Americké akcie: Dožije se býčí trh dalších narozenin?

| Antonín Žmuran

Happy Birthday, Bull Market! Ano, jsou to dva roky, kdy začal silný býčí trend na hlavních amerických akciových indexech. Většina jich za toto období vzrostla o více než 90 % a téměř vymazalo ztráty způsobené krizí ve finančním sektoru. Renomovaní analytici se však nyní rozcházejí v názoru na to, zda jde opravdu o začátek nového dlouhodobého trendu.

Americké akcie

Přes raketový vzestup akciových indexů během poměrně krátké doby se nedá říci, že dosáhly bublinové hysterie. Proč?

  • Z dlouhodobého hlediska ještě nejsou abnormálně překoupené (díky velmi nízko položené startovací čáře před dvěma lety).

  • Velká část investorů je po dvou hlubokých propadech v uplynulých deseti letech obezřetná a stále současné rally nedůvěřuje.

  • I velcí institucionální investoři jsou relativně podinvestovaní, nejsou iracionálně optimistické.

  • Býčí sentiment se při jakékoli konsolidaci lehce stáhne do neutrálních vod, odkud bubliny většinou nepraskají.

  • Z fundamentálního hlediska se momentálně indexy pohybují poblíž svých historických průměrů.

  • Akcie jsou stále atraktivnější volbou oproti korporátním i státním dluhopisům.

    • 1
    • 2
reklama
reklama