechytejte padající nůž", říkají v aktualizované studii investičních cyklů analytici z investiční společnosti Amundi, vlastníka v Česku dobře známé IKS-KB. » více

Co nám napoví trh dluhopisů?

23.8.2011  6:15

Obligační trh je klíčovým trhem, v porovnání s akciovými je zhruba trojnásobný. Byl spouštěčem krize v roce 2008 a bude i nyní. Mimořádnou událostí bylo nedávné snížení ratingu Spojených států agenturou Standard & Poors. To samo o sobě zatřáslo trhy. Kdyby rating snížila další agentura (ať už Moody’s nebo Fitch), akciové i obligační trhy by šly do kolen. Obě agentury zatím potvrdily rating AAA, ale zároveň varovaly před možností jeho snížení v případě, že Spojené státy nepřistoupí k dostatečným úsporným opatřením. » více

Robert Carnell (ING): Je čas vrátit se ke kořenům - ke zlatu!

22.8.2011  12:00

Americké dluhopisy nabízejí falešný pocit bezpečí. Nad papírovými penězi se vznášejí otazníky. A vývoj na akciových trzích prostě nedává smysl. Zlaté cihly jsou nejen proto v tuto chvíli tou správnou volbu. Ve svém mikropohledu na současné tržní turbulence to Investičnímu webu řekl hlavní makroekonom londýnské pobočky ING Rob Carnell. » více

Podílové fondy: Jak si stály v červenci?

19.8.2011  15:00

Červenec byl na finančních trzích měsícem růstu. Měsícem, v němž se čím dál tím více mluvilo o zvýšené averzi k riziku, které na druhou stranu může přinášet zajímavé výnosy. Idylku poklidně rostoucích trhů však roztrhaly na kousky poklesy burz po celém světě, které jsou v dnešních dnech vděčným tématem novinových titulků, touto dobou jinak trpících se okurkovou sezónou. » více

Nick Beecroft (Saxo Bank): Ruce pryč od akcií!

17.8.2011  6:00

Svět čeká bouře, je čas na bezpečný přístav. Ten nabízí mimo jiné i singapurský dolar a nebo korejský won. Stejně tak investice ochrání i americké dluhopisy. A to i přesto, že agentura S&P nedávno snížila Spojeným státům rating, tedy známku důvěry. V rozhovoru pro Investiční web to řekl konzultant banky Saxo Nick Beecroft, který naopak varuje před akciemi. » více

ECB intervenuje na trhu dluhopisů – dočasně zachraňuje situaci

11.8.2011  9:00

Záchrana předlužené Evropy se posunula do další fáze. Evropská centrální banka oznámila, že hodlá nakupovat státní dluhopisy Španělska a Itálie. Snaží se tak srazit úroky, které musí jednotlivé země na trzích platit investorům a zabránit dalšímu zhoršení situace. Mnozí si po kontroverzním kroku ECB pokládají otázku, zda se tím situace v předlužené Evropě opravdu vyřeší, nebo zda se jedná opět o krátkodobé řešení, které má dočasně uklidnit trhy. » více

Další krize? Nesmysl, kupujte akcie!

9.8.2011  6:00

Poslední dny ukazují, že se ekonomika opět řítí ke dnu. Spojené státy dokonce obdržely od ratingové agentury Standard and Poors zhoršené hodnocení. To je pro některé investory dostatečný důvod k urychlenému nákupu některých aktiv, hlavně dluhopisů. Podle Jamese Altuchera je ale takto zbrklé nakupování nesmysl. » více

Kam uložit peníze? 13 základních investičních možností

11.8.2011  6:15

Peníze. Když je jich málo, je to špatné. Když je jich moc, je to možná ještě horší. Kam s nimi? Nerudovskou otázkou se zabývají jak drobní střadatelé, tak velcí investoři. Možnosti jsou přitom širší, než si lze vůbec představit. Kam může uložit peníze "běžný český střadatel"? » více

Vítejte ve světové dluhové krizi

28.7.2011  12:00

Deutsche Bank nevidí důvod, proč dál chodit kolem horké kaše. Nacházíme se v počátcích globální dluhové krize. Současnou světovou hrozbou číslo jedna je fakt, že se už mnoho vyspělých států nedokáže vypořádat se svými dluhy jinak, než cestou tištění peněz. Nikdy v historii nebyl západní svět tak zadlužený, jako právě dnes. » více

Šéf největšího hedgeového fondu má jasno: Ekonomický kolaps přijde v roce 2013, protože dnes tiskneme příliš mnoho peněz

22.7.2011  15:00

Daliův hedgeový fond Bridgewater s aktivy v hodnotě okolo 80 miliard USD vykazuje nadprůměrnou výkonnost i v současném nejistém a problematickém prostředí. Dalio varuje především před dalšími koly amerického kvantitativního uvolňování - a jistě dobře ví proč. Kolaps na trhu měn a dluhopisů odhaduje na přelomu let 2012 a 2013. Nejhůře budou postiženy země s enormním zadlužením. » více

Co vám na Wall Street hned tak nikdo neprozradí

19.7.2011  18:00

Vědí profesionální portfoliomanažeři z Wall Street více než my? Jejich doporučení často vedou ke stejným investičním chybám, jaké dělají začátečníci. Za co jsou tedy odborníci placeni? Aby manipulovali s našimi investicemi a penzijními úsporami? Z jejich predikcí odkryjeme spíše jejich zájmy než jejich předpoklad o dalším vývoji trhu, jakkoli se v mnoha směrech mohou shodovat. » více

Otázka za všechna eura: Jak dopadne evropská dluhová krize?

18.7.2011  6:00

Problémů a otázek kolem evropské dluhové krize je mnoho. Není proto divu, že jim evropští politici nechtějí čelit, natož na ně hledat odpovědi. Události z posledních týdnů však naznačují, že se doba činů už opravdu přiblížila, dění v zemích skupiny PIIGS totiž nabírá smrtelné tempo. » více

Španělské dluhopisy: Intervence jak podle pravítka

30.6.2011  11:00

Na přiloženém grafu, který náš redaktor narychlo vyfotil z vysílání zpravodajské stanice CNBC, je dobře vidět, jak je výnos španělských státních dluhopisů uměle držen pod 6 %. Jinými slovy, "někdo" nedovolí, aby španělské dluhopisy dál oslabovaly. Vždy, když se výnos přiblíží 6 %, dluhopisy někdo skoupí, je to jak podle pravítka. » více

Jak vydělat na řeckém bankrotu: Konkrétní doporučení

21.6.2011  6:00

Nemusíte mít křišťálovou kouli, abyste věděli, co bude na příštích několik měsíců ekonomickým tématem číslo jedna. V hledáčku ekonomů, politiků i médií bude Řecko. Pomoc bude, ale za určitých podmínek. To je prohlášení ministrů financí eurozóny, kteří se tak dohodli v noci z neděle na pondělí. Ministři očekávají, že Řecko obdrží pomoc ve výši 110 miliard eur do poloviny července. Zástupci eurozóny však požadují, aby Řecko schválilo potřebný balíček úspor, reforem a privatizací. » více

Akcie velkých amerických firem jsou nesmyslně levné. Takže nakupovat?

7.6.2011  18:00

Navzdory nepříznivým ekonomickým zprávám, v minulém týdnu především z amerického trhu práce, se řada býků stále považuje akcie velkých amerických firem (large caps) za mimořádně levné. Jejich zisky v posledních čtvrtletí jsou totiž zcela mimořádné. » více

Americká nezaměstnanost v květnu stoupla. Že by chyba v plánech?

3.6.2011  17:00

Zhruba před rokem a půl "všichni moudří" tvrdili, že by měl přijít obrat v ekonomické politice. Hospodářské oživení začínalo, takže přece nebylo potřeba popohánět poptávku. Všichni se báli růstu amerického deficitu a růstu výnosů amerických dluhopisů. Dnes je nezaměstnanost na 9,1 procenta. » více

Začínající investor: Kam s penězi?

24.5.2011  15:00

Názor většiny populace je takový, že jediná investice, které každý rozumí, je hotovost v bance. Zde přesně víte, kolik vám peníze vynesou (v některých případech, kolik vám banka vezme). Problém je, že nemáte šanci porazit inflaci. Zkrátka to není produktivní investice. » více

Anketa: Čeká nás býčí, nebo naopak medvědí léto? - 2. část

17.5.2011  6:00

Investiční web a deník E15 se zajímaly o výhled investičních profíků na akciové, dluhopisové a komoditní trhy v letních měsících. Kdo je býk, a kdo medvěd? Anketa dopadla téměř nerozhodně. Dnes nabízíme její druhou část. » více

Anketa: Čeká nás býčí, nebo naopak medvědí léto? - 1. část

16.5.2011  6:00

Investiční web a deník E15 se zajímaly o výhled investičních profíků na akciové, dluhopisové a komoditní trhy v letních měsících. Kdo je býk, a kdo medvěd? Anketa dopadla téměř nerozhodně. » více

V červnu má skončit kvantitativní uvolňování. Akcie i dluhopisy propadnou, míní investoři

15.5.2011  9:00

Aktuální průzkum agentury Bloomberg mezi investory ukázal, že se investoři chystají na konec kvantitativního uvolňování v "medvědím kabátu". Výnosy dluhopisů podle většiny investorů porostou, naopak index S&P 500 podle 43 % oslovených odborníků oslabí. » více

Řecký horor pokračuje, dluhopisy nabízejí skoro 25% výnos

27.4.2011  15:30

Je to již téměř rok, co Řecko dostalo společný záchranný balíček od EU a MMF. Výnos dvouletých státních dluhopisů po něm citelně propadl, od té doby však důvěra investorů ve schopnost splácet řecký dluh klesá, což se projevuje růstem výnosu na státních dluhopisech. Aktuální výnos 2letých státních dluhopisů v posledních dnech navíc strmě vyskočil až k 25 procentům. Výnos dluhopisů přitom roste, když cena dluhopisů klesá. » více

Burzovní seminář s experty ISČS: Investiční výhled na 2. čtvrtletí 2011

20.4.2011  15:00

video

Pravidelný burzovní seminář Investičního webu za účasti Štěpána Mikoláška, portfoliomanažera fondů Sporobond a Sporotrend, a Jána Hájka, portfoliomanažera akciového fondu TopStocks, kteří rekapitulují vývoj na trzích v prvních třech měsících letošního roku a dávají svůj investiční výhled do prázdnin. Témata se točí okolo dopadů japonského zemětřesení na trhy a světovou ekonomiku, evropské dluhové krize, výsledkové sezóny, růstu úrokových sazeb a inflace a významu přidávání akcií do portfolií drobných investorů. » více

Dluhopisový trh: Všechny oči jsou upřené na Fed

11.4.2011  18:00

Hlavní světové obligační trhy (americké Treasuries a vládní obligace jádrových zemí EMU v čele německými Bundy) čelily v prvních třech měsících roku 2011 pokračujícímu sestupu cen, byť tempo poklesu znatelně pokleslo oproti poslednímu kvartálu uplynulého roku. Určujícím faktorem byl na jedné straně přesun investic z relativního bezpečí těchto instrumentů do rizikovějších aktiv, především akcií, firemních dluhopisů nebo vládních obligací vysoce zadlužených zemí na periferii eurozóny. Vysoký zájem například ze strany asijských centrálních bank přilákala kupříkladu inaugurační aukce dluhopisů eurozóny v rámci stabilizačního fondu, ze kterého čerpají pomoc Řecko, Irsko a nejnověji Portugalsko. » více

Investice do dluhopisů: Má smysl čekat na inflaci s rukama v klíně?

4.4.2011  15:00

Vzpomene si vůbec ještě někdo na základní výchozí předpoklady všech velkých inflací? Ničím nekryté papírové peníze a drasticky rostoucí státní zadlužování, které je převážně financováno tvorbou nově vytištěných peněz. Z toho přirozeně vyplývá, že stát patří k největším profitérům peněžního zne­hodnocení. Platí to, pokud bude umožněno umořit nakupené dluhy znehodnocenými bankovkami. » více

Jak investovat: Ideální portfolio - 3. díl

5.4.2011  12:00

V poslední třetí části investičních doporučení se zaměříme na starší věkové skupiny. Vyšší věk není žádná nevýhoda, investovat se dá opravdu kdykoli. » více

El-Erian: Kdo bude kupovat americké státní dluhopisy, je velká záhada

1.4.2011  9:00

Ze svých portfolií jsme vyprodali všechny americké státní pokladniční poukázky, protože nemáme tušení, kdo je bude za současné ceny kupovat, až v létě skončí druhá vlna kvantitativního uvolňování, říká Mohamed El-Erian, jeden z hlavních portfoliomanažerů největšího správce dluhopisových fondů na světě PIMCO. » více

High Yield dluhopisy: Šance pro drobné investory?

30.3.2011  12:15

Takzvané high yield bonds jsou zajímavou alternativou k nízkým úrokům v bankách a kolísavým akciím, nesou však vysoké riziko. » více

Inflace: Který herbicid je ten pravý?

28.3.2011  12:00

Noviny potřebují palcové titulky. Po finanční a dluhové krizi se omílaným evergreenem stala inflace. Zdražující nerostné suroviny se postupně promítají do cen ostatních výrobků i služeb. Když se k tomu přidají potraviny, společensky citlivé téma je na světě. » více

Kdo nakupuje americké dluhopisy a akcie?

4.3.2011  17:00

Velká recese v USA si vyžádala z historického hlediska bezprecedentní zásahy státu a americké centrální banky. Masivní stimulační balíčky způsobily nárůst zadlužení a země se potýká s obrovským rozpočtovým deficitem. Kdo financuje zadlužování Spojených států a kdo je největší zahraniční vlastník akcií? » více

Jeff Gundlach: S&P 500 spadne na 500 bodů a ceny domů v USA ztratí dalších 15 %

21.2.2011  18:00

Také nevěříte té "dobré náladě" na americkém akciovém trhu? Nevěříte v ekonomické oživení Spojených států? Tak to vám bude Jeff Gundlach mluvit z duše. Na trhu byste sotva našli někoho, kdo na dluhopisech vydělává více než tato investorská hvězda ze společnosti DoubleLine. » více

Americké dluhopisy: Kdo drží zadlužené USA nad vodou?

22.2.2011  12:00

Americký státní dluh za posledních několik let pěkně narostl a jeho trajektorie je hrozivá a dlouhodobě neudržitelná. Aktuálně se pohybuje veřejný dluh na úrovni 9 bilionů USD. Víte, kdo je největším držitelem tohoto dluhu? Ne, není to Japonsko ani Čína, ale samotná centrální banka (Fed). Nedivme se tedy, proč pokračuje kvantitativní uvolňování peněz (nakupování státních dluhopisů), ačkoli se ekonomika zotavuje. » více

Albert Edwards (Société Générale): Inflace způsobí paniku na trzích s akciemi i dluhopisy

22.2.2011  12:15

Stratég Société Générale Albert Edwards patří k nejzarytějším medvědům. Nyní poukazuje na to, že jádrová inflace obvykle nejvíce klesá v rané fázi oživení. Tedy ne během recese, jak se většina domnívá. Důvod je jednoduchý. V počáteční fázi oživení se prudce zvyšuje růst produktivity, což snižuje jednotkové náklady práce, a firmy tak mají možnost snižovat ceny. V pozdějších fázích cyklu se mzdové tlaky zvyšují, a následně rostou i inflační tlaky. » více

Čeho se nejvíce obávají investoři do dluhopisů?

21.2.2011  12:00

Zadluženost jednotlivých zemí, která může vést až ke krachu některé ze zemí, případně municipální dluhopisy ve Spojených státech - to jsou podle aktuálního průzkumu Bank of America/Merrill Lynch největší hrozby pro dluhopisové trhy. V seznamu rizik najdeme i inflaci, strach z pomalého ekonomického oživení a krizi amerického dolaru. » více

Dluhopisy s vysokým výnosem mohou být letošním hitem portfolií

18.2.2011  9:00

Takzvané High Yield dluhopisy mohou i letos zaujmout dynamičtěji orientované investory. Hans Stoter, ředitel týmu dluhopisových strategií v ING, letos v rámci dluhopisové strategie své firmy předpokládá u těchto nástrojů výnos mezi 7 a 9 procenty. » více

Citibank: S rodinným stříbrem se neriskuje

14.2.2011  6:00

Nerovnováha bude v roce 2011 doprovázena vysokou volatilitou. Jak se má proti ní drobný investor bránit? "Pokud se bojíte o své rodinné stříbro, měli byste se poohlédnout po něčem, co vás nebude v noci budit ze spánku, ale i tak nabídne solidní výnos. Na tomto poli jsou favority strukturované dluhopisy," říká Pavel Drahotský, ředitel oddělení Wealth Management v Citibank. » více

ISČS: Dluhopisy jsou základem portfolia, ale bez akcií by to stálo za starou belu

11.2.2011  12:00

V žádném správném receptu na portfolio by neměly chybět akcie a dluhopisy. Čím jsou tyto "ingredience" pro investory atraktivní a proč by se i každé konzervativní portfolio mělo dochutit špetkou akcií? Přidáním 10 % akcií do dluhopisového portfolia se zvyšuje výnos a snižuje riziko celého portfolia, říká Radek Urban, náměstek generálního ředitele Investiční společnosti České spořitelny. » více

Česká republika má lepší rating než USA

9.2.2011  6:15

Švýcarská nezávislá ratingová agentura I-CV si myslí, že je Česko pro investory do státních dluhopisů důvěryhodnější než USA. O snížení ratingu USA už uvažuje i mnohem větší agentura Moody's. » více

ČS: (Obrázkový) výhled na měnový a dluhopisový trh v roce 2011

2.2.2011  18:00

Analytici České spořitelny očekávájí, že "dvourychlostní" svět bude v roce 2011 spíše "třírychlostní", kde Evropská měnová unie je už na "fiskálním detoxu", ale USA si předepsaly další fiskální dávku. Rozvíjející se svět řeší, jak nepřefouknout své ekonomiky do bubliny. Jak na tuto ekonomickou situaci budou reagovat měnový trh a dluhopisy? » více

Kam investovat v příštích 10 letech? Americké superfirmy a mladé trhy, tvrdí Grantham

28.1.2011  12:00

Experti začali s novým rokem předpovídat ekonomický vývoj - jak na rok 2011, tak z dlouhodobého hlediska. Někteří se dokonce rozhodli předpovědět vývoj na dalších 10 let a pomoci investorům s výběrem těch nejlepších aktiv. » více

Zkrachuje Kalifornie? Její dluhopisy jsou na ročním minimu

14.1.2011  16:00

Problematika státních dluhů plní světová média již téměř rok. V tisku se propírají schopnosti států, jako jsou Řecko, Irsko nebo Portugalsko, splácet své dluhy. Nově však téma problémových dluhů můžeme rozšířit i o municipální (komunální) dluhopisy. Krize ukázala, že nejen státní, ale i komunální rozpočty jsou v neudržitelném stavu. Nejvíce se v tomto směru hovoří o Spojených státech. » více

Investiční rok 2011: Kam investovat?

3.1.2011  6:15

Před dvěma lety jsem říkal: "Dávejte si pod stromeček akcie." Akciový index MSCI World vzrostl za rok 2009 o 27 %. Loni jsem doporučoval nakupovat pšenici a kukuřici. Obě komodity podražily zhruba o 35 %. Jaké investice si nadělit pod stromeček letos? » více

Burzovní guru z Goldman Sachs: Rok 2011 bude rokem Spojených států

3.1.2011  12:00

Jim O'Neill se proslavil svojí nadmíru úspěšnou predikcí oslňujícího růstu rozvíjejících se ekonomik. Jeho rada nakupovat akcie zemí ze skupiny BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína) se investorům štědře vyplatila a mnozí finanční novináři považují jeho investiční radu za "doporučení století". Na jakou ekonomiku sází Jim O'Neill, který je nyní šéfem analytiků v bance Goldman Sachs, v roce 2011? » více

Kruté probuzení: Výnosy 10letých amerických dluhopisů dramaticky rostou!

17.12.2010  12:01

Americké 10leté sazby letí vzhůru a překonaly již hranici 3,5%. Od října výnosy stouply již o celý procentní bod! Od spuštění druhého kola kvantitativního uvolňování (QE2) v objemu 600 miliard USD tyto výnosy rostou. Původní předpoklady byly, že příliv těchto peněz výnosy stabilizuje, případně sníží. Opak se stává pravdou. » více

Petr Šimčák: V příštím roce nezapomeňte na komodity, nezatracujte akcie a nečekejte příliš od dluhopisů

16.12.2010  6:00

Výnosy dluhopisů bezpečných států, jako jsou Francie nebo Německo, jsou na historických minimech. Tyto dluhopisy ztrácejí na atraktivitě, protože mají nízkou investiční hodnotu vzhledem k poměru rizika a výnosu. Pro příští rok vidím jako investiční příležitost opět rozvíjející se trhy. Podotýkám však, že nadměrná globální popularita těchto trhů by mohla vyvolat zklamání a vyšší volatilitu v budoucnu, říká Petr Šimčák z investiční společnosti Pioneer Investments. » více

Konec býčího trhu na dluhopisech?!

10.12.2010  12:00

Silný příliv peněz do dluhopisových fondů, který trvá nepřerušovaně již dva roky, se zdá být přerušen, alespoň podle statistiky analytické společnosti TrimTabs, která měří příliv a odliv peněz v podílových fondech. Po 99 týdnech, kdy investoři bez přestávky posílali peníze do dluhopisových fondů, se v posledních dvou listopadových týdnech směr otočil a investoři začínají peníze z dluhopisových fondů vybírat. » více

Investiční rok 2011 podle Goldman Sachs: Kupujte akcie, komodity, euro a dluhopisy vyspělých zemí

8.12.2010  12:00

Americká banka Goldman Sachs zveřejnila svůj výhled pro investiční rok 2011. Býčí výhled je nejmarkantnější u akcií a komodit. Například rozvíjející se trhy mohou podle analytiků Goldman Sachs přidat v dalším roce skoro 30 %, pozadu nezůstanou ani vyspělé evropské trhy (+26 %). » více

Dluhopisy přímo pro domácnosti v roce 2011. Jejich výhodnost zatím není jistá

9.12.2010  6:15

Už příští rok si budou moci domácnosti koupit přímo státní dluhopisy. Úrokové sazby i podmínky, za nichž stát dluhopisy vykoupí zpět před dobou splatnosti, zatím jasné nejsou. » více

Manažer fondu měsíce: Kvantitativní uvolňování je vodou na mlýn našeho portfolia

24.11.2010  6:00

Hybridní nejsou dnes pouze automobily, ale také některé investice. A ty jsou pro drobné investory dostupné například v podobě takzvaných konvertibilních dluhopisových fondů, říká Pierre Lepicard, portfoliomanažer fondu BNPP L1 Convertible Bond World. Sám nepředpokládá scénář druhého dna recese a investorům doporučuje, aby se příští rok raději vyhnuly akciím z vyspělých trhů. » více

Lukáš Vácha (Conseq): Investoři se stále drží při zdi

18.11.2010  6:00

Investoři se musejí v příštím roce připravit na téměř jistý pokles výkonnosti dluhopisů. Prostor pro růst mají naopak stále relativně levné akcie a některé alternativní investice, říká Lukáš Vácha, který nevěří katastrofickým scénářům, které stojí za posilováním cen zlata, ani v bankrot Irska. » více

Manažer fondu měsíce: Žijeme ve světě “nového normálu”, kde prostě není tolik skvělých investičních příležitostí

11.11.2010  6:00

Dluhopisy rozvíjejících se trhů se mohou honosit daleko lepší kondicí než většina státních a firemních dluhopisů na vyspělých trzích a případného řeckého bankrotu se není potřeba bát, říká Andris Kotans, portfoliomanažer dluhopisového fondu WIOF Global Emerging Markets Bond Fund. Kotans nevěří v recesi s dvojitým dnem ani spekulacím o dluhopisové bublině. » více

QE2: Jaký bude dopad kvantitativního uvolňování na kapitálové trhy?

10.11.2010  10:15

Zhruba od září kapitálové trhy vyčkávaly na další kolo kvantitativního uvolňování, což se projevovalo růstem amerických akciových trhů a oslabením amerického dolaru. Kvantitativním uvolňováním rozumíme odkup státních dluhopisů Americkou centrální bankou (Fed), přičemž momentálně se již jedná o druhý pokus zabránit případnému poklesu cenové hladiny a snížit výpůjční úrokové sazby. » více

Hyperinflační apokalypsa: Tiché škytnutí

9.11.2010  6:15

Nacházíme se uprostřed deflační fáze. Současná globální recese stlačila úroveň agregátní poptávky i agregátních cen jako nikdy předtím. Od úvěrového kolapsu v září 2008 americká i světová ekonomika pomalu klesají ke dnu. Tak proč vás strašíme hyperinflací? Protože může udeřit dříve, než řeknete švec. » více

Jak sázet proti Bernankemu? Na osm způsobů

8.11.2010  12:00

Dvouciferné úroky na hypotékách, splasknutí bubliny u dluhopisů a bezcenné dolarové bankovky. Napadá vás to samé, když slyšíte o dalším kole kvantitativního uvolňování? Pro klidný spánek nepomůže nic lépe, než se vhodně zajistit. » více

Nick Beecroft (SAXO): 1,6 dolaru za euro? Nic není nemožné

9.11.2010  6:00

Fed bude i nadále do ekonomiky pumpovat peníze. K 600miliardové injekci oznámené minulý týden postupně přidá přinejmenším další bilion dolarů. Investoři díky této záplavě likvidity mají a budou mít pré. Zároveň však musejí vyhlížet signály problémů, které by nastartované rally mohly zlomit vaz. A těch v době měnových válek a tržních bublin není málo, tvrdí v exkluzivním rozhovoru pro Investiční web senior konzultant Saxo Bank Nick Beecroft. » více

Martin Burda (ISČS): Dluhopisy jsou vyždímané jako citrón

4.11.2010  18:00

video

V posledních měsících to na trzích vypadalo, jako by dluhopisům docházel dech. Co to způsobilo a jak se bude dařit dluhopisům v dalších čtvrtletích? Jsou akcie oproti dluhopisům opravdu levné, a jaké signály nyní dávají trhu finanční ředitelé velkých společností? Další díl seriálu "Burzovních seminářů Investičního webu" za účasti Martina Burdy, ředitele ISČS, a Jána Hájka, portfoliomanažera akciového fondu TopStocks ISČS. Nechybí ani výhled pro akciové burzy do nového roku. » více

Goldman Sachs: "Tištění peněz"? Tak to nechápete, co znamená kvantitativní uvolňování

3.11.2010  17:00

Každý bilion dolarů dluhopisů odkoupených Fedem v rámci kvantitativního uvolňování znamená totéž, jako když Fed sníží sazby o 75 bazických bodů, odhaduje Jan Hatzius, který je v Goldman Sachs zodpovědný za americkou ekonomiku a úrokové sazby. » více

Bill Gross (Pimco): Fed šije na investory boudu

1.11.2010  12:00

Americká centrální banka provozuje obří Ponziho schéma u vládních dluhopisů, když nakupuje biliony dolarů na stimulaci ekonomiky. Spekuluje na růst, který nemusí přijít. Tvrdí to Bill Gross, výkonný ředitel největšího dluhopisového fondu Pimco. » více

Zaděláno na další bublinu. Dluhopisy rozvíjejících se trhů

2.11.2010  12:00

Období historicky velmi nízkých sazeb a kvantitativního uvolňování (tištění peněz) s sebou přináší hlad po investicích, které mohou přinést o trochu lepší zhodnocení. Investoři tak agresivně nakupují například dluhopisy na rozvíjejících se trzích. Přiložený graf ukazuje enormní přiliv peněz do dluhopisových fondů, které investují do dluhopisů tzv. emerging markets. » více

Jan Maňák: Rally? Možná, ale není dluhopis jako dluhopis

21.10.2010  6:00

Oživení bez tvorby nových pracovních míst bude určitě problém, ale nemyslím si, že by nám hrozil druhý pád na dno. Ekonomika bude nadále oživovat, i když jen pozvolna. Pokud vzniká bublina na dluhopisovém trhu, tak se rozhodně týká vládních méně rizikových dluhopisů, nikoliv korporátních dluhopisů investičního stupně. Proto i konvertibilní dluhopisy mohou být díky svému charakteru zajímavou příležitostí, říká Jan Maňák, investiční ředitel společnosti BNP Paribas ČR. » více

Kam investovat, když splaskne dluhopisová bublina?

21.10.2010  12:00

Lekce z uplynulé dekády: Dávat si pozor, když všichni investují do jednoho typu aktiv. V tu chvíli je totiž velká pravděpodobnost, že se vytváří bublina. A pak je jen otázkou času, kdy splaskne. » více

Kup a drž! Nebo už to vážně neplatí?

18.10.2010  18:00

Americké akcie za uplynulých deset let nevynesly prakticky nic. Mantra dlouhodobých investorů tím utrpěla hodně hluboké šrámy. Samozřejmě záleží na časovém horizontu onoho "drž". Někteří interpretují strategii "kup a drž" jako koupit a držet navždy (asi do vlastního pohřbu). Pro jiné znamená nakoupit a držet několik let. » více

Citibank: Dvojitý pokles se nekoná, zlato zkoriguje

12.10.2010  6:00

Růst bude potlačen, pevně však věříme v zotavení a oživení napříč celosvětovou ekonomikou. Recesi z dvojitým dnem, tedy další trvalejší pokles HDP velkých států, nepovažujeme za pravděpodobnou. Současně si však myslíme, že trhy v USA, Japonsku ani Číně nemají šanci znovu nabrat sílu z druhé poloviny roku 2009 a začátku roku 2010. Takový je výhled týmu expertů ze Citibank ve složení Jaromír Šindel, Pavel Drahotský a David Kögler. » více

John Paulson: Vsaďte na akcie, zlato a reality, ale zapomeňte na dluhopisy!

13.10.2010  12:00

Známý investor John Paulson poprvé v životě věří stoprocentně akciím, ne dluhopisům. Svůj současný superbýčí názor na akcie nedávno doplnil také o pohled na další typy aktiv. » více

Konvertibilní dluhopisy. Na půl cesty mezi akciemi a dluhopisy

11.10.2010  12:15

Akcie jsou příliš nejisté a rizikové, dluhopisy zase neslibují dostatečné výnosy. Asi tak dnes uvažuje většina investorů, kteří chtějí investovat s rozumným rizikem a vyhlídkou zajímavého zisku. Co je pro ně vhodné? Jednou z možností mohou být konvertibilní dluhopisy. » více

Marihuanové dluhopisy: Fikce se stává skutečností

8.10.2010  10:00

Kalifornie je velmi blízko schválení zákona, který by umožňoval vydání dluhopisů krytých příjmy z "marihuanového průmyslu", říká Amy Resnicková, editorka respektovaného dluhopisového serveru The Bond Buyer. » více

Investice pro vaše vnoučata: Mexický dluhopis se splatností 100 let

7.10.2010  10:05

Investoři i přes řadu varování nepřestávají milovat dluhopisy. Důkazem jejich "hladu" po dluhopisech je úspěšný prodej mexických státních dluhopisů, které budou splatné až za neuvěřitelných sto let. » více

Připravte se na recesi s dvojitým dnem

7.10.2010  18:00

Manažeři investičních fondů začínají budovat defenzivní pozice. Bojí se totiž druhého dna ekonomické krize. Ta by podle nich neměla zasáhnout všechny ekonomiky světa, ale měla by se dotknout těch pro globální vývoj důležitých. » více

Akcie vs. dluhopisy: Co je nyní levnější?

23.9.2010  7:00

video

V letních měsících vykázaly mírný růst snad všechny typy investic. Tento stav však není dlouhodobě udržitelný a některé investice jsou historicky "dražší", některé "levnější". Jak vidí aktuální ocenění akcií a dluhopisů Michal Stupavský, portfoliomanažer z Conseq Investment Management? » více

Akcie a dluhopisy: Čeká nás zelený podzim?

22.9.2010  6:30

V průběhu srpna přicházely na finanční trhy špatné zprávy, a to především z americké ekonomiky. Na to reagovaly investiční nástroje přímo učebnicově – akciím se příliš nedařilo, zatímco dluhopisy vzkvétaly. » více

Deset největších současných investorských chyb

22.9.2010  6:15

Nedávno jsme na našich stránkách psali o deseti nejčastějších akciových mýtech, které jsou jak nesmrtelné, tak nebezpečné. Dnes se zase podíváme na deset nejčastějších chyb, kterých se mohou investoři dopustit při výběru investičních produktů. » více

Jaroslav Brzoň: Stagnace je to nejlepší, co může světovou ekonomiku potkat

20.9.2010  6:00

Investice do solárních elektráren, stejně jako další alternativní investice, patří do dobře diverzifikovaného portfolia a investoři by se měli připravit na dlouhodobou ekonomickou stagnaci s růstem inflace, říká Jaroslav Brzoň, ředitel investiční společnosti Best Buy Investments, jejíž klienti díky sofistikovaným strategiím postavených na investičních certifikátech dosahují velmi zajímavého zhodnocení. » více

Monetizace amerického vládního dluhu: Jak je to doopravdy?

17.9.2010  7:00

S nedávným prohlášením Bena Bernankeho o reinvesticích prostředků z hypotečních dluhopisů do vládních dluhopisů se objevilo opět mnoho spekulací, zda kroky Fedu budou inflační a zda bude vládní dluh monetizován. Jelikož toto téma je obklopeno celou řadou nejasností a omylů, cítíme jako důležité uvést věci na pravou míru. » více

Akcie mohou být letos v září tou nejlepší investicí

8.9.2010  6:00

Září má pověst nejhoršího měsíce pro akcie. Index Dow ztrácí během devátého měsíce za uplynulých 60 let v průměru jedno procento. Investoři však na současném trhu mohou být donuceni vsadit na akcie i v době, které burzovní almanach tolik nefandí. » více

Peter Svoboda: Bez diverzifikace to nejde

7.9.2010  6:00

Další vývoj trhů je v tuto chvíli tak 50:50, proto doporučuji v každém případě defenzivní přístup. Nejvhodnější jsou dluhopisy a peněžní trh, když už akcie, tak se zajímavou dividendou. To radí drobným investorům Peter Svoboda, který zodpovídá v Erste Sparinvest za investiční strategii pro střední a východní Evropu (CEE), vytváří a navrhuje produkty, které se v regionu prodávají. » více

Bližší pohled na zlato a americké dluhopisy

8.9.2010  7:00

Cena zlata se znovu blíží historickému maximu, daří se i stříbru. Naopak výnosy amerických vládních dluhopisů zdaleka nenabízejí tak zajímavé výnosy, aby mohly zdatně konkurovat akciím, které se v posledních dnech nadechly k solidnímu růstu. » více

Kde praskne další bublina?

8.9.2010  12:15

Wall Street se v posledních letech stala terčem kritiky politiků, expertů i veřejnosti za to, že její finanční architekti navrhli spletitý systém instrumentů, jenž investory vedl spíše k víře ve výnos než v racionální úvahu. Že bubliny vznikají kdekoli, kdykoli a na jakkoli jednoduchých, až bizarních instrumentech, ukázala již holandská "tulipánová horečka" v letech 1634 až 1637. » více

Albert Edwars: Akcie čeká krvavá lázeň

1.9.2010  15:00

Investoři by se měli připravit na krvavou lázeň, která hrozí akciovým trhům, říká investiční stratég Albert Edwards z francouzské banky Société Générale. » více

Lukáš Vácha: Běžné fondy jsou nuda. Přišel čas pro kvalifikované investory

31.8.2010  12:00

Pro řadu investorů nemusí být atraktivní současná konstelace, kdy akcie mají za sebou rok a půl poměrně masivního růstu a nevědí, kam dál. Potenciál dluhopisů se postupně vyčerpává klesajícími úrokovými sazbami. Investiční příležitosti jsou nyní například ve fondech kvalifikovaných investorů, které mohou investovat v podstatě do čehokoli, říká Lukáš Vácha, člen představenstva Conseq investiční společnosti, a.s., která několik takových fondů obhospodařuje. » více

Drobní investoři nevěří akciím

30.8.2010  12:00

Rostoucí ekonomická nejistota se odráží na nižším zájmu Američanů o investice na burze. Během prvních sedmi měsíců roku vybrali z akcií a akciových fondů neuvěřitelných 33,12 miliardy dolarů. Mnozí z nich přesouvají peníze do investic, které považují za bezpečnější, například do dluhopisů. Pokud bude současné tempo pokračovat, dosáhnou výběry nejvyšších hodnot od roku 1980, s výjimkou roku 2008, kdy vrcholila finanční krize. » více

Jak vydělat na klesajících výnosech dluhopisů? Spekulací na pokles

2.9.2010  6:15

Dluhopisy jako investiční nástroj sice neplní stránky novin tak jako akcie, protože nejsou na první pohled tak atraktivní, v poslední době je však o nich slyšet poměrně hodně. A většinou jde o varování v souvislosti s možným růstem inflace a poklesem jejich hodnoty v budoucnu. Podobně jako u akcií však mohou investoři zkusit spekulaci na pokles dluhopisů. » více

Jsou akcie stále drahé?

26.8.2010  6:00

Zdálo by se, že nejsou. Ano, akcie jsou skutečně výrazně levnější než v době největších tržních bublin. Stále jsou však nad historickým trendem. Z tohoto pohledu je namístě čekat spíše obchodování "do strany" než nějaký silný růst. A s pohledem na vývoj makroekonomických indikátorů v posledních týdnech budou možná akcioví investoři rádi za cokoli jiného než pokles. » více

Cramer: Drobní investoři utíkají z trhu. Chyťme je za límec!

27.8.2010  12:00

"Drobný investor nevěří trhu," hořekuje Jim Cramer ve své akciové show Mad Money. Svá slova dokumentuje odlivem prostředků z investičních fondů zaměřených na akcie. Za prvních 7 měsíců tohoto roku totiž podle údajů The New York Times drobní investoři stáhli z akciových fondů na 33 miliard dolarů. » více

Okurková sezóna: Kam investovat na konci léta?

24.8.2010  12:15

K tradičním letním doporučením patří s investicemi nespěchat. Kdo si počká, ten se prý lepších cen akcií, ale i kurzů fondů dočká. Pohled na finanční trhy tyto úvahy – směřující hlavně na krátkodobější investory – potvrzuje. Čtvrtletní výsledky řady firem opět příjemně překvapily, nebo alespoň nezklamaly. Obavy americké centrální banky Fed z dalšího vývoje ekonomiky USA a řada varovných makroekonomických dat však přiměla investory, aby se drželi při zemi. » více

Warren Buffett se bojí inflace

16.8.2010  6:00

Známý investor v posledních týdnech obchodoval s dluhopisy tak, že zkrátil jejich průměrnou splatnost (duraci). Varoval při tom, že rozpočtový deficit může mít za následek zvýšenou inflaci. » více

Akcie mohou růst, ale lepší jsou dluhopisy

9.8.2010  18:00

Po růstu akcií v posledním měsíci manažeři fondů a analytici doufají, že se drobní investoři, ukládající peníze do dluhopisů, konečně vrátí na trh. Jen ať doufají. Jejich víra je založena na tom, že akciové trhy předcházejí vývoj ekonomiky a že při dobrém vývoji nepotřebují lidé tolik investovat do bezpečných dluhopisů. » více

České dluhopisy jsou opět v kurzu

27.7.2010  12:15

Po delší době zavanul čerstvý vítr i na úrokových trzích, když postupně opadává extrémní nervozita vyvolaná dluhovými problémy jižního křídla eurozóny. V předchozích měsících byly jistotu vyhledávající investoři hnáni do náručí německých a amerických státních obligací, které pro ně v ovzduší všeobecné nedůvěry ve schopnost řady zemí splácet své dluhy představovaly ten "jediný" ostrůvek relativního bezpečí. Emoce se však začínají uklidňovat a na trhy se selektivně vrací část ztracené důvěry. » více

5 způsobů jak investovat

21.7.2010  12:00

Jen málo amerických finančních poradců by doporučilo investice do zahraničí. Finančních prostředků směřujících mimo USA je však i tak čím dál více. Investory láká hlavně rychlejší ekonomický růst a lepší návratnost. Ve Spojených státech tak dochází ke zvratu. Více než 20 procent portfolia by mělo patřit právě zahraničním firmám. » více

České fondy: Kam dál?

19.7.2010  6:15

Trhy dávají až okatě najevo totální neschopnost rozhodnout se, kam dál. Od dubnového optimistického vrcholu červen jen potvrdil pomalé skomírání a po úplném dně od loňského října akciové trhy nadzdvihl až americký Den nezávislosti. Takže jsme zase někde v mezičase mezi propadem a růstem, na startu výsledkové sezóny. » více

Margarete Strasserová: Česko je bezpečný přístav

15.7.2010  8:00

Přijetí eura má pro Česko stále smysl a štafetu pro pokračování ekonomického růstu dostali nyní od vlád a centrálních bank domácnosti a firmy, říká Margarete Strasserová, vedoucí portfoliomanažerka dluhopisových fondů v Pionner Investments, která v exkluzivním rozhovoru pro Investiční web velmi osobitě popsala svůj pohled na ekonomické oživení v regionu střední a východní Evropy. Navíc přidala výhled na vývoj dluhopisových trhů a postavení dluhopisů v portfoliích drobných investorů. » více

Dluhopisy mladých trhů: Silný fundament a příznivá technika

13.7.2010  6:30

První polovina letošního roku je ve znamení pokračování trendu přílivu prostředků na dluhopisové trhy rozvíjejících se ekonomik (EM). Tento příliv dokonce překonal rok 2005, doposud nejlepší rok pro tuto třídu aktiv. I přes volatilitu rizikových aktiv a měn v důsledku krize eurozóny technické parametry stále svědčí rozvíjejícím se dluhopisům v lokálních měnách. » více

Katastrofické dluhopisy: Vydělat se dá i na povodních či hurikánech

1.7.2010  18:00

Letošní rok je bohatý na přírodní katastrofy. Po výbuchu sopky přišly povodně, navíc se letos očekává hodně hurikánů. Některé pojišťovny či zajišťovny proto investorům znovu nabízejí katastrofické dluhopisy. » více

Ekonomické oživení se zastavuje. Tiskárny peněz začnou znovu běžet na plné obrátky

30.6.2010  12:00

Motor ekonomického oživení začíná ve Spojených státech a Evropě hlasitě škytat a situace začíná připomínat polovinu roku 1930, tvrdí experti ze skotské banky RBS. A proto je čas oprášit projev šéfa Fedu Bena Bernankeho o "nejúčinnějším řešení" tohoto problému – tištění peněz. » více

Nick Beecroft (SAXO): Kupujte americké dluhopisy, apokalypsu nelze vyloučit

28.6.2010  6:00

Diskutovaný default Řecka; vznikající bublina na trhu s bydlením; možné nepokoje kvůli úsporným opatřením. Je toho více než dost, co by mohlo způsobit opakování hororových dní, které svět zažil po kolapsu banky Lehman Brothers. Což pro profesionální investory se smyslem pro dobrodružství znamená spoustu zajímavých příležitostí. Těm ostatním Senior Market Consultant Saxo Bank Nick Beecroft v exkluzivním rozhovoru pro Investiční web doporučuje americké dluhopisy a zlato. Jak doplňuje, i on tato aktiva nyní skupuje. » více

Lukáš Vácha: Investování do státních dluhopisů stále dává smysl

24.6.2010  12:00

video

Jak se dařilo českým státním dluhopisům v posledních měsících a jaké zhodnocení čeká od investic do dluhopisových fondů do konce roku Lukáš Vácha, obchodní ředitel z investiční společnosti Conseq Investment Management? » více

Trhy se mýlí: Problémy pramení ze spekulací na růst, ne na pokles

24.6.2010  12:00

Trhy jsou neefektivní, což znamená, že občas nejsou fér. Akcie internetových společností byly před 10 lety vyhnány daleko výše, než čemu odpovídal jejich fundament. Podobné je to třeba s vládními dluhopisy – jejich výnosy jsou někdy posouvány do extrémních výšin, které prakticky znemožňují financování států. » více

Hussman: 4 důvody pro další recesi

22.6.2010  18:00

John Hussman, šéf Hussman Funds, stále více předpokládá další recesi, případně recesi s dvojitým dnem. Podle několika sledovaných kritérií jé téměř nevyhnutelná. Chybí pouze pokles indexu ISM, který by ruku v ruce s ostatními kritérii znamenal prakticky nevyhnutelnost zmíněného ekonomického poklesu. » více

Maďarsko: Které státy drží nejvíce jeho dluhu?

16.6.2010  18:00

Výroky nově zvolené maďarské vlády o špatném stavu vládních financí přenesly pozornost ze Středomoří na Maďarsko. To je dalším potenciálním adeptem bankrotu v rámci evropského dominového efektu. JPMorgan publikovala analýzu hlavních evropských bank a jejich expozic vůči regionu střední a východní Evropy. Autoři Ivan Zubo a Olivia Frieser vytvořili také detailní seznam zemí a jejich expozic vůči Maďarsku. » více

Jan Maňák: Odpovědi na otázky čtenářů Investičního webu

11.6.2010  12:00

V rubrice Otázky a odpovědi jste se ptali Jana Maňáka, ředitele rozvoje obchodu BNP Paribas Investment Partners v České republice a na Slovensku. Děkujeme za zájem a nabízíme jeho reakce. Mimo jiné vás zajímalo, jak vybrat dluhopisový fond, zda se obávat o investice v prudce oslabujících eurech, nebo nakolik Jan Maňák věří českým akciím. » více

Ray Dalio: Recese na obzoru, inflace nikde!

11.6.2010  6:00

Zakladatel Bridgewater, největšího hedgeového fondu na světě, který spravuje zhruba 75 miliard dolarů, se v rozhovoru pro Barron's vyjádřil k nejpodstatnějším otázkám současné ekonomiky a světa investic. » více

Bloomberg: Investoři věří více Spojeným státům než Evropě a zemím BRIC

8.6.2010  14:00

Spojené státy vystřídaly Čínu a Brazílii na čele žebříčku trhů, které investorům připadají nejvíce atraktivní. Důvěra v ekonomické oživení se z trhu v posledních týdnech a měsících vytratila, především kvůli dluhovým problémům Řecka a dalších zemí, a také kvůli nejednotnému a nejistému postupu při jejich řešení. » více

Matuška (Conseq): Zaspekulovali jsme si s řeckým dluhem a vydělali jsme

7.6.2010  16:30

Nynější krizi dluhopisů některých evropských zemí odstartovaly banky a investiční fondy, které jim přestaly věřit, říká Ondřej Matuška, senior portfoliomanažer společnosti Conseq Investment Management. » více

Akcie padají. JPMorgan vysvětluje proč

1.6.2010  12:00

Analytici banky JPMorgan vysvětlují, zda je současná korekce "reálná", jak hluboká může být a kdy se nakonec zastaví. Dále radí, které typy investic jsou při současných výprodejích nejvíce zranitelné a jakou strategii by investoři měli volit v krátkodobém horizontu. » více

Petr Šimčák: Akciové trhy dlouhodobě rostou, ale investoři ztrácejí

24.5.2010  6:00

Na trhy se opět vrátila volatilita. Může se vůbec proti ní drobný investor bránit? Smutné je, že američtí investoři reálně ztrácejí a nepřekonají ani inflaci, ačkoli akciové trhy dlouhodobě rostou. Důvodem jsou panické výprodeje, říká Petr Šimčák z investiční společnosti Pioneer Investments. Jak by se tedy měli investoři chovat, aby se při každém poklesu nezvedali ze židle? » více

Nassim Taleb: Prodejte akcie i dluhopisy!

24.5.2010  12:00

Profesor New York University Nassim Taleb, který mimo jiné předpověděl kreditní krizi a proslul jako autor konceptu tzv. černých labutí, tedy neočekávaných událostí, která znamenají historické zlomy, doporučuje investorům prodávat akcie. Nevěří ani americkým vládním dluhopisům. Doporučuje naopak komodity, na které si investoři "mohou sáhnout". » více

Roubini: Akcie čeká pád o dalších 20 procent. Schovejte se do hotovosti

21.5.2010  12:00

Nejistota a obavy o vývoj v eurozóně a zpomalení ekonomického oživení v USA a v rozvojových zemích citelně zkomplikuje investorům v dalších měsících život, říká ekonom Nouriel Roubini. » více

Graf dne: Jak má vypadat ideální portfolio?

21.5.2010  8:45

Renomovaný americký investiční časopis Barron`s provedl výzkum jednotlivých investičních doporučení, která mají v současné době největší americké banky na tzv. modelová portfolia. Kolik akcií, dluhopisů, alternativních investic (např. komodit, hedgových fondů) a hotovosti by mělo být v "ideálním" portfoliu? » více

Řecký chaos: Rizikové dluhopisy nabízejí šanci na vysoký výnos

20.5.2010  14:15

Jak se daří řeckým dluhopisům? To, že Řecko stojí momentálně na hanbě, je již delší dobu známo. Pouze s pomocí EU a MMF je dál schopné splácet své závazky. Řecká vláda v důsledku mnoholetého zadlužování zavedla úsporný program, který má za cíl snížit schodek rozpočtu ze 13,6 procent v roce 2009 pod tři procenta v roce 2014. Aby se to podařilo, musí se ekonomika dále rozvíjet. » více

Francie odmítá kroky Merkelové

19.5.2010  14:30

Zákaz spekulací na pokles státních dluhopisů už se projevil na trzích, a nejen na nich. Francouzská ministryně financí Christine Lagarde razantně odmítla kroky Německa a uvedla, že Francie k těmto restrikcím nepřistoupí. » více

ECB: Donucena ke konečnému řešení. Tedy opravdu řešení?

11.5.2010  6:00

Trhy v posledních dnech lámou rekordy v rychlosti propadu i růstu. Minulý čtvrtek index Dow Jones odepisoval během několika desítek vteřin tisíc bodů, v pondělí naopak evropské trhy v reakci na oznámení ECB o založení stabilizačního fondu posílily o 10 procent. Co bude dál a jakým směrem se bude vyvíjet kurz eura? Nabízeme rekapitulaci kroků ECB a dalších finančních autorit a k tomu pořádnou dávku kritiky. » více

Řecká krize: Co bude dál?

28.4.2010  15:35

Poslední dva dny přinesly velmi nervózní obchodování na světových finančních trzích. Neklid přináší stupňování rozpočtových problémů středomořských států eurozóny, především Řecka. Jaké dopady bude mít snížení investičního ratingu Řecka a Portugalska a jak velká je pravděpodobnost řeckého státního bankrotu? » více

Duben na trzích: Euforie pokračuje

26.4.2010  7:00

Pozitivní nálada na finančních trzích se přelila i do měsíce dubna. Úrokové sazby, ty domácí nevyjímaje, pokračovaly v poklesu, což opět svědčilo výkonnosti dluhopisů. Zároveň se daří i akciím. » více

Graf dne: Rating vyspělých a rozvíjejících se zemí se brzy srovná

20.4.2010  15:30

Průměrný kreditní rating na státní dluhopisy vyspělých zemí, jako jsou například Spojené státy, Německo nebo Japonsko, bude v následujících dvou letech padat, naopak důvěra ve státní dluhopisy rozvíjejících trhů poroste, tvrdí analytici z Morgan Stanley. » více

Štěpán Mikolášek: Střídmý optimismus je stále na místě

19.4.2010  18:00

video

Co čeká dluhopisové trhy ve druhém čtvrtletí letošního roku? Jaké dopady má na dluhopisové fondy "řecká krize" a proč se dají zhodnotit peníze ve firemních dluhopisových fondech stejně dobře jako v akciích? Otázky na Štěpána Mikoláška, hlavního portfoliomanažera Investiční společnosti České spořitelny. » více

Richard Siuda: Investování není založené na horkých tipech

19.4.2010  6:00

Akciové trhy nejsou předražené a případná korekce naláká na trhy peníze, které zatím nečinně leží na účtech. Také dluhopisy, především firemní, mohou přinést zajímavé zhodnocení. Takový náhled na burzovní trhy má Richard Siuda z největšího českého nebankovního správce podílových fondů Conseq Investment Management. » více

Martin Burda: Investorům ujíždí vlak

16.4.2010  18:00

video

V prvních třech měsících letošního roku zaznamenaly české dluhopisové fondy znovu největší příliv peněz ze všech. Investoři stále "ignorují" růst na akciových trzích, což se jim podle Martina Burdy, ředitele Investiční společnosti České spořitelny, nemusí vyplatit. » více

Řecko: Krize eskaluje. Další masivní útok střadatelů na banky

8.4.2010  6:00

Zapomeňte na řecké státní dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti. Výnosy krátkodobých dluhopisů doslova "explodovaly", což je problém, který by měl všechny zajímat. » více

Lukáš Vácha: Zapomeňte na zvyšování úrokových sazeb

2.4.2010  7:00

video

První tři měsíce letošního roku nebyly příznivé jen pro akcie. Zajímavé zhodnocení měly i české státní dluhopisy. Proč a jaký výhled dává úrokovým sazbám v České republice Lukáš Vácha, obchodní ředitel z Conseq Investment Management? » více

Pimco: Britský dluh je past!

2.4.2010  12:00

Americký gigant mezi dluhopisovými fondy varuje Británii před rostoucím dluhem a náklady na jeho správu. Světoví investoři totiž za britský dluh žádají čím dál vyšší prémie, aby se chránili před inflací. » více

Bill Gross: Dluhopisový býčí trh končí

1.4.2010  18:00

Výrok, který v minulých dnech zazněl z úst správce největšího dluhopisového fondu na světě Billa Grosse, může být tou nejlepší zprávou pro akciové investory za dlouhou dobu. » více

David Rosenberg: 6 důvodů k nervozitě – žádný apríl!

1.4.2010  6:00

Začíná druhý kvartál. Podle aktivity na trzích se může zdát, že manažeři velkých fondů už vystříleli všechen prach. David Rosenberg, hlavní ekonom a stratég Gluskin-Sheff, navíc varuje před několika faktory, které mohou během dubna ohrozit růst trhů. A není to apríl! » více

Komu věří investoři víc – Obamovi, nebo Buffettovi?

23.3.2010  12:00

Hodně jednoduchá otázka, která ovšem stojí za zamyšlení. Agentura Bloomberg poukázala na některé světové finanční problémy právě na základě srovnání těchto dvou globálních celebrit. » více

Dluhopisy a akcie: Stále na zelené vlně

23.3.2010  9:00

I když evropští politici stále nepřišli s účinným lékem na řeckou kocovinu, téma už poněkud vyčpělo a přestává kazit náladu investorům. Finančním trhům se v uplynulých týdnech naopak docela daří. » více

4 nové bubliny na obzoru

4.3.2010  12:00

Nad Spojenými státy se opět vznášejí nebezpečné bubliny. Nejsou to ani dva roky, kdy právě americkou ekonomiku zasáhl kolaps nemovitostního trhu. Tentokrát jsou však hrozby čtyři – zlato, ropa, akcie a vládní dluhopisy. » více

Ukrajinské dluhopisy: Věříme oranžové revoluci

1.3.2010  12:00

Ukrajinské dluhopisy, které nemají investiční rating a spadají do kategorie prašivé (junk-bonds) se pyšní dvojcifernými výnosy. Pro otrlejší investory, kteří "věří" oranžové revoluci a hlavně ukrajinské vládě, že bude pravidelně platit úrok a nakonec i jistinu, však mohou být zajímavým zpestřením do jejich portfolia. » více

Lukáš Vácha: Řecko zvedlo investory ze židle

26.2.2010  6:00

video

Jak na řecké problémy reagují dluhopisové trhy a co to může přinést českým státním dluhopisům? Odpovídá Lukáš Vácha, obchodní ředitel Conseq Investment Management. » více

Dluhy: Zapomeňte na Řecko, sledujte Kalifornii, varuje Pimco

9.2.2010  19:00

Držitelé kalifornských dluhopisů počítají vrásky. Pimco totiž, společně s dalšími velkými investory, očekává, že se výnosy z dluhopisů na delší dobu vrátí na rekordní úrovně z léta 2009, tedy z doby, kdy Kalifornii, osmou největší světovou ekonomiku, zachvátila fiskální krize. To pravděpodobně srazí cenu kalifornských dluhopisů. » více

Hodnota vládních dluhopisů? Napoví rating "společenské soudržnosti"

6.2.2010  19:00

Pravděpodobnost státního bankrotu? Pro investory do dluhopisů zásadní faktor. Agentura Moody’s se pokusila vytvořit rating "společenské soudržnosti" navázaný právě na indexy vládních dluhopisů. » více

FED, ECB, ČNB: Co od nich můžeme letos čekat?

22.1.2010  16:00

video

Co můžeme v letošním roce čekat od centrálních bankéřů a jak se pohyb na úrokových sazbách projeví na výkonnosti akcií a dluhopisů? Budoucí kroky FEDu, ECB a ČNB se snaží předpovědět David Navrátil, hlavní ekonom z České spořitelny. » více

Dluhopisy 2010: lákavé Polsko

20.1.2010  6:00

Dluhopisoví investoři si v uplynulých dvou letech mnuli ruce. I přes znepokojivé výkyvy, způsobené nabobtnáním přirážek za riziko na podzim 2008 a loni v zimě, přinesly obligace a dluhopisové podílové fondy svým majitelům nadprůměrné zhodnocení. » více

Pět investičních rizik pro rok 2010

19.1.2010  6:00

Rok 2010 se na akciových trzích pomalu, ale jistě rozjíždí a pro investory bude důležité si připomenout, jakým rizikům čelili v roce 2009. I když se zdá, že to nejhorší je za námi, je zde ještě mnoho nebezpečí, které může vývoj na trzích zvrátit. A ve většině případů se neliší od rizik, která hrozila v minulém roce. » více

Mýty o českém schodku

11.1.2010  6:00

Státní rozpočet je věc, opředená mnoha mýty, od své velikosti až po to, že nás k řešení problémů donutí zahraniční investoři. Realita je ale trochu jiná. » více

Levné peníze mohou přijít draho

1.1.2010  13:00

Z pohledu amerických finančních trhů jsme od roku 2000 svědky obdoby takzvané „japonské ztracené dekády“. » více

7krát nově. Jak se investuje po krizi?

22.12.2009  13:00

Recese poměrně zamíchala s dříve jasnými rolemi, které hrají akcie a dluhopisy v portfoliích investorů. Strmá rally z první poloviny roku už nepokračuje, ale ať už jsou na tom ekonomika a finanční trhy jakkoli, investování už nikdy nebude vypadat jako dřív. » více

Petr Posker: Dluhopisy ne. Akcie ne. Komodity ano.

18.12.2009  15:00

Proč by se mělo komoditám dařit také v příštím roce a jak je možné, že centrální bankéři nejspíš znovu špatně načasují pohyb na úrokových sazbách? Nabízíme velice neotřelý pohled Petra Poskera, který je portfoliomanažerem komoditního fondu Atlantik Advanced Commodity Fund. » více

České dluhopisy pokračují v růstu

11.11.2009  6:00

Výhled na další období. Komentář k vývoji dluhopisových trhů v měsíci říjnu. Souhrnný přehled vývoje výnosů a cen v USA, Evropské měnové unii, Polsku, Maďarsku a České republice. » více

Přinese nová vláda v Německu hospodářský růst?

9.11.2009  6:00

Německo je naším největším obchodním partnerem. Jeho hospodářská politika tak v důsledku dopadá i na zdejší firmy. Proto je volební vítězství Angley Merkelové vhodná příležitost pro zamyšlení nad hlavními úkoly nové vlády a jejich dopady na dluhopisové trhy včetně toho českého. » více

Manažer fondu měsíce: U českých dluhopisů vidím jednoznačně prostor pro růst

29.10.2009  13:00

Všechny možné scénáře podle něj hovoří pro růst cen českých státních dluhopisů. Jan Vedral řídí fond jinak. Aktivně pracuje se splatností dluhopisů a to mu vynáší dlouhodobě první místo v žebříčku korunových dluhopisových fondů. Jak se rozhoduje? Jaký vývoj očekává pro nejbližší měsíce? » více

Politici a centrální banky mají ekonomické oživení ve svých rukou

23.10.2009  13:00

Na trzích už panuje konsenzus – centrální banky, vlády a mezinárodní instituce potvrdily, že to nejhorší z recese máme za sebou. Věříme, že zotavení bude pokračovat, a to především proto, že si veřejné instituce uvědomují nutnost dalších fiskálních a monetárních stimulů. » více

Co je a co není vidět aneb nakouknutí pod pokličku některým faktům

6.10.2009  17:20

Analytici rádi zpracovávají řadu makrodat, které statistické instituty po celém světě publikují v pravidelných intervalech. Řada investorů se podle nich chová a podle nich jedná. Celá fundamentální analýza je založena na studiu ekonomických údajů. Při bližším zkoumání však plynou na povrch často nečekané souvislosti. » více

BNP: Příjemné letní zprávy a přehled naší alokace dle regionů a jednotlivých aktiv

25.9.2009  6:00

V posledních týdnech se zvýšila naděje na ekonomické zotavení v druhé polovině roku 2009. Nejen že rostla cena akcií, ale přišla i dobrá data z výsledkové sezóny. » více

Dopad vysokého dluhu HDP na akcie, korunu a dluhopisy

9.9.2009  6:00

video

Co znamená vysoký deficit pro vnímání České republiky ze strany zahraničních investorů, jaký bude mít dopad na výnosy dluhopisů, akcie a českou korunu? Odpovídá David Marek, hlavní ekonom Patria Finance » více

Fondy: co říká statistika a pravděpodobnost o vývoji v dalších letech?

18.9.2009  6:00

video

» více

Dobré makroekonomické indikátory zvedají důvěru spotřebitelů

11.9.2009  13:00

Vývoj na světových trzích srpnu určovaly především dobrá makrodata a doznívání výsledkové sezóny. Finanční a cyklické tituly vykázaly lepší výkonnost než zbytek trhu a dařilo se také dluhopisům různých tříd. » více

Ministerstvo financí varuje: zdroje nejsou

9.9.2009  6:00

Diskuze o státním rozpočtu nebude jednoduchá. Ať znějí politická prohlášení jakkoli, opatření pocítí nejsilněji stření třída. Je lepší zvýšit přímé nebo nepřímé daně? V čem je rozdíl? Díky vysokému dluhu hrozí snížení kredibility České republiky. Jaký to bude mít dopad na českou korunu, dluhopisy a akcie? » více

Medvědi se opět začínají ozývat

5.9.2009  15:00

Už koncem srpna se začala zvedat vlna znepokojení z řad makléřů, analytiků a finančního tisku. Převládá totiž jednotný názor, že kapitálové trhy předstihly fundamentální ukazatele a riziková aktiva (tzn. vše od neinvestičních dluhopisů až po měny rozvíjejících se zemí) se z kategorie „levné“ přesunulo do kategorie „drahé“. » více