Frontier Markets: Stále podceňované investiční téma (1/2)

Čtěte také:

• Osvěžte se během horkého akciového léta trochou nealka(22.5.)

  Aktuálně se cena akcií společnosti PepsiCo pohybuje okolo 68 dolarů. Došlo k proražení střednědobé rezistence na úrovni kolem 67 dolarů. Na základě technické a fundamentální analýzy jsme dospěli k názoru, že je na současných úrovních vhodné akcie společnosti nakoupit. V nejbližších týdnech by měla být otestována rezistence na úrovni 72 dolarů. V případě jejího proražení očekáváme v následujících 6 až 12 měsících růst ceny až k úrovni kolem 75 až 80 dolarů.

• Investiční horečka + vrchol akciového trhu = Facebook jako propadák?(22.5.)

  Nemáme v popisu práce analyzovat akcie, natož pak jejich nové úpisy. Přesto nelze pominout nepříliš povedenou obří emisi akcií Facebooku, která se ovšem stala (co do objemu) největší mezi technologickými tituly.

• Na akcie se teď moc nedívejte, bude to hrůzostrašný pohled, tvrdí Hussman(22.5.)

  John Hussman se ve své poslední zprávě drží medvědího postoje, poslední týdny mu dávají za pravdu, nicméně jeho výhled není již tak jednoznačně negativní. Trh je totiž podle něj díky aktuálním poklesům v lepší pozici než před měsícem, dlouhodobý potenciál se tak zvýšil. Nicméně krátkodobě a střednědobě Hussman nevidí na akciovém trhu prakticky nic pozitivního.

• 14 akcií, s nimiž se vyhnete evropské apokalypse(22.5.)

  Je obtížné se zcela vyhnout expozici v Evropě, globalizace je v tomto směru proti investorům. Tým akciových stratégů UBS v čele s Jonathanem Golubem se i proto pokusil najít akcie takových firem, které mají své aktivity co nejvíce teritoriálně oddělené. Tyto společnosti by i během krize ekonomik v Evropě měly podávat nadprůměrné výkony. Do seznamu byly z různých sektorů vybrány firmy s nejvyšším procentem tržeb plynoucích z neamerických trhů, a přitom nejnižší citlivostí k evropskému dění.

• Akciový vrchol v roce 2012? Cyklické akcie vyzývají k opatrnosti(21.5.)

  Nedávno jsem psal, že akciové indexy zřejmě ještě nedosáhly na cenový vrchol, ten by se mohl u indexu S&P 500 zformovat někdy na podzim. Vycházel jsem ze síly amerických akciových indexů a z faktu, že se nacházíme v posledním roce prezidentského cyklu v USA, tedy v roce volebním. Důvodů k opatrnosti je ovšem více než dost.

• Tip od UBS: Zapomeňte na dividendy a hledejte celkový výnos(21.5.)

  V současném prostředí nízkých úrokových sazeb investoři preferují akcie se stabilní dividendou, u nichž výnosy pochopitelně rostou s případným poklesem ceny akcií. Podle analytika ze švýcarské banky UBS Jonathana Goluba je ovšem daleko lepší sázet na firmy, které vedle stabilní dividendy také podporují cenu akcií jejich zpětnými odkupy.

• Kdo vydělá na inflaci aneb sázka na akcie(21.5.)

  I v krizích mají lidé normální starosti. Třeba jak uložit peníze. Bohatí řeší, jak zachovat své bohatství, chudé zajímá, jak zbohatnout, nebo aspoň jak se nenechat napálit. Mladí stojí před dilematem, zda tvořit rezervy pro založení domova a rodiny, nebo spíše úspory prohýřit. (Upřímně, není to snadná volba.) Střední a starší generaci zajímá, jak nepřijít o hodnotu peněz shromážděných na horší časy.

• První den Facebooku na burze: Spíše zklamání zarámované několika zajímavostmi(19.5.)

  IPO Facebooku je bezesporu jedna z nejdůležitějších událostí pro kapitálový trh v letošním roce. V čem nejspíše předčila očekávání, byl objem obchodů. Obrovský zájem zobchodovat (ne nutně nakoupit) vedl k obrovskému objemu obchodů, rekordnímu pro akcie obchodované první den na burze. Páteční horečka ovšem přinesla i několik zklamání.

• Býčí signál pro akcie?(19.5.)

  Nejprve to byli investiční stratégové, kteří začali doporučovat snížit podíl akcií v portfoliích na nejnižší úroveň od března 2009, kdy začal poslední velký býčí trh. Podle Bespoke Investment Group jsou to nyní američtí individuální investoři (AAII), jejichž býčí nálada je na dlouhodobém minimu, konkrétně na úrovni srpna 2010. Pokud patříte k takzvaným kontrariánům, kteří s oblibou sázejí proti trhu, nepotřebujete lepší signál k nákupu akcií.

• Ze strašidla zářivou hvězdou aneb jak na současném trhu působí downgrade bankovních ratingů(18.5.)

  Včera jsme psali o hrůzostrašném propadu ceny akcií jedné z největších španělských bank Bankie. Ve čtvrtek přišlo navíc snížení ratingů šestnácti španělských bank včetně Santanderu. A hle - páteční dopoledne je ve znamení posilování bankovních akcií, i když mírného. Investoři možná doufají, že něco "velkého" předvedou politici na summitu G-8 o víkendu, případně 23. května zástupci zemí eurozóny na mimořádném summitu. Co na to Bankia?

Autor: Miroslav Koplík

Nejnovější články autora:

• Eurozónu nezachrání miliardy z ECB. Jih zaostává za severem(9.2.)

  Přestože ECB tvrdí, že nebude tisknout peníze na záchranu eurozóny, potichu dělá pravý opak, tiskne je a zachraňuje velké evropské banky (poskytuje úvěry v objemu 500 miliard eur za 1 %). Zachraňuje také evropské státy (nakupuje jejich dluhopisy na volném trhu). Toto jsou však jen krátkodobá řešení dlouhodobého problému. Tím hlavním problémem zůstává rozdíl v konkurenceschopnosti severu a jihu eurozóny.

• Zlaté bankovní časy jsou pryč: Finanční systém a jeho "vylomeniny"(6.2.)

  Současné problémy finančního sytému jsou důsledkem předcházejícího obrovského růstu zadlužení bank, domácností a států. Celkové zisky světových finančních společností díky tomu vzrostly od roku 1990 do roku 2007 14krát.

• Řečtí věřitelé, kdo se hlásí na holení? Škrtání dluhů nebude stačit!(3.2.)

  Z jednání mezi Řeckem a soukromými věřiteli Řecka unikají informace, že ztráty držitelů z těchto dluhopisů budou mezi 50 a 70 %. Tito soukromí věřitelé (hlavně zahraniční banky) drží přibližně 85 miliard eur řeckého dluhu, který však dosahuje hodnoty 375 miliard. Dalších asi 100 miliard eur drží ostatní soukromé subjekty, které se neúčastní jednání (domácí banky a fondy, zahraniční fondy). Zbytek drží instituce jako Mezinárodní měnový fond, Evropská centrální banka a Evropská unie.

• Životní cyklus rozvíjejících se trhů podle Marca Fabera(4.1.)

  Nedávný pokles českého akciového trhu mě přiměl, abych zapátral v literatuře a pohledal něco o našem trhu. Objevil jsem kapitolu "životní cyklus nově vznikajících trhů" od známého investora Marca Fabera, Švýcara, který žije dlouhá léta v Asii. Mimo jiné se zabývá studiem akciových trhů ve světě a studiem ekonomické historie. Jedna z kapitol jeho knihy Zítřejší zlato je zajímavá i pro českého investora – věnuje se totiž ekonomickým cyklům tzv. emerging markets, mezi něž stále patří i český trh.

• Frontier Markets: Stále podceňované investiční téma(25.7.)

  Hraniční trhy jsou ty, které byly doposud přehlíženy, ale zdá se, že neprávem, protože mají velký růstový potenciál. Jedná se o země východní Evropy, Středního Východu, Jižní Ameriky či Afriky. Výkonný viceprezident společnosti Franklin Templeton Investment Grzegorz Konieczny na nedávné konferenci přiblížil specifika těchto trhů.

• Emerging markets jsou stále atraktivní, tvrdí tým Marka Mobiuse(19.7.)

  Mezi nejznámější země nově vznikajících trhů patří státy tzv. BRIC, tedy Brazílie, Rusko, Indie a Čína, ale patří tam také další země, například Indonésie či Turecko. Celkový růst HDP na osobu za období 2005-2010 dosáhl na nově vznikajících trzích vysokých 87 %, zatím co na rozvinutých západních trzích to bylo jen 13 %. I v letošním roce hovoří odhady o mnohem vyšším ekonomickém růstu HDP na nově vznikajících trzích (5,9 %) v porovnání s rozvinutými (1,6 %).

• Dluh státu překročil 100 % HDP. No to je toho!(7.6.)

  Všude čteme, že dluhy toho či onoho státu jsou XX % vůči ročnímu HDP dané země. Ale co to znamená? A jak se počítá zadlužení země?

• Otázka za milion: Je na zlatě bublina?(10.5.)

  Cena zlata možná trošku v tichosti a ve stínu jindy "levnějšího" stříbra posunula své historické rekordy vysoko nad 1 500 dolarů za trojskou unci. Ve zlatě má peníze obrovské množství lidí i institucí. Je růst ceny drahého kovu v posledních několika letech, především v posledním roce, možné považovat za typickou spekulativní bublinu?

• Řecko: Co by znamenala restrukturalizace jeho dluhu?(26.4.)

  V poslední době se často objevují spekulace o restrukturalizaci řeckého dluhu, jejíž nutnost samotné Řecko popírá, ačkoli je jasné, že k němu dříve nebo později dojde. Potíže s vysokými dluhy mají i Irsko a Portugalsko, ovšem Řecko je postiženo nejvíce.

• Opakuje se historie? Současná ekonomická situace připomíná léta 2005 až 2007(5.4.)

  Po prasknutí technologické bubliny v roce 2000 došlo k poklesu ekonomiky a USA a EU zareagovaly snížením úrokové míry. V USA na 1 % a v EU na 2 %. Fungovalo to, ekonomiky se zotavily, ale nebylo to zadarmo. Příliš nízké úrokové sazby nastartovaly závody v zadlužování a došlo k celosvětovému ekonomickému růstu, který vyústil v celosvětovou bublinu cen nemovitostí, akcií a komodit.