akcie světsdílej | | tisk | A A A

Index S&P 500 je předražený

22.10.2009 10:30 Autor: Christian Blaabjerg, stratég, Saxo Bank

Trhům pomáhají stimulační balíčky a levné peníze. Po skončení výsledkové sezóny očekáváme, že trhy ustoupí ze svých současných hodnot a po nějakou doby se budou pohybovat do strany. Na konci roku vidíme hodnotu indexu S&P 500 na úrovni 1050 bodů.

reklama

Jestli je index podhodnocený nebo ne záleží na směru, ze kterého se na něj díváte. Pokud bereme v úvahu hospodářské výsledky a předpoklad růstu HDP, tak podle nás je index S&P500 hodně předražený. Přesto současná nálada a dostatečná likvidita ze strany americké centrální banky FED udržují trh v růstu. Do března bude FED peníze do ekonomiky pumpovat a to zabrání trhům ve významnějším propadu.

Až do teď jsme investovali do materiálů, energií a zboží denní spotřeby. Materiály už svůj potenciál, zdá se, využily, z krátkodobého pohledu stále držíme nadvážené pozice v energetice a spotřebním zboží. Z dlouhodobého pohledu se přesouváme do klasických defenzivních sektorů jako je zdravotnictví, zboží běžné spotřeby a utility. Tyto sektory by měly vyplácet dividendy a nejsou tolik citlivé na pokles trhu.

Věříme, že stimulační balíčky a zejména levná likvidita dodaná FEDem, byly těmi hlavními tahouny růstu, který pozorujeme od března a který pravděpodobně bude pokračovat do konce roku.

Úrokové sazby zůstanou na dosavadních úrovních jak v Evropě, tak v USA a možná dojde ke zvýšení v Austrálii a Norsku.

Tagy: akcie svět, trhy, výhled

Čtěte také:

Americká výsledková sezóna: Investory budou zajímat hlavně čísla Coca-Coly(4.2.)
Americká výsledková sezóna je už sice ve své druhé polovině, ale to neznamená, že by příštím týdnu nezveřejňovala svá čísla některá zvučná jména. Z reportujících firem budou investory patrně nejvíce zajímat Coca-Cola, Disney nebo Visa. Co od těchto a dalších osmi velkých amerických korporací očekávají analytici oslovení agenturou Bloomberg?
Názor investorských celebrit: Facebook nás jako investice netankuje!(4.2.)
Facebook chce v primárním úpisu od investorů "vybrat" minimálně 5 miliard dolarů. Mluví se o tržní kapitalizaci 75 až 100 miliard. Mezi menšími investory a fanoušky Facebooku stoupá horečka, investiční profíci ovšem zůstávají docela v klidu. Plánovaná tržní kapitalizace totiž z Facebooku dělá předraženou bublinu. Dejme tedy slovo pesimistům.
Facebook: Proč (ne)koupit akcie v největším technologickém IPO?(2.2.)
Facebook může být skvělou investiční příležitostí, ale může se stát dalším Pets.com, která zkrachovala rok po vstupu na burzu. Předtím, než investujete do Facebooku, byste si měli odpovědět na několik otázek. A tam, kde odpovědi neznáte, se zevrupbně vyptat odborníků.
40 nejlepších dividendových akcií na světě(2.2.)
Vzhledem k přetrvávající nejistotě na finančních trzích investoři nadále preferují defenzivní dividendové akcie. Tyto akcie jim zajišťují stabilní příjem z dividendových výplat, přičemž se nepřipraví ani o možnost počkat si na lepší podmínky na trhu a dosáhnout kapitálového zisku.
Koncem týdne oznamuje výsledky šestice velkých amerických firem. Překvapí Merck a MasterCard investory?(1.2.)
Ve dvou posledních pracovních dnech tohoto týdne přijdou na řadu se svými výsledky další významné americké společnosti. Ve čtvrtek se představí CME Group, Dow Chemical, Merck a MasterCard, den nato reportují Estée Lauder a Tyson Foods. Přinášíme vám jako obvykle přehledné grafy, které zachycují údaje o zisku a tržbách minulých čtvrtletí, v nichž nechybějí ani aktuální odhady výsledků od analytiků Bloombergu.
Trh fúzí a akvizic (M&A) loni zůstal za očekáváním, letos by se mohl zvednout(1.2.)
Díky slušným ziskům v roce 2010 se předpokládalo, že firmy sedí na hromadách hotovosti a budou v roce 2011 hledat růstové příležitosti a strategické akvizice. Proto byla očekávání pro M&A aktivitu vysoká, objem se odhadoval na téměř 3 biliony dolarů. I přes pár "skvělých" fúzí typu HP a Autonomy Corporation nebo Microsoft a Skype však objem silně zaostal za očekáváním. Celkový objem dokončených M&A obchodů v roce 2011 dosáhl jen 2,1 bilionu dolarů (21 106 obchodů), co je mírně pod desetiletým průměrem ve 2,2 bilionu USD (22 500 obchodů).
Hledáte bezpečnou investici? Tak zkuste malé technologické firmy s hromadou hotovosti(31.1.)
Mnoho malých technologických a technologie dodávajících firem, které vydělaly na popularitě smartphonů a elektroniky, nyní sedí na hromadách hotovosti. Potenciálně tak vytváří "bezpečnostní polštář" pro investory.

reklama

Autor: Christian Blaabjerg

Nejnovější články autora:

Akcie v roce 2011: Pokračování býčí ságy?(17.1.)
Jak vstupujeme do zralé fáze výsledkového cyklu, hledáme smysluplné návratnosti z akciových trhů v roce 2011. Těch se podle našeho názoru dosáhne zlepšením ekonomické situace, které bude obzvlášť znatelné v USA, což bude mít zase vliv na pokles rizikové prémie u akcií a povede k růstu akciových trhů. Náš odhad cílové hodnoty indexu MSCI World na konci roku činí 1 400 bodů oproti současným 1 275, což předpokládá 10% nárůst ze současných úrovní.
Vítězové roku 2010: Dánské akcie, bavlna a japonský jen(21.12.)
Rok 2010 končí. Vedle dluhové krize v eurozóně, utahování monetární politiky v Číně a dalšího Bernankova rozhazování přinesl řadě investorů zajímavé zisky. V přehledných grafech se můžete podívat, která aktiva se stala vítězi, a která naopak poraženými roku 2010 (k 20. prosinci).
Akciový růst má další pilíře(7.12.)
Po oznámení americké vlády, že prodlouží Bushem zavedené daňové úlevy a zredukuje svůj podíl v Citi, otevřely dnes evropské burzy v plusu. Nerozkývaly je ani horší než očekávané německé podnikové objednávky – stále byly meziměsíčně i meziročně výrazně v plusu.
Výsledková sezóna: Prim hrají zisky(21.7.)
Do hledáčku se nyní dostaly zisky. Slabá makrodata z eurozóny, USA a Číny zvyšují důležitost této výsledkové sezóny nad obvyklou mez. Nejlepší pozitivní překvapení mohou přijít z odvětví závislých na spotřebitelích, průmyslu a technologií.
Christian T. Blaabjerg: Akcie BP stojí za hřích(24.6.)
Nejprve si ujasněme jednu věc. Nedávný pokles cen akcií společnosti BP je zcela šokující – ve skutečnosti neexistuje odůvodnění pro tento pohyb. Při současných úrovních je BP levná podle jakékoli "normy".