Jagg.cz
Linkuj.cz
vybrali.sme.sk
Facebook
MySpace
Google
Delicious
Digg
ReeditVýjimečný vývoj na akciovém trhu byl loni doprovázen mimořádně nízkým zájmem investorů. Pokud bylo na rally od března 2009 něco neobvyklého, pak to byl především právě minimální objem obchodů. A tento trend pokračuje dodnes.
Obsah stránky
Jak vydělat na trhu, kde se "neobchoduje" (1/2)
25.3.2010 6:00
Autor: Vladimír Hobza, redaktor, Investiční web
reklama
high-frequency trading
Obchodovací strategie, která využívá velkého množství nákupů a prodejů akcií nebo jiných typů investic za účelem profitování z malých cenových pohybů na jejich kurzu.
Objem obchodů byl v devíti z posledních 24 dní pod 1 miliardu zobchodovaných akcií. Přitom většina obchodů probíhala ve spekulativním, tzv. high-frequency tradingu v protikladu k investorům, kteří otevírají pozice na základě dlouhodobých strategií.
Tak proč nedokáže nikoho nadchnout trh, který za posledních 12 měsíců vygeneroval 70procentní zisk?
Michael Cohn, investiční stratég z Global Arena Investment, říká: "V posledních několika letech se z trhu ztratila populace agresivně nakupujících investorů. Takže už není neobvyklé vidět růst na trhu při nízkém objemu."
Nedostatek zájmu ze strany investorů nemusí znamenat špatnou investici – možná právě naopak! Je potřeba zvážit čtyři následující věci:
1. Nikdy nespekulujte na pokles (neshortujte) na stagnujícím trhu
Toto populární trží pravidlo je jednoduché zdůvodnit: Skeptičtí investoři mají tendenci čekat, než se trh dostane na vrchol, a pak nakupují. Ale to už je příliš pozdě a prodejci začnou převládat. Když trh stagnuje a přitom dělá pomalé pohyby nahoru – jako tomu doposud je v roce 2010, směr bývá obvykle dále vzhůru.
"Lidé jsou spokojeni, pokud vydělají 5 procent, a neznepokojuje je, že mohou přijít o peníze. Pokud bude taková nálada pokračovat, má trh stále kam růst," říká Ryan Detrick, analytik Schaeffer Investment Research.
Právě jedny z nejhorších dnů na trhu byly při vysokém objemu a naznačovaly větší aktivitu prodejců.
2. Nízké objemy = trh je vysoko?
I když to neplatí univerzálně, lze čekat, že přijdou velké propady, jako například 4. února, kdy se index Dow Jones propadl o 258 bodů (při vysokém objemu 1,48 miliardy zobchodovaných akcií). Růst nastává většinou při nízkém objemu, jako například 16. února, kdy bylo zobchodováno jen 1,07 miliardy akcií.
Sílu trhu s malým objemem potvrzuje ochota kupujících vstoupit na trh i po propadech, doprovázených velkým objemem obchodů.
"Trh se pohyboval pomalu vzhůru, když byli kupující zdráhaví nakupovat za vyšší ceny. Když byla nějaká negativní ekonomická zpráva, lidé toho využili a snažili se nakupovat akcie při poklesu," komentuje situaci Bennett Gaeger z investiční společnosti Stifel Nicolaus.
"Objemy obchodů už nejsou tak významným indikátorem. Uklidňuje nás pomalý a stálý růst s pár znepokojivými poklesy, které jsou u přikupujících investorů oblíbené. Je to příjemný mix."
3. Mějte kapitál ve správných odvětvích
Beta koeficient
Míra volatility, která vyjadřuje vztah cenného papíru vůči zbytku trhu cenných papírů (beta koeficient akciového trhu = 1, rizikovějších akcií > 1, méně rizikových < 1)
Většina analytiků se shodne na dvou věcech - trh je výrazně přeprodaný, ale málo strachu mezi investory vede k tomu, že rally může neohroženě pokračovat dál. Chicagský index volatility se dostal v roce 2010 na svá minima, na kterých nebyl od počátku finanční krize od května 2008.
"V mnoha oblastech je objem obchodů téměř mrtvý, ale investoři tlačí ceny akcií stále vzhůru," říká Kathy Boyle, prezidentka Chapin Hill Advisors.
Poté, co loni probíhal "run" na akcie společností s vysokým beta faktorem, které se dostaly z dopadů krize, mnoho poradců se nyní zaměřuje na velké společnosti se silnou rozvahou.
Nejistota na trhu však může potvrdit, že i opačná strategie by mohla být úspěšná.
"Stále si myslíme, že je dobré investovat do oblastí, které lidé považují za rizikovější," tvrdí Detrick, který doporučuje restaurace, obchodní řetězce, spotřebitelské zboží a nadace spravující nemovitosti, které se staly vytipovaným propadákem podle většiny analytiků, předpokládajících druhou vlnu dopadů hypotečních problémů.
Tagy: akcie svět, investování, univerzita
Čtěte také:
- Americká výsledková sezóna: Investory budou zajímat hlavně čísla Coca-Coly(4.2.)
Americká výsledková sezóna je už sice ve své druhé polovině, ale to neznamená, že by příštím týdnu nezveřejňovala svá čísla některá zvučná jména. Z reportujících firem budou investory patrně nejvíce zajímat Coca-Cola, Disney nebo Visa. Co od těchto a dalších osmi velkých amerických korporací očekávají analytici oslovení agenturou Bloomberg?
- Názor investorských celebrit: Facebook nás jako investice netankuje!(4.2.)
Facebook chce v primárním úpisu od investorů "vybrat" minimálně 5 miliard dolarů. Mluví se o tržní kapitalizaci 75 až 100 miliard. Mezi menšími investory a fanoušky Facebooku stoupá horečka, investiční profíci ovšem zůstávají docela v klidu. Plánovaná tržní kapitalizace totiž z Facebooku dělá předraženou bublinu. Dejme tedy slovo pesimistům.
- Facebook: Proč (ne)koupit akcie v největším technologickém IPO?(2.2.)
Facebook může být skvělou investiční příležitostí, ale může se stát dalším Pets.com, která zkrachovala rok po vstupu na burzu. Předtím, než investujete do Facebooku, byste si měli odpovědět na několik otázek. A tam, kde odpovědi neznáte, se zevrupbně vyptat odborníků.
- 40 nejlepších dividendových akcií na světě(2.2.)
Vzhledem k přetrvávající nejistotě na finančních trzích investoři nadále preferují defenzivní dividendové akcie. Tyto akcie jim zajišťují stabilní příjem z dividendových výplat, přičemž se nepřipraví ani o možnost počkat si na lepší podmínky na trhu a dosáhnout kapitálového zisku.
- Koncem týdne oznamuje výsledky šestice velkých amerických firem. Překvapí Merck a MasterCard investory?(1.2.)
Ve dvou posledních pracovních dnech tohoto týdne přijdou na řadu se svými výsledky další významné americké společnosti. Ve čtvrtek se představí CME Group, Dow Chemical, Merck a MasterCard, den nato reportují Estée Lauder a Tyson Foods. Přinášíme vám jako obvykle přehledné grafy, které zachycují údaje o zisku a tržbách minulých čtvrtletí, v nichž nechybějí ani aktuální odhady výsledků od analytiků Bloombergu.
- Trh fúzí a akvizic (M&A) loni zůstal za očekáváním, letos by se mohl zvednout(1.2.)
Díky slušným ziskům v roce 2010 se předpokládalo, že firmy sedí na hromadách hotovosti a budou v roce 2011 hledat růstové příležitosti a strategické akvizice. Proto byla očekávání pro M&A aktivitu vysoká, objem se odhadoval na téměř 3 biliony dolarů. I přes pár "skvělých" fúzí typu HP a Autonomy Corporation nebo Microsoft a Skype však objem silně zaostal za očekáváním. Celkový objem dokončených M&A obchodů v roce 2011 dosáhl jen 2,1 bilionu dolarů (21 106 obchodů), co je mírně pod desetiletým průměrem ve 2,2 bilionu USD (22 500 obchodů).
- Hledáte bezpečnou investici? Tak zkuste malé technologické firmy s hromadou hotovosti(31.1.)
Mnoho malých technologických a technologie dodávajících firem, které vydělaly na popularitě smartphonů a elektroniky, nyní sedí na hromadách hotovosti. Potenciálně tak vytváří "bezpečnostní polštář" pro investory.
reklama
Autor: Vladimír Hobza
Nejnovější články autora:
- Nákupní nálada na Wall Street pokračuje. Jak dlouho ještě?(21.2.)
Index S&P 500 je na maximech od června 2008. Investoři pokračují v nejrychlejší rally od dob Velké deprese navzdory obavám z toho, že je trh překoupený a že by alespoň mírná korekce byla vyloženě zdravá.
- Goldman Sachs: S kvantitativním uvolňováním skončí éra zlata, dlouhodobě bude hitem měď(1.2.)
Klíčovým faktorem v přehodnocení výhledu na zlato je konec kvantitativního uvolňování, který má přijít v červnu 2011. Cyklickým komoditám by se mělo i přes pokles cen zlata dařit.
- Potřebujete peníze? 24 tipů pro zlepšení osobní finanční situace(18.1.)
Pokud chcete zvýšit své příjmy, začít spořit, nebo se jen zbavit pocitu, že zbytečně utrácíte, začněte. Nikdy není pozdě. Uvedená doporučení jsou zaměřena na výdaje, úspory a zvýšení příjmů.
- Sázka na růst volatility z dílny zkušených investorů(10.1.)
Na opčních trzích začínají růst obavy o to, jak dlouho burzy v úvodu vydrží růst. Sofistikovaní investoři aktivně nakupují call opce na index VIX, tržní indikátor strachu, který měří kolísavost amerických akcií.
- Slepě se zamiloval a neuměl opustit svoji akcii...(7.1.)
Investoři se často zamilují do svých investic a bez ohledu na to, jak se jim (ne)daří, se je snaží držet za každou cenu. Je to trochu jako lpět na vztahu, který už má to nejlepší za sebou. Proto nám psychologie lásky může hodně prozradit o psychologii investorů.
Diskuze