Klíčové slovo „valuace“
Ruský ropný průmysl a jeho odhalený investiční klenot
15.5.2012 15:00
Ruský ropný průmysl je jedním z nejlukrativnějších ve světě. Přesto se akcie firem v něm působících obchodují za zlomek ceny globálních konkurentů. Tato situace se neomezuje jen na ropný a plynárenský průmysl, protože na ruských trzích je obecně tendence obchodovat s relativní slevou oproti jiným "rizikovým" zemím. » více
Greenspan: Americké akcie jsou hodně levné a mohou dále růst
3.5.2012 9:00
videoBývalý dlouholetý šéf Fedu Alan Greenspan považuje v současnosti americké akcie za skvělou nákupní příležitost. Jsou podle něj velice levné vzhledem k rostoucím ziskům. Uvedl to pro finanční stanici Bloomberg. » více
7 investičních pastí: Těmto akciím se obloukem vyhněte
25.4.2012 9:00
Investoři mnohdy vybírají akcie podle jejich ocenění, například podle poměru ceny akcie a zisku na akcii (P/E). Některé společnosti ovšem navzdory příznivému ocenění nenabízejí růstový potenciál. Bank of America provedla analýzu sektorů, jejichž zástupci se podle poměrových ukazatelů jevili jako zajímavé nákupní příležitosti. Na základě této analýzy označila takzvané hodnotové pasti. Od uvedených akcií doporučuje dát analytický Bank of America ruce pryč. » více
Jak poznat zajímavou akcii?
5.4.2012 15:00
Za hodnotovou akcii můžeme považovat takovou, která se obchoduje za nižší cenu, než jaká je její fundamentální hodnota. Hledání a nákup hodnotových akcií je strategie, kterou při budování svého jmění využil i Warren Buffett. Běžní investoři často nepovažují samotný byznys společnosti za zajímavý. Hodnotová akcie by tak mohla být zapomenutou akcií, případně by mohlo jít o nepochopenou společnost. » více
Co stojí za nízkým oceněním technologických akcií?
1.3.2012 15:00
Akcie technologického sektoru patřily co do ocenění v posledních deseti letech k velkým poraženým. Teď to začíná vypadat, že se po deseti letech spánku možná opět začínají probouzet. » více
Francouzské banky: Jak na tom ve skutečnosti jsou?
28.2.2012 18:00
"Tři mušketýři" francouzského bankovního průmyslu - BNP Paribas, Crédit Agricole a Société Générale - se pomalu začínají vzpamatovávat. Soudě podle růstu cen jejich akcií, které se odrazily od minim z konce loňského léta, je nyní dobrý čas k nákupu. » více
Facebook: Proč (ne)koupit akcie v největším technologickém IPO?
2.2.2012 17:00
Facebook může být skvělou investiční příležitostí, ale může se stát dalším Pets.com, která zkrachovala rok po vstupu na burzu. Předtím, než investujete do Facebooku, byste si měli odpovědět na několik otázek. A tam, kde odpovědi neznáte, se zevrupbně vyptat odborníků. » více
Dlouhodobě jsou akcie stále předražené
13.2.2012 11:00
Shillerův upravený ukazatel P/E (poměr ceny akcie a zisku na jednu akcii) v posledních třech měsících roku 2011 vzrostl z 19,84 na 20,75. Průměrná hodnota za posledních 100 let se pohybuje okolo 16, v březnu 2009 se pohyboval na hodnotě 13,3. Na základě tohoto dlouhodobého ukazatele se akciové trhy jeví stále jako drahé. Zmíněný ukazatel je ovšem dlouhodobý, nelze na jeho základě obchodovat v horizontu týdnů či měsíců. Neodhalí, jakým směrem zamíří akcie v letošním roce. Zcela jasně to potvrzuje vývoj v posledních 15 letech, kdy po většinu času byly akciové indexy z pohledu ukazatele předražené. Dříve či později se ovšem indexy vždy vrátily k obvyklým úrovním. » více
Historická příležitost k nákupu akcií: Tady a teď!
6.12.2011 18:00
Americké akcie jsou z historického hlediska velice podhodnocené, zatímco bondy na dluhopisovém trhu se nacházejí v největší bublině od doby před občanskou válkou v letech 1861 až 1865. To je názor předního stratéga a šéfa investiční firmy Loews Joea Rosenberga. Akciové trhy nyní nabízejí investorům historickou příležitost k nákupu levných, silně podhodnocených společností. » více
Akcie jsou levné, sáhněte po nich!
18.11.2011 15:00
Strávili jsme bezpočet hodin komentováním Itálie, Řecka, Portugalska, Španělska, EFSF (Evropského záchranného fondu), Merkelové, Sarkozyho, Berlusconiho, Papandrea, dluhové krize a výnosů dluhopisů, Čínského ekonomického přistání a celkového zpomalení světové ekonomiky. Tento článek však není o ničem jiném než o číslech. Řada komentátorů a stratégů má za to, že trhy půjdou dolů a ekonomika zpomaluje. Podívejme se na globální akciový trh čistě kvantitativně - bez pocitů a bez politiky za zády. » více
Akcie jsou levné, ale záleží na tom vůbec?
14.11.2011 18:00
Nekonečná debata mezi býčími a medvědími investory o ohodnocení akcií na trhu v poslední době nabývá na intenzitě. Zatímco býci na základě poměrů P/E poukazují na nízké valuace, medvědi obvykle počítají s projekcemi budoucích zisků nebo s cyklickými daty, která nasvědčují tomu, že jsou akcie stále ještě drahé. Dá se však vůbec z ukazatelů, jako jsou právě poměry P/E, věrohodně odhadovat budoucnost? » více
Kde nakoupit levné akcie? Vydejte se do Prahy a Frankfurtu
31.10.2011 11:00
Země v naší valuační studii jsou řazeny podle poměrových ukazatelů P/E (poměr tržní ceny vůči zisku na akcii), PBV (poměr účetní ceny vůči tržní ceně akcií) a DY (poměr dividendy vůči tržní ceně akcií) a podle pravděpodobnosti, že se jejich hodnota vrátí k 200dennímu klouzavému průměru. Z porovnání mají dlouhodobě nejatraktivnější ocenění německé akcie. Řada rozvíjejících trhů (zvýrazněny v tabulce) včetně českých akcií se řadí k tomu levnému, do čeho dnes na světových burzách můžete investovat. » více
Americké akcie: Kam se vydá S&P 500 na základě ocenění a plánu EFSF?
25.10.2011 18:00
Tato analýza používá pásma budoucích očekávaných P/E hodnot u indexu S&P 500. Cílem je ukázat, jak mohou sentiment a vzestupné budoucí očekávání určit rámec, kde se bude index nacházet v závislosti na změně sentimentu a očekávání budoucích zisků. Analýza je inspirována nedávnou prací Dr. Yardeniho na jeho blogu. » více
Hurá na akcie, pryč od dluhopisů!
25.10.2011 11:00
Kolik vám vydělá každý jednotlivý dolar investovaný do akcií? Tak přesně to měří tzv. earnings yield. V podstatě jde o inverzi známějšího P/E. Jde o další z metod ocenění akcií. Čím větší je totiž rozdíl mezi tímto "výnosem ze zisku" a desetiletými výnosy dluhopisů, tím zajímavější jsou akcie k nákupu. A tento rozdíl je v posledních týdnech a měsících rekordní! » více
Jsou akciové trhy efektivní? Prý středně
12.10.2011 6:15
Dění na vyspělých akciových trzích hodnotí teorie jako středně efektivní, čímž je míněno, že nové neočekávané informace jsou okamžitě promítnuty do cen akcií, a zároveň ceny akcií již v sobě zahrnují veškeré starší informace včetně objemů obchodů apod. Středně efektivní akciový trh tedy zahrnuje veškeré očekávané informace, které má racionální investor k dispozici, ale oproti vysoce efektivnímu akciovému trhu nezahrnuje vnitřní informace, které jsou materiální, ovšem nejsou známé všem účastníkům trhu. » více
Akcie přestávají být levné, zisky firem dosáhly stropu
13.9.2011 9:00
Býci v posledních týdnech neúnavně mluví o tom, jak fundamentálně zdravé a levné jsou akcie především velkých nadnárodních firem. Něco na tom bude, když se podíváme na graf růstu zisků v posledních dvou letech. Za růstem stojí především prudké zvýšení ziskových marží a masivní propouštění během finanční krize (2007-2009), a také nízký nábor pracovní síly během ekonomického oživení. » více
David Bianco (Merrill Lynch): Americké akcie do konce roku mohou posílit až o 20 procent
28.8.2011 8:00
Ocenění amerických akcií (index S&P500) podle poměru tržnímu kurzu vůči čistému zisku na akcii (P/E) se dostalo na dolní hladinu historického pásma, ve kterém se zdají být akcie zajímavé k nákupu, vyplývá to z poslední analýzy hlavního investičního stratéga Davida Bianca z Bank of America Merrill Lynch. » více
Evropské akcie jsou mnohem levnější než americké, regionální rizika jsou však větší
7.6.2011 11:00
Evropské akcie nabízejí oproti těm americkým výraznou změnu. Vyplývá to z dlouhodobého vývoje P/E, tedy poměru ceny akcie a zisku na akcii. Americké akcie jsou aktuálně vysoko nad svým mediánem (21,3), ty evropské naopak hluboko pod ním (19,3). "Sleva" u evropských akcií oproti americkým je 38 %, nejvíce v historii. To je velice atraktivní, ovšem v Evropě také hrozí pomalejší růst a bankroty zemí eurozóny. Sázka na dlouhodobou statistiku ovšem hovoří jasně pro evropské akcie. » více
Mladé trhy jsou dlouhodobá investiční příležitost, hrozby ve vyspělém světě jsou příliš velké
3.6.2011 11:00
Krátkodobá opatrnost, dlouhodobý optimismus. Takový je názor analytiků Amundi, pod níž spadá i Investiční kapitálová společnost KB, na aktuální ocenění mladých trhů v rámci světového koše. V posledních měsících nebyly rozvojové trhy tak oblíbené jako dříve, a to především kvůli obavám z rostoucí inflace a utahování monetární politiky. Růstový potenciál ovšem dlouhodobě favorizuje právě mladé trhy se zdravým bankovním sektorem, vyváženými rozpočty a přebytky zahraničního obchodu (za vyspělé země si dosaďte téměř bez výjimky pravý opak). » více
Benjamin Graham: Hodnotové investice s 50% polštářkem
19.1.2011 12:00
Benjamin Graham, legenda akciových trhů, výborný pedagog, učitel Warrena Buffetta, investiční manažer a v podstatě otec hodnotového investování, jehož knihy jsou i třicet let po jeho smrti běžně používány na univerzitní úrovni, přišel v roce 1934 se zajímavou myšlenkou, která se zakládá na jakési bezpečnosti vkladu a jemu adekvátnímu zhodnocení, tzv. "margin of safety". » více
Jsou akcie stále drahé?
26.8.2010 6:00
Zdálo by se, že nejsou. Ano, akcie jsou skutečně výrazně levnější než v době největších tržních bublin. Stále jsou však nad historickým trendem. Z tohoto pohledu je namístě čekat spíše obchodování "do strany" než nějaký silný růst. A s pohledem na vývoj makroekonomických indikátorů v posledních týdnech budou možná akcioví investoři rádi za cokoli jiného než pokles. » více
Hodnota akcie: Výklad pojmu se může různit
27.8.2010 18:00
Aktuální cena akcií na burze bývá často poměřována s tzv. hodnotou akcie vzešlou obvykle z různých modelů oceňování v rámci fundamentální analýzy. Nicméně pojem "hodnota akcie" může být použit v různých souvislostech, a proto není neužitečné se u tohoto termínu zastavit. » více
Tři skutečně levné akcie pro vaše portfolio
27.2.2010 6:00
Hot Topic, Arctic Cat a Adaptec - tři mimořádně výhodné nákupní příležitosti na technologické burze NASDAQ. Jejich akcie jsou levné nejen ve srovnání s účetní hodnotou, ale také s hodnotou reálnou. » více
James Stack: Na zisky společností se teď nedívejte
23.11.2009 6:00
Investiční expert James Stack byl jedním z prvních, kdo předvídali pád akciových trhů a nedávný medvědí trh. V devadesátých letech, když působil jako editor zpravodaje InvesTech Research, varoval před technologickou bublinou, která se může přelít do dalších sektorů a ublížit mnoha investorům. Poslední dobou zcela opustil medvědí náladu a přidává se k hlasům potvrzujícím reálné oživení ekonomiky. » více
Proč si (ne)koupit polského národního šampióna PGE
19.11.2009 13:00
Úpis akcií polské energetické společnosti PGE se setkal s velkým zájmem českých investorů, kteří sice v rámci IPO (primárního úpisu) nenakoupili ani kus, ale nic jim nebrání investovat do akcií PGE již přímo na parketu varšavské burzy. » více
Překoupenost amerických akcií láme rekordy
23.9.2009 12:00
Americký akciový index S&P500 se nyní obchoduje dvacet procent nad svým 200 denním průměrem. I přes to, že se to již v minulosti párkrát stalo, se jedná o extremní situaci. » více
Buffett: Pokročilá verze výběru akcií
24.3.2010 6:00
Warren Buffett si vysloužil reputaci jednoho z nejúspěšnějších hodnotových investorů na světě. Co přesně znamená vybrat akcie na „Warrenův způsob“ a jak se dají jeho kritéria výběru ještě zdokonalit? » více
Dow Jones: Prorazí 10 000 a co bude dál?
22.9.2009 12:00
Proražení hladiny deseti tisíc bodů na hlavním americkém akciovém indexu Dow Jones může přinést silnou psychologickou podporu, ale zároveň to neznamená, že byste měli akcie okamžitě nakupovat. » více